社区

$苹果(AAPL)$ 笔者曾经在17年10月29日推送过一篇《抓住机会，在iphoneX大卖前买入苹果》，在之后的三个月随着iphoneX热销的消息不断被报道，苹果的股价也从那时166涨到前几天的高点180，约8.5%的涨幅对于苹果这样的低风险股票来说已经不错了。然而最近几天情况发生了逆转，多家媒体都爆出iphoneX的销量不及预期，甚至一度传言苹果将停产iphoneX，也有多家机构预测苹果今年Q1财报会不及预期，因而下调了苹果的评级或者目标价，例如摩根士丹利把目标价从205下调到200，苹果的股价也从180一路下跌到171.5。然而也有不同的声音，近日金融数据公司FactSet公布了一份数据调研报告，报告显示，因为iphoneX定价较高，在全球范围内总体的出货量也比较可观，因而有望助力今年Q1财季营收868亿美元，超过此前行业预估的784亿美元。

苹果今年的Q1财报是否会真的不及预期？ 这几天的下跌对于喜好低风险股票的短期投资者和长期投资者来说是否是一个买入机会？如果Q1财报不及预期，苹果是否值得继续持有？ 对于这几个问题，我们将在下面几段逐一回答。

历史总是惊人的相似，对iphone的销量的担忧历史上曾经发生过多次，每次总是很好的买入机会。在2016年，当GfK提出对iphone7销量的质疑后，苹果股价下跌了2%，然而随后随着苹果财报的发布，股价快速上涨了6%，而且iphone7和iphone7 Plus成了2017年Q1全球最畅销的移动手机。从过去的角度看，苹果在财报方面有很好的记录，从2013年开始，大概有70%的概率会超出预期，有95%的概率符合预期。尽管历史很重要，我们也不能完全根据历史进行投资，那么我们来看下当下的一些数字。

根据研究机构Canalys当前的预估，在17年的最后一个季度，苹果售出了约2900万台iphoneX，这是一个很不错的数字，尤其是考虑到在圣诞期间iphoneX的激活量才占所有苹果设备激活量的14.7%。如下图所示。

苹果的老型号手机依然有很强劲的需求量，一些近期的文章预估苹果在17年最后一个季度iphone的总出货量可能接近1亿台，相比去年同期增长27%。

所以说，最近者的这次回调，对于短期投资者是很好的买入机会。那么对于长期投资者来时是否同样是好机会呢？答案是肯定的。

对于长期投资者来说，即使这次财报不好，也不用太担心。尽管经历了去年的涨幅，苹果的股票现在依然很便宜，它目前的EV/EBITDA为10.63，比标普500指数有25%的折扣。

这对于一家控制着全球30%智能手机市场和33%个人电脑市场的公司是不可想象的。这家公司还有充足的现金储备和21%的净利率，即使偿还所有债务后，还剩余1500亿美金现金。当前苹果还处于稳定的增长期，销量和营收还分别保持着6%和11%的年增长率。此外，就如之前一篇文章提到的，苹果也在积极探索其他领域的发展。这些也是巴菲特为什么持有苹果股票的原因。

所以对于喜欢低风险股票的投资者，不管是想短期或者长期持有苹果股票，近期都是不错的买入点。

(本文由美股哥提供，如果希望阅读更多美股深度分析文章，请关注微信公众号“美股资讯通”。)