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美股宏观解析

标普500指数

宏观方面：美股市场本周维持开年涨势，三大股指连创新高，政府预算法案的通过令市场短期避险情绪消退，财报季，乐观的业绩预期为市场提供新的动力，医药企业合并购提振行业投资情绪，科技、医药股领涨；美国GDP数据增长不及预期，数据显示经济状况表现稳定，美元汇率水平受到市场关注，持续低迷的美指为降低市场资金成本带来便利，警惕弱势美元对市场风险投资情绪的影响，投资者对可能过度兑现增长预期带来市场上涨表示担忧；

受到经济数据和财报超预期的提振，本周道指大涨2.09%，纳指累涨2.31%，标普指数上涨2.23%，美股开年表现强劲；

特朗普政府拟同意接受非法移民，以换取美墨边境墙拨款，对基建计划的推进有积极的影响，美元低迷令市场资金成本降低；欧央行维持QE使美指压力降低，美联储进入加息周期，可能加速刺激美指低位反弹。

标普500指数板块

板块方面，消费需求改善推动零售行业复苏，服务业受到提振领涨全周；科技板块财报季陆续公布，已公布的企业财报大部分超预期，推高整体科技股上涨；油价持续走高支撑能源板块上行，投资者对油市供求关系改善的局面比较乐观；

• NYMEX原油

油价经过企稳反弹，升至近3年高位；一方面，EIA原油库存连续10周下降，精炼需求上升以及美指持续走弱支撑油价高位震荡，OPEC有意将减产协议延期至2019年，增加市场对供求关系改善的乐观情绪；另一方面，美国原油单月产量创47年最高水平，市场担忧页岩油对供求平衡的冲击令减产协议的努力破产，空头压力增加使油价涨幅收窄。

• 美元指数

欧央行维持QE并可能将宽松状态维持较长时间，令欧元涨势放缓，疲软的美指逃过一劫，欧元区经济复苏，美元显现颓势，即便弱势美元对降低市场资金成本好处多多，一旦长期反弹失败，打击投资者乐观信心，临近美联储加息周期，特朗普承诺的强势美元可能短期加速反弹。

• 一周内主要板块VS标普500指数

本周，主要板块分化程度较低，整体市场情绪比较统一，低风险属性板块表现弱于大盘，市场风险投资偏好乐观，科技股领涨，随着政府停摆风险降低，必选消费品涨幅收窄，公共事业板块受到基建政策的推动低位反弹；周期性板块轮动令部分板块涨幅回吐，投资者担忧市场过热，提前兑现估值预期，可能令后市上涨动力不足。

本周个股表现

财报季，科技股领涨，英特尔摆脱系统漏洞的负面影响，数据中心业务迅猛增长，股价单日大涨10%，提振投资者对科技股财报的乐观预期，奈飞净利翻倍，股价大涨10%；航空公司股价整体下滑，美联航财报公布，投资者对扩大运力计划表示担忧，抵消了营收增长预期，股价大跌11%；中概股教育行业率先公布财报，新东方、好未来表现大相径庭，新东方加速扩张，对其营收增速不足以抵消成本大幅增加的担忧，股价大跌逾10%，好未来放缓扩张步伐，营收结构优化，净利大幅增加，股价大涨近18%；阿里巴巴公布年终数据，令投资者对行业增长评估乐观，股价连续大涨突破200美元，市值达5200亿美元。

下周市场关注

超级数据周，财报和经济数据重磅来袭，科技板块财报季开启，微软、苹果、Facebook等科技巨头陆续公布财报，其权重比例对整个美股市场影响巨大；能源板块财报集中，页岩油产量持续增长，随着油价上行能否带动企业营收超预期；开年一月非农就业数据公布，就业市场是维持美股上行的基础，经历税改后，对市场改善是否达到预期；还有美联储货币政策会议贯穿其中，年内加息预期直接影响市场对经济增长的评估。.

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