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隔夜，匠鑫举行了一年多以来的首次线上公开课，盘中许导一度因为大家的热情收看而短暂掉线，所以后来也让技术临时增加了回看(录播)功能，错过直播的各位可以通过前文《直播 | 匠鑫线上互动交流分享会！》里面的二维码产看录播回放，届时你们也会知道一段关于匠鑫的故事。 匠鑫的故事 由于从8-10月，许导就要对《四维共振》基础篇的内容进行2.0版本的迭代，最近在专栏与大家分享基本面的信息便少了一些。好消息是，目前的进度已经推进到第三课《技术分析入门》，新版本的第一课是《交易世界观》，第二课是《交易系统》。 基础篇大纲 当然，这里面对于很多新手来说比较难的是基本面的分析，举个例子来说，本周许导一直在和学员强调，目前大A正处于典型的调整阶段，不过上证的走法与深成，创业是背离的，并且从整个盘口的观察来看，“这个调整并不是真正的调整。” 这句话怎么理解呢？真正的调整我们可以理解成资金出逃，不是真正的调整说明资金只是在切换不同的板块，所以成交量能破万亿，所以我们看到不同的板块分化特别明显，尤其是许导留意到的一个细节，即政策面很有可能在周末怼出来(悲观者很明显被打脸了，因为不是定向)： 7月7日直播课 结果，央妈还是爱我们的，还没忍到周末，直接在刚刚把重磅新闻炸出来了： 中国人民银行决定于2021年7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.9%。中国人民银行：此次降准为全面降准，除已执行5%存款准备金率的部分县域法人金融机构外，对其他金融机构普遍下调存款准备金率0.5个百分点，降准释放长期资金约1万亿元。不下调部分金融机构存款准备金率的主要原因是，5%的存款准备金率是目前金融机构中最低的，保持在这一低水平有利于金融机构兼顾支持实体经济和自身稳健经营。 第一，降准幅度大，50而不是25个基点； 第二，降准速度快，之前开会后最快2天，最慢11天采取行动； 第三，全面降准而非定向降准。 我能够观察到的基本现象便是：逆周期调控，而且这个周期吧，有点意思，今年第一季度美国在大规模财政刺激的时候，央妈则在做转弯动作，现如今美联储因通胀上升令市场预期缩债预期提前的时候，央妈反而在做“不急”的动作，合起来的政策调控就是——不急转弯。 难不成，我方是在拿对方作为反向指标在做对冲？好吧，恕我才疏学浅看不穿，思考留给各位。 当然，为了让大家对于G2的博弈有更深一层的思考，许导也把最近中班里面的一些基本面知识点整理给大家： 首先看上个月的非农数据，美国6月失业率是5.9%，高于预期，也高于前值。美国6月就业人口是大幅高于预期。 美国6月劳工市场数据 但是我们可以关注下失业率，因为此前美联储利率决议鲍威尔说过，重点是失业率，所以失业率不好，会让市场缓解美联储的缩紧甚至加息的步伐。 这也很有可能是非农就业报告后，黄金价格上涨背后的推动因素之一，除此以外，还需要注意两点： 其一，美国房价今年以来已经持续大幅攀升，看下面数据： 美国房价攀升 原因有很多方面，比如刚需，再比如疫情的影响导致工地停工，存量市场迅速被消耗，新房供给跟不上等等。只不过，最根本的原因则是美联储无底线宽松放水，利率水平极低，另外还有放水带来的通胀飙升，原材料暴涨。由于CPI指数中住房项目占比约为33.2%，而另外一个通胀指数PCE也是一个重要的指标，住房占比也占其21.2%。 结论便是，鲍威尔嘴里说的通胀是暂时的，如果房地产价格持续上升，那么美联储肯定会去想办法降温的，否则如何控住通胀？ 其二，美国的债务问题，8月份，美国将要偿还一部分债务。 前段时间，大家应该记得美国现任财长耶伦在公开在听证会上喊话，美国可能会有债务违约的情况发生。耶伦这次喊话很明确，就是要求国会增加债务上限，从而拆东墙补西墙。这里我们可以看另一组数据： 美国债务分布 实际上，美国的债务比例是他们自己占了绝大部分，去年美联储印那么多钱很多都是用来自己买国债了。以目前这个水平发展下去，继续发债对于他们国内的吸引力是根本不够的，因为十年期美债收益率目前已经跌到1.5%以下了，与长期通胀指标相比根本跑不赢。 那么，解决方式要么美联储继续买，要么想办法让别人接盘，如果想要让别人接盘，是不是就要考虑增加美元和美债的吸引力呢？ 当然，更好的办法就是像08年那样，找兔子帮忙，但是时过境迁，老鹰自己如果不拿出足够诚意的筹码，为何要帮？ 本周整个金融市场，尤其是港股和美股里面的中概，为何被血洗呢？有一个很重要的原因，那便是滴滴以一己之力，改变了兔子与老鹰之间多年的一些潜规则。 众所周知，老鹰实体经济空心化，多年来靠虚拟经济称霸全球，而兔子反而是多年来深耕实体，是联合国所确认的工业部门类别最全的国家，世界工厂完全名副其实，只不过虚拟经济一直是短板。贸易开战之前，以兔子实体红利做载体，老鹰虚拟金融做延伸，这样的故事讲给全世界听，全世界资本买单双赢，这是以前的一种默契。 现如今，老鹰觉得兔子科技树爬的太快，动了人家的蛋糕，而兔子觉得老鹰一边吃饭一边还要砸锅。以前因为二者的综合国力差距实在太大，那么资本家既想赚钱又要砸锅，忍忍也就过去了，毕竟还在解决温饱问题，那是当时那个阶段的主要矛盾。 随着疫情的冲击，一方面兔子与老鹰综合国力差距在不断缩小，另一方面，扶不起的阿三及东南亚各国也替代不了兔子的产能，哪怕五眼联盟掌控了上游资源价格的话语权进行涨价，依然无法阻止兔子在吸收输入型通胀之后，反向输出工业品的通胀。 那么，谁如果控制不住通胀，是不是谁就要认怂，谁就要在谈判中让出更大的利益？ 或许正是因为这样，我们才看到美联储一边嘴上喊着通胀是暂时的，另一边CPI，PPI和PCE爆表，而我们也看到如今的央妈的操作也非常骚，一边喊着要严控大宗商品价格的涨势，另一边开启全面降准。 降息，降准能够压制大宗商品价格？能够控制通胀吗？ 恕我才疏学浅无法理解，反正，埃总觉得能，那就能吧！(如果你们觉得不能，那么就得好好想想央妈这么做背后的深层涵义) $A50指数主连 2107(CNmain)$$纳斯达克(.IXIC)$$标普500(.SPX)$$道琼斯指数主连 2109(YMmain)$$沪深300(000300.SH)$