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最近，大型科技公司的CEO们都卷不动了。 黄铮刚宣布要去摸十年后的石头，字节跳动CEO张一鸣也宣布辞任，把管理工作丢给梁汝波，一如当年写了一半的系统。 有的人觉得这是阴谋论，这些互联网大佬不想步马云后尘，一个个都激流勇退。 但是我不这样认为。 对于张一鸣来说，继续担任CEO，面对的是无止境的汇报、审批、决策，这种工作对于目前的字节跳动来说，是必须的，但是能给现在的字节跳动带来指数级增长吗？未必。 如今字节跳动这般成功，也不是靠山寨微信得来的。与其在买菜团购这些东西上面卷，还不如去看看下一个风口。 中国随着基础设施越来越完善，又有巨大的工程师红利，无数的创新即将爆发，比如说生物科技，比如说人工智能，比如说太空旅行。 作为投资人，要做伟大的投资，也应该向前看。不过，相比起太空旅行这些十年后的石头，最近一个值得看的，是虚拟现实。 Metaverse Metaverse之前又火了一阵。 Metaverse，中文翻译为元宇宙，由科幻作家Neal Stephenson于1992年在其著作《雪崩》中首次提出。这个单词由两个英文单词"meta"和"universe"组成的衍生词，意思是多元宇宙或者多元空间，和虚拟现实概念异曲同工。 HBO的电视剧《西部世界》就是一个Metaverse的经典例子。整个西部世界就是一个开放的乐园，你可以和朋友在其中自由探索，与AI创造的仿生人NPC互动，体验即兴剧情，沉浸在一个和现实完全不一样的虚拟世界中。 除了电视剧，我们的游戏也开始进入虚拟世界模式。 2017年的全球年度最佳游戏属于任天堂的《塞尔达传说：旷野之息》。在这个游戏中，玩家不需要打怪，不需要刷任务，只需要尽情的去探索这个虚拟世界。我们熟悉的游戏公司米哈游也推出了类似的开放世界类游戏 ——《原神》，同样大获成功。 而《旷野之息》和《原神》的成功，也许仅仅是一个开始。 今年，世界第一大IP宝可梦也将推出其最新的版本 ——《宝可梦：阿尔宙斯》，这个版本的游戏也顺应潮流，改成了类似塞尔达的开放世界模式，一改过去走迷宫，打boss的模式。 其实再往前，RPG游戏不也是人们对虚拟世界的精神寄托吗？只是由于技术的局限，形式有所不同。 相比起现实世界的单调，虚拟世界更富有想象力。人们可以在虚拟现实里拥有不同的身份，体验不同的生活，去做现实中做不到的事情，比如探索《寻梦环游记》中的亡灵世界。 视频：迪士尼VR短片，《CoCo VR》 而虚拟世界最好的载体，当然就是VR技术。 VR的进步 VR在2016年就火了一遍，之所以凉凉，无非两个问题：体验不好，还非常贵。 当年最顶级的VR设备是HTC的HTC Vive。 卖掉手机业务的HTC确实拿出了破釜沉舟的决心，其推出的第一款VR产品HTC Vive相当有诚意，在屏幕上使用了OLED显示屏，单眼分辨率是是1200 x 1080，双眼合并分辨率是2K，画面刷新率是90Hz。 但即使如此，依然无法完美解决玩家在游戏中碰到的晕动症问题。什么是晕动症呢？ 在经历漫长的进化后，为了应对自然界危害，人类的前庭变得非常敏感，一旦出现前庭和视觉不一致的情况，人类就会产生眩晕的反应。 而在使用VR的过程中，假如头显的画面出现延迟，就有可能出现眼睛跟不上意识的情况。 比如说你在玩一个模拟钢铁侠的游戏，当你在空中飞行时，你用0.5秒抬头90度准备看看上方的景色，正常情况下头显也应该在0.5秒后展现抬头90度的画面。 但是头显出现了0.1秒的延迟，在0.6秒后才显示对应的画面，这个时候，前庭和视觉就出现了不一致的情况，玩家就会有眩晕的感觉。 在VR界，要保证玩家不眩晕，标准是时延不能超过22ms，时延越短体验越好。 这个时候，问题来了，玩家玩VR要有沉浸式的体验，画面当然是越清晰越好，但是画面越清晰，需要的计算和传输性能就越高。 根据 Lighterra 的数据常用 H.264 编码格式，1K分辨率，25FPS 下，视频整体码率约为 2.64Mbps，对应 90Hz下1K视频码率约为10Mbps，而8K的码率需要152Mbps。 在2016年，无论是无线网络传输，还是显示屏材料的刷新率，都很难达到这个标准，所以我们看到的VR，需要搭配高性能电脑连线使用，体验感比较差。 即使这样，HTC Vive光头显的价格就高达799美元，还要加上高配置的电脑，要知道当年iPhone的顶配旗舰机，价格也才900美元。 时间来到2020年，这次的VR真的不一样。 随着疫情蔓延，在居家办公、健身的需求带动下，FB的Oculus Quest 2火了，20年Q4卖出了109.8万台，一举超过索尼的PS VR和Valve的Valve Index。 总结Oculus Quest 2火的原因，两个字：性价比。 Oculus Quest的配置是市面上最优秀的那一档。在显示上，Oculus Quest 2支持单眼2K，双眼4K的分辨率，比之前的HTC Vive高出一倍。 在计算能力上，Oculus Quest无需连接电脑，自带高通骁龙XR2的芯片。XR2是骁龙865的衍生产品，使用了台积电的先进制程7nm，即使是处理VR显示也毫无压力。再搭配WiFi6/5G传输技术，大幅降低了时延，减少了眩晕感。 如此优秀的产品，价格仅需299美元，大概2000人民币左右，和主流游戏机Switch差不多。 技术上更先进，价格上更亲民，再加上越来越多的优质内容，Oculus Quest 2一下子把VR产业带到了质变的奇点上。 现在到押注VR的时候了？ 假如时间回到2007年6月29日，当你来到MacWorld大会现场，看着乔布斯得意的拿出那台改变世界的iPhone时，你第一件事想做的事是什么？ 当然是回去苦学IOS编程，然后开发一款即时通信软件，最好命名为微信。假如来不及，开发外卖app也不错。 当然，这只是一个玩笑，对大多数人来说，买股票可能是更简单的做法。自从iPhone面世以来，苹果带领着一众产业链公司，为投资者创造了巨额的回报。 在iPhone发布当天，苹果的股价是3.7美元/股(前复权)，现在是127美元/股，足足上涨了34倍。 34倍是什么概念？ 去年11月，香港著名豪宅区贝沙湾一个低层单位成交，1000尺左右的房子以2500万元成功售出。原业主买入的时间恰好也是在2007年，当时的买入价是1200万元，持货13年赚1300万，投资回报已经相当丰厚，只不过假如他持有的是苹果股票，回报将接近4个亿。 下个月7号，苹果又要开发布会了，市场传言这一次苹果将会发布VR产品，机会又来了吗？ 下结论之前，先问一个问题：VR的渗透率能到多高。 最好的情况，当然是以手机作成长模板。根据Gartner的数据，单单2020年Q4一个季度，全球一共卖出了3.8亿台手机，其中苹果占据了最大的市场份额，卖出了8000万台iPhone。 在乔布斯发布iPhone的前6年，iPhone年销量增长了接近100倍，从2007年的139万台到2012年的1.25亿台，现在更是一门年销售2亿台，价值千亿美金的生意。 假如VR能解决晕眩、续航这些问题，成为国民级消费电子产品，那么VR将是一个数千亿美金的市场。按照Oculus Quest 299美元的售价，加上2亿台一年的销量，那么市场龙头的销售额可以高达600亿美金。 稍微悲观一点，VR的应用场景其实不及手机紧密，以iPad作为发展模板。 这种情况下，VR的渗透率会降低，同时更新频率也会降低。目前iPad的销售量一年大概在4000万 - 6000万之间，按照Oculus Quest 2 299美元的售价，这个市场大概是100 - 200亿美金的规模。 再悲观一点，假如VR最后只是部分游戏发烧友的玩具，类似于Switch、PS5这样的游戏机，那么每年的销量将进一步下降至1000万 - 2000万之间，销售规模仅有30亿 - 60亿。 不同的销售模型，对于VR产业链的投资来说，意味着不同的思考方式。 对于像Facebook这种终端公司来说，只有当VR证明市场足够大时，投资才有意义。根据2020年年报披露，Facebook收入是800亿美元，税后利润300亿美元，净利润率高达35%。 假如Oculus Quest最终只是一台VR版的游戏机，那么对于Facebook业绩的增量意义不大。 对于产业链来说，同样如此。就拿芯片来说，目前主流VR的芯片基本都来自于高通的骁龙系列，根据外媒报道，一颗高通骁龙865芯片的售价大概是100美元左右。 假如说整个VR市场可以达到年销量2亿台的规模，那么对于盈利200亿美元一年的高通，市场还是可观的；但是假如市场只有游戏机那么大，那么就鸡肋了。 至于我国的VR芯片提供商，比如说全志科技，瑞芯微，他们提供的芯片制程只有28nm，技术离高通还有一段距离。 简单来说，目前VR的投资，对于大公司来说，增量太小；对于小公司来说，竞争力不强。 结语 现在的VR，依然有很大的改进空间。 比如说在显示屏上，MicroLCD和MicroOLED显示屏，因为像素点更细，所以显像效果会更好；而在传输方面，VR相比起手机，才是5G可以真正大放光芒的地方，在5G的支持下，VR的时延不再是问题。 除了硬件，厂商也正在加大对眼球追踪、自然手势识别等技术的投入。 虚拟的世界，现在才刚刚开始。