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现金贷这波监管，对小额现金贷来说，预收手续费、高利息、坏账各方面都比大额现金贷风险大，所以说宜人贷相比拍拍贷等要好一些。无论本次监管还是未来盈利能力，大额现金贷在流量成本、风控成本方面都比小额现金贷有优势，毕竟单用户收益更大。

本次监管对宜人贷影响比较大的点，

一是预收手续费取消，影响应该相当大，16年财报看过一个数据，90%的收入是预收手续费，能够让这几个现金贷企业赚如此高净利润最主要是预收费用，通过源源不断拉新收手续费，有点击鼓传花之意。

二是监管这波现金贷坏账爆发极高，虽然宜人贷利息最高不超36%，但行业坏账爆发宜人贷也不可能独善其身吧，加之监管在催收方面不允许暴利手段，坏账爆发平台没办法。

昨天看到信而富发布新闻说对接人行征信，现在对借款人唯一有点威慑力的就是上征信，影响个人信用，但对于大部分没有信用意识的借款人，敢只借不还，又是否在意个人信用，而且多头现象非常严重，是不想还款还是挪腾不开还不了呢，无法评估。

综上，现金贷4季度的财报中，10/11月数据应该ok，但12月没了预收手续费和坏账爆发的影响，整体4季度财报一定受到影响。

但网贷P2P还有个政策，取消P2P平台的风险备用金，拍拍贷明确18年初开始取消，宜人贷目前没看到明确的对外取消时间，以及风险备用金取消后如何保障投资人的权益，这块的处理方案及政策尚不了解。17年3季度财报还没看明细，但风险备用金一定不低，取消后这部分钱如何处置是个问题。未来P2P平台理财类产品如何推广不了解，银行目前也已经明确不采用刚性兑付，近期陆金所承销的理财基金1.3亿出现了逾期，各种缘由大家可自行了解。

总结，大家都明白财报是可以包装的，风险备用金这块不明确处置方案，若不考虑这部分净利润有较大下降是必然。

$宜人贷(YRD)$ $(XRF)$ $(QD)$ $(HX)$