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感觉美股新股市场开始升温了，昨天IPO上市的$Paymentus Holdings, Inc.(PAY)$ 涨36%、$Flywire Corp.(FLYW)$ FLYW涨46%、以及DPO上市的$ZipRecruiter Inc.(ZIP)$ 涨17%，表现都很不错，这其中Flywire涨幅最高，一起来看看，这只小独角兽值不值得买？ Flywire公司是一家企业跨境支付公司，成立10年了，公司主要做教育，医疗保健，旅行和企业对企业（B2B）支付。Flywire公司在客户现有的应用程序和工作流程中提供了深度集成，以实现无缝的付款接受和对账。在API的支持下，公司的集成包括一些最大和最受认可的会计和ERP系统，例如Ellucian Company，教育LP，医疗保健Epic Systems Corporation，旅行Rezdy Pty Ltd和B2B付款Oracle公司。通过专有的全球支付网络和针对特定行业的软件可帮助全球公司的客户收款，并帮助他们的客户轻松付款。通过与Flywire的单一连接，Flywire的客户可以使用一套独特的付款方式，包括银行，第三方付款提供商，付款网络和数字钱包，这使得在240多个国家和地区以及超过200个国家/地区接受和结算130种货币付款。Flywire的全球支付网络还提供与其他支付方式（如支付宝，Boleto，PayPal / Venmo和Trustly）的直接联系。 不论收据上的货币是什么，企业的客户都可以使用其首选的付款方式以当地货币付款。Flywire为全球超过2,250个客户提供服务。截至2020年12月31日，仅在教育方面，公司为全球1900多家机构和160万学生提供服务。在医疗保健领域，公司为80多种医疗保健系统提供支持，其中包括美国十大医疗保健系统中的四个（按医院规模排名）截止到2020年12月31日。最近公司开始做旅游和企业对企业付款的行业中，截至2020年12月31日，拥有200多个客户，并且业务增长。 在截至2019年12月31日和2019年12月31日的年度中，公司分别产生了9490万美元和1.318亿美元的收入，营收增长38.9%；分别导致当年的净亏损为2010万美元和1110万美元。截至2020年3月31日的三个月和2021年3月31日的三个月，公司分别产生了3270万美元和4500万美元的收入，营收同比增长37%，并且在同一三个月期间分别产生了370万美元的净收入和870万美元的净亏损。但公司在招股书中指出，收入的增长部分归功于2020年2月对Simplee的收购，但公司没说收购公司但具体贡献比例。截至2021年3月31日，Flywire拥有1.463亿美元的现金和8970万美元的总负债。截至2021年3月31日的十二个月内，自由现金流为1500万美元。截至2021年Q1公司的毛利率为61%，在截至2020年12月31日的年度中，公司实现了超过75亿美元的TPV（总付款量），在截至2021年3月31日的三个月中，公司实现了29亿美元的TPV。根据Juniper Research的2020年市场研究报告：全球B2B跨境支付市场估计在2020年达到27万亿美元，预计到2022年将达到35万亿美元，公司估计，仅教育、医疗、旅游行业的市场价值就约为11.7万亿美元。 Flywire已经从包括Spark Capital，Ossa Investments，F-Prime Capital，Goldman Sachs和Bain Capital在内的投资者那里获得了至少约3亿美元的股权投资，这次上市的主承销商是高盛，摩根大通，花旗集团，美国银行证券。 总结：虽然跨境支付的市场广阔，但是flywire的竞争对手都是本地支付供应商以及支付宝这样的大平台，成长空间并不明朗，营收增长低于50%，35倍PS，对于这样一个小型公司来说，价值已经体现了，继续上涨是小概率事件，个人不建议追高。