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最近，高瓴、景林等顶级机构先后提交了13F文件，公布了他们一季度的持仓情况。根据过去的经验，这些顶流机构的持仓中，涌现了不少像特斯拉、拼多多、SEA这样的大牛股。 那么这一次的13F文件会向投资者传递什么信息呢？我们一起来看看。 分歧 根据万得的数据，在一季度的持仓中，高瓴对大型科技股进行了明显的减持。大幅度减持了Zoom、京东、优步、B站，清仓了富途、Meli、SEA，仅对贝壳、DoorDash这两只科技股作出了小幅增持。 数据来源：万得，高瓴部分持仓股 而景林的操作恰好相反，在科技股方面新建仓富途、欢聚、360数科，同时增持了网易、京东和SEA，B站和贝壳则遭到了大幅度减持。 数据来源：万得，景林部分持仓股票 从两大私募的持仓看，除了大幅度减持B站和增持网易外，其他股票的操作出现了比较大的分歧。 比如说高瓴增持的贝壳，景林大幅度减持；而高瓴清仓的富途，景林却开始建仓； 还有陪伴两者多年的SEA，景林小幅度增持，高瓴却把它清仓了，实在让人摸不到头绪。 除了科技股，新能源板块的分歧也不少。 景林在一季度基本清仓了新能源汽车概念股，包括特斯拉、百度、巴拉德动力系统等，同时也清仓了光伏领域的晶科能源、大全新能源。 数据来源：万得 而相反，高瓴则重新建仓蔚来、小鹏，当然这也不是高瓴第一次进入造车新势力了。去年3季度高瓴就曾经建仓蔚来、理想、小鹏，四季度清仓，现在又重新建仓，这种短线进出的行为出现在以长期著称的高瓴身上，实在让人迷惑。 新持仓 除了分歧之外，两家机构在一季度的增持方面，也有不少看点。 首先，两家机构都增持了网易。景林一季度增持网易252万股，而高瓴则是重新建仓，买入网易4.35万股，平均成本103美元。 网易作为科技界的常青树，给投资者带来了巨大的回报，段永平曾经在网易上赚到了100倍的回报。 近年来，网易在剥离了电商业务后愈发稳健，经典游戏《梦幻西游》、《大话西游》表现稳定，同时出海成绩优异，根据SensorTower数据，《荒野行动》、《第五人格》、《明日之后》2021Q1收入分别排在出海日本市场的国产手游第2、9、18名。 今年还有《天谕》、《游戏王》和《忘川风华录》等新游戏上线，也许可以带动公司在去年同期高基数情况下收入进一步同比增长。 其次，在生物科技方面涉猎较广的高瓴，大幅度增持了天境生物，持股数量从344.2万股，上升至1521万股。 天境生物是一家成立于2016年，从事肿瘤和自身免疫疾病领域的领先生物制药公司。公司的研发管线中有超过16个创新药，凭借强大的自主研发能力、积极的商业拓展，公司未来有希望成为全球布局的综合性生物制药公司。 4月14日，天境生物宣布其自主研发的、差异化的CD73抗体uliledlimab（也称为TJD5）的美国1期临床研究成果入选为美国临床肿瘤学会（ASCO）2021年年会壁报，并遴选为报告形式在大会期间公布研究数据。 而在之前的临床研究中，这款药的数据显示在晚期实体瘤患者中具有良好的安全性和耐用性。 最后，景林新增持了之前一夜成名的360数科。 之前据媒体报道，一家由中国人Henry Liang管理的对冲基金Seahawk China在一季度创下了120%的惊人回报，其中一半的收益来源于对中国互联网金融借贷平台信也科技（前身“拍拍贷”）和360数科（前身“360金融”）的做多押注。 从财报看，360数科的业绩增长非常亮眼，就连景林也忍不住出手建仓，也许未来还有不小的投资价值。 其他 除了高瓴和景林，其他机构也陆续披露了他们一季度的持仓。 股神巴菲特的伯克希尔依旧专一，虽然其管理规模已经高达2700亿美金，但是持有股票仅为41只，而且其中27只在一季度持仓没有变化。 股神的第一大持仓依然是苹果，持有股票数量8.8亿股，市值1088亿，按照这个持股比例，股神每年能从苹果得到的分红接近50亿美金。 股神排名2-4名的分别是美国银行、美国运通、可口可乐，持股数量都没有变化。原来持股的第五名富国银行惨招清仓式减持，减持了98%的股票，位置被卡夫亨氏取代。 巴菲特投资富国银行超过30年，即使在2008年金融危机发生时，依然不离不弃。不过近年富国银行不顾巴菲特反对，开始聘任华尔街的人担任CEO，这个也许是清仓的最重要原因。 我们再来看一下，之前因为长期重仓特斯拉而为人所熟知的英国投资机构Baillie Grifford。最近，BG也公布了其一季度持仓，数据显示特斯拉被大幅减持，持股数量降低40%至1621万股。 其实从去年开始，BG就陆陆续续在减持特斯拉股票了，马斯克之前透露今年年底无法实现L5自动驾驶，也许预计的自动驾驶车队计划将会延期。 在减持特斯拉的同时，BG还减持了蔚来，并且新建仓理想。这个举动的原因也许是因为新能源汽车厂商层出不穷，在竞争格局不明朗的情况，平衡下投资组合。 不过即使这样，我觉得BG还是草率了。因为他们也许还不知道，中国现在几乎所有有头有脸的公司都在造车... 结语 看完一季度大佬们的持仓，给人的感觉就好像最近几个月的股市一样：迷茫。 有的票你买了，他卖了；有的票你卖了，他买了。 就好像股市里的芸芸众生，有的人起高楼，有的人宴宾客，有的人楼塌了。 特别是今年经历过Archegos爆仓、基金经理跳楼、大V黑吃黑这些事件后，大家的体会一定更深。 人生匆匆数十年，股市再怎么风起云涌，最后的大赢家依然稳坐在奥马哈，抱着苹果股票数分红。