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左手研究理论，右手一顿乱操作，大学时期建立的投资基础让他坚定了信念。他就是@不二说价值 ，他认为文章分析的再好，在别人看起来也是纸上谈兵，所以决定今后在社区中定期公开账户的主要持仓和交易情况，力求“真实”二字。期望通过账户慢慢累积盈利，向虎友们传达长期价值投资是的确能让财富获得稳健增值。 他的计划能顺利实现吗？欢迎和虎妞一起去看看他的投资观吧→→→ #虎友访谈# @不二说价值 我是个金融行业一二级市场两栖动物，工商管理硕士。因为疫情，现在平时在国内沿海地区划水。我从小学开始受长辈印象就接触股票投资了，到现在也有20年了，算是个年轻的老股民。因为从小玩钱，导致成年后对各类玩钱的游戏都很精通。在体育、文艺方面爱好很多，比较特别的是因为在英国赛马机构从业过，算是国内屈指可数的精通纯血赛马的人。 T：聊聊您的从业及投资背景吧，投资受职业的影响有多大？ 我在券商、风投和产业投资机构都工作过，主要的投研方向是大消费和文教体娱。 其实二级市场的投资的基本功更多是在大学里奠定的，那个时候左手研究各种理论，右手又忍不住瞎交易，算是在各种坑里都滚过一遍才慢慢站稳的。做产业投资的经历也很重要，让我学会了怎么去深挖行业的底层逻辑。 T：平时喜欢交易什么类型的金融产品呢？ A股、美股都有参与，之前也做过虚拟币 对期货完全放弃，因为发现性格不适合做高频交易 T：谈谈您的“能力圈”，相对比较了解的行业/领域是？ 主要就是大消费和和互联网领域，前面十几年主要的机会都出在这些行业，研究的也较多。 我对于高精尖的人工智能、医药研发曾经也想学习，但实在学不懂，那就放弃了，别不懂装懂。 另外，虽然说我A股里赚钱最多是医药股，但这更多也是基于老龄化这个不可逆的简单逻辑做的判断，并不是真的懂医药。 T：您有关注两家生鲜巨头（每日优鲜和叮咚买菜）的美股ipo吗，简单分析一下~ 哈哈，我今天还在问几个朋友他们的使用体验，毕竟我一个男生用的不多。 从商业模式的角度看，叮咚买菜的定位更下沉，用户群体更精准一些。每日优鲜往下要和叮咚买菜这样的产品竞争，在相似维度上还要和美团、京东、盒马这些公司竞争，当然，这是我从产业的角度分析的行业占位。 现在两家公司都不错，上市当天谁涨的更多属于算命范畴，这题我做不来，长期来看两家公司能否发展，还得看企业的内功。 $每日优鲜(MF)$ $叮咚(DDL)$ T：看您也有关注中概教育股，目前的是否可以投资了？ 在暴跌的半个月我也写了几遍文章分析教育行业，这个行业目前的政策风险是显而易见的，但我之所以关注的原因是教育版块很多优质公司腰斩以后，对比现在很多估值相当高的美股其他行业，估值太有吸引力。$好未来(TAL)$ $高途(GOTU)$ 投资从来没有0风险的好事，任何决策都有可能失败，我能做的就是尽量挖掘风险低，回报可能很高的好公司，教育行业目前还是有这种公司的。 T：对本月ipo的掌门教育有了解吗？ 掌门教育是走高端路线的在线教育公司，和VIPKID有点类似，我做产业投资时多少有一点了解。虽然这两家企业一直做得不错，但是在线一对一培训的商业模式上有天然的缺陷，就是难以获得规模效应。$掌门教育(ZME)$ 这也很好理解，就是因为是一对一，所以学生增加了老师也要增加。加上在线教育高昂的获客成本，让这类公司很难Break even。我也期待看到未来掌门教育能怎么进化 T：听说您和贝壳创始人左总有一面之缘？可以谈谈经历吗？ 一面之缘是多年前一个讨论互联网地产的闭门交流会，我当时就是投资机构的普通与会人员，左总那是主咖。 他风格是话不多但是句句都能让人思考的那种，没想到他过世这么早，贝壳这个作品刚刚成型他就离开了... T：简单聊聊您眼中的“贝壳”吧 虽然我知道有很多人觉得链家和贝壳做的生意没有社会价值，是抬高房价的“帮凶”。但我还是想说左总能白手起家，从无数小中介、黑中介中脱颖而出，打破行业潜规则，建立起一个诚信的地产中介公司，对社会是有贡献的。如果没有链家贝壳，一定会有更多人在地产交易中被坑。我自己也曾经是“自如”的用户，虽然贵了点，但是住的不让人操心。$贝壳(BEKE)$ T：您文章中提到一个美股“散户化”趋势，怎么讲？应该如何应对呢？ 这是年初游戏驿站、AMC这些WSB概念股刚出来时候，国外媒体做的数据统计。20年因为各国央行大放水，美股散户投资者的交易额就达到几十年来最高的20%，今年毫无疑问更高，超过30%我的不意外。 我觉得“散户化”一般和市场波动率提高能画上等号，往年一般一个妖股因为某些原因突然暴涨十几倍后，大部分时候，不超过一个月这个股票就慢慢跌回去了，但今年不少妖股涨了十倍后还能再涨五倍，这个过程能够持续大半年，所以今年给善于短线交易的散户暴富的机会是多很多的。 我自己刚刚也说了，不善于高频交易，虽然看着也眼馋，但是江湖越老，胆子越小，我还是赚自己能看得到的钱吧。对于新入市不久的玩家，我知道大部分人是抵挡不住诱惑的，尝试尝试也未尝不可，如果赚钱了说明他有天赋，如果亏钱了，也算花钱买教训。 T：是否方便谈谈当前的持仓有什么？以及建仓原因和心里目标价位 我目前持仓中正股并不是很多，有微软、台积电、一个黄金股，还有最近在建仓医美国际，建仓原因要写的话就控制不了篇幅了。$医美国际(AIH)$ $台积电(TSM)$ 我买股票不设目标价，我对买入价要求比较严格，卖出价相对随意。 另外因为我最近计划公开一个交易账户给虎友们围观，新入金的钱做了不少的short put包括好未来、道达尔、Unity的，还挂着没成交的老虎证券的shortput，这种方式建仓更为安全 T：近期有什么投资规划吗？公开交易账户是指？ 公开账户就是我开了个全新的老虎账户，然后定期在社区里公开我账户的净值、主要持仓和主要交易情况。我觉得文章分析的再好，在别人看起来也是纸上谈兵，公开账户就力求“真实”二字，通过账户慢慢累积盈利（希望别是亏损），向虎友们传达长期价值投资是的确能让财富获得稳健增值的。 您刚刚也提了美股散户化，目前赚快钱的机会很多，坚守长期投资的人越来越少了，都希望一夜暴富。我在长期投资这条路上也走了十几年，肯定希望自己的同路人能越来越多，而不是越来越少，所以希望能通过这个形式多找到些财富自由路上的同路人。近期的投资计划就是一步步完成这个新账户的建仓。 T：对当前得美港股市场怎么看？谈谈大行情~ 大行情可是归顶级算命师管的，我说了也不算..说笑啦，说大行情就得谈一些宏观指标，我建议大家长期盯着美国十年期国债利率的变化，还有PPI、美联储TGA账户的数据。 我们现在所处的时代是历史上名义利率最低的时代之一，利率是资产价格的重力，利率低的时候资产价格就上涨，利率高的话再好的股票也得回调。所以我们在享受低利率带来牛市时，要紧盯可能影响利率和流动性变化的指标。指标没有变坏的时候继续安心投资，但变坏时也要能脱身。 近期的教育股，和前两个月ARK的暴跌，已经警告我们其实有些公司一旦预期变悲观后，是能跌的我们怀疑人生的。 T：感谢您的分享！最后有啥要提醒咱虎友得没？ 随便说两点哈： 首先还是想借小虎访谈的平台再传播下长期投资的理念：咱们虽然是小散，但炒股也得有过日子的心，在股票市场里只要活着，就一定会慢慢变富，想要轰轰烈烈的话，可能一夜暴富，但更可能上天台。这也可能是散户里女生业绩普遍更好的原因之一，女生除了更有过日子的心，还更有第六感。 另外我觉得老虎社区现在这个活跃度和认同感真是来之不易的，在这里我特别愿意分享、吐槽。希望社区能坚持现在的调性，进一步增加互动性。我自己都想着合适的时候能召集自己空间站的小伙伴线下来个聚餐。 $老虎证券(TIGR)$ 欢迎大家关注本期嘉宾@不二说价值 ，想和他交流可以在本帖留言哦～ 另外非常欢迎大家来找虎妞聊天、接受采访，一起来玩吧！虎妞的微信号是：tigerbrokers，社区昵称@爱发红包的虎妞