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01

Hello，小蓝粉们好。

我是陈少。

先来说下新债的情况

今天无新债中签缴款，1只新债申购，无新债上市

1、捷捷转债 （SZ123115)

评级AA ★★★★

顶格申购

预估上市收益：一手盈利200元左右

希望这只发行规模达11.95亿的转债

能让我尝下中签的快感~

02

接下来再来说下港新股方面

科济药业-B

发行概况：

2014 年10月成立的一家在中国及美国拥有业务的生物制药公司

专注于治疗血液恶性肿瘤和实体瘤的创新 CAR-T 细胞疗法

2019-2020 年，公司无商业化收入

同期研发投入为 2.1 亿及 2.82 亿人民币

2018-2019 年

公司的净利润亏损 2.65 亿及 10.64 亿元人民币

亮点：

1.基石占比较大，引入9 名基石投资者认购 2.3 亿美元占比达60.4%，基石投资者包括：LAV、新华资本、CloudAlpha、睿远、WT、广发基金、Dymon Asia、常春藤及南方基金，至少说明机构较看好其前景

2.行业前景想象力较大，预计全球CAR-T细胞疗法市场的销售价值将在2021年达到66亿美元，2019年至2024年的复合年增长率为55%

3.按照市场给予科济药业合理为200亿港币左右，最高价发行市值为186亿港币，相对而言留有一定水位，虽然不多

缺点：

1.商业化较远，预计唯一一款核心产品需2022年上半年才提交中国新药上市申请

2.2021年1月25日，公司 C+轮融资的估值约 16.1 亿美元,约合 125 亿港元，较本次 IPO发行上限 186 亿折让约 33%；无禁售期

蓝蓝森林申购建议：【尚可申购】

目前捷利显示实际超购111.94倍，预测超购335.83倍，所以大概率上限定价，倘若上市大盘环境不佳及自身留有水位并不多，那么涨跌幅情况更多的是看情绪溢价；此票不打算长持，最迟首日卖出，建议尽量选择低成本方式参与，例如现金一手或小甲，假设有50万人参与申购，预计一手中签率在10%左右，100手稳中一手（拍脑袋的说，别当真）

03

优然牧业

发行概况：

优然牧业于1984年成立

初期为伊利集团下属全资子公司

2015年PAG 向伊利收购股份成为第一大股东

目前优然牧业的业务完整地覆盖由育种到饲料再到原料奶生产的乳业上

游全产业链

现拥有运营牧场67座，奶牛30.8万头，在建牧场8座，预计2年内投入运营

2020年，原料奶产量86.04万吨(同比+28%)

原料奶产量市占率第一(4.5%)

反刍动物精饲料销量市占率第一(5.8%)

2020 年公司原料奶业务市占率约 4.5%，排名行业第一

反刍动物养殖业务市占率 5.8%，排名行业第一

2018年~2020年

公司营业收入分别为人民币 63.33 亿元、76.68 亿元及 117.82 亿元

年复合增速约 36.4%

2018年~2020年

公司归母净利润分别为人民币 6.53 亿元、8.02 亿元及 13.41 亿元

年复合增速约 43.3%

2018年~2020年

公司毛利率分别为 24.4%、24.6%及 30.6%

2018年~2020年

公司净利润率分别为 10.3%、 10.5%及 13.1%

亮点：

1.基本面优秀，覆盖乳业上游全产业链，背靠龙头伊利，充分享受下游高端乳制品消费增长红利，规模化牧场竞争优势突出

2.其与同行业比较，公司在收入、净利润、母牛年化单产等方面均位列行业第一，估值也高于同业平均水平，建议公司为龙头地位，存在一定的估值溢价

3. 原奶价格进入上行通道，利好奶牛养殖龙头

缺点：

1.本次IPO发行近引入2名基石投资者，合计认购 5000 万美元的发售股份，约占6.93%。基石投资者为中信保诚人寿保险有限公司及 Harvest Private Wealth Thematic Fund SPC

2.公司上市前投资者2020 年入股成本约每股0.45 美元，较IPO 发行中间价折让约55.7%

3.乳业行业在港股市场氛围中关注度较低，过去三只同行业标的赴港上市首日皆破发

4.优然牧业此次有2.22亿股旧股，震惊！

蓝蓝森林申购建议：【适当申购】

保守型小伙伴可以选择放弃申购，做让自己舒服的事就好，我会适当摸点现金参与，此票市场皆不看好，预计涨跌幅在±10%左右，可能中签率会极高，如果你要享受中签的快感的话，还请结合自身风险偏好来哦~

-----八卦点------

昨天优然牧业爆出了一个热点，目前仍然不知道最终确认情况，优然牧业特别强调不允许大陆人申购，比以往的港新股IPO招股书还要露骨，虽然以前也是有暗示的

不过到现在我也有点看不懂那句话是什么意思......罢了，节省精力就不过于解读了，不过优然牧业的表态也有点让人摸不到头脑，底气就半个小时？

据圈内朋友说造成此情况的原因主要是过户处的问题，优然牧业的过户处是卓佳证券，其要求券商上报身份证，不允许大陆人认购，而且其他新股IPO的过户处没有特殊要求。

所以最终是怎样呢？也懒的纠结了，如果小伙伴们过于担心的话，放弃申购即可

最后，祝小蓝粉们中签连连，好运多多

在提醒下大家，别忘了点赞、“在看”、留言、中签！

我相信，只要坚持诚心求签，自有好运青睐~

特别提示：

本文为信息分享，不构成任何投资建议。

市场有风险，投资需谨慎。