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【机构调研】

产能不足成影响公司经营业绩主要因素，这家分子筛龙头扩产项目年内落地打破产能瓶颈

①产能不足成影响公司经营业绩主要因素，这家分子筛龙头扩产项目年内落地打破产能瓶颈，环境治理产品已在客户处进行台架测试；②重磅校企改革落地，这家智能卡巨头实控人变更，完成五大业务板块整合，数字人民币硬钱包产品已在银行进行测试。 调研要点： ①建龙微纳：产能不足成影响公司经营业绩主要因素，这家分子筛龙头扩产项目年内落地打破产能瓶颈，环境治理产品已在客户处进行台架测试； ②天喻信息：重磅校企改革落地，这家智能卡巨头实控人变更，完成五大业务板块整合，数字人民币硬钱包产品已在银行进行测试； ③风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。 公司一建龙微纳五月期间接待六场机构调研，公司表示，公司已经完成了环境治理领域用的“烟道气脱硝分子筛分子筛、柴油车尾气脱硝分子筛催化剂”，能源化工领域用的“煤制丙烯分子筛催化剂及吸附剂、煤制乙醇分子筛催化剂”等多项产品的技术储备。其中柴油车尾气净化用分子筛催化剂项目自小试阶段即与客户进行沟通、测试，目前该产品已经在多个下游客户处进行台架测试。 产能因素是影响公司经营业绩中的主要因素之一，目前公司主要产品成型分子筛年产能2万吨，产能利用率103.72%，原粉年产能3.1万吨，产能利用率101.36%，均处于满产状态。 公司募投项目中的“吸附材料产业园（三期）项目”中的Li-LSX分子筛原粉可用来生产家用、医疗保健制氧分子筛。随着该项目建成达产后，预计将为公司贡献年产12000吨的分子筛原粉产能，其中包含年产Li-LSX分子筛原粉3000吨和年产LSX分子筛原粉9000吨的产能。 截至2020年年报披露日，公司募投项目中的“吸附材料产业园（三期）项目”土建已完成主体封顶，目前该项目正在稳步推进中，预计将于2021年底前建成投产。 公司二天喻信息于6月1日接待安信证券、中信建投等7家机构调研，2020年末，公司对数据安全智能卡业务进行调整，将面向银行的金融IC卡等业务单独发展，将面向电信运营商的通信SIM卡等业务并入物联网业务，将税控终端及增值服务业务调整定义为企业服务业务，通过上述整合和调整，公司将主营业务聚焦为金融行业、智能支付终端、物联网、企业服务、智慧教育业务等五大业务板块。 公司表示，银行卡仍是银行与其客户建立实体联系的关键纽带之一，客户需求较为刚性，发卡规模仍在。数字人民币、第三代社保卡的推广也将带来加载数字货币功能新型金融IC卡、金融社保卡等产品的市场需求；通信智能卡存量市场较为稳定，伴随5G、物联网行业的蓬勃发展，5G SIM卡、eSIM等物联网卡产品市场需求也将不断提升，通信智能卡市场需求量仍然较大。 数字人民币试点城市不断增加，受理场景也逐步铺开，央行对数字人民币推广力度有所加大。公司紧跟市场需求，研发了数字人民币硬钱包产品，目前相关产品正在部分银行进行测试。 值得注意的是，2021年3月21日，公司公告产业集团、华工创投与同喻投资签署了《股份转让协议》，本次交易后，同喻投资持股占总股本的24.58%，公司实控人将由华中科技大学变更为艾迪和闫春雨。安信证券分析师认为，校企改革进入深水区，引入社会资本有望大幅激发企业主体活力。参考过往国企改革的成功经验，我们认为通过引入社会资本将能够有效激发企业主体活力，促进企业降本提质增效。

风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

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