社区

$苹果(AAPL)$ 问答环节 分析师 蒂姆，我在iPhone上有个大问题。我很好奇，在这个周期中发生了许多不同的事情，即5G大流行。您如何看待机会来更新已安装的基础并吸引新客户？而且，由于承运人和您自己推出的某些程序，您是否看到生命缩短了？如果您可以谈论市场上iPhone的现状，那也许只是一张大图。 蒂姆·库克（Tim Cook） 当然，香农。iPhone新版和升级版的同比增长均达到两位数。所以-实际上，在三月份的季度中，实际上有创纪录数量的三月份季度的升级程序。因此，我们喜欢我们所看到的。显然，这是5G的早期。不同的国家有不同的观点。但是，从目前来看，渗透率仍然很低-在全球范围内。因此，许多5G升级将摆在我们面前，而不是我们身后。您可以看到在中国，事情已经迅速转移到5G。他们在美国发展迅速。但是许多其他地区采用5G的速度较慢，获得覆盖的速度也较慢。 分析师 好的。然后，卢卡，您能谈谈毛利率吗？我的意思是，现在我可以记住42％的水平，因此，如果您谈论毛利润的驱动因素，也许可以从较高的零件成本或物流成本中抵消一些费用，被货币和其他事物所掩盖？ 卢卡·梅斯特里（Luca Maestri） 是的，香农。是的，我们在三月期间做了42.5％的工作，并且已经将六月份的水平降低到了类似的水平。因此，在3个主要因素的推动下，3月份我们连续上升270个基点。节省成本，这在整个周期中对我们都是有利的。真正强大的组合，iPhone上的强大组合，但是总的来说，在所有产品类别中，这显然是有帮助的。从12月至3月，外汇交易顺差再次达到90个基点。因此，这也有所帮助。因此，这是那里的三个主要因素。如您所知，当我们过渡到6月时，我们会预期会出现一定程度的去杠杆化，但是这可以通过节省成本来抵消。从三月到六月，外汇对我们的影响不大。 阿米特·达里亚尼（Amit Daryanani） 我也有两个。第一个是服务方面的服务，我认为90天前，预计该订单项会在3月份季度有所减速。事实证明，它实际上为我们加速了。我只想了解一下您认为推动这种加速的具体原因是什么？在我们追求服务的过程中，增长率是否达到20％的中间水平？ 卢卡·梅斯特里（Luca Maestri） 因此，阿米特（Amit），我们的服务业务比我们在一月份的最后一次致电时的预期要好。整体而言，它的实力更强。我们注意到的一件事是，在整个COVID中，数字服务显然做得很好。然后我们有两个类别，例如Apple Care，因为许多销售点和商店都关门歇业，并且由于在COVID期间受到的经济活动减少而关闭了广告。 在三月份的季度中，我们看到Apple Care恢复了增长，显然，在该季度中，我们重新开设了许多商店。广告显然会改善消费者的情绪，而广告又会卷土重来。因此，这些因素的组合确实在三月份季度实现了非常非常强劲的表现。如您所知，展望未来，我们没有为我们的产品类别提供具体指导。 但总的来说，我是在准备性发言中谈到的，我的意思是，我们始终围绕着服务业务看很多事情，我们拥有多少个新的付费帐户，我们获得了多少新的订阅-最重要的是，我们的安装量将持续增长。我们是否要添加新服务？我们是否正在改善现有服务的质量？因此，当我们查看服务业务的所有这些基本要素时，显然，我们感觉非常好。我们对此感觉很好。 阿米特·达里亚尼（Amit Daryanani） 知道了。很有帮助然后，蒂姆，如果我可以跟进您，似乎与iPhone和Apple设备的互动在过去12个月中总体上有了实质性的增长。而且我认为至少在我们看到的数据中，更换周期在一天结束时并没有减少或改变太多。我想知道，使用量增加，更换周期是否没有改变，最终会在iPhone中以多年为基础增长，因为我想如果我要使用更多的东西，就不得不更频繁地更换它。因此，我很乐意您对此发表看法。 蒂姆·库克（Tim Cook） 是的。正如我之前提到的，我们很明显在iPhone的新功能或切换器组件和升级程序中都看到了强劲的性能。实际上，升级程序是我们有史以来最好的三月季度-因此，这可以说出很多您所看到的东西，我认为。就周期而言，很难就周期做出一般性的陈述，因为请记住，我们只是在第一季度中期推出。因此，我们仅运行了4.5个月左右。 但显然，我们非常喜欢现在所看到的。如果您看一下iPhone在世界范围内的表现，我们拥有美国排名前五位的智能手机，销量最高，中国城市排名前二的产品，日本排名前五的产品中的四，英国排名前四的产品。和澳大利亚的前六名。因此，在某些真正关键的国家中，这是一个全面的过程，我们做得非常非常好。我确实认为5G周期很重要。坦率地说，我们还处于发展初期。 凯蒂·胡伯蒂（Katy Huberty） 这是一个非常令人难以置信的季度，投资者将询问当前需求趋势的可持续性，尤其是当您在今年晚些时候将COVID带来的一些好处分享到服务和Mac等领域时。因此，我知道您不会在下一季度之外提供指导或提供展望。但是，您能否在下一年的高层讨论，您认为有哪些细分市场可以保持强劲的收入增长，而又可以合理地假设随着消费者转移其支出重点而进行一些消化？然后，我对卢卡进行了跟进。 蒂姆·库克（Tim Cook） 如果您看一下不同的产品，iPhone，我已经提到了我们在那里拥有的一些巨大动力。请记住，我们将要比较的是季度，去年第二季度是中国本应首先进入停产，然后世界其他地区在3月中旬进入停产的季度。 因此，比较了增长的一部分，这就是比较点。话虽如此，结果却是全面的。卢卡（Luca）用他将来提供的颜色谈论的短缺主要影响了iPad和Mac。因此，我们将面临一些挑战，以及满足我们现有需求的挑战。 现在的需求感觉非常强劲。在Mac方面，您都可以将M1与家庭和远程学习工作结合在一起。然后是iPad，您还可以在家中进行远程学习和工作。我们刚刚宣布的产品确实是杀手,，其中装有M1的iPad Pro。因此，除了我们在市场上看到的趋势外，产品周期强度还有很多很棒的事情。 而且这种流行病将在何处结束，似乎许多公司将以一种混合模式进行运营。因此，在家工作和在家工作的生产力似乎仍然非常关键。 如果您查看可穿戴设备，那只手表就拥有出色的表现。而且我仍然认为我们处于手表的早期阶段。手表的新手数量几乎是四分之三。因此，距离成为成熟的市场还有很长的路要走。如此-然后，服务本身就真正地加速了发展。总而言之，我们感觉非常非常好。 凯蒂·胡伯蒂（Katy Huberty） 然后，当我查看库存加上供应商的非贸易应收款时，卢卡本季度仅增长了8％，与上一季度相比大幅下降。我们是否应该将其作为衡量我们如何思考世界正常化下业务收入增速下降的主要指标？还是在该季度中出现了一些供应中断，导致您耗尽了库存并造成了您正在谈论的6月份的紧张状况？ 卢卡·梅斯特里（Luca Maestri） 否。当您想到凯蒂（Katy）的六月季度时，我要指出的是我们在准备好的评论中所说的关于将影响我们正常季节性的两个因素，对吧？一个事实是，在此周期内，我们推出iPhone的时间比平常晚。因此，我们仅在三月份季度达到了供需平衡，这显然使环比下降幅度比往年更加陡峭。蒂姆刚才说的这30亿美元或40亿美元的供应限制主要是在iPad和Mac上。因此，当您查看模型时，显然可以查看我们过去所做的数据，我认为您可以尝试对其进行评估。 从渠道库存的角度来看，我们在三月份的季度中做了正常的工作。因此，我们减少了库存，因为这在iPhone上很常见。我们退出了我们的目标范围。因此，我想说在库存方面，这非常简单。显然，鉴于iPad和Mac上的供应受到限制，我们希望我们有更多的iPad和Mac库存。但这全都是对我们所有产品的高要求。 瓦姆西·莫汉（Wamsi Mohan） 蒂姆，您的内容产品仍处于非常诱人的价格点。您已经看到其他内容提供商，无论是Spotify，Hulu，Netflix，最近都宣布了提价。我只是想知道您如何考虑与您提供的产品有关的价格？而且，如果您可以分享有关使用TV +付费订阅者的任何统计数据，那将很棒。我还有Luca的后续工作。 蒂姆·库克（Tim Cook） TV +-让我从TV +开始。TV +进展顺利。如您所知，我们在TV +上拥有的目标和理念是创建高质量的原始内容，并成为讲故事者最想要的平台之一。我看到这种情况每天都在发生，因为我们在开幕词中提到了更多的节目和更多的讲故事的人，其中包括马拉（Malala）。 迄今为止，我们已经收到了-苹果原件获得了352项提名，并获得了98场胜利。从奥斯卡提名到独立奖，再到评论家选择奖，等等。而且，我们有一些表演，例如Ted Lasso和The Morning Show以及Defending Jacob和其他许多人，引起了轰动。因此，我们对自己的位置感到非常满意。我们没有发布订户号码。但是我们对自己在哪里感到很好。 在其他服务和价格方面，我今天没有什么要宣布的。我们试图给客户带来巨大的价值。而且我们觉得我们正在以自己拥有的价格来做到这一点。我们将看到我们从这里出发的去向。 瓦姆西·莫汉（Wamsi Mohan） 好的。作为我的后续工作，卢卡（Luca）在6月季度指南中，当您谈到环比下降时，可能有点像我们历史上看到的13％或低百分之十。其中是否包括30亿美元，40亿美元影响的供应约束？还是除了您所指的比平均水平更高的连续下降之外？在驱动子组件级别的供应约束方面，有什么特别的颜色？ 卢卡·梅斯特里（Luca Maestri） 因此，当您查看正常的季节性因素时，您提到的百分比实际上是几年的平均值，这是在说我们相信，今年的环比下降幅度将会更大。这是两个因素的结合，对吗？首先是发布的时间，然后是三月份季度对iPhone的很高需求。以及我们提到的30亿至40亿美元的供应限制。 是的，制约因素来自影响许多行业的半导体短缺，这既是短缺，也是我们对iPad和Mac的非常高需求水平的结合。例如，对于Mac来说，如果只是为了与上下文保持联系，Mac的后四分之三就是该产品历史上最好的四分之三，对吗？ 因此，我们正在经历令人难以置信的需求水平，这当然受到在家工作和从家庭环境中学习的青睐，而且由于我们在过去两个季度推出的产品中所投入的新产品和创新数量惊人。 亚伦·雷克斯（Aaron Rakers） 恭喜您！我想回到iPhone。当我们考虑iPhone 12周期时，很高兴看到你们没有提供实际的发货数量，尽管看起来很健康。因此，我想知道您是否可以提供与该周期相对于过去周期相比在本周期中看到的内容的任何背景信息？这种混合可持续吗？我只是想了解iPhone的各种组合，尤其是毛利率。我有后续行动。 蒂姆·库克（Tim Cook） 亚伦，让我给你一点色彩。iPhone 12家族中的iPhone 12或更广泛地影响着所有iPhone。iPhone 12是最受欢迎的。但是我们的确看到了Pro系列和Pro Max系列中Pro系列的销售也非常强劲。因此，您看到的收入是单位增长和单位增长收入的函数。有帮助吗？ 亚伦·雷克斯（Aaron Rakers） 是的。您是否可以提供有关此周期相对于先前周期可能如何变化的任何背景信息？我们是否看到了您认为可以持续发展的产品类别更高层次的结构性变化？ 蒂姆·库克（Tim Cook） 除了内部使用之外，我们不会预测会继续前进。但是我们对结果感到非常满意。 亚伦·雷克斯（Aaron Rakers） 好的。然后作为快速跟进的供应限制。我想很难再次看到，展望本季度以后。但是，对于什么时候供应紧张可能会缓解，您的最佳评估是什么？您是否对整个行业有整体看法，克服了一些供应紧张的动态？ 蒂姆·库克（Tim Cook） 我们的大部分问题都在传统节点上。等等，在遗留节点上，不仅有同一个行业，而且在使用遗留节点的其他行业中也有许多不同的人。因此，为了真正回答这个问题-准确地说，我们需要了解每个参与者的真实需求，以及未来几个月的变化情况。因此，很难给您很好的答案。我认为我们可以很好地满足需求。但是其他人都在做什么，我不知道。因此，我们将尽力而为。那就是我能告诉你的。 严酷的库玛 恭喜您，季度愉快。关于半成品供应的问题。您刚刚在三月份季度的顶线中获得了可观的利润。我很好奇，您能获得什么样的供应，而您能击败这些供应商，我想这是1100万美元左右吗？然后，我进行了跟进。 蒂姆·库克（Tim Cook） 我们在第二季度不存在材料供应短缺的情况。那么我们如何做到这一点呢？您最终会折叠所有的缓冲区和偏移量。这一直贯穿整个供应链。这样一来，您的价格将比90天前进入该季度时的预期价格高一些。 严酷的库玛 这非常有帮助。然后，对于我的后续工作，蒂姆，我知道有很多变动的部分，但是随着经济在美国的重新开放，您提到了Mac和iPad上的供应限制。我很好奇我是否能就今年下半年对Mac和iPad这两类产品的期望得到您的想法，也许只是颜色方面的想法。 蒂姆·库克（Tim Cook） 好吧，我们不会预测产品级别细节的修订指南。由于COVID，我们目前甚至还没有达到最高级别。因此，我将回避该问题。但是我要指出Luca之前关于短缺的观点，这些短缺主要影响iPad和Mac。因此，我们预计将受到供应限制，而不是需求限制。 克里希·桑卡（Krish Sankar） 恭喜一个美好的季度。提姆或卢卡的第一个问题。在三月份季度，大中华区的销售非常强劲。您能为推动这种力量的发展提供些颜色吗？哪些硬件产品或服务使中国的表现强劲。然后，我进行了跟进。 蒂姆·库克（Tim Cook） 我们对在中国的表现感到非常满意。我们创造了三月份季度的收入记录，并且在每个产品类别中均实现了两位数的强劲增长。因此，收入增长十分广泛。中国客户对iPhone 12系列的反应特别令我们感到满意。正如我之前提到的，您必须记住，中国在去年第二季度比其他国家更早进入了停工阶段。因此，它们在该季度受到的影响相对较大，因此在查看结果时必须考虑到这一点。 正如我之前提到的，我们在中国城市拥有销量最高的两部智能手机，因此我们为此感到自豪。与iPad和Mac相比，Mac OS X都取得了很大的进步，而且各方面的实力都很强大。我们刚刚发布的新iPad Pro受到了强烈欢迎。有很多很棒的评论，大约有2/3的购买Mac和iPad的人是第一次购买它们。因此，我们在中国吸引了一些新客户，这对我们而言确实很重要。 克里希·桑卡（Krish Sankar） 好的。蒂姆，那很有帮助。然后，也许作为后续，我有点像一个大图哲学问题，并且在一定程度上您可以回答这个问题。许多投资者关注的问题之一是监管风险过剩。我知道很难做到这一点。但是，我很好奇您是否认为在服务业务（如App Store）中进行更多公开披露会有助于减轻其中的一些担忧？还是您认为这揭示了很多竞争细节。但是有点想知道您对服务公开的想法。 蒂姆·库克（Tim Cook） 我认为，在监管问题和审查方面，我们必须确保我们在讲述自己的故事以及为什么要做我们所做的事情，并且我们非常专注于做到这一点。如果我们认为更多公开会有所帮助，那么我们显然会朝着这个方向前进。App Store和Apple的其他部分不是用混凝土浇筑的。因此，我们可以与时俱进，保持灵活性。例如，正如您所知，在App Store中，仅在几个季度之前，我们已将小型开发人员的佣金率降低到15％。 因此，这是与时俱进的一个例子，我们对此表示了极大的欢迎。因此，我们继续学习，我认为非常重要的一点是，我们要清楚自己为什么要做我们所做的事情。我认为，策划App Store以获取客户所需的隐私和安全性的想法非常重要，我们必须以一种非常简单的方式来传达这一想法。 凯尔·麦克尼利（Kyle McNealy） 我们一直看好的一件事是，iPhone销量的增长如何带动Watch和AirPods的销量以及客户在整个商店购物。但是您通过COVID提到配件在实体商店环境中的性能要好得多，而且由于关机，这显然很困难。所以我的问题是，您是否看到带iPhone的Watch和AirPods的附着率有任何改善？随着环境越来越接近规范化，它可以从这里变得更好吗？ 蒂姆·库克（Tim Cook） 我认为，当商店开张并全面运营时，我们将从商店中受益匪浅。第二季度的情况比以前好，但许多商店的运营模式仍然有限，今天还有一些商店关门，例如密歇根州的商店和法国的商店，等等。 。因此，我认为这将需要一些时间，但我的观点是，随着商店恢复到最新，完全达到最新水平，我们应该能够增加一些配件的销量。尽管我认为我们目前做得不错。所以这不是我们做得不好的事情。在线比我们想象的要有益得多，生产力也要高得多。 戴维·沃格特 恭喜您！也许我能问一个问题。我知道这还处于初期，但是开发者社区在App轨道上-ATT上的任何评论颜色，以及您可以与我们分享的初始反馈和数据看起来是什么样的？ 蒂姆·库克（Tim Cook） 我们的ATT的重点实际上是用户，并使用户能够决定是否要对其进行跟踪。因此，它将用户置于控件中。不是苹果公司，不是另一家公司，而是它应该在哪里的用户。因此，这实际上是它的重点。而且，无论是在计划阶段还是在计划阶段上线之前，我们从用户那里获得的反馈都是巨大的。因此，我们实际上是代表这里的消费者站起来的。 戴维·沃格特 蒂姆，也许可以跟进一下。您能讨论一下任何形式的下载吗？我知道它刚刚在本周初推出，并在这一点上受到了消费者的认可。您可以与我们共享的任何指标，无论是从消费者角度来看，是选择接受还是选择退出？ 蒂姆·库克（Tim Cook） 我什至不知道答案。这不是我们事先预料到的。坦率地说，即使不愿追踪的人非常少，这也是值得做的，因为-这些人应该-应该下定决心，不管他们是否愿意被追踪。 萨米克·查特吉（Samik Chatterjee） 我有一对夫妇，只是想在这里按地理位置了解表演，欧洲确实取得了非凡的成绩，尤其是在今年的这个时候。蒂姆，我知道你提到过一些5G iPhone升级就在眼前，我认为欧洲就属于此类。但是，您是否想知道，或者您是否可以双击推动欧洲卓越增长的因素，以及是否希望即使某些服务提供商计划未推出，消费者也正在转向5G手机，仍然感到好奇？还是我们仍然期望这一点摆在我们面前？ 卢卡·梅斯特里（Luca Maestri） Samik，我拿那个。你是对的。我的意思是我们在欧洲表现出色。本季度我们增长了56％。这可能是我们实际看到的结果甚至比我们自己的预期还要好的地理区域之一。在每个产品类别中，我们都获得了非常强劲的两位数增长。特别是，我想说iPad和Mac，它们确实非常非常坚固。 同样，显然，欧洲受到封锁的影响。例如，封锁的持续时间比世界上大多数地区都要长。蒂姆（Tim）提到今天欧洲仍然有一些商店关门。幸运的是，我们拥有非常强大的在线业务，对我们有很大帮助。但是在家工作，在家学习，有限的娱乐选择都对我们有利。 请记住，我们的欧洲细分市场是欧洲的一个非常宽泛的版本，因为它包括西欧，而且做得非常好。然后是东欧，然后进入中东。甚至印度也是欧洲的一部分。这些新兴市场的表现令人难以置信，大大好于公司的平均水平。非常满意印度的一些结果，例如俄罗斯，整个中东。因此，无论产品类别还是欧洲国家/地区，它都非常广泛。 萨米克·查特吉（Samik Chatterjee） 好的。知道了。卢卡（Luca），为您提供快速跟进服务。我认为，总体而言，我只是想了解您最近宣布的对美国的投资计划的影响，即多年期的4,300亿美元，引起了投资者的一些疑问，即如何考虑其运营费用的运行率的影响。公司。 卢卡·梅斯特里（Luca Maestri） 如果您还记得的话，我们早在2018年就宣布我们对美国做出了非常巨大的承诺。我们-当时我们宣布在接下来的五年中投资3500亿美元。从那以后的三年中，我们超额完成了这些承诺，我们认为现在是更新此类投资的正确时机。而且，它们显然来自我们直接在Apple进行的投资。 例如，我们谈到了苹果在未来五年内将在美国创造20,000个新工作岗位的问题。当然，我们的业务已经增长。因此，例如，我们对美国供应商的承诺会随着时间的推移而增长，并且这一数字还在上升。同时，我们涉足了新业务，例如Apple TV +，我们为电视服务开发的许多内容都是在美国生产的。因此，这是在美国的额外投资。 从OpEx的角度来看，我认为正如您在今年所看到的那样，我们获得了很大的杠杆作用。这是我们多次说过的那一年，有时我们的运营支出增长快于收入增长，并且在其他一些周期中，情况正好相反。我们今年的收入增长快于运营支出增长。但是我们希望继续对业务进行所有必要的投资。我们永远不会对我们的业务进行投资。因此，您将继续看到以下事实：我们将继续增加我们的运营费用，特别是在研发方面，这仍然是公司的核心。 操作员 谢谢你。确实结束了今天的Apple 2021年第二季度收益电话会议。感谢您的参与，现在您可能会断开连接。