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本周进入第一季度财报披露高峰期，有超过1200家公司公布业绩，其中包括140家标普500指数成员。到本周末，我们将看到88％的公司第一季度业绩结果。值得关注的公司有$优步(UBER)$ 、$Lyft, Inc.(LYFT)$ 、$Beyond Meat, Inc.(BYND)$ 、$Square, Inc(SQ)$ 、$Roku Inc(ROKU)$ 、$安德玛公司C类股(UA)$ 、$动视暴雪(ATVI)$ 、$PayPal(PYPL)$ 。 在已公布的302家标普500成分股公司当中，总盈利比去年同期增长51.1％，收入增长了8.3％，其中86.1％的公司超过了EPS，77.8％的公司超过了收入预期。周二盘前 | 安德玛-$(UAA)$ 安德玛业绩可能会继续改善，市场预期第一季度营收同比增长20%，得益于与去年同期的比较、运动服的热销和刺激计划带来的更多购物。 2021年，随着团队运动的恢复和新平台的推出，这将成为年本年度安德玛销售增长的重要催化剂，在线收入增速继续快于总收入增长。 鉴于安德玛在中国的市场份额较低，亚太地区仅占该品牌销售额的14%，我们预计近期中国的抵制活动不会对安德玛的销售产生重大影响。 周二盘后 | Lyft-$(LYFT)$ 根据SensorTower的数据，Lyft今年3月App下载量出现连续增长，表明公司的出行业务加快复苏。 Lyft可能利用补贴来增加司机的供应数量，相应的抽佣率可能会略有下降，美国经济活动的恢复将支持未来几个季度每名活跃用户的收入增长。 Lyft专注于美国和加拿大的拼车业务，再加上与保险和营销相关的成本优化，这可能使其相对于对手Uber处于更有利的位置，我们判断Lyft将更快实现Ebitda盈利。 周二盘后 | 动视暴雪-$(ATVI)$ 受《使命召唤：战区》以及《使命召唤》移动版持续增长的推动，动视暴雪第一季度的游戏收入增长依然强劲，预计增速接近20%。 不过，公司第二季度业绩指引不乐观，游戏发布空缺可能导致当季收入出现下滑。但随着《暗黑破坏神》的发布和《使命召唤：移动版》的持续渗透，预计最快在三季度才会现反弹。 周三盘后 | Uber-$(UBER)$ 本季度，Uber外卖配送业务表现出色，有望推动第一季度的总订单量超过180亿美元的市场预期，不过最近全球疫情确诊病例的激增给出行业务的复苏带来很大压力。 Q2-Q4都将面临同期艰难的比较，第一季度三位数的增长将是年内最高。受益于订单规模的增长和更好的运营执行，该公司的抽佣率可能会改善。关于管理层利用激励措施来增加司机数量的评论，可能成为业绩电话会议的重点。 此外，虽然公司剥离ATG业务部门有助于减少每月的现金消耗，但公司可能再度剥离独立的货运业务以进一步节省成本。 周四盘后 | Beyond Meat -$(BYND)$ 根据彭博社的共识，第一季度收入同比增长51%，预计净亏损1120万美元。 餐饮服务行业持续疲软，复苏还需时间，加之公司还处于扩张期，投资力度不减，Beyond Meat的营收和利润在第一季度仍然承压。 长期来看，零售领域前景向好，家庭普及率和重复购买率不断上升，以及新产品和新配方的推出（包括即将推出的新版Beyond Burger和替代鸡肉产品），这些有助于提升消费者的参与度。