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本周港股IPO观察

截止4月30日当周，香港IPO市场没有新招股。李氏大药厂分拆的$兆科眼科-B(06622)$ 录得56倍超购，最终上限定价16.80港元，不过除了暗盘刚开盘超过发行价之外，就一路下跌。首日收跌14.76%，第二日再跌12.71%，再为港股打新蒙上阴影。

此外，$京东物流(临时)(90032)$ 通过港交所聆讯。而新递表的公司有13家，包括中梁百悦智佳、山东鸿承、博维智慧、乐普生物、明宇商务服务、读书郎教育、艾棣维欣生物、富力物业、东原仁知、小电科技、科传国际、迈越科技、三巽控股。

一、乐普医疗分拆乐普生物港交所递表

$乐普医疗(300003)$ 是心血管介入医械公司，A股上市公司乐普医疗旗下子公司，主要专注于PD-1/PD-L1、ADC和溶瘤病毒类等肿瘤治疗领域药物和联合疗法的研发。

目前公司产品管线中，有八种临床阶段候选药物（四种核心产品）、三种主要候选药物及三种临床阶段的候选药物的联合疗法。四种核心产品是MRG003、MRG002、HX008及LP002是核心产品，主要是ADC药物，其中MRG003是目前国内处于临床研究阶段的首创和唯一的靶向EGFR的ADC药物，全球范围内目前也没有靶向EGFR的ADC获批。

公司目前还无实质经营收入，前期股东包括拾玉资本、苏民投、国投创合、海通证券、阳光人寿、平安资本、维梧资本和上海生物医药基金等。本次香港上市由大摩和中金联席保荐。

二、疫苗概念医药公司艾棣维欣递表港交所

艾棣维欣是一家创新疫苗公司，专注于DNA疫苗、蛋白亚单位疫苗及新型佐剂等创新疫苗开发技术领域。公司目前的管线包括预防性及治疗性候选疫苗，覆盖针对SARS-CoV-2、RSV及乙型肝炎病毒引起的疾病的资产，包括目前的**。其管线中，针对**的预防性疫苗pGX9501是中国首个也是唯一一个处于临床阶段的基于DNA的候选疫苗，是艾棣维欣与美国Inovio联合研发。目前艾棣维欣未产生疫苗销售收入。

三、小电科技递交招股书

小电是中国领先的共享充电宝服务提供商。截至2020年底，小电的共享充电宝服务拥有超过71万个点位，有57.5万个合作伙伴，投放近600万个充电宝，日均订单量达210万，累计订单量超11亿，服务超过2.37亿注册用户。公司2019年和2020年营收分别为16.36亿元、19.11亿元；其中2019年的经营利润为1.73亿元，2020年经营亏损为1.34亿元。腾讯、红杉中国、蚂蚁集团、高榕资本、金沙江创投是公司的主要股东。

本周美股IPO观察

截止4月30日当周，美股的IPO有7家公司成功上市，其中$Endeavor Group Holdings Inc.(EDR)$ 首日收涨约5%，太阳能跟踪器生产商$FTC Solar, Inc.(FTCI)$ 首日收涨9%。接下来在5月第一周，上市的公司有7家，包括中概股$水滴(WDH)$ （水滴筹、水滴保险）、电商平台$洋葱集团(OG)$ 。

一、水滴公司（WDH）

$水滴(WDH)$ 是国内最大的独立第三方保险分销平台、最大的个人大病求助平台。旗下水滴筹是水滴公司旗下最重要的业务之一，上线于2016年7月，并于2021年3月关停。目前公司营收主要来自向保险公司提供保险分销服务、以及向保险公司和其他保险经纪或代理公司提供技术服务等。其中保险分销佣金收入为核心业务，贡献收入占比89%。

2018年-2020年，水滴公司分别实现9.725亿元、66.681亿元和144.259亿元的首年保费，同期营收分别为2.381亿元、15.11亿元和30.279亿元，2019年和2020年分别同比增长534.6%和100.4%。同期调整后的净亏损为1.61亿、2.97亿元和2.84亿。公司此次发行价格在10至12美元之间，预计发行3000万股，现有股东认购其中的2.1亿美元。

二、洋葱集团

$洋葱集团(OG)$ 成立于2015年，旗下拥有包括广州洋葱时尚集团有限公司及其他子公司。主营业务包括全球品牌孵化及跨境直卖电商。平台上拥有4001个品牌，包括86个与公司直接合作的品牌合作伙伴，提供23类包括美妆、母婴、食品饮料、快时尚和健康在内的产品2018年至2020年期间，公司分别实现了总收入达18.1亿元、28.5亿元和38.1亿元。公司宣布计划以7.25美元至9.25美元的价格发行1,250万股ADS，筹集1.03亿美元，于5月7日上市。

三、七牛云（QNIU）提交招股书

$七牛云(QNIU)$ 正式提交招股书。公司是中国领先的纯PaaS提供商和独立MPaaS（音视频平台即服务）提供商，开创了专注于“云+数据”一体化的PaaS平台，数据存储规模为EB级别，每日直播与实时互动达2.3亿分钟。按照2020年收入计算，公司拥有中国PaaS领域4.4%的市场份额；以及MPaaS领域7.5%的市场份额。2020年，公司营收10.89亿元，同比2019年增长32%，毛利率为21.8%。主要股东中有阿里巴巴。

四、喜马拉雅（XIMA）递交招股书

$喜马拉雅(XIMA)$ 与5月1日正式向SEC提交IPO招股书，拟于纽交所上市，截至2021年第一季度，喜马拉雅全场景月活跃用户已达到2.50亿，包括喜马拉雅移动端月活用户1.04亿和IoT及其他第三方开放平台月活用户1.46亿。公司变现渠道包括会员及付费订阅、广告、直播、教育服务以及其他创新产品和服务。

2018、2019、2020年，喜马拉雅营收分别为14.76亿、26.77亿、40.50亿，年化复合增长率为84.97%；同期毛利率分别为44%、44%、46%；净亏损分别为7.74亿、7.73亿、6.05亿。2020年经调整EBITDA为0.55亿元。本次上市的承销商包括高盛、摩根士丹利、美银和中金。腾讯、阅文、百度、小米、好未来、索尼音乐为喜马拉雅的战略投资者。 其他投资者包括美国泛大西洋投资集团、挚信资本、高盛、兴旺投资、创世伙伴资本、普华资本、合鲸资本等。

五、SPAC方面，有三家公司成功上市，包括老虎证券与真诚资本的TUGCU。