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$Roku Inc(ROKU)$ 操作员 我们的下一个问题来自古根海姆（Guggenheim）的迈克尔·莫里斯（Michael Morris）。 迈克尔·莫里斯（Michael Morris） 我有两个问题。我的第一个是关于平台的毛利和您在那里看到的扩展情况。我们从历史上回顾，如果您看一下2019年，您确实看到了毛利率合同，我认为原因是The Roku Channel带来了更多增长。 现在，我正在看连续五个季度的扩张。因此，我很好奇您是否可以分享推动这一扩张的因素，无论是更好的盈利能力还是Roku频道的更高利润率？如果是这样，为什么呢？或者，无论是混合转型，还是更多的受众群体开发或其他第三方。 我的第二点只是关于隐私的跟进。隐私问题，我试图从一些外行的角度来理解。您说Roku与消费者有着深厚的直接关系，并不依赖于第三方标识符或cookie。我想我的问题是，我了解自己正在观看-我是消费者在Roku上观看内容，然后将您的广告还给我。 一切都在平台上。但是我想我的问题是，如果不是来自第三方，那么您如何获取信息以使您的定位如此强大，也许可以帮助我，以及如何从此发展。 安东尼·伍德 这就是安东尼。让我来讨论隐私问题，然后我将其转给史蒂夫以获取毛利。我只是给您一个简单的示例，说明与消费者建立第一方关系如何在日益严格的隐私法规世界中发挥作用。因此，法规表现出来的方式通常要求您在跟踪数据或定位数据之前，先获得消费者的选择加入许可。 因此，例如，我们有一个功能-电视中具有ACR-自动内容识别。这就是我们认为应该（确实）应该获得的功能的一个示例-法规尚不明确，但是我们觉得我们应该在开始收集ACR数据之前让消费者选择使用该功能。 因此，我们问他们，问我们的消费者第一次使用该产品。您是否希望加入我们以使用ACR跟踪您的观看数据，因为您会获得更多相关的广告，而且还会启用一项称为“更多观看方式”的功能，该功能基于-假设您正在观看重新播放Rockford Files并在线性电视上播放，我们可能会说：“哦，例如，您还可以在Roku频道中观看所有的后继节目。 因此，这是一项功能，可直接影响观看者并使他们的体验更好。因此，他们更有可能选择加入，因为他们可以访问功能以及进行数据跟踪。因此，举例来说，Roku电视的ACR加入率非常高，这是因为我们采用了这种方式-我们也创建了以消费者为中心的功能，而不仅仅是我们要跟踪您的数据。 这样-有很多这样的示例，这就是为什么与消费者建立直接关系可以使您与消费者建立信任，并使您建立对消费者的信任，并有利于他们参与数据跟踪和定位的原因。这就是一个例子。我不知道，斯科特，您是否要补充？ 斯科特·罗森伯格 是的。我的意思是，我只想强调另一个例子。这些关于消费者口味特征的见解不仅仅在广告平台上。他们还推动了Roku频道中的建议之类的活动。这非常重要。我们将Roku频道最上面一排的正确瓷砖放置在消费者面前的能力得到了巨大的提升，从而提高了参与度。 因此，正如Anthony所说，这是一种相互的价值交换，因此在消费者面前展示相关广告对整个业务至关重要，这将减轻整个广告的负担，并使数学工作对消费者来说仍然可以获取免费内容，但是营销商仍然能够接触到消费者，内容提供商仍然能够赚到足够的钱。 广告必须变得更加相关。消费者定期表明，他们愿意体验更相关的广告，这就是更好的用户体验。因此，在所有方面，我们认为在Roku中这是一个好主意，因为与消费者之间这种直接关系的持有者是实现这一价值支出的独特位置。 安东尼·伍德 恩，那就对了。我的意思是，这只是与您的消费者建立信任的结合，因为您可以通过用户界面定期与他们互动，并为他们提供价值，这使他们值得参与定位。无论如何，史蒂夫（Steve），您想在几分钟内提高毛利率吗？ 史蒂夫·劳登（Steve Louden） 安东尼，我很想谢谢你。迈克尔（Michael），就平台毛利率而言，是的，我们的确谈到了我们在第一季度拥有非常强劲的平台毛利率，约为67％。提醒一下，平台部分有很多不同的业务。其中有些是较高的保证金，有些是较低的保证金，部分原因是由于会计处理，无论是毛利还是净额。 在第一季度，我们指出的是，这些新的直接面向消费者的服务，我们之前谈到的强大的媒体和娱乐支出是高利润的活动，加上606交易模型，这些都增加了其生命周期价值我们几项内容发行交易的交易也推动了该业务的发展，这是一项高利润业务。 因此，很多时候，任何给定季度的利润率趋势都必须与组合以及平台的不同部分中相对增长的工作方式有关。然后，就该方面的前景而言，我们确实说过，我们认为下半年第二季度平台业务的毛利率将与2020年更加一致，因为我们看到第一季度的内容分发活动在全年剩余时间内恢复正常。 操作员 我们的下一个问题来自花旗的Jason Bazinet。 杰森·巴赞特（Jason Bazinet） 因此，你们的财务状况非常好，但是至少错过了我们的数字的那个领域只是该季度的活跃账户。我想知道的是，在给定COVID的情况下，相对于2020年，2019年是否可能是一种更好的净增加节奏？还是考虑到芯片短缺或两者兼而有之？在这方面的任何评论都将有所帮助。 安东尼·伍德 史蒂夫，你想接受吗？ 史蒂夫·劳登（Steve Louden） 是的，当然。是的。所以你是绝对正确的。我们最近开始整理3月中旬触及的美国最初的州房屋锁定命令。因此，这不仅会使关键运营指标产生一定的同比波动，而且还会影响整个2021年余下乃至2022年的业务其他部分。 在流式传输我们的主要运营指标的活跃帐户方面，大流行的最初部分确实显示活跃帐户的同比数量非常高的增长。除了流媒体播放时间，尤其是流媒体播放时间，第二季度也出现了明显的飙升。 因此，尽管同比增长数比第一季度或第四季度有所下降，但我们所说的是，在达到这些目标之前的增长率实际上是在第四季度水平之上。而且我认为您是对的，它可能更适合查看活动帐户，并将我们的指标基于季度或季度的净变化流式传输。 我们说过，我们认为这些数字将继续保持良好增长，但接近COVID之前的水平。举例来说，如果您看一下19年第1季度，我们大约增加了200万个活跃帐户。在今年第一季度，我们增加了240万活跃帐户。 我们注意到的另一件事是，除了活跃帐户和流媒体播放时间的强劲增长之外，我们确实看到了更多的色彩。我们做到了-我们确实希望参与度会随着时间的流逝而持续增加。因此，我们说，我们认为，到2021年，我们的矛兵数量将超过2020年。 在这种背景下，我认为必须指出的是，与COVID相关的影响显然对我们和整个行业都很重要，但实际上，我们仍然处于早期阶段。而且我们确实认为，向流媒体的长期转变是非常持久的，并具有更多的证明点，随着美国排名第一的流媒体电视平台使我们有良好的地位继续捕捉这一点，这将继续保持我们的地位-转移的价值。 操作员 我们的下一个问题是来自Needham的Laura Martin。 劳拉·马丁（Laura Martin） 我们现在可以有三种广告增长形式吗？我们有来自电视表演广告的品牌广告，还有内容工作室的广告。那么，你们是否可以在接下来的三年中看到这种变化的同时谈论这种混合？那将是一个。然后我感兴趣的另一个是你们获得许可时-当您许可内容时，您说这个新的展示周期是第一位的，这是因为您正在使用数据来做出有关许可内容的决策？还是那是因为实际上，如您在此所说的那样，将其放在第1页上，并且您在推广Roku专有的内容方面做得更好了？ 安东尼·伍德 劳拉，很高兴再次收到您的来信。这是-我要回答第二个问题，然后Scott可以讨论广告。因此，是的，我想可以肯定的是，我们利用对观众的了解以及所需的数据来帮助告知Roku频道在我们的网站上效果如何，并且我们还使用这些数据来定位促销活动，适当的内容基于用户的促销。 我的意思是，我们使用为合作伙伴内置的所有工具。我们也为自己使用它们。我们使用它们-当然，像Cypher这样的东西可以帮助您确保确实有助于推动对此的观看。 我想说的是-但我们看到的另一件事是，随着我们的发展-随着我们规模的增长，我们可以购买更昂贵的内容，这通常意味着更多的品牌行为者或更新的内容，而且每笔费用是- -按小时数计费，如果我们选择正确的内容，它最终可能会变得更便宜，因为它可以吸引您购买更多的人，因为它可能更具吸引力，或者以前从未见过。 因此，就Cypher而言，这是一个相对未知的标题-完全未知的标题。没有人听说过。但是，我们使用促销来针对那些对此类表演感兴趣的人。他们以前从未见过这种新东西，这也很有帮助。 这些就是这类事情。所以是的，总而言之，我们使用我们的数据，使用我们的促销功能，不仅可以告知我们许可的内容，还可以宣传特定内容以及支付多少费用。还有Scott，您想谈谈不同类型的广告吗？广告组合。 斯科特·罗森伯格 劳拉，谢谢你的提问。我认为您是对的，在公司的发展历程中，我们肯定已经讨论了很多传统的线性电视广告预算，因为广告商跟随消费者关注我们已经建立的品牌工作室，因此我们具有独特的竞争优势推出的确是我们长期培育的赞助和广告创新能力的提升，代表了我们努力帮助广告客户覆盖超过30秒，15秒和30秒的广告客户的努力。这是一个令人兴奋的方面，因为许多广告客户在此进行了大量投资。 从历史上看，这些预算没有花在电视上，而是花在了互动媒体，社交，数字和在线上，因为这可以体现这些品牌体验。因此，我们认为联网电视具有独特的竞争优势。然后，正如我们在最近两个季度的收益电话会议中所讨论的那样，流媒体处于独特的位置，既可以竞争品牌媒体又可以与绩效媒体竞争，您想知道随着时间的流逝，这些媒体的组合是什么？ 坦率地说，我们不确定，但是我们确定这些细分市场相当可观，每个细分市场都是独立的。我还将在您给我们提供的三个清单中添加其他非常重要的密切相关的添加机会，线性广告替换，人工智能（正如我们在此次电话会议中所讨论的那样），为中小型企业提供服务的机会广告客户通过自助服务工具，本地广告以及与广告相关的与广告相关的增强功能。 因此，我们正在执行的业务有许多重要的相邻类别。我认为在这一点上，我们看好这些机会的规模，但不确定它们的长期组合。我很欣赏这个问题，劳拉。 操作员 我们的最后一个问题来自Evercore的Shweta Khajuria。 瑞塔·卡胡里亚（Shweta Khajuria） 请让我尝试几个。第一，今天的国际意义如何？您能帮助我们考虑一下如何衡量今年或明年在国际市场上的成功吗？关于我们应该如何考虑国际重要性的某种色彩。那是第一位。第二个是史蒂夫（Steve），您-在您的上一封股东信中，不是上一封，而是上一封信中，您曾说过全年的营业费用增长与我们考虑的全年EBITDA的2019年水平相当，仍然成立吗？ 安东尼·伍德 这是安东尼。我将提出国际问题，然后史蒂夫可以谈谈我们的运营支出。国际是我们的主要投资领域之一。过去我们概述了我们有四个主要的投资领域，即国际，Roku TV，Roku频道和广告。 显然，流媒体是一种全球现象，它将改变内容在全球范围内分配和货币化的方式。我们还发现-我们的战略基本上是采用对美国来说效果很好的公式，我们的战略，我们的产品，我们的关系以及经常与跨国公司合作并使用的公式-在国际市场上使用相同的战略并一次专注于一个市场，并增加更多的市场。 这对我们来说运作良好，而且我们肯定会看到良好的进展。我们进入的第一个市场是加拿大。我们现在是加拿大排名第一的TVO，现在在加拿大销售的智能电视中，有三分之一是Roku电视。继加拿大之后的市场是墨西哥。墨西哥，我们也做得不错。我们是获得许可的第二名-抱歉，我们是墨西哥的第二大智能电视平台，第一名仍然是三星，但是我们正在那里取得良好的进展。 巴西是我们不久前进入的市场，首先是电视，而不是流媒体播放器，然后是另一个电视OEM，取得了长足的进步。还很早。我们也在英国。因此，我们在美国做的另一件事是在国际上做的事情是，我们首先关注活跃账户的规模。 我刚才所说的所有指标都是有效的帐户指标。因此，首先，着重于建立活跃帐户的规模，然后是参与度，然后是获利，因此对我们来说，成功已成为电视销售市场上的第一名，最终将使它成为活跃帐户中的第一名。 依此类推，然后再进行货币化。因此，我们开始在某些市场中做到这一点。例如，我们现在在加拿大销售广告。我们在加拿大有The Roku Channel。我们在英国推出了Roku频道。因此，总体而言，这还有很长的路要走，但我们在国际市场上取得了良好的进步。然后，史蒂夫，您想提出第二个问题。 史蒂夫·劳登（Steve Louden） 是的。那你可以重复最后一部分吗？我不确定我是否遵循了您的问题的最后一部分，即有关第四季度EBITDA的问题，即我们在第四季度所说的话。 瑞塔·卡胡里亚（Shweta Khajuria） 好吧，所以在您第四季度的股东信中，您说您预计全年的营业费用增长率将与2019年的水平相当。那是-您是否重申全年仍然如此，因为这在我们考虑时会影响全年EBITDA？ 史蒂夫·劳登（Steve Louden） 是的。我的意思是我们没有在下半年提供正式指导。但是这一次，我们主要从运营支出角度进行了讨论，这是我们在股东致辞中讨论的一部分，在我准备的有关年度业绩的评论中，业务的不同部分也存在很大差异。 在运营支出方面，我们从去年第二季度开始积极降低成本增长曲线和资本支出。因此，我们预计随着这些行动的开展，OpEx的同比增长将从第二季度开始增长。但是就总体运营支出水平而言，我们继续-我认为总体而言，预想的竞争仍然是不错的选择，并且我们将继续对该业务进行投资。 尤其是现在，我们对自己的表现有了更好的了解。迄今为止，这种势头一直很强劲，因此，我们正与Anthony谈及国际业务，继续投资传统的增长媒介，就像您刚才提到的Anthony，广告业务，当然是Roku TV，然后是Roku Channel对我们来说非常好。因此，我们将继续在这些战略投资领域中前进。 安东尼·伍德 因此，我要提到的另一件事是-提醒我，我们已经做了一些不同的收购。因此，我们确实提到了从第一季度到第二季度您将看到的部分连续增长中也包括来自这些收购的运营支出。 操作员 我现在将电话转给Anthony Wood进行总结。 安东尼·伍德 在结束电话会议之前，我要感谢我们的员工，客户和合作伙伴出色的季度。向流媒体的转变将是全球性的，并将改变内容分发和货币化的方式，我们对前进的道路感到兴奋。 感谢您加入今天的电话。 操作员 谢谢你。女士们，先生们，今天的电话到此结束。感谢您的参与，现在您可能会断开连接。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)