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$伯克希尔B(BRK.B)$ 2021年5月2日凌晨1点半，万众瞩目的伯克希尔股东大会首次在加州举办。 在本次大会上，巴菲特提到了以下几个要点 最好的投资就是买指数基金 去年卖出苹果可能是个错误 目前不会买回航空股 公司目前现金占比15%，比较健康 选择伟大公司更加复杂 SPAC投资浪潮不会永远持续下去 巴菲特拒绝讨论比特币，芒格则对比特币嗤之以鼻 不受限制的联邦支出将以灾难告终 不担心企业税提高 robinhood这类交易程序让股票市场像赌场 看完大会，可以发现巴菲特一直坚持自己的投资原则，即价值投资，只投资自己理解的领域。对比特币、SPAC等新兴事物不看好，而巴菲特的老搭档芒格甚至说比特币的整个发展令人厌恶，与文明的利益背道而驰。 这与当下年轻人的投资观念有很大冲突，对于这样的分歧，其实一点都不用奇怪。 因为当下的社会现状就是贫富差距巨大，富人最基本的需求是守住财富，而穷人的要求则是暴富。所以在富人中可以看见很多巴菲特的粉丝，而年轻人则对比特币这种具有暴富潜质的资产更加青睐。 巴菲特的投资要点 在本次巴菲特股东大会召开前，华尔街发生了一件有意思的事情。 2021年4月26日，59岁的查尔斯·德·沃克斯从曼哈顿一幢大楼的10层纵身跃下，结束了他不平凡的一生。 沃克斯是一位坚定的价值投资者，数十年来，他青睐投资那些被低估和冷门的股票，并且从未偏离过他的深度价值投资策略。 虽然不知道这位基金经理自杀具体原因是什么，但和旗下价值投资基金应该有点关系，众所周知近几年的价值投资策略收益惨淡。 就在前一年的11月30日，管理资产高达106亿美元的跟踪价值股的纯量化基金AJO Partners 关闭运营。关闭原因是由于最近五年，成长股一直向上，而价值股始终难有表现。市场上跟踪价值股的纯量化基金在最近四年几乎没有获取到任何阿尔法，逃离价值股成为投资者的上上之选。 中国有句古话叫做由俭入奢易，由奢入俭难。当一个人有钱的日子过得久了就很难过没钱的日子，因此对于富人来说，第一要务就是保住财富，赚钱倒是次要的。 巴菲特曾将自己成功的秘诀概括为三条，第一，尽量避免风险，保住本金；第二，尽量避免风险，保住本金；第三，坚决牢记第一、第二条。 巴菲特这一点和富人的需求不谋而合，所以你在众多股票论坛上可以看到拥有几百万资产的大V一谈到投资理念就是价值投资，都称自己是巴菲特的门徒。 当然巴菲特在不损失本金的情况下，也取得了不错的收益，从1964年到现在，其每股总收益高达2万多倍。这种只要花时间等待就能在不损失本金的情况下赚取大钱的方式富人不喜欢都难啊，富人有的是时间。 当然价值投资也不是那么好学的，不然就不会有基金关门，基金经理自杀这种事发生了。 个人认为学习巴菲特首先要学习的就是他获取资金的方式。了解巴菲特的人都知道，巴菲特以前也发行过基金，但是后来把它解散了，转由自己和家庭朋友出资进行投资。 投资款项全部来源于自己的好处，想必做过投资的人都知道，这样可以避免投资人的撤资，从而错过在大跌时低价买入资产。 之前有位私募经理就因为在大跌时投资人对其投资策略产生怀疑而大骂投资者，最终以道歉收场。 此外，巴菲特在收购保险公司后，其资金来源变成了无成本的保费，这让他有了更多的资本金去进行更大的投资。 学习巴菲特的另一个要点是不要盼着变富后生活会有多好。1998年巴菲特在佛罗里达大学的演讲中表示，他自己从来没有盼着自己变富后生活会过得多好，他只是简单得享受投资的乐趣。 巴菲特这点践行的特别好，他自己并没有因为有钱而开始享受奢靡的生活，办公室也是在奥马哈这一偏僻小城市，饮食也是麦当劳和可口可乐，与普通人没啥区别。但很多富人都很难做到这一点，比如王思聪就经常出现在高档娱乐场所。 价值投资对于富人来说真的非常适合，有巴菲特这样的世界富豪作为例子，你不能说价值投资不行。 暴涨的比特币 08年中本聪发布比特币白皮书，09年中本聪挖出第一个比特币，其发行价格约为3美分，但今天比特币接近6万美元，这意味着从比特币诞生开始到现在，其价格已经翻了大概2百万倍。 2百万倍，意味着你只要在08年投入1000美刀，大概8000多块，到现在就拥有20亿元。怎么样，是不是财富自由了。 这也就是穷人为什么需要比特币的原因，因为它给了你一个暴富的机会，尽管这个机会风险巨大。但光脚的不怕穿鞋的，穷人就算损失巨大，不过也就是困难的生活变得再困难一点，而富人一旦损失巨大，那就是从光鲜亮丽回到一贫如洗，这种滋味怕是没几个人能承受。 芒格说比特币的整个发展令人厌恶，与文明的利益背道而驰。大概是因为比特币之前被用作黑市交易，但现在的比特币已经有了新用途，特斯拉宣布可以用比特币买车，你也可以在PayPal和Square上用比特币交易。现在的比特币开始回归到它最开始的初衷，即实现金融的去中心化。 金融去中心化对于富人来说很可怕，因为在中心化的金融中，越靠近钱的人，能获得的利益越多。比如银行，钱从中央银行出来后，经过银行揩一把油，才能到用户手中。而在去中心化的金融体系中，用户可以通过挖矿直接获得钱，无须再经过中心化的金融机构。 断人财路，如杀人父母。比特币这类的去中心化货币对于现有的金融阶级来说就是一个致命打击。 此外，还有一点，在25岁时，巴菲特赚的钱已经足够生活了，那时他有两个孩子，那时的钱相当于今天的200万美元。有了这几百万美元，即便一年只有几个点的收益，也是几万美元，这样他做起价值投资来就不用担心家庭生活了。穷人要做价值投资的话，还是先考虑赚到那200万美元吧。 张爱玲说出名要趁早，在投资中也是一样，暴富要趁早。人的一生中没有几次能以低价买入优秀股票的机会，如果那时你没有个几百万，你就错过了那个机会。而这几百万怎么来呢？只有富贵险中求了。 做自己的巴菲特 时代在飞速发展，巴菲特长达90年的人生见证了时代的变迁，可以说他就是一部值得我们好好阅读的书，以史为鉴，可知兴替。 世事因人而异，在阅读巴菲特时，要结合自身情况，而不是盲目照搬照抄。 世上只有一个巴菲特，投资者要做的是成为自己的巴菲特。