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AMD YES的梗由来已久，很多人可能已经喊得喉咙沙哑，但最新的一季报，除了喊YES，恐怕没有更适合的词来表达投资者的喜悦之情！ 北京时间4月28日早上4点，美国芯片巨头AMD发布了一季报，各项数据大超市场预期，盘后股价闻风上涨3.67%。 超常发挥的AMD，从侧面狠锤了老对手英特尔，日渐佳境的AMD颇有王者风范！ 营收、利润、毛利率，一切都是辣么perfect！ 一季度，AMD斩获34.45亿美元营收，创历史记录，同比增长92.9%，创近年来营收增速新高！ 在去年发布四季报时，AMD管理层预测今年一季度的营收约为32亿美元，上下浮动1亿美元，彭博上分析师一致的营收预期在32.12亿美元。 从AMD的成绩单来看，完全超出了市场的预期！ 此次财报大超预期的功臣依然落在了数据中心和游戏机业务上。 在AMD的营收结构中，分为两类来源，一个是计算与图像业务，包括台式机和笔记本电脑的CPU及GPU销售；另外一个是企业、嵌入式和半定制业务，包括数据中心和游戏机收入。 一季度，计算与图像业务营收21亿美元，同比增长46%，增速较此前两个季度明显加速。从销售端来看，AMD锐龙处理器无论是同比还是环比皆出现销量上升，平均销售价格（ASP）也有所提高。 企业、嵌入式和半定制业务一季度斩获13.45亿美元营收，同比增速286.5%，只能用爆炸式增长来形容了。 净利润方面，AMD一季度暴利吸金，单季度净利润达到5.55亿美元，同比暴增242.6%。 去年四季度AMD净利润17.81亿美元，主要是包含了有13亿美元的所得税收益，属于一次性事件。 因此，AMD的净利润相比多年前接近破产的局面开始明显向好！ 盈利能力方面，AMD一季度毛利率46.1%，创近年来的新高！ 从一季度成绩单来看，AMD无论是营收还是净利润，抑或是盈利能力，都相当劲爆，在产品端逐渐领先对手之后，财务数据方面正在验证AMD YES的含金量！ 狠锤英特尔，AMD日渐佳境！ 英特尔的一季报于上周五发布，虽然略超市场预期，但核心业务数据中心一季度同比下降20%，接近于爆雷，股价在财报公布之后大跌5.32%。 除了营收不及预期，英特尔数据中心业务的营业利润率骤降到22.9%，创下新低。 数据中心业务一直是英特尔的得意之作，但在英伟达和AMD猛烈的攻势和自身错误决策之下，已展现出节节败退的趋势。 而反观AMD，一季度数据中心业务表现亮眼，根据AMD总裁苏姿丰的说法，一季度数据中心业务营收同比增长一倍多！ 从盈利能力上看，英特尔自2017年以来，毛利率逐步下滑，由此前的61.8%滑落至最新的55.2%，AMD和英特尔的盈利能力差距逐渐缩小，狠锤英特尔，AMD不仅逆袭，还颇有王者风范！ 2021，AMD势不可挡！ 一季报AMD大超预期其实有迹可循。 一方面英特尔率先发布一季报，整体略超市场预期，同时，英伟达此前预期第一季度的营收将超出指引。 另一方面，根据此前知名市场研究机构IDC的2021年第一季度全球PC市场的研究报告：个人电脑市场正在经历持续复苏，全球PC出货量本季度同比增长55.2%！ 此种背景下，AMD一季报超预期已是板上钉钉。 除了超预期的一季报，AMD预计二季度营收36亿美元，上下浮动1亿美元，同比增长约86％，环比增长4％。 AMD预计所有业务都将推动营收增长，环比增长主要由数据中心和游戏机业务贡献。 预计2021年第二季度的非GAAP毛利率约为47％。 同时，AMD预计2021年全年的收入将比2020年增长约50％，高于此前预计的年增长约37％。 逆袭之后的AMD已经势不可挡，正如苏姿丰所说：“由于我们历史上最好的产品组合、强大的执行力和强劲的市场需求，我们的业务在第一季度继续加速。我们所有业务的收入均实现了惊人的同比增长，数据中心收入增长了一倍以上。我们增加的全年指导强调了我们在高性能计算产品的越来越多采用和扩大的客户关系的基础上，预计我们整个业务的强劲增长。” 总结： 苏姿丰从2014年掌舵AMD以来，产品端的性能逐步逼近并领先竞争对手，从过往成绩和决策来看，苏姿丰称得上绝佳领导者。 反观老对手英特尔，仍然坚守IDM模式，甚至决定加码200亿美元投入晶圆厂，随着台积电工艺制程的领先，AMD单凭制作工艺就能吊打英特尔。 如在今年3月，AMD发布第三代EPYC（霄龙）7003系列，代号“Milan”(米兰)，比目前最好的数据中心芯片处理速度更快。 产品一经发布，微软率先宣布将采用最新发布的EPYC 7003系列处理器，同时谷歌、腾讯、亚马逊也宣布采用。 产品领先，竞争力就在，AMD YES就能一直喊下去！$AMD(AMD)$