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用户增长仍是财报焦点 回顾一季度，奈飞给市场交付了一份超预期的财报数据：公司取得了93亿美元的收入和23亿美元的净利，每股盈余5.28美元，同比激增60%，这些指标均远超市场预期。最令市场感到振奋的是，奈飞在一季度迎来930万新增订阅用户，几乎是华尔街预期的一倍，季度末订阅用户达到创纪录的2.696亿人。 但与此同时，奈飞却宣布从明年一季度起将停止报告季度会员数量和ARM（月度平均单会员收入），仅公布用户数达关键里程碑的数据；此外，添加年度收入指引（包括年度营业利润率和自由现金流预测以及季度收入、营业收入、净收入和每股收益预测）；该公司还预警“典型的季节因素将令第二季度用户增量低于一季度”，暗示用户增长的积极势头会放缓。

牛市看跌价差策略到底是什么？ 牛市看跌价差涉及卖出看跌期权，同时购买另一个到期日相同但行使价较低的看跌期权（针对同一标的资产）。由于卖出看跌期权的权利金高于买入看跌期权的权利金，所以投资者通常会净收人权利金。 当投资者预期市场价格上涨，但上涨幅度有限，同时投资者又不想承受市场大跌的后果，可使用牛市看跌期权价差策略。

策略最终的保护效果是，因为看跌期权的存在，如果特斯拉下跌超过看跌期权行权价格237.5时，不管下跌到多低的价格，亏损都将被锁定。 设立策略时，特斯拉的价格为246.09美元，7月12日夜盘，特斯拉股价已经跌到了231.85美元。如果不做任何的对冲，投资者每持有100股特斯拉都将会产生1424美元亏损。 当有了对冲策略后，如果特斯拉继续上涨，投资者仍能获得246.09美元至260美元之间的利润。如果特斯拉开始暴跌，行权价237.5美元的看跌期权会锁定特斯拉的大跌幅。考虑极端情况比如特斯拉跌至1美元，投资者的最大亏损为（246.09-237.5）×100 - 38（策略总花费）=821美元。

事实上，拆股本身不会导致更高的收益率，因而不会增加或减少任何企业价值，企业总市值仍会保持不变。但拆股确实能帮助特月供资者，让他们能够买得起股票。同时，拆股还可以增加股票流动性，有助于降低交易买卖价差，从而吸引更多资金购买股票。 美国银行此前的分析报告也显示，虽然拆股对企业的基本面没有影响，也不会影响企业市值，但历史上，拆股尤其是正向拆股，通常被市场视为看涨信号。据该行统计1980年以来的数据，历史上，宣布拆股的标普500指数成分股企业在最初宣布拆股计划后的3个、6个和12个月内的表现均显著优于指数，相关企业的股价12个月平均上涨25.4%，而标普500指数同期平均上涨11.9%。

针对拆股可能带来的行情，如果投资者预期博通会在拆股后迅速上涨，可以采用牛市价差策略在控制风险的同时做多博通。 投资者可考虑卖出7月19日到期行权价为1890的看跌期权，同时买入相同日期行权价为1730的看跌期权。最大亏损为4490美元，最大盈利为1.15万美元。

整体来看，大型银行股今年来表现亮眼，截止7月9日收盘，花旗年内涨超31.75%，小摩、美银、高盛、等涨约24%。此外美银和小摩更是在近期创下历史新高。根据FactSet的估计，市场普遍对银行业龙头摩根大通和高盛的营收预期较高，预测同比分别增长8.14%及14.6%；每股收益方面，市场预测高盛每股收益8.54美元，同比大增177.27%，大摩每股收益1.66美元，同比增长34.11%。 净利息收入和资产质量将会是市场关注的焦点。巴克莱银行的分析师认为，净利息收入将因贷款增长疲软和资金成本适度增加而连续第六个季度下降，但2024年第二季度将标志着谷底。展望未来，资金成本即将达到本周期的峰值，美联储在降息之后能够降低资金成本，而且贷款增长历来在降息后加速。

什么是铁鹰式策略？ 铁鹰式策略（Iron Condor）由两个看涨期权和两个看跌期权组成，当投资者预测股价在一段时间内将在一个小范围内波动，或者当投资者预测股价在一段时间内将剧烈波动时，投资者可以使用铁鹰式策略，此策略风险有限，盈利也有限。铁鹰式之所以如此命名，是因为损益图的形状，因为形似老鹰，所以策略被称为铁鹰， 多头铁鹰式 多头铁鹰式策略适用于投资者预测股价在一段时间内将剧烈波动时（大幅上涨或下跌）使用。多头铁鹰式策略由两个看涨期权和两个看跌期权组成，四个期权使用四个从低到高价差相等的行权价格，合约数量比例为1:1:1:1。此策略风险有限，盈利也有限。期权到期时，如果股价高于最高行权价或股价低于最低行权价，投资者可以获得最大的盈利。

保护股票下行风险有买入看跌期权的策略（Protective Put），降低股票持仓成本则可以卖出备兑看涨期权（Covered Call）。为了兼顾两者，领式期权（Collar）——这种新策略就诞生了。 领式期权的操作方法是在持有股票的前提下，在买进一手虚值看跌期权为保险的同时，卖出一份虚值的看涨期权用以支付保险的成本。这相当于在股票上放上了一个领圈（Collar），股票的收益被锁定在其内部，领式期权由此得名。领式期权事实上是Protective Put 和Covered Call 的组合，它以拿掉了部分上行盈利的可能性为代价限制了下跌的风险。

其他加密货币也是类似的情况，以太坊一度跌至近3000美元，稍微反弹后目前又快速下跌；莱特币持续下跌，跌幅超过8%；以太坊经典跌超7%。 市场分析认为，加密货币供给量的加大、币安的最新动作等，都对目前加密货币市场行情有所影响。据悉币安将停止以下六种货币对的交易服务：BTC/AEUR、ETH/AEUR、AI/TUSD、CHR/BNB、GAS/FDUSD、LQTY/FDUSD，修订将于7月5日生效。该公司并未透露退市的具体原因，只是提醒称，会定期审查所有上市的现货交易对，并在流动性差或其他因素的情况下删除一些交易对。加密货币市场最近的供给量也在大幅增加。

英伟达近日又遇到了大麻烦，法国监管机构将对英伟达提起反垄断诉讼，这将是全球首家对该公司采取反垄断行动的执法机构。法国此举是继去年9月针对显卡行业突击执法后的又一次行动，消息人士称，这是在对云计算行业进行更广泛调查之后进行的。 据悉，法国监管机构最担忧的问题就是英伟达的CUDA芯片编程软件，它是唯一和英伟达GPU芯片百分百兼容的软件，而GPU又是现在各大科技公司想要训练模型、提升计算能力必不可少的硬件。随着程序员们逐渐习惯且依赖英伟达的CUDA软件，原本不少分析师都认为CUDA是英伟达的“护城河”，但现在监管机构却认为，这在某种程度上违反了公平竞争行为。