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在投资市场寻找“确定性标的”时，我们往往陷入宏大叙事的迷思，却忽略了那些扎根传统、却能颠覆认知的本土企业。广西金嗓子集团正是这样一家企业——手握一盒润喉片，却在全球市场劈出中医药文化输出的新航道。从柳州街头到纽约超市，从华人药房到60国主流渠道，金嗓子的全球化叙事，远比资本市场的想象更值得深挖。 出海浪潮中的弄潮儿 在全球化的时代背景下，“出海”已经成为优秀企业的必由之路。中医药作为中华民族的瑰宝，出海之路却充满了挑战。准入制度的限制、文化差异的鸿沟以及信息不对称的壁垒，都像是横亘在中医药企业面前的大山。然而，广西金嗓子集团却凭借着无畏的勇气和坚定的决心，成为了中医药出海浪潮中的弄潮儿。 近期，金嗓子的海外拓展可谓是捷报频传。去年7月以来，它相继亮相老挝国际展、泰国2024国际健康产品展、菲律宾2024年国际医疗用品展、2024年柬埔寨国际医药用品展、乌兹别克斯坦——中国商品展等一系列重要展会。这些展会不仅是展示产品的平台，更是传播品牌文化的窗口。在展会上，金嗓子大健康系列产品受到了嘉宾们的热烈追捧，其造福人类的理念也传播到了“一带一路”东盟十国的民众心中。这一系列的成果，不仅体现了金嗓子产品的品质和魅力，更彰显了其在海外市场的强大影响力。 北美市场的成功突围 北美市场一直是全球医药市场的重要组成部分，也是众多企业梦寐以求的“战场”。金嗓子在北美市场的表现堪称惊艳。在美国苏氏药业公司的努力经营下，金嗓子从最初只在华人药店销售，发展到如今在美国、加拿大的超过2500家主流超市及各级药店都能看到其“身影”。这一巨大的转变，背后是金嗓子产品的卓越品质和市场拓展团队的不懈努力。 美国苏氏药业公司苏锡华先生对金嗓子赞不绝口，他指出金嗓子是他几十年来遇到的特别好的产品，纯植物含量，有特殊疗效，而且已经有越来越多的外国人成为了金嗓子的忠实消费者。这不仅是对金嗓子产品的高度认可，更是对其在

3月21日，蔚来发布了2024年第四季度及全年财报显示：蔚来公司2024年四季度交付72,689台，创历史新高。2024年全年，蔚来公司共交付新车221,970台，同比增长38.7%。四季度营收197亿元，环比增长6%。四季度整车毛利率持续提升至13%，综合毛利率持续提升至12%，远超市场预期。同时，由于售后服务规模和盈利能力持续提升，其他销售实现季度毛利转正。全年营收657.3亿元，同比增长18.2%，再创新高。全年整车毛利率持续提升至12%，综合毛利率持续提升至近10%，保持行业领先。现金储备稳定维持420亿元。 2024年，蔚来通过技术创新和产品品质的提升，成功应对了激烈的市场竞争。尤其是在30万以上的高端纯电市场，蔚来品牌的市场占有率高达40%，稳居行业第一。乐道品牌的首款车型L60也在20-30万纯电SUV市场中杀入前三，进一步巩固了蔚来在中高端市场的地位。这些成绩的取得，离不开蔚来在研发上的持续投入。第四季度研发投入为36.4亿元。全年研发总投入为130.37亿元。今后，随着自研芯片、智能驾驶系统等技术的应用，蔚来有望在提升产品竞争力的同时优化成本结构，助推毛利率的进一步提升。 与此同时，蔚来在组织改革上的举措也为毛利率的提升提供了有力支撑。2025年，蔚来全面落地CBU（基本经营单元）经营机制，将公司业务模块划分为12个核心经营单元，涵盖研发、市场、生产等关键领域。每个经营单元都有明确的经营目标，并通过可量化的投入回报和经营结果进行评估。这种机制打破了原有的组织惯性，提升了全员的经营意识，确保了资源的高效配置和成本的有效控制。 随着2025年“四个大年”计划的全面推进，蔚来有望进入新的增长阶段。 $蔚来-SW(09866)$

一位知情人士透露，梅赛德斯-奔驰计划在全球市场推出搭载中国禾赛激光雷达传感器的智能驾驶汽车。这一决定标志着，外国汽车制造商首次在中国以外市场采用中国制造的激光雷达技术。 2025 年 3 月 9 日，梅赛德斯-奔驰三尖星标志在位于西班牙维多利亚的德国汽车品牌 Vito 面包车工厂上方旋转 此举正值全球贸易紧张局势加剧之际。美国政府正在加强对全球汽车制造商采用中国零部件和软件解决方案的限制，这给梅赛德斯的决定增添了额外考量因素。 德国汽车制造商在本国经济中占据重要地位，面对竞争压力，它们正努力提升市场竞争力。据知情人士透露，由于法律和地缘政治风险，梅赛德斯在做出这一决定前进行了数月的审慎评估。最终，梅赛德斯选择了禾赛，主要考虑到其较低的成本以及大规模生产能力。 梅赛德斯尚未就此事置评。 禾赛获得独家多年合作协议 禾赛的竞争对手包括美国的 Luminar。这家中国公司周一宣布，已与一家“领先的欧洲汽车制造商”签署了一项“独家多年”合作协议，为其供应激光雷达产品，但并未透露具体公司名称。 激光雷达通过激光扫描周围环境，生成 3D 图像，帮助车辆避障导航。这项技术已成为众多汽车制造商自动驾驶系统的重要组成部分。 禾赛首席财务官范先生周二在公司季度财报发布后的采访中表示，该合作是合作伙伴的商业决策，但拒绝透露具体公司名称。 “汽车制造商需要找到在性能和价格上能与禾赛产品匹敌的替代方案，但最终发现并没有，” 范先生说道。他补充称，欧洲制造商此前已将禾赛作为其在中国市场车型的激光雷达供应商。 全球扩张与激光雷达市场增长 为了满足不断增长的市场需求，禾赛正在扩建中国的两条生产线，今年年产能将超过 200 万台。范先生透露，公司还计划在海外设立生产线，并预计最早于明年投产，以降低关税和物流风险。不过，他未透露海外工厂的具体位置。 随着智能功能逐渐应用于更多价格亲民的车型，中国市场对激光雷达的

天风证券发研报指，地平线机器人(09660)于2020年开始先后搭载长安、理想、荣威等量产车型；2024年，公司发布全新一代“征程6”全阶系列计算方案，以及Horzion Super Drive全场景智能驾驶解决方案，截止2024年，征程系列芯片累计出货700W。 该行表示，政策利好叠加智能驾驶功能完善，NOA功能为中高阶智能化拐点。1)2023年，国内ADAS+AD方案渗透率达到57.1%，AD方案占比12.4%；预计到2027年，国内ADAS+AD方案渗透率将高达80%以上，其中高阶智驾占比将提升至40%+，年均复合增速48%。2)展望2025年，行业最大变化：平权时代来临，NOA功能配置或将从20w以上逐步下探至10-20w车型。 该行续指，公司今年有望在比亚迪智驾平权下将带来较大的增量，“天神之眼C”将使用地平线J6M计算方案；且长安深蓝在2月9日发布的DEEPALADPro，也将使用地平线智驾方案，在入门级车型上搭载，推动智能驾驶的全面普及，将作为地平线全新增量贡献收入。 该行预计2024-2026年公司实现收入22.61/33.99/57.32亿元，实现净利润-67.9/-62.7/-44.6亿元。公司处在智能驾驶高景气度赛道，同时自身作为全阶全场景的智能驾驶解决方案商，具备一定的稀缺性与高成长性。首次覆盖，给予“买入”评级。 $地平线机器人-W(09660)$

看一下首程控股最近的股价走势，既有爆发又有抗跌，大盘调整，全天水上，跑赢指数。周二大资金入场，有月1.8亿成交额。这么大手笔，可见对公司未来增长空间的认可！这在当下市场中是很难看到的。主因还是当前公司估值还为被完全挖掘，尤其还是一家宇树投资商、供应商及代理商！ 今天具体分析一下首程控股的机器人布局，说说其作为一只机器人股的成长空间。 首程控股的机器人战略始于一场精准的资本卡位。2023年底，公司与北京国管联合发起总规模100亿元的北京机器人产业发展投资基金，这一动作是转型的关键信号。 基金投资版图覆盖人形机器人、医疗机器人、工业机器人等核心赛道，已投企业包括宇树科技（全球四足机器人市占率超60%）、银河通用（具身智能大模型独角兽）、未磁科技（量子传感技术突破者）等。 机器人产业的最大痛点在于技术突破与商业落地之间的“死亡谷”。首程控股的杀手锏就在于，成立机器人公司，依托基础设施运营商的场景资源和产业服务能力，构建了一个“资本+场景+数据”的赋能闭环。 以后不仅投资宇树这样的机器人企业，还为他们提供代理、供应链服务，这也是构建完整机器人产业生态的重要一步，通过资本、技术和场景资源的整合，首程控股能够打通机器人产业的上下游产业链，形成一个相互协作、共同发展的产业生态系统。 在这个生态系统中，上游的机器人核心零部件供应商、中游的机器人本体制造商和下游的应用场景企业可以实现资源共享、优势互补，首程控股建立起来的是长期竞争力。 在机器人时代，首程控股搭建的生态网络将成为不可或缺的“水电煤”。这种稀缺性，或许正是首程未来成长的关键所在。 另外值得注意的是，首程有的不仅仅是成长空间，还有高分红+低pb+港股通的多重安全垫，首程这个pb才1.27，从2018年的分红到2024年总额超过43.12亿港元，股息率超过5%，还有就是公司将被纳入港股通，3月10日后生效，之后市场流动性提高，估值更

宇树的机器人在春晚上走了一遭，彻底催化了年后的人形机器人行情，首程控股因持有宇树科技股权4%的股权也受到了关注。   没有疑问的是，首程控股是最正宗的机器人概念股，不止宇树，首程控股还投资了松延动力、星海图及银河通用等企业，分歧点在于，这点优质的资产暂时还未释放成首程实实在在的业绩，这些价值能否体现在市值上？ 我的观点是：首程控股的价值，不止于财务回报 尽管首程控股持有的宇树科技股权尚未变现，但这并不意味着其价值未被释放。相反，宇树科技的成长为首程控股带来了多重价值： 1. 战略协同效应 首程控股在智慧停车、城市更新等领域拥有丰富的资源和经验，而宇树科技的技术能力可以为业务带来赋能。例如，人形机器人未来在智慧城市、智能交通等场景中的应用，可能与首程控股的主营业务形成协同效应，进一步提升其市场竞争力。 2. 资产组合优化 宇树科技的高成长性和创新性为首程控股的资产组合注入了科技基因，让首程的产业向更高科技领域延伸。这种多元化布局不仅降低了单一业务的风险，还提供了新的长期动力。 3. 品牌价值提升 作为宇树科技的股东，首程控股在资本市场和产业界的关注度显著提升。这种品牌效应有助于吸引更多优质资源和合作伙伴。 所以说市场还是低估了首程控股的长期价值 当前，市场对首程控股的估值仍停留在传统业务的框架内，忽视了其在科技领域的布局和潜在价值。宇树科技作为人形机器人赛道的领跑者，估值会随着行业热度的提升而水涨船高，首程控股持有的股权价值也因此被低估。 更重要的是，首程控股的价值不仅体现在宇树科技的股权上，首程控股在向高科技延伸的过程中，可不止宇树科技这一家，还有银河通用、松延动力这些，拿银河通用来说，银河通用也是明星机器人企业，很有可能成为下一个宇树科技。沃兰特航空则专注于低空经济领域，其无人机和飞行器技术在物流、农业、巡检等场景

大家都知道“缺芯”严重，但“少魂”一样急迫！这个“魂”就是操作系统 西方为什么卡着芯片和操作系统不想让我们染指？ 因为这些是他们垄断高端产业、操控全球的利器 华为是第一个屠龙勇士。当年，华为凭借5G技术一举打破了他们在通讯领域的垄断 现在又有了芯片、有了鸿蒙系统，彻底打破了中国手机“缺芯少魂”的掣肘，让那些人如坐针毡 而在汽车领域，今天的蔚来也是如此 高端车市场一直被他们牢牢掌控，你中国也想分一杯羹？用芯片和操作系统卡你脖子！ 但蔚来硬是自研搞出了5nm智驾芯片NX9031和整车全域操作系统SkyOS·天枢 让“有芯有魂”的智能汽车技术成为我们的“大国重器”，成为刺破垄断的尖刀 我们是全球唯一拥有全部工业门类的国家，智能化产业的核心不能掌握在别人手里！ 这就是华为、蔚来被打压的原因，也是新闻联播反复力挺他们的原因 $蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$ @话题虎

这次白酒行业调整主要是经销商累积库存消化，只能慢慢来，市场消纳只有那么多，想快也快不起来。 对于泸州老窖等头部酒企，既是被动调整，又是主动调整。在老窖产品力依然强大、终端动销依然旺盛的情况下，老窖对渠道库存的调整是有序的、可控的，而不是剧烈的、失控的。 对泸州老窖而言，价不会降，量会减少，但老窖通过高端化、低度化反而有机会抢占更多的市场份额，我判断未来几个季度保持10%-15%左右的低速增长是大概率事件。 $泸州老窖(000568)$

在全球化经济背景下，汇率波动成为影响金融市场的重要因素之一。近期，人民币汇率的强劲表现及未来升值预期，不仅增强了人民币资产的吸引力，也为投资者提供了新的理财机遇。在此背景下，众安银行凭借其创新的金融产品和优质的服务，推出了“货币兑换+定存”一站式高息定存产品，最高年化利率可达20%，引发了市场的广泛关注。 汇率上扬：人民币资产的新契机 随着中国经济实力的不断提升和国际地位的日益重要，人民币汇率在全球货币体系中的地位也愈发稳固。近年来，人民币对港币、美元等主要货币的汇率持续走强，显示出强劲的升值趋势。从历史趋势来看，人民币对港币、美元仍有较大的升值空间。这种汇率上扬不仅增强了人民币的国际购买力，也为投资者提供了更多元化的资产配置选择。 在人民币汇率上扬的背景下，选择安全且具有较高收益的人民币投资产品成为众多投资者的首选。众安银行敏锐地捕捉到了这一市场趋势，适时推出了高息定存产品，旨在满足投资者对稳健收益的需求。 众安银行：创新引领，服务至上 众安银行作为香港第一家数字银行，自成立以来便以创新和服务为核心竞争力，致力于为用户提供便捷、高效的金融服务。该行凭借其先进的科技实力和丰富的金融产品，迅速在香港市场占据了一席之地，并成为了众多投资者的首选银行之一。 “货币兑换+定存”一站式产品解析 众安银行此次推出的“货币兑换+定存”一站式产品，将货币兑换与定存服务紧密结合，为用户提供了更加便捷、高效的理财体验。用户只需在手机ZA Bank APP上简单操作，即可将其他货币兑换成人民币或美元，并直接转入定存账户，享受高息收益。 具体而言，用户可将其他货币兑换成人民币，转入定存7天，定存利率按年化20%计算；若选择兑换人民币定存1个月，年化利率可达6.3%；定存3个月的年化利率则为2.30%。此外，用户还可以兑换美元进行定存，根据众安银行的活动介绍，用户完成“兑换人民币”和“兑换美金”的任

收复3000！遍地都是机会！时隔61天，沪指再次收复3000点！今天交易市场都被挤爆了，估计这是大家都没想到的事情。。。 牛市真的来了 而从跌破2700，到收复3000点，仅用7天！涨幅11%！ 提振股市的决心和行动，雷霆万钧！ 原本以为今天上海巨额消费补贴政策刺大消费板块集体飙升已足够给力。 没想到，中午的中央政治局会议重磅发布，又给所有市场投资者带来一个超级大惊喜！ 而且所发布的内容指示，显著超预期！ A港股都因此彻底疯狂了！ 板块上，地产，消费，金融，科技，制造、公用事业等，除了能源外，其他所有板块全面大涨，甚至白酒、地产等板块接近全面涨停，远比“924”行情更强劲！毫无疑问，这绝对是今年最强的全面大牛市行情！ A港股市场的逻辑，真的变了！ $上证指数(000001.SH)$ $贵州茅台(600519)$ @话题虎 @爱发红包的虎妞