社区

文 丨 程睿 出品丨鳌头财经 “2023年，酒仙网GMV（商品交易总额）突破百亿元，力争2024年GMV突破150亿元。”近日，酒仙集团董事长郝鸿峰对外公布公司数据，看似信心满满。 然而，郝鸿峰似乎忘记了一件事——2017年，郝鸿峰曾表示，酒仙网要进军新零售，发展线下的连锁专卖门店，单店面积300平方米以上，目标5年10000家门店，重点发展北上广。 然而，有数据显示，截至2022年末，酒仙网线下连锁门店已达到1200多家，但与万家门店相去甚远。 酒仙网官方网站显示，公司规划将在2025年前完成5000家“酒仙名酒城”，5000家“酒快到”智能酒行的布局。 显然，酒仙网“万家门店”计划不仅打了个对折，还延期了至少3年，折射出郝鸿峰“酒品”欠佳。 如今，酒仙集团还发布了自营产品容大酱酒（全坤沙），定价149元/瓶。 有行业人士认为，酒仙网作为渠道商和经销商，亲自下场“酿酒”后，与其他白酒企业存在竞争关系，而自己又掌握了渠道优势，恐怕会影响其与酒企之间的合作。 “万家门店”计划至少推迟三年 8月20日，酒仙集团董事长郝鸿峰在酒仙网23周年庆典中透露，2023年，酒仙网GMV（商品交易总额）已突破百亿元，力争2024年GMV突破150亿元，同时将布局港股、美股上市。 作为国内最早的酒类垂直电商之一，酒仙创始团队早在2001年就开始从事酒水品牌代理业务，2009年进军酒类互联网零售。 自2014年开始，酒仙集团尝试线上赋能线下门店，逐步形成强管理模式的品牌连锁零售体系，实现了全渠道的酒类零售线上线下深度融合。 2017年7月，酒仙网总部的国际名酒城试运营，拉开了酒仙网新零售的序幕。 当年11月，2017中国酒业商业领袖50人论坛2017年度峰会在重庆召开。会上，郝鸿峰表示，酒仙网要进军新零售，发展线下的连锁专卖门店，单店面积300平方米以上，目标5年10000家门店，重点发展北上

文 丨 汗青 出品丨鳌头财经 传统消费品牌的崛起存在两个重要依托：产品和渠道，其中过硬的产品力是基础，完善的渠道建设则为商品流转提供了更高的效率和更广的范围。 快速崛起的新消费品牌走出了另一条路径，往往通过巨量、高频的营销获得曝光，迅速聚集消费群体，在细分赛道内收获拥趸。但这一模式却存在发展困境，过度依赖营销而非产品的竞争力，很可能为品牌的长远发展带来隐患，主打“轻户外”的蕉下现如今正面临这一问题。 网传部门裁撤 蕉下回应：正常调整 近日，有媒体报道称蕉下已将品牌部门完全裁撤，其中公关部门员工已经全部离职，市场部并入了销售部门。 针对部门裁撤传闻，蕉下相关人员表示属于正常的组织架构调整和升级，“目前公司的公关都还在，新成立的部门叫作‘公共事务部’，正在陆续招聘相关岗位的人员。” 鳌头财经查询第三方招聘平台发现，目前蕉下确实在招聘品牌拓展部、公关等岗位，平台信息显示，蕉下仍在招聘公共关系专家，该岗位负责媒体资源拓展及维护，薪酬范围为18万元-26万元。 除了帮助蕉下“打天下”的品牌部处于“组织调整”中，蕉下关联公司还成为了被执行人。天眼查显示，蕉下关联公司深圳减字科技有限公司近期新增一则被执行人信息，执行标的为511.59万元，涉及与上海德筑企业管理有限公司相关合同纠纷案件，执行法院为上海市静安区人民法院。 鳌头财经还发现，蕉下已经开始在部分线上渠道打折促销，大部分商品降价幅度在15%到20%左右，小部分商品大幅降价，原价89.9元的防晒口罩在抖音多家店铺的折扣价仅为19.9元。 组织架构调整、欠债不还、清仓出货，种种迹象表明，蕉下的发展或许遇到了问题。 两度上市失败 蕉下调转船头 蕉下成立于2013年，以售价200元的“小黑伞”迅速出圈，其初代销量超过10万只，二代的销量则突破了40万只，一度成为了最受年轻女性追捧的时尚单品。 蕉下“蹿红”的一大原因在于营销打法，在成立

文 丨 李琳 出品丨鳌头财经 只是买了一杯咖啡，个人信息便存在泄露的可能。 近日，“网信上海”发布消息显示，上海市网信办复核巡查发现，太平洋咖啡、瑞幸咖啡、COSTA COFFEE、M Stand、挪瓦咖啡、一尺花园等6家企业在保护消费者个人信息方面存在被督促整改后仍整改不到位的情况。 上海网信办及市市场监管局对6家企业负责人依法约谈，要求企业认真履行个人信息保护义务，落实好个人信息处理“最小必要”和“告知-同意”原则，真正做到隐私政策清晰完整、个人信息收集合法合规。 消费者信息保护落实不佳 涉瑞幸咖啡等知名品牌 今年6月和7月，在“亮剑浦江·2024”专项执法行动中，上海市网信办会同市市场监管局组织开展“咖啡消费场景下个人信息保护”专项整治活动，对24家连锁咖啡企业开展普法培训和合规指导，并发布了6类常见违法违规问题。 鳌头财经注意到，这6类问题主要包括强制或默认同意隐私政策，隐私政策缺失、不实或不完整问题，强制或频繁诱导收集精准位置信息问题，诱导收集手机或关注公众号问题，未提供关闭定向推送功能问题和未提供删除个人信息功能问题。 但此后部分企业并没有认真自查整改，履行好保护消费者个人信息的企业责任，这一问题在上海网信办复核巡查中暴露出来。 上海网信办指出，上述太平洋咖啡、瑞幸咖啡等6家企业存在隐私政策缺失、不实或不完整，强制或频繁诱导收集精准位置信息，强制或诱导加入会员，未提供关闭定向推送等违法违规问题。这些问题属于上述发布的6类常见问题范畴。 上海网信办认为，6家企业仍然存在问题整改不到位情况，反映出部分企业仍没有真正有效落实《个人信息保护法》相关要求。 值得注意的是，这6家企业中，最为消费者熟知要属瑞幸咖啡和COSTA COFFEE，前者作为成立于2017年的中国咖啡品牌，凭借快速开店、大幅价格补贴、明星代言等高调宣传推广活动，在国内攻城略地，成为中国市场最大的咖

8月21日晚间，上海家化联合股份有限公司（简称：上海家化，600315.SH）发布2024年半年报。上半年，上海家化实现营业收入33.21亿元，归母净利润2.38亿元；扣非后归母净利润2.35亿元，若按同口径计算，则同比上升 9.06%。 报告期间，上海家化进行主动调整，上半年经营质量获得较大的改善，存货同比下降28.93%、应收账款下降16.21%、现金流同比增长643.94%。 回归品牌本质，组织调整进行时 2024年上半年，上海家化聚焦终端消费者进行品牌建设。六神持续“出圈”，随身系列花露水新增两大单品“止痒蛋”和“祛味蛋”，第三届“六神清凉节”也火热拉开帷幕，并展开了一系列联名活动，满足年轻消费者多样化需求，强化品牌核心资产。玉泽官宣首位品牌大使，百万明星礼盒数小时售罄。佰草集首发新品太极精华油，并携手代言人打造天猫会员日特色溯源直播，连续数日霸榜国货之光第一名。美加净兴趣电商以强劲势头驱动品牌线上生意高两位数增长，手霜、面部护肤等类目市场份额排名呈现双提升，并升级推出酵米焕白系列。双妹上半年获得高速增长，联名观夏复刻百年前香水——“475号百货”，并联合上海博物馆打造全球沉浸式文化体验馆，演绎海派文化，展现中国摩登美。 今年上半年，上海家化启动并落地组织架构调整，设立事业部制架构。打造更敏捷、更扁平、更高效的组织，不断提升市场敏锐度，加快市场反应力，提高决策效率。目前，事业部制改革已步入深水期。 深化组织改革，加强品牌建设 为匹配战略，上海家化持续深化事业部制改革，以核心品牌为中心进行组织设计，同时吸引破局人才加盟，扎实推进扁平化管理，进一步提升运行和决策效率。同时，上海家化进一步聚焦和加强品牌建设：一方面对品牌进行梯队管理，集中资源优先支持核心品牌；另一方面针对核心品牌，重新梳理并明确品牌的目标用户、品牌价值等，使品牌投放能够实现精准触达与高效转化，持续沉淀品

8月21日，微盟集团（2013.HK）发布2024年中期业绩报告。在充满挑战的市场环境中，公司积极进行业务布局优化调整，战略性聚焦核心业务，集团总收入达8.67亿元人民币，整体毛利率保持平稳。报告期内，集团销售成本削减25.9%，其中销售及分销开支减少近1/3，行政开支降低24.5%。得益于商家解决方案的广告需求旺盛，带动毛利和盈利的修复，以及持续的降本增效，成本费用得到有效控制，微盟集团经调整净亏损约为人民币-0.46亿元，较去年同期大幅收窄81.4%。 得益于商家解决方案现金流进一步优化及订阅解决方案亏损的大幅收窄，2024年上半年，集团经营现金流实现了人民币0.3亿元的正向流入，已经连续两个半年度为正。在报告期内，集团还回购了合计本金3亿美元的债券，进一步改善了资本结构。目前，集团现金及银行存款余额约为人民币17.72亿元，为集团的核心业务发展注入动能，增强了财务稳定性。 微盟零售作为微盟集团的核心业务之一，2024年上半年收入达到3.04亿元，同比内生增长3.1%，其在订阅解决方案收入的比例大幅提升至62.4%。商家通过微盟零售产生的GMV和支付订单量分别同比增长38%和42%；以及品牌商户数和每用户平均收入的持续增长，体现了微盟集团在大客化战略上的强劲发展势头，专业能力获市场认可。 在商家解决方案领域，广告业务的需求成为推动集团业绩增长的关键动力。微盟集团利用其市场洞察力和创新能力，在广告市场中抓住了机遇，助力商户投放的毛收入达到83.42亿元，同比增长19.4%，通过持续横向拓展多元媒体渠道，并在纵向上深耕区域和行业策略，微盟扩大了广告营销业务的规模和盈利能力。 主动聚焦大客化与行业化，微盟零售仍是业绩“压舱石” 微盟订阅解决方案的付费商户数68,725名；每用户平均收入为人民币7,083元；微盟零售总商户数 对于大客商户的需求把握是微盟的核心能力和基本盘。

文 丨 石磊 出品丨鳌头财经 继元气森林、喜茶等知名品牌之后，全球知名的奢侈品巨头LVMH集团旗下投资机构路威凯腾（L Catterton）再次将目光投向了饮料市场。 近日，路威凯腾对外宣布了一则重磅消息，即完成对四川唯怡饮料食品有限公司（以下简称“唯怡饮料”）的战略投资。路威凯腾在微信公众号称，唯怡专注于为中国消费者提供健康天然的植物蛋白饮品，在西南地区陪伴了一代代消费者的成长，见证了无数个在餐桌上欢聚的时刻。路威凯腾将与唯怡紧密合作，巩固西南地区的品牌地位，并扩大在中国的影响力。 作为全球最大的消费品投资公司之一，路威凯腾目前在管资产规模达到340亿美元，约人民币2500亿元，是全球体量最大的消费私募基金。其投资领域广泛，涵盖跨境出海、消费科技、食品饮料、宠物、美妆个护、医疗健康、新零售以及服装时尚八大细分领域。 路威凯腾在中国市场深耕多年，曾对丸美、元气森林、喜茶以及伯纳天纯等知名品牌进行投资，还于2022年完成首只人民币基金的首次关账，与此同时，L Catterton正式官宣中文名“路威凯腾”，并将路威凯腾人民币基金一期落地成都高新区。 这或许可以解释为什么路威凯腾会与唯怡饮料结缘。唯怡饮料成立于1992年，是四川蓝剑饮品集团有限公司（以下简称“蓝剑集团”）旗下的植物蛋白饮品公司，当下被称为川渝地区的“火锅搭子”。不过，与先前宣布的多起投资不同，路威凯腾却对此次战投唯怡饮料的具体数额三缄其口。 获L Catterton战略投资 路威凯腾官网介绍，2016年1月，公司由私募股权公司Catterton、全球头部奢侈品牌LVMH和Bernard Arnault的家族控股公司Groupe Arnault共同成立，Bernard Arnault是LVMH集团董事长兼首席执行官。 目前，路威凯腾在全球横跨5大洲设有9个投资平台，包括旗舰收购基金、成长基金、拉丁美洲基金、欧洲

经济学上有个概念叫“死亡螺旋”，这是一种悲观的双杀效应。 “死亡螺旋”用于描述一个过程中，由于某些因素的相互作用，导致系统逐渐失去稳定性，进而走向崩溃或毁灭的状态。这种状态是不断加剧的，且难以逆转，如同雪花渐渐聚集，互相裹挟并越滚越大，最后雪崩无法阻挡。 中国汽车市场似乎已进入一个此消彼长的时代，自主品牌借新能源之势高速扩张，目前市占率已突破60%。在此背景下，越来越多的合资品牌正被逼近“死亡螺旋”的边缘。 日前，中国汽车流通协会发布了2024年7月份的“汽车经销商库存”调查结果：捷豹路虎、北京现代、东风日产成为库存深度最高的3个品牌。其中，捷豹路虎库存系数达到2.55，为国内7月份库存最高的品牌。 根据国际同行业通行的惯例，库存系数在0.8-1.2之间属于库存的合理范围，库存系数>2.5反映经营压力和风险都非常大。 “亏本难赚吆喝” 事实上，捷豹路虎长期处于库存高位。2018年6月，库存系数曾达到2.5；2020年6-7月，库存系数分别达到2.77、3.52，位居行业之首。显而易见，库存高企的背后是捷豹路虎在中国市场的日益边缘化。 2010年，捷豹路虎正式进入中国市场，仅用两年，就在销量上碾压沃尔沃、凯迪拉克等一众豪华品牌，位居BBA之后。 直到2017年，捷豹路虎在华年销量接近15万辆，占到了其全球销量的近四分之一，但一系列质量问题也随之浮出水面。 2017年，捷豹路虎在华召回多达8次，涉及车型10.6万辆。口碑滑落，加价提车更让消费者不满。2018年，捷豹路虎在华的累计销量跌至11.5万辆，同比下滑21.6%，此后排名不断后移。2023年，捷豹路虎的年销量为10.64万辆，彻底消失在豪华车前十榜单中。 为了找回失去的市场，捷豹路虎选择降价冲量。在今年上半年的价格战中，捷豹路虎旗下的多款车型降幅都超过了40%。针对价格倒挂和返利问题，全国工商联汽车经销商商会对

8月19日，华润啤酒（控股）有限公司（00291）宣布其截至2024年6月30日止六个月之未经审核综合业绩为人民币237.44亿元。 受益于啤酒和白酒业务高端化战略的持续发展，上半年毛利率和未计利息、税项、折旧及摊销前盈利率均同比上升0.9个百分点，分别达至46.9%和31.7%。2024年上半年，华润啤酒的股东应占溢利为人民币47.05亿元，较同期上升1.2%。 期内，华润啤酒经营活动的现金流入净额同比增长25.6%，反映出公司稳健的现金创造能力。 中高档啤酒啤酒首次超过50% 虽然面对复杂多变的市场环境，但采取多条腿走路的华润啤酒依然增长强劲。 2024年上半年的未经审计之综合营业额为人民币225.66亿元，持续的高端化发展带动整体啤酒平均销售价格同比上升2.0%，同时部分包装物成本下降，使得啤酒业务于上半年的毛利率上升0.6个百分点至45.8%。 其中，中档及以上啤酒销量占比首次超过50%，次高档及以上啤酒销量较去年同期实现单位数增长，其中通过电商渠道的销量较同期增长约60%。高档及以上啤酒销量较去年同期增长超过10%，喜力、雪花和红爵等产品销量均较去年同期增长超过20%，而核心产品雪花纯生销量亦实现同比正增长。 即使华润啤酒主要受到低端市场的容量收缩影响，整体实现啤酒销量约634.8万千升，同比下降3.4%，优于部分具规模的啤酒企业。 而这基于华润啤酒的啤酒业务于华润啤酒持续推行“过紧日子”理念，采取多项降本增效措施以控制经营费用。 财报显示，2024年上半年经营费用较去年同期基本持平，实现未计利息及税项前盈利人民币63.65亿元，较同期上升约2.6%，而未计利息及税项前盈利率提升1.1个百分点至28.2%。 财报显示，华润啤酒持续推动优化产能布局。资料显示，华润雪花于回顾期内已停止营运1间啤酒厂，以及1间位于山东省济南市的新建智能化工厂已投入营运。于2024年6

日前，有消息称，东软睿驰前总经理曹斌或将加入长安科技，担任长安科技的软件架构负责人。如果消息属实，前任韩三楚在此前留下的岗位空缺将被填补。不过，长安汽车（000625.SZ）的“软件定义汽车”事业能否继续顺利推进，还有待观察。 韩三楚跳槽大众 长安需要找到“继任者” 长安汽车是在新一轮汽车革命中，转型升级意识最强、速度最快、力度最大，见效最好的车企之一。其中，最直观的一个体现就是其自研了SDA（Software Driven Architecture）软件驱动架构，这是长安汽车针对“软件定义汽车”的具体实践方案，分为L1-L6六层。 SDA架构对长安汽车有多重要？简单来理解，SDA架构让汽车从移动机器升级为智能汽车机器人，让“软件定义汽车”的概念得以落地。实现“分层解耦”，通过“中央计算、分层+分域、基于服务”的极简架构，取代传统“分布式、分域、基于功能”的架构。 创新构建起集中化的电子电气架构、服务化的软件架构、标准化与抽象化的硬件架构，全面支撑新汽车对广控制、强通信以及不断迭代升级的需求，以更优的体验、更高的效率，赋能长安全新车型的打造。 说得直接一点，没有SDA，长安汽车的“数智新汽车”就会成为空中楼阁，而为SDA架构做出巨大贡献的就是长安汽车前首席软件架构师韩三楚。 公开资料显示，韩三楚本科和研究生都毕业于西南交通大学，专攻内燃机和自动控制。之后，他获得美国得克萨斯大学达拉斯分校的全额奖学金，攻读机械工程和计算机科学博士学位。韩三楚在美国ICT行业深耕多年，先后担任过软件工程师、软件开发经理和总监等职位。 2011年，韩三楚受邀加入华为，2021年，韩三楚加入长安汽车，担任首席软件架构师，并在长安科技成立后成为首席技术官。韩三楚在长安汽车任职期间，主要负责团队研发SDA。 今年3月之前，韩三楚从长安汽车离职，加入大众汽车，任CARIAD中国首席执行官。同时，

今日a2牛奶公司(“公司”，“a2公司”) 发布2023-2024财年财报 (财年截止至2024年6月30日)，总营收增长5.2%，至16.755亿新西兰元。中国和其他亚洲地区增长14.1%至11.431亿新西兰元，澳新地区由于分销策略的调整下降14.6%，美国地区增长8.2%。 其中，婴幼儿配方奶粉整体收入增长4.6%至11.595亿新西兰元，中标婴幼儿配方奶粉增长9.5%，英标产品下降0.3%，24财年下半年与23财年下半年同期相比，整体增长6.9%。澳新和美国地区的液态奶分别增长3.3%和7.4%。包括非婴配产品、中国及其它亚洲地区的液态奶在内的其他营养品，销售额增长36.7%。 EBITDA增长6.9%，至2.343亿新西兰元，EBITDA利润率为14.0%(增长0.2个百分点)，归属于公司所有者的税后净利润(NPAT)增长7.7%，至1.676亿新西兰元，基本每股收益(EPS)增长9.2%，至23.2新西兰分，期末净现金为9.689亿新西兰元，较2023年6月增加2.117亿新西兰元，经营性现金转化率为125.7%，25财年收入增长指引为中等个位数，EBITDA利润率(占营收的百分比)与24财年基本一致。 跻身婴配品牌前五阵营 虽然中国婴幼儿配方奶粉市场依旧面临挑战，整体市场零售总额下降了10.7%，a2公司婴幼儿配方奶粉总销售额增长4.6% 至11.595亿新西兰元。受过去几年新生儿数量下降、市场竞争加剧、整体市场新老国标过渡，产品打折出清等因素的影响，中国婴幼儿配方奶粉市场形势依然挑战。 为此，a2公司持续对中国市场增加投入，包括无提示品牌认知度、首选品牌认知度和最常用品牌等重要指标的品牌健康指数进一步提升，使a2在中国婴配市场中跻身前五名品牌。 目前，婴配奶粉关键业务健康指标保持良好，包括通路库存健康，经销商及零售利润保持稳定，以及较高的