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2024年即将接近尾声。回看这一年，不少人都在高期待中开局，却在需求持续下行中落寞收尾。经销商们普遍面临着动销不畅、上游压货、资金周转困难等压力。 那么酒业人的希望在哪？行业逆转、价格飞涨、直播全关闭、厂家不压货，抑或是烟酒店仍有成长空间？在行业这一轮调整中，这些“希望”并不现实。 但面对变局，在观察现象之余，还要看成因，看走向，切不可陷入人云亦云的情绪化漩涡。在酒仙集团于12月19日举办的以“希望”为主题的个人演讲上，酒仙集团董事长郝鸿峰就强调：“心中有希望，我们才有希望。” 酒仙的“希望” 过去的一年，对于全球各行各业而言，都是充满不确定性的一年。酱酒行业同样面临着前所未有的挑战。郝鸿峰在演讲中坦诚地分享了容大酱酒在这一过程中所经历的种种“纠结”。然而，正是这些挑战，激发了容大团队更强的斗志和更坚定的决心。郝鸿峰强调，无论环境多么艰难，容大酱酒从未放弃对未来的希望。 这份希望，源自于对行业的热爱，源自于对成功的渴望，更源自于容大酱酒团队内心深处的那份坚韧与不屈。一直以来，容大团队始终保持着积极向上的精神状态，以乐观的心态面对每一个挑战，以创新的思维寻求突破与变革。 在过去的一年里，容大团队不断探索新的发展模式，优化业务流程，提升服务质量，凭借“拼”和“爆”的精神在激烈的市场竞争中站稳脚跟。他们深知，只有不断创新、不断进取，才能在逆境中脱颖而出，实现企业的可持续发展。 展望未来，郝鸿峰为容大酱酒设定了清晰而宏伟的目标。他提出，到2025年，容大酱酒品牌也要实现10亿元的销售额。这不仅是对容大酱酒未来发展的美好憧憬，更是对全体容大人共同努力的期待和鞭策。 郝鸿峰深知，要实现这样的目标绝非易事。但他同样清楚，只有设定了高远的目标，才能激发团队更大的潜能和动力。他强调，容大酱酒之所以能够在激烈的市场竞争中脱颖而出，正是因为始终保持着对行业的热爱、对创新的追求以及对未来的坚定信念

记者丨王杰仁 实习生丨于飞 出品丨鳌头财经 作为北交所的明星公司，锦波生物堪称行业典范，业绩前几年稳定高增长，股价最大涨幅超过15倍，盈利水平之高被市场称为“超越茅台的公司”。 在医美赛道整体偏弱的情况下，锦波生物独树一帜。 不过，从半年报看出，锦波生物旗下主力产品薇旖美收入同比增幅较去年同期出现明显放缓，并且这个赛道中还有巨子生物、江苏吴中、创建医疗等一大批竞争对手，要维持高毛利的同时还要抢占市场，锦波生物能留在舒适圈的时间还有多久？ 毛利率环比下滑 今年医美公司的日子并没有想象中好过，但是身处北交所的锦波生物却站上了舞台。锦波生物，主营业务是医疗器械和功能性护肤品，旗下的医美产品“薇旖美”，是以A型重组人源化胶原蛋白植入剂产品为核心的单一材料医疗器械，是国内首个用于医美注射的III型重组胶原蛋白。 前三季度，锦波生物实现的营业收入9.9亿元，同比增长91.16%，归属于上市公司股东的净利润5.2亿元，同比增长了170.42%。 其中三季度单季营业收入3.9亿元，同比增长92.07%；归属于上市公司股东的净利润2.1亿元，同比增长153.96%。不过，相较于2023年三季度营业收入和净利润分别同比上涨105.64%、173.75%，今年三季度的增速表现是逊于2023年的。 锦波生物的毛利率水平较半年报有所下滑，三季度末毛利率92.37%，较2024年上半年94.43%下降了2.06个百分点。 尽管毛利率有所下滑，仍然高于华熙生物（截至2024年Q3毛利率73.93%）、贝泰妮（截至2024年Q3毛利率73.73%）、昊海生物（截至2024年Q3毛利率70.42%）等同类企业，甚至超过了港交所上市的同样做重组胶原蛋白的巨子生物（截至2024年Q3毛利率82.4%），一跃成为医美行业的领先者。 在医美赛道中，相较于已经被大众熟知的玻尿酸，重组胶原蛋白成为医美领域中的新宠，体现

记者丨张飞涛 实习生丨钟嘉 出品丨鳌头财经 低息诱饵，高利率放贷，萨摩耶云科技集团（简称“萨摩耶云”）旗下“省呗”借贷平台遭受大量投诉。 近期，多名借款人在网上投诉称，在省呗平台借钱，综合年化利率高达36%。 在啄木鸟投诉平台上，充斥着大量针对省呗的投诉，涉及高利贷、高额融担费、莫名扣费、暴力催收等内容。在黑猫投诉平台上，截至12月13日，针对省呗的投诉量累计达22215条。 12月12日晚，华中一家律师事务所的梁律师向鳌头财经表示，如果网络借贷平台的借款利率达到36%，超出贷款市场报价利率（LPR）4倍的部分可以不还。一些借贷平台开展业务时，除了本金及利息外，还有高额“融担费、会员费”等陷阱，都是精心设计好了的，借款人申请借款时要慎之又慎。 2018年以来，省呗的母公司萨摩耶云相继冲击美股、港股IPO，均告败。 频频被投诉贷款利率36% 大量投诉指向省呗高利贷。 11月30日，在黑猫投诉平台上，借款人张某投诉称，今年11月29日9时55分，在省呗借款8100元。10时，发现借款利率为34.31%。在放款之前，省呗并未注明利率。张某立即联系客服还款，但客服以未到还款期为由拒绝。过了2小时，客户联系张某说可以还款，但需还8300元。 有借款者称省呗实行阴阳利率，借贷前，页面显示利率20.55%，借款后直接年化36%，“妥妥的阴阳利率，高利贷。” 还有投诉者在网上晒出了省呗收取贷款利率36%的“证据”。8月11日，一借款人投诉称，“今年6月1日通过省呗网贷借款，年化率竟然高达36%。要求按13100的本金还款。已经还了两个月，2632元。” 对于投诉者所称高达36%的贷款利率，省呗怎么看？ 11月27日，有投诉者称，与省呗客服沟通核实利率，确定利率为年化利率36%。 12月13日，针对36%的高利贷现象，鳌头财经拨打省呗官网显示的客服热线，得到的答复是，在APP端，申请借款时会

记者丨张飞涛 实习生丨汗青 出品丨鳌头财经 越疆科技完成了上市前的“临门一脚”，即将成为“协作机器人第一股”。 这个月初，越疆科技通过了港交所聆讯。13日，越疆科技启动了招股，计划全球发售4000万股股份，其中3800万股股份为国际发售股份，200万股股份为香港发售股份，预计将于2024年12月23日开始在香港联交所主板交易。 越疆科技也到了不得不上市的危急时刻。 招股书显示，截至今年上半年，越疆科技账上的现金及现金等价物仅剩7303万元，加之连年的亏损和逐渐攀升的销售、研发成本，若再无外部资金注入，越疆科技将面临现金流告急的局面。 “压线”港交所18C规则上市，“某某第一股”徒有虚名 越疆科技并不是行业内最先谋求登陆资本市场的，但却是最先成功的。 此前，行业头部企业节卡机器人曾试图在科创板上市，但因财务资料时效期的问题终止了IPO进程。遨博智能也在去年被传启动IPO辅导并计划登陆科创板，但截至目前并无相关进展。 越疆科技能抢占先机得益于港交所改革。去年3月份，港交所允许未有收入、未有盈利的特专科技公司根据《主板上市规则》新增的第18C章节上市，今年8月份，港交所对18C部分章程进行了修改，将特专科技公司上市时的最低市值进行了下调：已商业化公司市值门槛由60亿港元降至40亿港元，未商业化公司市值门槛从100亿港元降至80亿港元，商业化的标准则是经审计的最近一个年度营收达到2.5亿元。 在2022年完成最后一轮融资后，越疆科技的估值达到了35.31亿元人民币，2021年至2023年，越疆科技的营收则分别为1.74亿元、2.41亿元和2.87亿元，换言之，越疆科技“压线”通过18C标准，得以在港交所上市。 “目前市场对‘某某第一股’的反应早已不如以往强烈，企业抢先上市的主要原因也一定是自身发展遇到了问题，急需外部资金纾困，而非追求‘第一股’的名号。”行业分析人士向鳌头财经表示。

记者丨宁晓敏 实习生丨汗青 出品丨鳌头财经 从代工厂向自主品牌转型，企业如何快速获得市场声量？请明星代言、举办新品发布会是路径之一，莱克电气（603355.SH）正处于这一过程中。 12月5日，莱克在总部所在地苏州举办了冬季新品发布会，莱克代言人马伊琍现身发布会并体验了此次发布的吸尘器和净饮机产品。除了大张旗鼓地举办发布会，莱克在近期动作不断，近一个月，其在广州、武汉、福州、深圳等地接连设立子公司，相关经营范围包括家电销售、维修等。 在外界看来，莱克的一系列动作意在开拓国内市场，深化自主品牌转型战略。但就目前来看，其收获最多的则是消费者们的差评。 净水器滤芯成了“蟑螂窝” 产品，屡遭用户投诉 天眼查显示，莱克电气股份有限公司成立于2001年，是一家从事机械和器材制造业为主的企业，前身为苏州金莱克电器有限公司，创始人倪祖根为公司董事长和受益所有人，2015年在A股上市。 在创立之初，莱克只是一家吸尘器代工厂，2005年，莱克以电极为核心开始了多元化发展，但彼时其业务仍是作为供应商为福特、丰田等企业提供暖风机和冷凝器电器等零部件，直到2009年，正式启用“莱克”品牌，进军国内市场。 从2014年开始，莱克开始实施多品牌战略，据莱克官网介绍，目前主要有五大品牌，分别是吸尘器品牌莱克和吉米，厨电品牌西曼帝克和莱小厨以及净水机品牌碧云泉。 产品线众多，投诉也不少。 在12315消费者投诉信息公示平台上，莱克的净水机、小家电等产品均遭到了用户投诉。在消费调解平台黑猫投诉上，以“碧云泉”为关键词的相关投诉为111条，投诉内容大多与产品质量问题和售后相关。 有消费者表示，2022年购买的碧云泉标准版净水器，在使用两年多的时间内多处会产生霉斑污渍，今年10月份，其在更换滤芯时发现本应密封且保持干净的滤芯孔中遍布蟑螂粪便。 另有消费者表示，今年3月份在线上购买一台碧云泉G7净水器，使用不到半年

记者丨宁晓敏 实习生丨夏路 出品丨鳌头财经 关闭上海工厂，销量下滑、规模裁员……曾经的“益生菌之王”，全球日均销量曾超4000万的养乐多逐步衰落。 近日，日本养乐多本社决定将上海工厂的生产任务迁移至中国境内的其他生产基地，包括天津工厂和无锡工厂等。养乐多称关闭上海工厂是推进经营改革的一部分，目的是通过重组提高生产效率，整合资源配置以进一步提高销量和业绩。 凭借“有益肠道健康”概念打开知名度，并以大单品“小红瓶”迅速占领国内市场的养乐多，在中国巅峰时期日销量高达760.9万瓶。截至2023年9月，日销售量为253万瓶，同比降幅为23%，与巅峰时期相比下降近70%。 鳌头财经注意到，市场竞争加剧、营销模式滞后、产品创新不足是导致养乐多逐渐衰落，销量下滑的关键因素。 但养乐多依然看好中国市场，为挽颓势也做出了改变，2021年销量下滑以来，养乐多在中国市场的调整步伐逐步加快。养乐多坦言，正在推进经营改革，包括针对中国消费者行为变化和多样化需求推出新产品，加强电商渠道战略等。 2016年推出低糖版本养乐多，2023年2月、2024年5月分别推出500亿活的乳酸钠饮品和蜜桃味养乐多等新品。但这并没能让养乐多在竞争中保持持续增长的业绩。 雪上加霜的是，养乐多近年频繁被质疑存在糖分含量过高、低活菌存活率、使用添加剂等产品质量、安全性问题。2021年，养乐多还曾宣传益生菌可防治新冠病毒，而后被罚款45万元。 优化改革，关闭运营20年上海工厂 养乐多首次在中国关闭工厂。12月6日，养乐多宣布关闭运营20年的上海工厂，并将生产任务转移至天津和无锡等其他基地，同时解散“上海益力多乳品有限公司”。 养乐多称关闭上海工厂是推进经营改革的一部分，目的是通过重组提高生产效率，整合资源配置以进一步提高销量和业绩。 社交平台上，也有不少上海工厂的员工称已告别曾经十几年的工作岗位，目前公司已经停产，员工陆续遣散

记者丨王杰仁 实习生丨田雨 出品丨鳌头财经 第三方支付公司上海富友支付服务股份有限公司（以下简称“富友支付”）再度冲击港股市场。 始于2015年，近10年，从A股转战至H股，富友支付已经5次闯关IPO。 执着于上市，与第三方支付市场生态有关。支付宝、微信双寡头之下，行业竞争加剧。 富友支付IPO不顺，与自身也有关。2023年，公司市场份额仅为0.8%，而这是公司通过让利换来的。2023年，公司归母净利润不到亿元，明显不及2021年的1.49亿元。 合规问题是监管关注的重点，为非法平台提供支付通道，富友支付曾被最高检点名。 本次IPO前，富友支付清仓式分红3.25亿元，其执着IPO的动机也受到质疑。 “死磕”上市与“死劲”分红 富友支付再战IPO，目的地是港交所。 11月8日，富友支付在港交所披露招股书，拟在港交所IPO上市，由中信证券和申万宏源香港联合保荐。 这是富友支付第二次向港交所递表。今年4月30日，富友支付首次递表，时过半年没有动静，10月30日失效。 通过IPO上市，富友支付筹划已久，其首选上市目的地是A股市场，毕竟，A股市场的估值普遍高于H股市场。 富友支付成立于2011年，并于当年取得《支付业务许可证》，从事银行卡收单及互联网支付业务。 官网显示，富友支付是一家科技驱动型的支付公司，拥有国内预付卡、互联网支付、银行卡收单、基金支付和跨境支付的支付业务许可证，还持有中国香港及美国的支付牌照。 早在2015年，富友支付就筹划A股IPO上市，与兴业证券签订辅导协议。2016年10月，兴业证券终止了辅导工作，首次A股IPO计划夭折。 2018年5月，富友支付与东方证券的前身东方花旗证券签署了上市辅导协议，再谋A股IPO。2021年7月，辅导3年后，东方证券终止对富友支付上市辅导工作。至于为何终止辅导，富友支付没有具体解释。 仅过2个月，富友支付又接受上市辅导，这一次的

记者丨王杰仁 实习生丨刘希 出品丨鳌头财经 从河南到福建，再从北京到贵州……自2024年5月，胖东来对永辉超市（601933.SH）进行改造以来，后者的动作就频繁不断。 近日，有网友发现，永辉超市正在申请注册“胖永辉”商标。有报道称，这是因为受胖东来对永辉超市帮扶调改的声量增大，出于防御性保护，遂启动申请“胖永辉”商标。 “胖改”并未让永辉超市遏制住持续多年的颓势。根据永辉超市股份有限公司2024年第三季度报告。第三季度实现收入167.7亿元，同比下滑16.4%。不仅如此，下半年以来，已有多家超市因经营调整宣布闭店。 究其原因，抛开因整改带来的“阵痛期”外，零售行业的激烈竞争和消费者对于线下购物越来越高的要求，加上永辉超市与胖东来之间经营模式的巨大差异，永辉超市的“胖改”之路，不一定会走得非常顺畅。 ”胖改“被指“照葫芦画瓢” 1998年，张轩松、张轩宁在福州地区开张了第一家永辉超市。2001年，永辉超市有限公司注册成立，2010年，永辉超市在A股上市。 早年间，永辉超市曾是中国民营超市的一颗出众新星，曾经以每年新开数十家店的规模对外扩张。直至今日，永辉超市的门店已涵盖了全国29个省级行政区。 自2018年开始，因为零售行业的竞争和公司自身经营战略的调整，永辉超市的营收和利润便逐年下降，2021年至2023年，营收连续3年下跌。 2020年，“胖东来模式”在互联网上逐渐被人熟知。2023年，胖东来陆续对江西嘉百乐超市和湖南步步高超市进行改造，取得了不错的效果。在这个背景下，永辉超市的高管拜访胖东来，请求胖东来对永辉进行改造。“胖东来模式”正式“进驻”永辉。 从相关报道来看，胖东来对永辉超市的改造主要体现在人员管理、商品结构、服务提升等方面。永辉超市引进了相当数量的胖东来商品，并且优化了货物的摆放和服务体验，一时之间不少连锁店人山人海。 但随后，永辉超市因为将部分股权出售给名

记者丨张飞涛 实习生丨程睿 出品丨鳌头财经 食品安全问题是食品企业的头等大事，紫燕食品（603057.SH）出了“岔子”。 近日，有爆料，紫燕百味鸡相关产品菌落不合格。12月9日，紫燕食品发布公告显示，视频中发布的产品对应批次的出厂检验报告合格。 是爆料人的检测出了问题？还是紫燕食品的诚信问题？ 紫燕食品业绩下滑，单店收入减少，募资项目不及预期等问题，却是板上钉钉。 食药监部门曾查出菌落总数超标 12月9日，紫燕食品发布公告显示，近日，公司关注到旗下产品的相关舆情，公司管理层对此高度重视，第一时间组织专项工作小组对相关问题进行了全面核查，现予以澄清说明。 紫燕食品表示，经公司复核排查，视频中发布的产品对应批次的出厂检验报告合格。公司也已经委托了多家权威的第三方检测机构，在近期对公司产品进行微生物检测，相关检测结果将及时公开。 12月2日，视频博主“老爸测评”爆料，紫燕百味鸡相关产品菌落不合格。该博主发布的检测结果显示，紫燕百味鸡的夫妻肺片、香辣鸭脖等两个品类菌落总数超标，夫妻肺片、香辣鸭脖、五香腐竹等3个品类发现了过量的大肠菌群。 “老爸测评”又进行了二次复测，买了新样品，但复测结果跟第一次几乎没差别。视频发布后，引发大量网友关注。 12月7日，紫燕食品通过官方微博发布情况说明。公司表示，已经第一时间下架线上商场相关产品，并启动权限调查程序，复核各生产环节视频监控、人员环境和操作流程及运输链路等，共同查找具体原因。 紫燕食品在公告中表示，公司长期以来自律恪守国家各项食品安全法律法规，未来，将进一步加强生产、运输、销售各项环节的食品安全管理，从源头上严防、严控、严管，确保食品安全各项措施有效执行，为消费者提供更高质量的产品和服务。 紫燕食品感谢社会各界对公司产品的监督和关心，尊重并保护消费者权益，同时也将依法维护公司合法权益。 紫燕食品特别提示称，本次事项涉及相关渠道产品20

记者丨张飞涛 实习生丨钟嘉 出品丨鳌头财经 2024年，也就是叠纸网络成立的第11年，对于这家以女性向游戏而闻名的公司而言，是至关重要的一年。因为叠纸网络在经历低谷后迎来了“涅槃重生”，先后在女性向游戏赛道上，给玩家奉献出两大爆款新作，保住了其女性向游戏市场的霸主地位。 去年砍项目、裁员、股权质押，今年两大爆款宣告“王者归来” 就像过山车一样，叠纸网络的命运在过去的3年间发生了戏剧性的变化。2022年的11月-12月，叠纸先后公布了武侠开放世界游戏《百面千相》与换装开放世界游戏《无限暖暖》，甚至还成立动画工作室，发布了“暖暖”系列动画大电影《暖暖与美梦神》的先导片，一时间引起玩家与从业者的高度关注。 叠纸发布动画大电影《暖暖与美梦神》的先导片 但在2023年，叠纸却迎来了低谷，先后传出《逆光潜入》等多个项目被砍，公司大比例裁员，甚至股份被质押给米哈游以进行借款。叠纸不仅与同为上海游戏四小龙的米哈游、莉莉丝的差距越拉越远，甚至公司命运也变得前途未卜。 到了2024年，叠纸却以年初与年尾两个女性向爆款游戏，即“恋与”IP新作《恋与深空》与“暖暖”IP新作《无限暖暖》，将所有的质疑声都压了下去，让公司迎来“涅槃重生”。 “恋与”系列的3D新作《恋与深空》于2024年1月18日全球发布，上线当日，在国内掀起“0118乙游大战”，当然这场大战并没有输家，但要说最大赢家也只能是研发成本更高、技术更先进的3D乙女游戏《恋与深空》。它以3D真人般的“老公”形象持续出圈，将乙女游戏市场进一步做大做强，并对其他还停留在2D纸片人“老公”时代的乙女游戏形成降维打击，它能接连超越《王者荣耀》与抖音夺得畅销总榜第一就是最好的证明。 在过去的几天里，叠纸成为一家备受瞩目的游戏厂商。 先是在12月2日，《恋与深空》又一次登顶iOS畅销榜总榜第一。对于今年1月18日才公测的乙游，这已是它第三次超越抖音和《