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**大V，原创出品研究产业生态，解读公司商业密码━━━━━━保险科技作为金融科技的一个分支，互联化进程较慢，公众的认知度可能还不太高。但2020年慧择打响了纳斯达克挂牌第一枪，陆续有两家美国本土互联网保险经纪公司也上市挂牌了。细数全球互联网保险上市公司也有五六家了，这几家公司上市后强劲的基本面表现也得到了越来越多的资本关注。慧择作为中国仅有的两家上市互联网保险公司之一，区别于另一家直保公司众安在线公司要承担承保风险，慧择作为经纪平台以佣金收入为主，已经连续三年保持规模盈利，有望成为保险界的携程。/ 01 /保险科技成为资本新宠保险科技是金融科技的一个分支，也是互联网化较慢，进入门槛较高、竞争度相对较低的一个赛道。但新消费人群、新场景、新技术的进步促使保险科技从原先的渠道赋能转向基础设施层面（中后台创新）的变革，保险科技投融资持续提升，且融资重心向成熟期的保险科技企业转移。2020年虽然遭遇疫情重压，但作为保险科技第一梯队里唯一“草根”选手慧择依然选择了登陆纳斯达克交易所，随后两家美国本土保险科技相继上市，保险科技也成了当下资本聚焦的一个新赛道。图片来源：中金公司上图是整个保险科技赛道图谱，具体分为四个环节：销售端创新、产品创新、中后台创新以及互助平台。另外还有腾讯旗下的微保、阿里旗下的蚂蚁保险，但巨头系均属于流量变现，产业涉入并不够深。销售端的创新即通过将互联网流量转化销售保单，替代传统的通过代理人或者其他中介渠道获客。渠道的创新本质上是销售成本改善，并不直接涉及承保保险业务，因此该业务的未来盈利并不直接受到保险风险、退保风险、投资风险的影响，盈利的确定性较高，慧择是这个细分市场的龙头代表。产品创新包括基于传统保险产品的改进（如众安开发的百万医疗、车险）和基于新场景的创新产品（华泰保险开发的退货运费险、手机碎屏险、酒店退订险），众安在线是这个领域的龙头代表。创新型产品并不一