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将超过20年投资经验写成代码，目前靠着程序全自动交易，自己开着房车全国旅行，今天实盘面对面的访谈对象 @说股论金 和大家一起分享一下他的投资故事。说股论金也开通了交易分享，大家不妨也去看一下他的实盘交易，面对最近的下跌，他是怎么操作的呢？（点击查看订阅说股论金交易分享）简单的介绍下自己吧，本职工作是什么？从事股票投资多久了？以前做的都是实体。做过水电站项目。2000年的时候开始做A股，我很喜欢做股票这种不用应酬的状态，还可以跨行业投资，也没有中间繁琐的生产销售过程，后面就逐渐离开实体专心做股票了。在2008年，经历了股灾，后开始寻师访友，四处参学，对于技术分析逐渐有所心得。2012年在厦门与人合作成立福光普照股票交易决策系统研发公司，两年后因经营理念有异公司解散。2014年开始做黄金外汇，做股票时积累的技术分析，非常有用，或许也是因为那时候黄金外汇好做的原因吧，非常顺利，那时主要做的香港贸易场的公司，香港公司基本上都是对赌模式，也许是我们手气太好的原因吧，后来被香港贸易场纳入了黑名单。后来上海、深圳、北京也都有了国外外汇公司的代理，于是开始做国外的公司直到现在。至于美股，从老虎开户开始计算，已经做了6年左右了。现在我已经把之前交易积累的经验心得体会，已经全部写成了EA，实现了全自动智能交易，所以现在时间相对自由，开着房车在四处旅行。2.是否投资一家公司，你最看重哪些因素指标呢？我基本上不看所有的新闻消息公告，原因是先不说那些新闻消息突发事件的真假以多对股价影响多大，作为像我这样子，半路出家的业余的投资人

拒绝伪价值投资。作者 | 市值风云编辑 | 小白《风云课堂》为市值风云出品的系列文章，欲看系列其它文章，请前往市值风云APP搜索“风云课堂”投资有三个递进的层次： （1）真假范畴，即财务报表真实性； （2）好坏范畴，即公司管理水平和竞争优势； （3）贵贱范畴，即估值假设和方法。 风云君曾在文章《风云商学院 | 管理学视角下的血液制品业真龙头：华兰生物PK上海莱士》列举了辨别第二层好坏范畴的方法：企业家精神、发展战略、信息披露、财务稳健、内控管理、关联交易、财务规范、高管薪酬、投资回报等。风云君也在文章《一万小时背后的智慧：优质公司的买入标准 | 价值投资系列》中总结了巴菲特价值投资的选股标准，而且提出“赚的利润变成资产，和赚的利润都是现金，是完全不同的概念”，风云君称之为投资领域的奥卡姆剃刀原理。这也是护城河的概念，没有护城河的公司赚的利润都是账面利润，而有护城河的公司赚的利润都是现金，股东的投资回报必须是真金白银。这里不采用自由现金流（经营现金流净额—资本支出）概念原因是，自由现金流并不能针对利润结构进行具体分析，因此只用自由现金流做辅助参考指标。风云君这篇文章就是用“利润含金量”的剃刀，以案例形式分析，将伪价值投资的股票一一清理。经营性利润我们只考虑经营性利润，即剔除投资收益、公允价值变动收益以及营业外收益的利润。【案例1】上海莱士（002252.SZ）2015年-2017年上海莱士其他经营收益主要来自炒股票赚的钱，还有少部分出售子公司股权的投资收益、政府补贴的其他收益。这些非经营性利润占了上海莱士营业利润的很大比例，需要将其剔除。【案例2】中安消（600654.SH）2016年中安消变更会计估计，投资性房地产由成本计量模式变更为公允价值计量模式，导致2016年增加2.6亿公允价值变动净收益，当年营业利润为3.68亿，占比70.65%。【案例3】

大家晚上好，我是刀哥。 很多趋势投资者，对于投资的看法是，一定要做右侧。所谓右侧，竟然还有基本的概念介绍： 右侧交易，常用于股票、期货、外汇、黄金合约等一切可以用K线表示走势的交易。以股票为例，股价经过一段时间的上涨，以股价最高点为顶，在用K线表示时明显形成一个顶部（象一个倒的字母‘V“），之后股价回落，形成向下的一组K线。那么在顶部的两边称为左侧和右侧，在确认顶部形成之后卖出股票就称为右侧交易。同样，股价在一轮下跌后形成一个底部，在底部（象字母“V”）的右边买入股票，也称为右侧交易。 所以，问题来了，怎么判断什么时候是底部，怎么判断是什么时候是右侧交易。举个例子，现在的中概互联，算不算右侧交易？下图是中概互联的日线图以及周线图： 这有可能就此走出反弹，也有可能是下跌中继，到底是不是右侧，真的难以判断。我个人的看法是，右侧是伪命题，因为等你看出是右侧的时候了，可能行情已经快走完了或者走大半多了。 好比，如果是昨天判断是右侧，今天一早如果进入，这不就套的死死的，万一晚上美股中概再大跌，明天继续跌，这是右侧？ 判断是不是右侧，很难，但判断是不是底部区域，我觉着相对来说是一定概率的。一个标的、品种，出现连续下跌，各个指标回落到最低的区域，或者新低，同时，行业未来10年还会继续发展，行业成长还在，我认为是有可以判断出底部区域的可能性的。 当然，底部有多久，或者底部有多深，我们不好判断。好比中概互联，其实从22年年初我认为就算是底部了，但年初到3月最低跌了快30%，即使是看现在的年线图，中概互联2022年年线还跌了8%左右，这仍旧是跌的很多的。 底部可能会很久很久，甚至我认为中概互联现在仍旧是底部。虽然政策面出现了一些拐点，但市场基本面还在逐步改善，还在艰难爬坡，还需要时间去修复。 因此，投资人去投资一个股票、指数、品种，我个人的看法还是要基于长期主义，判断未来几年来的走势，而不

理想的交易入场位可以使得止损位设置的更加合理，同时也能带来巨大的风险回报比。不过，说起来容易做起来难啊！尽管这些“完美”的交易设置可能并不常见，但这并不意味着它们“难以”被发现。如果你寻找的方法得当，

如果你想比大众拥有更好的投资表现，那么你的投资行为必须有别于大众。——约翰·邓普顿近日A股市场持续下跌，上证指数更是跌破了3000点大关。对投资者而言，最关心的问题是，在暴跌之后，A股市场是否还有希望

投资就是低买高卖，估值的重要性不言而喻，那为什么还有放弃估值的有效策略呢？投资必阙孙子兵法有个说法叫“围城必阙”，阙，缺口，攻城围住敌人的城池，一定要留下一个逃命的缺口，以防止敌军拼死抵抗。研究股票也

交易中，交易者很容易被自己的情绪干扰，从而不能执行提前拟定的交易计划。事实上，根本原因是交易者未能深刻理解交易的本质，对自己交易计划和交易习惯缺乏足够的信任。要养成良好的交易习惯，就要加强自我训练，增

美国东部时间11月30日盘前，老虎国际公布截至2021年9月30日的第三季度未经审计财报。季度内，老虎国际持续积极推进国际化战略，截至三季度末，老虎国际全球开户客户新增11.8万至176.7万，是去年同期末的近2倍；全球入金客户增至61.2万，为去年同期末的近3倍，其中单季新增入金客户中超80%来自海外。值得一提的是，老虎国际前三季度累计新增入金客户数已达35.3万，超前完成全年35万入金指引。