社区

Matrixport 旗下 RWA 平台 Matrixdock 近日发布 2025 年下半年（H2）半年度实物黄金审计报告。报告围绕 XAUm 代币对应的实物黄金储备情况展开披露，体现了 Matrixdock 在实物资产验证与信息透明度方面的持续投入。 此次审计由独立第三方专业机构按照机构级标准进行，对 XAUm 代币对应的实物黄金储备进行了全面检查。审计严格参照行业内领先的黄金 ETF 审计标准，覆盖重量、纯度、序列号及金库托管信息等全部要素，实现了对每一根实物金条的逐件验证。 Matrixdock 所推出的 XAUm 黄金代币采用「双层验证」机制：一方面依托独立的物理审计流程，另一方面结合链上实时验证工具，使投资者能够透明、持续地看到代币供应与对应黄金储备之间的映射关系。 审计覆盖及主要数据 ● 审计执行日期：2026 年 1 月 7 日 ● 实物黄金储备：482 根 LBMA 认可的 1 公斤金条 ● 总重量：482 千克（约 15,595.336 盎司） ● 托管金库：Brink’s  香港、Brink’s  新加坡、Malca-Amit 新加坡 ● 按审计时点金价估算，相关实物黄金的市场估值约为 7,175 万美元 ● 审计结果显示，实物黄金与相关记录之间未发现差异 此外，与 2025 年上半年审计相比，本次审计所覆盖的实物金条数量新增 61 根。 通过链上工具提升代币化黄金的可验证性 此外，Matrixdock 提供的黄金分配查询工具允许 XAUm 持有人通过 Web3 钱包查看其代币所对应的具体金条信息。例如，一根标准 1 公斤金条约对应 32.148 枚 XAUm，为代币化黄金提供了更直观的资产映射方式。 随着代币化资产从创新走向基础设施建设阶段，投资者信任将越来越依赖于可验证的事实而非口头承诺。Matrixdock 表示，将继续推进储备

原文来源：Space 在加密行业中，真正值得被关注的信号，往往并不来自市场喧嚣，而是来自少数权威机构的「罕见动作」。 近期，Space 被纳入 Binance Research 生态系统季度报告，并成为该报告中唯一一个尚未完成 TGE 却被重点列出的预测市场项目。在一众已上线、已流通的成熟项目中，Space 的「破例式」入选，释放出一个极具指向性的市场信号。 权威关注，往往意味着趋势的前奏 Binance Research 的生态系统报告每年仅发布 四次，其覆盖对象并非普通早期项目，而是 Binance 在生态层面重点关注、具备长期潜力与结构性价值的基础设施与协议。 在这样的背景下，Space 作为唯一未 TGE 项目被单独列出，与多个已完成发行的成熟项目并列，本身就具备高度稀缺性。这不仅代表 Binance Research 对 Space 产品逻辑与市场定位的高度认可，也意味着其已进入 一级市场与二级市场共同关注的视野交汇点。 从历史经验来看，这类公开、克制但明确的权威信号，往往与 CoinList、Paradigm 等顶级机构早期对关键赛道项目的公开关注具有相似性质——它并非营销行为，而是对「方向」的判断。 不只是预测市场，而是预测市场的「杠杆层」 与传统预测市场不同，Space 并未停留在「结果竞猜」或「二元博弈」的层面。 Space 所构建的，是一个面向预测市场的 Leverage Layer（杠杆层）——专注于 orderbook 结构、杠杆机制以及信息反射效率，旨在将预测市场从低资本效率的下注模型，升级为具备专业交易属性的金融工具。 在 Space 的设计中，预测不再只是观点表达，而是一种可被放大、管理、定价与交易的风险敞口。这一思路，正在将预测市场推向更接近衍生品交易的范式。 核心机制：围绕资本效率与交易体验重构预测市场 Space 的产品机制，围绕「资本

这几天，伴随 Binance 的上线效应，BSC 上的 Meme 再度获得市场关注，巨大的财富效应与流量让市场重新聚焦这条成立了五年的公链。然而，拨开表现，重新审视，我们看到的其实是一个生态系统质的蜕变。 如果说初始的 2020 年的 BNB Chain 更多承接的是是 ETH 高 gas 低效率外溢而形成的初始用户和交易积累。那么 2025 年，则是 BNB Chain 主动完成自我跨越的关键一年。 回顾这一年，BNB Chain 不再只是更便宜的替代选项，而是开始具备长期、稳定承载真实金融与支付场景的基础能力。 用户、流动性和交易量方面均创新高，TVL 增长了 40.5%，链上稳定币市值增长超 100%，达到了 140 亿美元，RWA 资产规模超 18 亿美元。 从结果来看，BNB Chain 链上活跃并非短暂爆发，而是呈现出持续、稳定的增长态势。 全年交易、稳定币、支付以及 RWA 等核心场景保持高频使用，网络必须在长期高负载下持续运转，而非依靠偶发高峰证明性能。正是在这样的真实生产环境中，BNB Chain 经受住了考验，全年零宕机，在高强度交易与资产流转背景下维持稳定运行。 支撑这些数据的，并非单一技术突破，而是一整年持续推进的底层工程能力。2025 年，BNB Chain 经历了底层协议与客户端的深度迭代，区块时间和吞吐能力被系统性重构，使链本身具备高并发、低延迟、可长期扩展的执行能力。区块时间从过去的 3 秒级压缩至亚秒级，最终性大幅提前，网络带宽扩展至超过 1.33 亿 gas/秒，使链能够在高并发环境中持续处理高达 5 万亿 gas 的日负载。配合稳定币支付网络的无感化以及 RWA 合规资产的规模化引入，助力 BNB Chain 在技术、资产与生态三个层面完成关键跨越。 多方面的推动，促使 BNB Chain 得以触摸十亿级用户基础设施的门槛。并且，不再只

在商业史上，凡是财富汹涌聚集之处，必有法律与秩序的拉锯。 站在 2025 年的尾巴上回望，全球稳定币的发行规模已站稳 3000 亿美元关口，较去年翻了近三倍，每月的交易量更是达到了 4 到 5 万亿美元的惊人量级。稳定币这种加密资产，已经撕掉了「极客玩具」的标签，转而成为了传统金融进入数字世界的头号入口。 然而，繁荣之下暗藏阴影。根据最新的行业报告，2025 年全球非法地址接收的资金规模预估将突破 513 亿美元。当成百上千亿的资金在几秒钟内就能完成跨境流转，传统的监管手段往往跟不上这种流速，很难在第一时间分辨出哪些是合法的生意，哪些是犯罪的赃款。 在这片规则尚未完全定型的世界里，周亚金教授是一位特殊的创业者。 周亚金的职业路径，是一位精英学者与产业深度碰撞的典型缩影。2010 年，他远赴美国攻读博士学位，在移动安全领域深耕五年，随后与导师蒋旭宪教授共同加入奇虎 360，完成了从实验室到产业一线的第一步跨越。2018 年，他选择回到浙江大学执掌教鞭。三年后，他再度投身产业浪潮，创办了区块链安全公司 BlockSec。 在过去的四年里，周亚金带领 BlockSec 完成了一次业务重心的迁移。从最初的智能合约代码审计，逐步延伸到了安全监控、资金溯源以及反洗钱合规等更深层的领域。 周亚金和他的团队长期深耕链上数据的专项研究，甚至通过技术手段「潜伏」进东南亚电诈等黑产群组，掌握了大量鲜为人知的底层生存图景，通过他的视角，我们或许能看清这个数字新世界里最真实的利益博弈。 以下为周亚金的自述，由动察 Beating 编辑部在专访后编辑整理。 本文由 Kite AI 赞助支持 Kite 是首个面向 AI 智能体支付的 Layer 1 区块链，这一底层基础设施使自主 AI 智能体能够在具备可验证身份、可编程治理以及原生稳定币结算的环境中运行。 Kite 由来自 Databricks、U

前几天 Binance 理财推出了 USD1 Booster 计划，前 50,000 枚 USD1 可享最高 20% 年化收益率，活动一出半天内就被抢购一空，隔天甚至又补了额度。在经历多轮高波动与清算冲击后，链上资金的风险偏好正在发生变化。相比押注叙事，越来越多的用户开始关注一件更现实的事情：在哪里可以以更低成本获取稳定币，用来对冲风险、放大收益或做结构化套利？ 这正是 USD1 流动性开始变得关键的原因。当稳定币的收益窗口足够明确，市场的第一反应往往不是买什么，而是从哪里能借到更便宜、更充足的资金。 在 Binance 和 BSC 生态里，Lista DAO 正是承载这一需求的核心场所之一。 通过充足的 USD1 流动性和成熟的借贷市场，用户可以以较低的借款成本获取 USD1，并将其部署到不同的收益路径中，实现风险对冲、利差套利或稳健收益管理。很多人表面上是在参与理财活动，实际上做的，是一笔清晰的资产负债决策：用 USD1 作为低成本负债端，用更高确定性的收益产品作为资产端。 本文将围绕 USD1 这一核心稳定币，拆解在 Lista DAO 上如何以更低成本获取资金，并将其高效部署到不同收益路径中。 Lista 正在成为 BNB 生态的资金承载层 2025 年，Lista 的定位从“流动性质押服务商”明显外扩，逐步长成一个覆盖借贷、RWA、DEX、CDP 等模块的综合 DeFi 协议，而这一变化最直观的刻度就是体量与资金停泊能力。全年 Lista 的 TVL 从 8.3 亿美元增长到 33 亿美元（增幅约 298%），并在 10 月触及 43 亿美元的阶段高点。 今年 4 月上线的 Lista Lending，在三个月内累计 TVL 突破 10 亿美元，一度达到 19.9 亿美元高点，目前约 14.3 亿美元。BNB 流动性质押同样扩张明显：锁定 BNB 数量最高约 13

在 2025 年 11 月阿根廷 Devconnect 上，以太坊基金会研究员 Justin Drake 演示了一个不同的区块验证流程，他的验证节点使用 zkLighthouse 客户端，只依赖来自 Brevis 的 Pico zkVM 等协议的零知识证明，就完成了对区块的有效性判定。这极有可能预示了未来以太坊的扩容方向。它证明了一件事情：区块链不必重复执行所有计算，只要能够验证外部生成的证明即可。 Brevis 是什么：正在被协议与以太坊核心使用的可验证计算层 Brevis 的定位不只是某个具体应用，而是一个可验证的计算层。作为无限计算层（Infinite Compute Layer），它允许复杂计算在链下执行，并通过零知识证明把结果带回链上，由智能合约用极低成本完成验证。这件事之所以重要，是因为以太坊的默认安全模型，本质上依赖全网复算，每个验证节点在收到新区块后，往往都要把区块里的交易重新跑一遍，才能确认这个区块的执行结果确实正确。虽然保证了正确，但也意味着算力与资源消耗会随着负载变重而持续抬升。Brevis 正把这部分必须重复做的重计算改写为一次计算、全网验证，在链下完成计算并生成证明，链上与节点只需验证一个很小的证明即可。 与许多只关注隐私或扩容的 zk 应用不同，Brevis 是在实际解决 Web3 行业的结构性问题，当链上计算越来越复杂、越来越频繁时，系统是否一定要靠每个节点重复执行来维持可信？Brevis 的路径是把计算迁出链外，由 zkVM 执行并生成证明，链上合约仅验证证明即可，从而让合约能够可信地利用历史数据、跨链状态或复杂算法结果，同时不引入额外信任假设。在实现这个目标的过程中，ZK Data Coprocessor、Pico zkVM 与 ProverNet 构成了其目前的三大技术核心。 让智能合约突破边界：ZK Data Coprocessor 带

2025 年的加密市场很割裂。 BTC 年内回撤超过 30%，山寨币血流成河，「加密已死」的哀嚎此起彼伏。年初那批追高进场的新韭菜，账户缩水大半，有的已经卸载了交易所 App，有的还在死扛等解套。加密社区的情绪跌到了 2022 年 FTX 爆雷以来的最低点。 但就在这片狼藉之中，另一群人正在疯狂扫货。 根据 PitchBook 数据，2025 年加密行业并购总额达到 86 亿美元，交易 267 笔，同比增长 18%。这个数字是 2024 年的近 4 倍，超过了过去四年的总和。如果用 Architect Partners 更宽泛的统计口径，总额是 129 亿美元。 头部交易的体量令人咋舌：Coinbase 掏 29 亿吃下期权巨头 Deribit，创下加密行业史上最大收购纪录；Kraken 砸 15 亿拿下传统期货平台 NinjaTrader，被称为「史上最大 TradFi 与 Crypto 融合交易」；Ripple 以 12.5 亿收购华尔街主经纪商 Hidden Road，正式杀入机构金融的腹地。 散户在恐惧中割肉离场，机构在废墟上大举建仓。 有意思的是，这帮机构买的不是币。如果看好币价，直接买 BTC 就行了，何必花几十亿收购公司？ 他们买的是交易所、是牌照、是托管商、是支付管道、是清算系统。 他们在抄底的，是整个行业的基础设施。 这让人想起 2008 年金融危机后的华尔街。雷曼倒了，贝尔斯登没了，但摩根大通和高盛活了下来，还趁机吃掉了一堆资产。危机之后，强者恒强，行业集中度大幅提升。 2025 年的加密行业，正在上演类似的剧本。 传统金融为什么「抄底」 为什么是 2025 年？因为三把钥匙同时转动了。 第一把钥匙是 SEC 换届。 Gary Gensler 时代，加密行业活在「薛定谔的合规」状态里：你不知道自己发的币是不是证券，不知道交易所业务哪天会被认定为非法，不知

今年注定要作为「稳定币元年」被载入金融史，那么当下的喧嚣或许只是冰山浮出水面的一角。 而在水面之下，是长达六年的暗流涌动。 2019 年，当 Facebook 的稳定币计划 Libra 像一颗深水炸弹惊醒传统金融界时，Raj Parekh 正身处风暴中心的 Visa。 作为 Visa 的加密货币部门负责人，Raj 亲历了这家传统金融巨头从观望到入局的心理转折， 那是一个非共识的时刻。 彼时，传统金融的傲慢与区块链的稚嫩并存。Raj 在 Visa 的经历让他痛苦地触摸到了行业的隐形天花板，并不是金融机构不想革新，而是当时的基础设施根本承载不起「全球支付」 带着这种痛点，他创立了 Portal Finance，试图为加密支付搭建更好用的中间件。然而，在服务大量客户后，他发现无论应用层如何优化，底层的性能瓶颈始终是天花板。 最终 Portal 团队被 Monad Foundation 收购，并且由 Raj 掌舵支付生态。在我们看来，他是既洞悉稳定币应用层业务逻辑、又深谙加密支付底层的不二人选，没有人比他更适合复盘这场关于效率的实验。 前不久，我们同 Raj 聊了聊近些年稳定币的发展进程。我们需要厘清当下稳定币热度背后的驱动力是什么，是监管给出的可行边界，是巨头终于愿意下场，还是更现实的利润与效率账本。 更重要的是，一种新的行业共识正在形成——稳定币不只是加密世界的资产，而可能成为下一代清算与资金流转的基础设施。 但问题也随之而来，这股热度会持续多久？哪些叙事会被证伪，哪些会沉淀为长期结构？Raj 的视角之所以珍贵，因为他不是在岸上观火，而是始终在水中搏击。 在 Raj 的叙述里，他将稳定币的发展称为货币的「电子邮件时刻」，一个资金流转像发送信息一样廉价且即时的未来。但他也坦诚还没真正想清楚这会催生出什么。 以下为 Raj 的自述，经动察Beating整理后发布： 问题优先，而不是

编者按：2025 年，预测市场加速走向主流：经纪商、体育平台与加密产品同时入场，需求已被验证。真正的分水岭不再是产品创新，而是能否在监管框架内实现规模化。 本文以全球监管对比、链上与合规路径分化，以及 2026 年世界杯这一「系统级压力测试」为线索，指出预测市场正在进入以合规、结算与分发为核心的淘汰赛阶段。赢家，将是能在高峰负载与强监管下稳定运行的平台。 以下为原文： 美国事件合约市场在 2025 年显著提速，与一项「代际级」催化剂的临近形成共振。 Kalshi 的估值翻倍至 110 亿美元，Polymarket 据称也在寻求更高的估值水平；与此同时，面向大众市场的平台——包括 DraftKings、FanDuel 与 Robinhood——在 2026 年 FIFA World Cup（将于北美举办）到来前，纷纷推出合规化的预测产品。Robinhood 预计，事件市场已带来约 3 亿美元的年化收入，成为其增长最快的业务线，显示「基于观点的交易」正以规模化方式迈入金融主流。 然而，这一增长正与监管现实正面相撞。随着平台为世界杯带动的参与高峰做准备，预测市场不再只是产品问题，而越来越成为「监管设计」的问题。现实中，团队的建设重心正在从单纯满足用户需求，转向法律定性、司法辖区边界以及结算口径的设计。合规能力与分发合作的重要性，正逐步与流动性并驾齐驱；竞争格局也更多由「谁能在允许的框架内规模化运营」所塑造，而不再是谁能上线最多的市场。 监管的交错力量 美国 Commodity Futures Trading Commission（CFTC）仅允许一小类与经济指标挂钩的事件合约，同时将其他类型判定为不可接受的博彩。2023 年 9 月，CFTC 阻止了 Kalshi 上线政治期货的尝试；但随后的一次法院挑战，又对总统选举相关合约给予了有限度的批准。 在州一级，监管态度对「类体育」市

2024 年，稳定币的链上转账总额达到 27.6 万亿美元，首次超过 Visa 与 Mastercard 的总和。 这个数字在五年前是 3000 亿美元，在十年前接近于零。 12 月 18 日，一个名为 United Stables 的项目在迪拜发布了新型稳定币$U。它的储备金不是美元现金或国债，而是 USDC、USDT 和 USD1 三种稳定币的组合。用稳定币抵押稳定币，业内称之为「套娃」。 Binance Wallet 第一时间接入，BNB Chain 官方背书，PancakeSwap、Four.Meme 全线支持。 这套配置在加密圈的含义很清晰：Binance 在亲自下场。 $U 本身或许无足轻重。但它所代表的趋势：稳定币从野蛮生长进入诸侯割据，新战役正在打响。 稳定币 1.0 时代：先发者的垄断 稳定币的本质是「链上美元」，用户向发行商存入 1 美元，获得 1 枚代币，可在全球任意区块链上 7×24 小时流转，秒级到账，手续费几美分。 与支付宝或银行转账相比，稳定币的核心优势是无需实名、无需银行账户、无需监管许可。一个钱包地址就是全部门槛。 2014 年，Tether 发行 USDT 时，整个加密市场市值不到 50 亿美元。所以 Tether 抓住的机会窗口是：传统银行普遍拒绝为加密货币公司提供服务。炒币盈利后想要落袋为安，唯一的方式是将加密资产兑换成 USDT，锁定美元计价的收益。 USDT 的崛起不仅是因为产品优秀，更是因为用户别无选择。这种「被动垄断」一直延续至今，截至 2025 年 12 月，USDT 市值约 1990 亿美元，占据稳定币市场 60% 的份额。 2018 年，Circle 联合 Coinbase 推出 USDC，主打合规牌：每月发布储备审计报告，资金托管于受监管金融机构，拥抱美国证券监管框架。潜台词是 Tether 的黑箱模式迟早出问题。 2