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都说2020年的市场行情已经很魔幻了，结果今年元旦之后，市场的行情更加魔幻，许导在前文《从消费内循环到股市多空主战场，一场风暴或在酝酿中！》谈到的“游戏驿站(GME)”爆炒事件短短几天火遍全球金融圈，万万没想到这事就发生在我身边： 参与并见证了GME的疯狂 为何还需要关注“GME事件”呢？因为该事件，是美国流动性泛滥背景下，金融市场里面的一个缩影，如果我们不去关注，能够发现这一轮白银发动前的蛛丝马迹吗？ WSB帖子 尽管想要把白银从25美元/盎司干到1000美元/盎司的想法很魔幻，不过当许导去阅读过帖子的详细内容之后，却发现里面有很多研究却是十分硬核： 第一，建议买入白银ETF(SLV或PSLV)和SLV看涨期权，以强制让空头进行白银实物交割。 在白银期货市场中，账面交易的银与实物银的比率在100:1至500:1之间波动，取其平均值为250:1。这意味着期货市场上每250盎司未平仓合约中，实际上只有1盎司实物白银进行了交割。大多数交易商都愿意用现金结算，而不是接受数千盎司的白银，并考虑如何在未来储存和运输白银。 由于白银市场的机制问题，裸卖空白银的主要是几家大投行，过度杠杆化确实会出现较大的系统性风险。比如之前我们金融圈热议的“GME爆炒”，居然卖空比例可以达到130%-140%，当多头资金联合起来一起怼多的时候，便会造成逼空(short squeeze)行情，空头的被迫回补会进一步推升标的物的价格。只不过区别在于，上一次的对手盘是梅尔文资本，而这一次是摩根大通。 说到这里，大家应该自然而然的想起了，去年的黄金。当时由于瑞士几大炼金厂停工，加之欧洲与北美之间的航班因为疫情中断。黄金多头摆明了知道空头拿不出足够的实物交割，于是就推动了黄金市场里面的逼