社区

上个月还住在郊区洋房，下个月却可能被迫睡在街头。这种极致反差，并非个案，而是越来越多美国中产正在经历的真实人生。根据美国住房与城市发展部的官方报告，2024年美国约有77万人处于无家可归状态，其中相当一部分人曾拥有体面的工作与稳定的收入。他们是程序员、军人、小企业主，是典型意义上的中产阶级，却在短时间内滑落到底层。他们与破产之间的距离，往往只差一次裁员、一场疾病或一次房贷断供。在中国，这三者常被称为中产破产三件套；在美国，人们给了它们一个更残酷的名字——斩杀线。这个词原本来自游戏，意为一击即杀，如今却精准地形容了美国中产阶级的脆弱现实。体面的工作和看似可观的收入，并不等于稳固的生活。想要维持现状，就不能失业、不能生病、不能投资失败，否则一切可能瞬间归零。医疗风险，是这条斩杀线中最锋利的一刀。一个看似光鲜的中产，只需一次并不严重的急诊，就可能被拖入债务深渊。阑尾炎手术在保险报销后仍需自付数千美元，而全美只有约两成家庭能够轻松拿出超过5000美元的现金。这意味着，绝大多数美国人只要经历一次手术，就可能陷入财务危机。即便只是简单检查，急诊、影像、化验的费用层层叠加，也足以让中产感到窒息。雇主医保免赔额高、年度清零、自付比例持续上升，使得一次重病就能击穿多年积蓄。对很多中产而言，大额医疗账单几乎等同于破产通知。住房则是另一把悬在头顶的利剑。在美国，是否被视为中产，往往不取决于收入，而取决于你住在哪里。所谓中产街区，意味着好学区、低犯罪率、完善社区与便利交通，而这些条件对应的，是高房价、高地产税、高保险费和高日常成本。全国单户住宅中位价已接近46万美元，在高成本地区更是远超这一水平。即便不买房，中产街区的租金也往往是普通社区的两到三倍。房贷、地税、保险和维修费用不断上涨，使许多中产表面拥有房产，实则被房产牢牢锁死，一旦收入中断，立刻面临供不起房的现实。而中产家庭的支出远不止住房。食品

在关税靴子悬而未落与就业数据“好坏参半”的博弈下，周五美股三大指数齐步走高，标普500更是创下历史新高，为2026年的首个完整交易周画上了强势句号。关税博弈悬而未决市场全天的情绪转折点，始于对Z府政策不确定性的动态消化。早盘时段，资金层面显露出极度的谨慎，投资者屏息凝神地紧盯美国最高法院，试图从可能传出的关税裁决中捕捉未来贸易成本的走向。然而，随着当日不会有裁决结果的消息得到确认，原本处于“避险模式”的资金迅速意识到，最大的利空变量已被暂时按下。这种“靴子未落”的真空期，反而成了多头入场的通行证，促使资金逻辑从政治猜疑迅速切换回宏观基本面。非农数据“温和”落地随后公布的12月非农就业报告，恰到好处地为市场的反弹提供了逻辑支撑。这份报告呈现出一种微妙的“平衡感”：5万人的新增就业人数虽远低于市场预期，看似揭示了劳动力市场的疲软，但4.4%的失业率意外回落却对冲了这一利空。这种“新增人数走弱、失业率回升受阻”的局面，被多数投资者解读为劳动力市场正在“有序降温”，而非“断崖下跌”。正如“新美联储通讯社”Nick Timiraos所分析，这份报告巩固了美联储在1月底会议上维持利率不变的预期。对于美股而言，这种“经济尚有韧性、政策暂无变数”的环境，正是最舒适的上涨温床。正是这种稳健的预期，驱动了周五美股指在午盘后的加速冲刺。截至收盘，标普500收涨0.65%；纳指收涨0.82%；道指则录得0.48%的收盘涨幅。个股方面英特尔今天大涨超10%。周四特朗普在白宫接见了英特尔首席执行官陈立武。双方就英特尔新一代处理器的研发进展及半导体本土化战略进行了深入交流。特朗普随后在社交平台上公开发文，高度评价了英特尔的技术突破。自美国Z府去年宣布拟收购英特尔高达10%股权的计划以来，该公司股价已实现翻倍增长。目前，联邦Z府已累计通过公开市场购入英特尔约5.5%的股份。随着Z府后续增持计划的推进，市场

Meta 宣布正式收购 AI 初创公司 Manus。这是收购Scale AI后，最大的收购交易。这笔交易在科技圈引发不小关注，不只是因为收购金额高达数十亿美元，更因为 Manus 已经拥有数百万付费用户，被认为是当前增长最快的 AI 产品之一。这意味着，Meta 在 AI 商业化道路上迈出了非常关键的一步。Meta为何选择Manus？Manus 并不是一家传统意义上的聊天机器人公司。Manus成立于2022年，创始人肖弘毕业于华中科技大学，创业起点在武汉。公司第一款产品是浏览器AI插件Monica，提供大模型驱动的聊天、搜索、阅读、写作、翻译等功能。尽管当时被指为"套壳"产品，但Monica成为中国AI行业少有的盈利产品。2024年，90后连续创业者季逸超和产品经理张涛加入团队，共同开发出Manus。这款能够调度不同工具解决复杂问题的AI代理产品于2025年3月上线，立即引发国内外关注。它主打的是“AI 智能体”概念——不仅能回答问题，还能真正替用户完成复杂任务，比如做行业研究、整理数据、写代码、生成完整报告等。相比只能“对话”的AI，Manus 更像一个可以直接交付结果的“数字员工”。正因为这种能力，Manus 在短时间内吸引了大量用户，并成功跑通了订阅付费模式。Manus已经积累了数百万付费用户，年化收入达到数亿美元级别，在当前AI应用中极为罕见。这也是Meta决定出手的重要原因之一：它买到的不只是技术，还有已经被验证的商业模式。这笔收购意味着什么？对Meta来说，这次收购并非单点动作，而是其整体AI战略的重要拼图。近年来，Meta在AI上的投入持续加码，但在直接变现方面始终相对谨慎。Manus成熟的订阅体系，恰好为Meta提供了一条清晰的商业化路径，也让“AI如何赚钱”这道难题有了更现实的答案。从产品层面看，Manus的能力未来很可能被整合进Meta旗下的多款核心应用

收集在美国华人的不同赚钱、致富的经历。要发财就要take calculated risks。我们2016年前贷款买了第一个房子，2018房价涨了就用 heloc 买了第二个房子，然后2020疫情的时候房价疯涨，用第二个房子的heloc all in 股票tsla、pltr、zm，然后在2022加息之前抛股票、买了更多的房子，房价慢慢涨了，再用heloc的钱拿出来all in了nvda pltr nbis。这十年我俩一直致力职场发展，从小喽啰一路升职跳槽现在都是科技公司高管了。找个能加班的工作。普通的例如垃圾工人，邮差，水，电工学徒。。。猛猛加班几年，买个公寓或者多家庭的房子。自己住一部分其他的出租。买股票。。。5-8年就有积蓄和cash flow了。我来美国13年了，只上过一天班（当中餐馆服务员），拿到绿卡后立即考了房产经纪执照，然后买了第一个投资房，房子升值后重贷买了第二个投资房，如此反复现在已经有了10个Airbnb, 还在欧洲南部海边买了一全新的联排养老房，在加州买了几块土地。格雷厄姆·斯特芬（Graham Stephan）：从地产经纪人到百万富翁格雷厄姆·斯特芬出生在加州一个普通家庭，18岁时进入洛杉矶房地产行业做经纪人。他初入行时收入不高，但他把每一笔收入都非常刻意地用在了买房与投资上。通过不断学习市场、低买高卖，他在中二十岁就已经参与了超过1.25亿美元的住宅房地产交易，个人资产因此在26岁就达到了百万美元以上的水平。格雷厄姆除了房地产收入，他还将自己的理财和投资经验搬到YouTube上分享，通过内容创作获得额外收入，甚至一度年入超过600万美元。他成名不是因为他天生有钱，而是因为他在年轻时就用勤勉节俭和对资产的敏锐嗅觉，去积累真正的财富，而不是靠工资消费。中西部一对普通夫妻的首个100万根据美股投资网调研，一对普通的中西

华尔街日报周五报道，马斯克旗下的 SpaceX 正启动一轮二级股股出售，此举将使这家火箭制造商估值达到 8000 亿美元，使其在“全球最有价值的私人公司”头衔上与 OpenAI 正面竞争。报道称，SpaceX 的首席财务官布雷特·约翰森（Bret Johnsen）在近日向投资者介绍了此次出售事宜，消息来源为知情人士。8000 亿美元的估值是其最近一次二级股票出售所获得的 4000 亿美元估值的两倍。从几个关键角度来看，这个消息非常重大：1. SpaceX 或将成为全球最贵的私营公司二级市场估值 直接翻倍：4000 亿 → 8000 亿美元。这一估值已经 超过 OpenAI（5000 亿），成为全球最具价值的私营科技巨兽。投资人争抢入股，说明 资本对 Starlink、可重复使用火箭、商业航天前景极度乐观。2. 2026 年 IPO = 资本市场大事件如果 SpaceX 在 2026 年末 IPO，将成为继阿里巴巴、沙特阿美之后 最大规模的全球科技上市事件之一。这也意味着：🔹 Musk 需要更大的资本投入来扩张 Starship 和 Starlink🔹 公司已经进入成熟的现金流改善阶段，适合上市🔹 投资者将首次能用“公开市场价格”买 SpaceX，而不是通过难获取的二级市场份额3. Starlink 可能是估值暴涨的核心引擎Starlink 的收入已爆炸式增长（超过 50 亿美元+），未来可能到 200-300 亿美元/年。全球卫星互联网几乎是 垄断性市场。如果 SpaceX 分拆 Starlink 上市，可能每家都是“下一个特斯拉级别”的市值。4. 估值翻倍说明：美国“新太空竞赛”加速新闻最后提到

高盛近期发布了对2026年美联储货币政策路径的深入展望，该报告基于最近的宏观经济数据 做出预测。高盛提供了一个区别于市场普遍预期的、高度克制的政策前景。我们美股投资网总结报告的核心观点是：到 2026 年上半年，美联储会放慢降息的速度，进入一个“休整期”。接下来，政策制定者的重点会转向把利率慢慢调整回比较正常、比较中性的水平。然而，这份报告的真正价值并非在于其基准预测，而在于其对潜在非对称风险的深入剖析。高盛明确指出，驱动未来美联储政策转向的关键因素已不再是传统的通胀威胁，而是结构性的劳动力市场风险 。放缓的节奏与终极利率高盛的研究为2026年的货币政策设定了清晰的节奏，其核心理念是在经济增长加速的背景下，谨慎地将限制性政策利率下调至中性水平。高盛认为的前提条件是，美联储将在2026年上半年放缓其自前期开始的宽松步伐 。具体而言，高盛预计，美联储将在2026年1月暂时暂停降息周期，随后在3月和6月分别交付两次25个基点的降息。这种“暂停”并非政策立场的彻底转变，而是反映了政策制定者对前期宽松效果的观察需求。在通胀风险有限的环境下，美联储希望有足够的时间来评估金融条件的放松对实体经济产生的滞后效应。因此，两次降息的节奏是谨慎且有节制的，表明美联储相信经济正在经历温和的周期性加速，不需要采取紧急的、连续的刺激措施。分析师预计，美联储最终将把联邦基金利率推至3.00%至3.25%的“终极水平”（Terminal Level） 。这与现在利率所处的3.75%-4.00%区间相比，意味着2026年上半年仅有50至75个基点的降息空间 。如果政策利率的终点位于此区间，这表明高盛认为当前的政策利率已接近，或仅略高于长期中性利率。因此，在没有发生重大经济衰退的情况下，美联储没有必要进行大幅度的、侵略性的宽松政策。增长悖论与通胀受控根据我们美股投资网的研究高盛的基准预测建立在一个微妙的宏观平

美国人造肉Beyond Meat 股价从236美元持续暴跌到1美元的原因是业务会大幅下滑，1. 初期热潮退去后，需求迅速下降2018–2020 年，Beyond Meat 依靠媒体热度、ESG 投资、植物肉潮流等快速增长。但 2021–2023 年需求明显下滑，因为：口感无法留住消费者被认为太“加工”复购率很低整个植物肉品类的消费兴趣下滑结果：销量见顶 → 下滑 → 零售动销恶化。2. 与真肉相比，价格太贵2022–2024 年：真肉价格下降Beyond 仍然昂贵通胀环境让消费者更敏感消费者的直觉就是：“真肉更便宜、味道更好，为什么要买更贵的植物肉？”美股投资网分析，这大幅削弱主流需求。3. 竞争加剧、品类被快速“商品化”大量玩家进入植物肉：Impossible FoodsTysonKellogg’s超市自有品牌（更便宜）自有品牌价格低 50–60%，挤压了 Beyond 的货架与市场份额。4. 健康认知从正面转为负面消费者开始认为植物肉：过度加工钠含量高添加剂多未必比真肉更健康这一转变直接拖累整个行业。5. 连锁餐饮合作失败Beyond 早期合作对象包括：麦当劳（McPlant）Dunkin’Subway部分 KFC由于销量不佳，大部分合作被缩减或终止。尤其 McPlant 测试失败，是重大打击。6. 成本结构太高，规模化失败Beyond 始终面临：制造成本高原料贵营销费用高固定成本重销量下降 → 单位成本上升 → 毛利率崩塌 → 持续亏损。7. 管理层战略与执行失误常见批评包括：扩张过快产品线过多进入小众品类（如肉干）对成本控制不力过度乐观的市场预测创新速度落后 Impossible FoodsCEO Ethan Brown 被认为没有及时调整策略。8. 整个植物肉行业一起萎缩重要的是：Beyond 不是个案，整个植物肉品类都在收缩。数据显示：植物肉销量连续多

最近高盛发布了《2025-2035全球股市十年展望》。这份报告之所以重要，是因为它并未纠结于短期的涨跌，而是从资产定价（Asset Pricing）的底层逻辑出发，对过去十年“美股独大”的趋势提出了修正预警。不仅是结论，其拆解回报来源的方法论更值得我们参考。以下是我们美股投资网核心观点的客观梳理： 标普回报率：回归“常态”过去十年，标普500指数实现了年化15%的高回报，这在历史上属于极其罕见的“长牛” 。然而，均值回归是金融市场的铁律。高盛模型预测，未来十年（2025-2035），标普500的年化名义总回报率预计将降至6.5% 。这一数值处于历史分布的后1/3区间 。简单来说，投资者需要降低对美股贝塔（Beta）收益的预期，过去那种“躺赢”的高斜率增长恐难以为继。 回报归因分析成长的动力 vs 估值的拖累为什么回报率会“腰斩”？高盛将预期回报拆解为三个核心变量：盈利增长（Earnings）： 依然是正向贡献，预计年复合增长约6%，显示美股基本面依然稳健 。股息回报（Dividends）： 预计贡献约1.4% 。估值调整（Valuation）： 这是最大的变量。 当前美股前瞻市盈率（Forward P/E）约为23倍，处于历史高位 。高盛模型假设估值倍数在未来十年会缓慢收缩，预计每年将对总回报产生约1%的负面拖累 。非美市场超越美股的结构性机遇当美股回报中枢下移，全球资产的相对性价比开始显现。高盛预测未来十年全球股市（MSCI ACWI）年化回报约为7.7%，优于美股 。高盛认为，美国以外的市场，无论是发达还是新兴经济体，都因各自的结构性优势和更具吸引力的估值，预计将全面跑赢美股。A. 亚洲与新兴市场：增长的爆发点该板块拥有全球最高的预期回报，核心动力是高达9%的盈利年均增长和更低的估值起点。总体预测： 新兴市场（EM）本币年化总回报

据美股投资网援引三位知情人士的消息，白宫已明确通知美国其他联邦机构，不会允许英伟达向中国出口其最新开发的AI芯片B30A。这一决定再次强调了美国Z府对先进AI技术对华出口的严格限制立场。英伟达研发B30A，正是为了规避现有的出口管制，此前，公司已向其几家中国客户提供了该芯片的样品进行测试。根据报告信息，B30A芯片具有高效排列成大型集群的能力，足以支持中国公司进行大型语言模型的训练，这正是国内AI发展浪潮中对算力的核心需求。然而，Z府的最新干预，使得这款“特供版”芯片的市场化进程被迫中止。有公司员工透露，英伟达目前正努力修改B30A的设计，试图进一步降低其性能指标，以期Z府能够重新审视并放宽限制。这不仅是一场技术上的角力，更是一场围绕AI核心竞争力的Z治博弈。市场份额与业绩预期对于此次限制，英伟达发言人回应显得相对克制和低调。公司表示，“在中国竞争激烈的数据中心计算市场中没有份额，因此没有将其纳入我们的业绩预期”。尽管英伟达试图降低该事件对其整体业绩的影响，但我们必须看到，中国市场在全球AI芯片需求中占据举足轻重的地位。公司首席执行官黄仁勋近期也曾多次公开表示，对华出口管制最终可能损害英伟达和美国科技行业的长期利益。最新的公开信息也印证了英伟达所面临的挑战。自2023年以来，英伟达为中国市场定制的H20芯片曾是其最强可合法出口的产品，但最新的消息显示，公司上个月已接获美国官员通知，H20未来的出口也将需要许可证，事实上等同于禁运。据此前报道，这项限制曾让英伟达预计损失高达55亿美元的营收。而黄仁勋也曾坦言，公司的中国市场份额已从早期的95%以上大幅下降。地缘风险下的美股AI巨头美股投资网分析认为，英伟达在AI芯片领域的技术优势毋庸置疑，其在标普500和纳指中的权重和影响力日益增大，是全球AI浪潮的标志性企业。然而，地缘Z治的“红线”Z府正成为悬在其头上的最大不确定性。Z府B

彭博消息：人工智能初创公司OpenAI计划最早于2026年下半年提交上市申请，并于2027年上市。此次IPO的估值可能高达约1万亿美元。OpenAI计划筹集至少600亿美元。公司CEO Altman 提到，鉴于OpenAI 面临的巨额资本需求与公司规模扩张的现实，他认为“公平地说，IPO是我们最有可能采取的路径”。他指出，公司未来将投入海量资源于人工智能基础设施、算力扩展与产品业务全球化，而这类投入如果仅凭私募融资或传统风投渠道难以达到所需规模。公开资料显示，OpenAI在最近一轮融资与组织结构调整中已为未来融资打下基础。在一次直播问答中，Altman进一步强调，公司“最终”需要达到“数千亿美元年度收入”才能支撑其长期目标。他指出，企业客户仅是一个支柱，同时也在探索面向消费者的变现模式，这意味着现金流与营收基数必须进一步放大，才能匹配其对人工通用智能（AGI）时代的准备。也正是基于这种规模的战略与资金压力，IPO 被认为是一个较为“自然”的选择。不过，Altman同时也强调，目前并不存在明确定义的 IPO 时间表。他提到虽然 IPO 路径“可能性最大”，但公司尚未将其作为近期承诺的行动，而是以“当我们做好准备、并且市场条件合适”为前提。这一表态反映出一种谨慎态度：既承认上市几乎不可避免，但也留意到上市带来的监管、治理、公开披露等一系列复杂因素。此外，OpenAI 最近完成了组织结构上的重大调整：将其旗下商业实体从“受限盈利（capped-profit）”模式向公开利益公司（Public Benefit Corporation, PBC）转变，此举被多方视为为上市及更大规模融资铺路。通过这种转型，公司为未来投资人提供更加清晰的回报机制，也为公开市场做准备。根据美股投资网获悉：OpenAI正处于一个