社区
首页
集团介绍
社区
资讯
行情
学堂
TigerAI
登录
注册
Tao310
IP属地：广东
+关注
帖子 · 6
帖子 · 6
关注 · 0
关注 · 0
粉丝 · 0
粉丝 · 0
Tao310
Tao310
·
2025-05-20
亏损更多？
小马智行Q1总营收同比增长12%，Robotaxi业务收入同比增长200%
正全力推进Robotaxi量产
小马智行Q1总营收同比增长12%，Robotaxi业务收入同比增长200%
看
1,283
回复
评论
点赞
1
编组 21备份 2
分享
举报
Tao310
Tao310
·
2025-04-24
是新闻故意这样的？
一天一变脸！特朗普又呛声鲍威尔：不降息就是错
在过去的几天里，特朗普曾公开抨击鲍威尔，称这位美联储主席是“一个重大失败者”，他“越早走人越好”。尽管是特朗普在2017年提名鲍威尔担任这一职务，但此后两人公开发生了争执。但特朗普在周三再次发起了对鲍威尔的攻击，指责他在降息问题上玩弄政治手段。
一天一变脸！特朗普又呛声鲍威尔：不降息就是错
看
2,127
回复
评论
点赞
1
编组 21备份 2
分享
举报
Tao310
Tao310
·
2025-03-28
刚玩
看
1,731
回复
评论
点赞
1
编组 21备份 2
分享
举报
Tao310
Tao310
·
2025-03-28
商家权益？广告费使劲加，销售价格拼命压
继“百亿减免”之后 拼多多还将再投千亿扶持中小商家？
最近，有媒体消息称，拼多多平台将再投入千亿人民币助力中小商家高质量转型，构建商家、用户、平台共赢的电商生态。这也是继“百亿减免”“新质商家百亿扶持计划”之后，拼多多推出的又一重磅惠商举措。今年3月初，拼多多“商家权益保护委员会”（以下简称“商保会”）也动作频频，召开了成立以来的首场商家座谈会，并就商家权益保护向现场数十位商家代表广泛征求了意见。
继“百亿减免”之后 拼多多还将再投千亿扶持中小商家？
看
632
回复
评论
点赞
1
编组 21备份 2
分享
举报
Tao310
Tao310
·
2025-03-24
商家的利润，都被剥削了
狂奔结束，拼多多面临新命题
电商赛道中，拼多多仍一骑绝尘。但不能忽视的是，拼多多增速明显下滑趋势明显。当下，拼多多证实了自身在行业低价竞争中的壁垒。拼多多面临新的命题：如何在极致低价的优势之外寻找增长空间？这种情况下，拼多多面临的竞争压力还将加剧。拼多多相关负责人此前公开表示。针对拼多多，低质低价、假冒伪劣产品的争议不断。2024年4季度，拼多多的营收同比增长为24%。
狂奔结束，拼多多面临新命题
看
701
回复
评论
点赞
1
编组 21备份 2
分享
举报
Tao310
Tao310
·
2025-02-21
看看国内的那些民生经济，就知道啥情况了。几个头部有啥用。
市场热议“东升西降”：阿里掀起中国AI投资巨浪，大量资金逃离美股
智通财经APP获悉，随着中国科技巨头阿里巴巴公布超出市场预期的业绩以及展现出颇具雄心壮志的“人工智能超级蓝图”，全面引爆中国股票市场的AI投资热潮，带动今年以来获全球资金青睐的中国科技股维持强劲涨势，这股关于人工智能的超级热浪足以比肩2023年美股科技股“疯牛”行情。衡量“七巨头”整体涨势的基准指标则大幅跑输阿里巴巴等中国科技巨头们。Cole还表示，中国政府的刺激措施以及投资者们远离估值愈发昂贵的美国科
市场热议“东升西降”：阿里掀起中国AI投资巨浪，大量资金逃离美股
看
3,501
回复
评论
点赞
3
编组 21备份 2
分享
举报
加载更多
热议股票
{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isCurrentUser":false,"userPageInfo":{"id":"3567025309872400","uuid":"3567025309872400","gmtCreate":1603932256996,"gmtModify":1740119373301,"name":"Tao310","pinyin":"tao310","introduction":"","introductionEn":null,"signature":"","avatar":"https://static.tigerbbs.com/51373f07a17d5b2edef0817188140a1b","hat":null,"hatId":null,"hatName":null,"vip":1,"status":2,"fanSize":0,"headSize":3,"tweetSize":6,"questionSize":0,"limitLevel":999,"accountStatus":4,"level":{"id":0,"name":"","nameTw":"","represent":"","factor":"","iconColor":"","bgColor":""},"themeCounts":0,"badgeCounts":0,"badges":[],"moderator":false,"superModerator":false,"manageSymbols":null,"badgeLevel":null,"boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"favoriteSize":0,"symbols":null,"coverImage":null,"realNameVerified":null,"userBadges":[{"badgeId":"35ec162348d5460f88c959321e554969-3","templateUuid":"35ec162348d5460f88c959321e554969","name":"传说交易员","description":"证券或期货账户累计交易次数达到300次","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/656db16598a0b8f21429e10d6c1cb033","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/03f10910d4dd9234f9b5702a3342193a","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/0c767e35268feb729d50d3fa9a386c5a","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2025.11.19","exceedPercentage":"93.40%","individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1100},{"badgeId":"228c86a078844d74991fff2b7ab2428d-2","templateUuid":"228c86a078844d74991fff2b7ab2428d","name":"投资总监虎","description":"证券账户累计交易金额达到30万美元","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/9d20b23f1b6335407f882bc5c2ad12c0","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/ada3b4533518ace8404a3f6dd192bd29","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/177f283ba21d1c077054dac07f88f3bd","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2025.03.28","exceedPercentage":"80.84%","individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1101},{"badgeId":"976c19eed35f4cd78f17501c2e99ef37-1","templateUuid":"976c19eed35f4cd78f17501c2e99ef37","name":"博闻投资者","description":"累计交易超过10只正股","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/e74cc24115c4fbae6154ec1b1041bf47","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/d48265cbfd97c57f9048db29f22227b0","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/76c6d6898b073c77e1c537ebe9ac1c57","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2025.03.27","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1102},{"badgeId":"518b5610c3e8410da5cfad115e4b0f5a-1","templateUuid":"518b5610c3e8410da5cfad115e4b0f5a","name":"实盘交易者","description":"完成一笔实盘交易","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/2e08a1cc2087a1de93402c2c290fa65b","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/4504a6397ce1137932d56e5f4ce27166","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/4b22c79415b4cd6e3d8ebc4a0fa32604","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2025.02.26","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1100},{"badgeId":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561-3","templateUuid":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561","name":"偶像虎友","description":"加入老虎社区1500天","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/8b40ae7da5bf081a1c84df14bf9e6367","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/f160eceddd7c284a8e1136557615cfad","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/11792805c468334a9b31c39f95a41c6a","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2024.12.29","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1001}],"userBadgeCount":5,"currentWearingBadge":{"badgeId":"35ec162348d5460f88c959321e554969-2","templateUuid":"35ec162348d5460f88c959321e554969","name":"宗师交易员","description":"证券或期货账户累计交易次数达到100次","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/ad22cfbe2d05aa393b18e9226e4b0307","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/36702e6ff3ffe46acafee66cc85273ca","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/d52eb88fa385cf5abe2616ed63781765","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":1,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2025.04.05","exceedPercentage":"80.98%","individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1100},"individualDisplayBadges":null,"crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"location":"广东","starInvestorFollowerNum":0,"starInvestorFlag":false,"starInvestorOrderShareNum":0,"subscribeStarInvestorNum":1,"ror":null,"winRationPercentage":null,"showRor":false,"investmentPhilosophy":null,"starInvestorSubscribeFlag":false},"page":1,"watchlist":null,"tweetList":[{"id":437152932938432,"gmtCreate":1747739240973,"gmtModify":1747739242779,"author":{"id":"3567025309872400","authorId":"3567025309872400","name":"Tao310","avatar":"https://static.tigerbbs.com/51373f07a17d5b2edef0817188140a1b","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3567025309872400","idStr":"3567025309872400"},"themes":[],"htmlText":"亏损更多？","listText":"亏损更多？","text":"亏损更多？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/437152932938432","repostId":"1174661953","repostType":2,"repost":{"id":"1174661953","kind":"news","pubTimestamp":1747733310,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1174661953?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2025-05-20 17:28","market":"us","language":"zh","title":"小马智行Q1总营收同比增长12%，Robotaxi业务收入同比增长200%","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1174661953","media":"智通财经网","summary":"正全力推进Robotaxi量产","content":"<html><head></head><body><p>周二，小马智行发布2025年第一季度财报：<strong>一季度总营收为1.02亿元人民币，同比增长12%。Robotaxi业务收入达1230万元，同比增长200%，其中乘客车费收入同比增长800%。</strong></p><p>小马智行正全力推进Robotaxi量产，2025年底车队规模将达到千台。</p><p>小马智行盘前直线拉升，截至发稿涨幅扩大至17%！</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2903304128d9d7dbef17729f20298144\" tg-width=\"1406\" tg-height=\"636\"/></p><p>增收、降本、规模量产是小马智行本季财报的重要亮点，均与其核心业务Robotaxi相关。小马智行联合创始人、CEO彭军表示，2025年是小马智行的Robotaxi量产之年，随着第七代Robotaxi的自动驾驶系统成本下降，再加上生产提速，2025年底Robotaxi车队规模将扩大到千台。</p><p style=\"text-align: justify;\">Robotaxi业务收入，是一季度营收保持同比增长的主要原因。Robotaxi业务收入主要来源两类：乘客车费收入和技术解决方案项目收入。一季度乘客车费收入增幅明显，同比增长800%。这一方面得益于小马智行在一线城市付费Robotaxi服务的拓展：目前，小马智行Robotaxi商业化运营覆盖北上广深等地，总面积超2000平方公里，几乎是美国旧金山城市面积的20倍，覆盖了中心城区、机场和高铁站等关键交通枢纽；另一方面得益于针对不同用户群体的精细化运营策略，一季度注册用户数量环比增长超20%。</p><p style=\"text-align: justify;\">降低成本，是小马智行推动Robotaxi规模化量产的重要一步。搭载第七代自动驾驶系统方案的Robotaxi车型具备100%车规级零部件、自动驾驶套件总成本较前代下降70%、平台化适配设计等特点。“通过对于推理计算效率的3倍优化，第七代Robotaxi是全球首款在车规级芯片上实现全场景全天候L4级自动驾驶的车型，这不仅延长了产品生命周期，更优化了硬件成本。”小马智行联合创始人、CTO楼天城表示，通过自研“世界模型（PonyWorld）+虚拟司机（Virtual Driver）”以及车规级硬件等的加持，小马智行显著降低了第七代平台的硬件成本，再加上自动驾驶车队运营目前已高度自动化，提升了运营效率，也降低了运营成本。</p><p style=\"text-align: justify;\">第七代Robotaxi是小马智行迈向量产的里程碑。目前，小马智行正携手丰田、北汽、广汽三家车企，建立了密切的战略合作关系，共同推进第七代Robotaxi前装量产。</p><p style=\"text-align: justify;\">长远来看，第七代Robotaxi量产能为小马智行带来更大收益，但在短期内研发费用有所增加。2025年第一季度，小马智行经调整研发费用为2.95亿元（4058万美元），同比增长38%。小马智行CFO王皓俊表示，2025年是Robotaxi扩大规模的关键一年，小马智行将在加大核心业务投入的同时进一步提升资金使用效率，以推动未来增长，并构建长期可持续的盈利模式。</p><p style=\"text-align: justify;\">与此同时，小马智行也在持续推进与战略合作伙伴建立联盟，为大规模商业化铺平道路。此前，小马智行已与支付宝、高德、新加坡交通运营商康福德高等达成合作。今年4月和5月，小马智行还先后与腾讯云、网约车巨头Uber达成战略合作：小马智行与腾讯云将探索在微信端内的“出行服务”入口及腾讯地图等应用内，打通小马智行Robotaxi服务，扩大用户覆盖范围；小马智行Robotaxi车队将在今年下半年接入Uber平台，合作将率先在中东落地。借助腾讯云和Uber等这样的顶级平台，小马智行将触达超十亿国内外用户。</p><p style=\"text-align: justify;\">Robotaxi全球化布局也在积极推进。今年以来，小马智行已在卢森堡取得Robotaxi测试许可，在韩国首尔江南区开启了路测，还与康福德高启动首个联合自动驾驶出行服务项目。</p><p style=\"text-align: justify;\">值得一提的是，在财报发布前的5月14日，小马智行两位联合创始人——CEO彭军、CTO楼天城已分别签署协议，自愿延长股份锁定期540天。这一举措不仅体现了创始团队对公司长期价值的坚定信念，也进一步增强投资者对自动驾驶行业长期发展的信心。</p></body></html>","source":"highlight_zhitongcaijin","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>小马智行Q1总营收同比增长12%，Robotaxi业务收入同比增长200%</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n小马智行Q1总营收同比增长12%，Robotaxi业务收入同比增长200%\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-05-20 17:28 北京时间 <a href=https://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1295340.html><strong>智通财经网</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>周二，小马智行发布2025年第一季度财报：一季度总营收为1.02亿元人民币，同比增长12%。Robotaxi业务收入达1230万元，同比增长200%，其中乘客车费收入同比增长800%。小马智行正全力推进Robotaxi量产，2025年底车队规模将达到千台。小马智行盘前直线拉升，截至发稿涨幅扩大至17%！增收、降本、规模量产是小马智行本季财报的重要亮点，均与其核心业务Robotaxi相关。小马智行...</p>\n\n<a href=\"https://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1295340.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/22c00af0e1002053b71cbcec624e5350","relate_stocks":{"PONY":"小马智行"},"source_url":"https://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1295340.html","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/6ca2dcdccfa2217fb20a0351f4efe814","article_id":"1174661953","content_text":"周二，小马智行发布2025年第一季度财报：一季度总营收为1.02亿元人民币，同比增长12%。Robotaxi业务收入达1230万元，同比增长200%，其中乘客车费收入同比增长800%。小马智行正全力推进Robotaxi量产，2025年底车队规模将达到千台。小马智行盘前直线拉升，截至发稿涨幅扩大至17%！增收、降本、规模量产是小马智行本季财报的重要亮点，均与其核心业务Robotaxi相关。小马智行联合创始人、CEO彭军表示，2025年是小马智行的Robotaxi量产之年，随着第七代Robotaxi的自动驾驶系统成本下降，再加上生产提速，2025年底Robotaxi车队规模将扩大到千台。Robotaxi业务收入，是一季度营收保持同比增长的主要原因。Robotaxi业务收入主要来源两类：乘客车费收入和技术解决方案项目收入。一季度乘客车费收入增幅明显，同比增长800%。这一方面得益于小马智行在一线城市付费Robotaxi服务的拓展：目前，小马智行Robotaxi商业化运营覆盖北上广深等地，总面积超2000平方公里，几乎是美国旧金山城市面积的20倍，覆盖了中心城区、机场和高铁站等关键交通枢纽；另一方面得益于针对不同用户群体的精细化运营策略，一季度注册用户数量环比增长超20%。降低成本，是小马智行推动Robotaxi规模化量产的重要一步。搭载第七代自动驾驶系统方案的Robotaxi车型具备100%车规级零部件、自动驾驶套件总成本较前代下降70%、平台化适配设计等特点。“通过对于推理计算效率的3倍优化，第七代Robotaxi是全球首款在车规级芯片上实现全场景全天候L4级自动驾驶的车型，这不仅延长了产品生命周期，更优化了硬件成本。”小马智行联合创始人、CTO楼天城表示，通过自研“世界模型（PonyWorld）+虚拟司机（Virtual Driver）”以及车规级硬件等的加持，小马智行显著降低了第七代平台的硬件成本，再加上自动驾驶车队运营目前已高度自动化，提升了运营效率，也降低了运营成本。第七代Robotaxi是小马智行迈向量产的里程碑。目前，小马智行正携手丰田、北汽、广汽三家车企，建立了密切的战略合作关系，共同推进第七代Robotaxi前装量产。长远来看，第七代Robotaxi量产能为小马智行带来更大收益，但在短期内研发费用有所增加。2025年第一季度，小马智行经调整研发费用为2.95亿元（4058万美元），同比增长38%。小马智行CFO王皓俊表示，2025年是Robotaxi扩大规模的关键一年，小马智行将在加大核心业务投入的同时进一步提升资金使用效率，以推动未来增长，并构建长期可持续的盈利模式。与此同时，小马智行也在持续推进与战略合作伙伴建立联盟，为大规模商业化铺平道路。此前，小马智行已与支付宝、高德、新加坡交通运营商康福德高等达成合作。今年4月和5月，小马智行还先后与腾讯云、网约车巨头Uber达成战略合作：小马智行与腾讯云将探索在微信端内的“出行服务”入口及腾讯地图等应用内，打通小马智行Robotaxi服务，扩大用户覆盖范围；小马智行Robotaxi车队将在今年下半年接入Uber平台，合作将率先在中东落地。借助腾讯云和Uber等这样的顶级平台，小马智行将触达超十亿国内外用户。Robotaxi全球化布局也在积极推进。今年以来，小马智行已在卢森堡取得Robotaxi测试许可，在韩国首尔江南区开启了路测，还与康福德高启动首个联合自动驾驶出行服务项目。值得一提的是，在财报发布前的5月14日，小马智行两位联合创始人——CEO彭军、CTO楼天城已分别签署协议，自愿延长股份锁定期540天。这一举措不仅体现了创始团队对公司长期价值的坚定信念，也进一步增强投资者对自动驾驶行业长期发展的信心。","news_type":1,"symbols_score_info":{"PONY":1.1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1283,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":427924220940472,"gmtCreate":1745476252010,"gmtModify":1745476253774,"author":{"id":"3567025309872400","authorId":"3567025309872400","name":"Tao310","avatar":"https://static.tigerbbs.com/51373f07a17d5b2edef0817188140a1b","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3567025309872400","idStr":"3567025309872400"},"themes":[],"htmlText":"是新闻故意这样的？","listText":"是新闻故意这样的？","text":"是新闻故意这样的？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/427924220940472","repostId":"1174470248","repostType":2,"repost":{"id":"1174470248","kind":"news","pubTimestamp":1745472608,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1174470248?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2025-04-24 13:30","market":"us","language":"zh","title":"一天一变脸！特朗普又呛声鲍威尔：不降息就是错","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1174470248","media":"金十数据","summary":"在过去的几天里，特朗普曾公开抨击鲍威尔，称这位美联储主席是“一个重大失败者”，他“越早走人越好”。尽管是特朗普在2017年提名鲍威尔担任这一职务，但此后两人公开发生了争执。但特朗普在周三再次发起了对鲍威尔的攻击，指责他在降息问题上玩弄政治手段。","content":"<html><head></head><body><blockquote><p>仅仅一天后，特朗普又忍不住揪着鲍威尔找茬，并称自己可能会打电话给他......</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">就在一天前，美国总统特朗普才刚刚缓和了对美联储主席鲍威尔的语气，然而周三，他再度向鲍威尔“开炮”，<strong>指责其将利率维持在过高水平，并称自己可能会给这位央行行长打电话。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">周三晚上，特朗普在椭圆形办公室的一项行政行动签署仪式上称：“我还没有给他打电话。但我可能会打给他。我认为他不降低利率是个错误，而且我觉得，尽管我们现在做得不错，但如果利率降低，我们本可以做得更好。”</p><p style=\"text-align: justify;\">在过去的几天里，特朗普曾公开抨击鲍威尔，称这位美联储主席是“一个重大失败者”，他“越早走人越好”。尽管是特朗普在2017年提名鲍威尔担任这一职务，但此后两人公开发生了争执。不过，据熟悉内情的消息人士告诉美国有线电视新闻网（CNN），在顾问们警告特朗普，解雇这位央行行长在法律和经济上都会适得其反之后，特朗普于周二软化了自己的立场，称他“无意”解雇鲍威尔。</p><p style=\"text-align: justify;\">但特朗普在周三再次发起了对鲍威尔的攻击，指责他在降息问题上玩弄政治手段。</p><p style=\"text-align: justify;\">特朗普称：“他把利率维持得太高了。”同时，他还批评鲍威尔在几年前通胀危机初期，在加息问题上行动过于迟缓。“从历史上看，他总是慢半拍…… 他是由某个我不太满意的人推荐的。”</p><p style=\"text-align: justify;\">特朗普和其他白宫官员暗示，美联储在拜登政府后期采取的降息行动——但目前在特朗普任期内尚未降息——可能带有政治目的。然而，没有证据表明具有独立性的美联储采取了政治立场，而且鲍威尔也强烈否认美联储在制定货币政策决策时掺杂政治因素的说法。</p><p style=\"text-align: justify;\">鲍威尔曾多次表示，美联储只会在经过仔细考虑后才会做出加息或降息的决定，并且不会仓促做出决定，也不会在5月的下一次预定政策会议之前进行紧急降息。</p><p style=\"text-align: justify;\">特朗普表示：“希望他会做出正确的决定——正确的决定就是降低利率，所以我们拭目以待吧。我认为，随着所有关税收入开始流入，我们的局势一片大好。我们的国家会发展得非常好，希望他能（降低利率）…… （毕竟）我们现在没有通胀问题。”</p></body></html>","source":"jssj","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>一天一变脸！特朗普又呛声鲍威尔：不降息就是错</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n一天一变脸！特朗普又呛声鲍威尔：不降息就是错\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-04-24 13:30 北京时间 <a href=https://xnews.jin10.com/details/173496><strong>金十数据</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>仅仅一天后，特朗普又忍不住揪着鲍威尔找茬，并称自己可能会打电话给他......就在一天前，美国总统特朗普才刚刚缓和了对美联储主席鲍威尔的语气，然而周三，他再度向鲍威尔“开炮”，指责其将利率维持在过高水平，并称自己可能会给这位央行行长打电话。周三晚上，特朗普在椭圆形办公室的一项行政行动签署仪式上称：“我还没有给他打电话。但我可能会打给他。我认为他不降低利率是个错误，而且我觉得，尽管我们现在做得不错，...</p>\n\n<a href=\"https://xnews.jin10.com/details/173496\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/499d73ece33aa33a20d67cc087f64953","relate_stocks":{},"source_url":"https://xnews.jin10.com/details/173496","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1174470248","content_text":"仅仅一天后，特朗普又忍不住揪着鲍威尔找茬，并称自己可能会打电话给他......就在一天前，美国总统特朗普才刚刚缓和了对美联储主席鲍威尔的语气，然而周三，他再度向鲍威尔“开炮”，指责其将利率维持在过高水平，并称自己可能会给这位央行行长打电话。周三晚上，特朗普在椭圆形办公室的一项行政行动签署仪式上称：“我还没有给他打电话。但我可能会打给他。我认为他不降低利率是个错误，而且我觉得，尽管我们现在做得不错，但如果利率降低，我们本可以做得更好。”在过去的几天里，特朗普曾公开抨击鲍威尔，称这位美联储主席是“一个重大失败者”，他“越早走人越好”。尽管是特朗普在2017年提名鲍威尔担任这一职务，但此后两人公开发生了争执。不过，据熟悉内情的消息人士告诉美国有线电视新闻网（CNN），在顾问们警告特朗普，解雇这位央行行长在法律和经济上都会适得其反之后，特朗普于周二软化了自己的立场，称他“无意”解雇鲍威尔。但特朗普在周三再次发起了对鲍威尔的攻击，指责他在降息问题上玩弄政治手段。特朗普称：“他把利率维持得太高了。”同时，他还批评鲍威尔在几年前通胀危机初期，在加息问题上行动过于迟缓。“从历史上看，他总是慢半拍…… 他是由某个我不太满意的人推荐的。”特朗普和其他白宫官员暗示，美联储在拜登政府后期采取的降息行动——但目前在特朗普任期内尚未降息——可能带有政治目的。然而，没有证据表明具有独立性的美联储采取了政治立场，而且鲍威尔也强烈否认美联储在制定货币政策决策时掺杂政治因素的说法。鲍威尔曾多次表示，美联储只会在经过仔细考虑后才会做出加息或降息的决定，并且不会仓促做出决定，也不会在5月的下一次预定政策会议之前进行紧急降息。特朗普表示：“希望他会做出正确的决定——正确的决定就是降低利率，所以我们拭目以待吧。我认为，随着所有关税收入开始流入，我们的局势一片大好。我们的国家会发展得非常好，希望他能（降低利率）…… （毕竟）我们现在没有通胀问题。”","news_type":1,"symbols_score_info":{}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2127,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":418253344940712,"gmtCreate":1743154305502,"gmtModify":1743167319460,"author":{"id":"3567025309872400","authorId":"3567025309872400","name":"Tao310","avatar":"https://static.tigerbbs.com/51373f07a17d5b2edef0817188140a1b","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3567025309872400","idStr":"3567025309872400"},"themes":[],"htmlText":"刚玩","listText":"刚玩","text":"刚玩","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/670412be80f47e36f8a4d39ab241ca84","width":"1125","height":"1476"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/418253344940712","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1731,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":418125350265064,"gmtCreate":1743122464278,"gmtModify":1743125259009,"author":{"id":"3567025309872400","authorId":"3567025309872400","name":"Tao310","avatar":"https://static.tigerbbs.com/51373f07a17d5b2edef0817188140a1b","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3567025309872400","idStr":"3567025309872400"},"themes":[],"htmlText":"商家权益？广告费使劲加，销售价格拼命压","listText":"商家权益？广告费使劲加，销售价格拼命压","text":"商家权益？广告费使劲加，销售价格拼命压","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/418125350265064","repostId":"2522395846","repostType":2,"repost":{"id":"2522395846","kind":"news","pubTimestamp":1743041737,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2522395846?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2025-03-27 10:15","market":"us","language":"zh","title":"继“百亿减免”之后 拼多多还将再投千亿扶持中小商家？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2522395846","media":"澎湃新闻","summary":"最近，有媒体消息称，拼多多平台将再投入千亿人民币助力中小商家高质量转型，构建商家、用户、平台共赢的电商生态。这也是继“百亿减免”“新质商家百亿扶持计划”之后，拼多多推出的又一重磅惠商举措。今年3月初，拼多多“商家权益保护委员会”（以下简称“商保会”）也动作频频，召开了成立以来的首场商家座谈会，并就商家权益保护向现场数十位商家代表广泛征求了意见。","content":"<div>\n<p>最近，有媒体消息称，拼多多平台将再投入千亿人民币助力中小商家高质量转型，构建商家、用户、平台共赢的电商生态。 这也是继“百亿减免”“新质商家百亿扶持计划”之后，拼多多推出的又一重磅惠商举措。今年3月初，拼多多“商家权益保护委员会”（以下简称“商保会”）也动作频频，召开了成立以来的首场商家座谈会，并就商家权益保护向现场数十位商家代表广泛征求了意见。 在此前的2024年四季度财报电话会议上，拼多多...</p>\n\n<a href=\"http://finance.eastmoney.com/a/202503273357751044.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"stock_eastmoney","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>继“百亿减免”之后 拼多多还将再投千亿扶持中小商家？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n继“百亿减免”之后 拼多多还将再投千亿扶持中小商家？\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-03-27 10:15 北京时间 <a href=http://finance.eastmoney.com/a/202503273357751044.html><strong>澎湃新闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>最近，有媒体消息称，拼多多平台将再投入千亿人民币助力中小商家高质量转型，构建商家、用户、平台共赢的电商生态。 这也是继“百亿减免”“新质商家百亿扶持计划”之后，拼多多推出的又一重磅惠商举措。今年3月初，拼多多“商家权益保护委员会”（以下简称“商保会”）也动作频频，召开了成立以来的首场商家座谈会，并就商家权益保护向现场数十位商家代表广泛征求了意见。 在此前的2024年四季度财报电话会议上，拼多多...</p>\n\n<a href=\"http://finance.eastmoney.com/a/202503273357751044.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"BK4501":"段永平概念","BK4531":"中概回港概念","BK4553":"喜马拉雅资本持仓","LU0140636845.USD":"施罗德大中华区股票A Acc","LU2399975544.HKD":"ALLIANZ ALL CHINA EQUITY \"AT\" (HKD) ACC","LU0307460666.USD":"EASTSPRING INVESTMENTS CHINA EQUITY \"A\" ACC","LU1323998911.USD":"BGF ASIAN MULTI-ASSET INCOME \"A\" (USD) ACC","LU0516423174.USD":"FULLERTON LUX FUNDS - ASIA FOCUS EQUITIES \"I\" (USD) ACC","LU0823426480.USD":"法巴中国股票经典Dis","BK4503":"景林资产持仓","LU0348827113.USD":"ALLIANZ RCM CHINA \"AT\" ACC","LU0823426308.USD":"法巴中国股票基金","LU0348788117.USD":"ALLIANZ EMERGING ASIA EQUITY \"A\" (USD) INC","LU0633140560.USD":"AB EMERGING MARKET MULTI ASSET PORTFOLIO \"A\" (USD) ACC","LU1242518931.SGD":"Fullerton Lux Funds - Asia Absolute Alpha A Acc SGD","LU0823397285.USD":"BNP PARIBAS SUSTAINABLE ASIA EX-JAPAN EQUITY \"C\" (USD) INC","LU1956131251.USD":"BNP PARIBAS SUSTAINABLE ASIA EX-JAPAN EQUITY \"C\"MD (USD) INC","LU0329678170.USD":"FIDELITY EMERGING ASIA \"A\" (USD) INC","BK4558":"双十一","PDD":"拼多多","SG9999002562.SGD":"LionGlobal Asia Pacific SGD","SG9999014674.SGD":"Nikko AM All China Equity A SGD","LU1251922891.USD":"NINETY ONE GSF ALL CHINA EQUITY \"A\" (USD) ACC","LU0979878070.USD":"FULLERTON LUX FUNDS - ASIA ABSOLUTE ALPHA \"A\" (USD) ACC","LU0359202008.SGD":"Blackrock China Fund A2 SGD-H","IE0034224299.USD":"PINEBRIDGE ASIA EX JAPAN EQUITY \"A\" (USD) ACC","LU0370786039.SGD":"Fidelity Greater China A-SGD","LU0594300419.USD":"富达中国消费基金A","LU0329678337.USD":"FIDELITY EMERGING ASIA \"A\" (USD)","SG9999002463.SGD":"LionGlobal China Growth SGD","LU0348805143.USD":"ALLIANZ ENHANCED ALL CHINA EQUITY \"A\" (USD) INC","BK4504":"桥水持仓","LU0594300179.USD":"FIDELITY CHINA CONSUMER \"A\" (USD) ACC","LU0633140727.USD":"AB EMERGING MARKETS MULTI ASSET PORTFOLIO \"AD\" (USD) INC","LU1961090484.USD":"ALLIANZ ALL CHINA EQUITY \"A\" (USD) INC","LU1868837565.USD":"CT (LUX) I GLOBAL EMERGING MARKET EQUITIES \"1\" (USD) ACC","LU1719994722.HKD":"NINETY ONE GSF ALL CHINA EQUITY \"A\" (HKD) ACC","BK4588":"碎股","LU0348825331.USD":"ALLIANZ CHINA EQUITY \"A\" (USD) INC","LU0052750758.USD":"富兰克林中国基金A Acc","LU2264538146.SGD":"Fullerton Lux Funds - Global Absolute Alpha A Acc SGD","LU1770034418.SGD":"ALL CHINA EQUITY \"A\" (SGDHDG) ACC","LU0143863784.USD":"CT (LUX) I GLOBAL EMERGING MARKET EQUITIES\"DU\" (USD) ACC","LU0823038988.USD":"AMUNDI FUNDS ASIA EQUITY FOCUS \"A2\" (USD) ACC","LU0561508036.HKD":"ALLIANZ CHINA EQUITY \"A\" (HKD) INC","LU1242518857.USD":"FULLERTON LUX FUNDS - ASIA ABSOLUTE ALPHA \"I\" (USD) ACC","BK4220":"综合零售","LU0327786744.USD":"Janus Henderson Horizon China Opportunities A2 USD","LU0039217434.USD":"HSBC GIF CHINESE EQUITY \"AD\" INC","LU0823413660.USD":"BNP PARIBAS EMERGING EQUITY \"C\" (USD) INC"},"source_url":"http://finance.eastmoney.com/a/202503273357751044.html","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2522395846","content_text":"最近，有媒体消息称，拼多多平台将再投入千亿人民币助力中小商家高质量转型，构建商家、用户、平台共赢的电商生态。 这也是继“百亿减免”“新质商家百亿扶持计划”之后，拼多多推出的又一重磅惠商举措。今年3月初，拼多多“商家权益保护委员会”（以下简称“商保会”）也动作频频，召开了成立以来的首场商家座谈会，并就商家权益保护向现场数十位商家代表广泛征求了意见。 在此前的2024年四季度财报电话会议上，拼多多集团执行董事、联席CEO赵佳臻表示，“我们长期坚持的高质量发展战略正在进入收获期，平台及产业生态的效用不断释放，持续为供需两侧带来普惠，这更加坚定了我们投入生态建设的决心。” 对此，拼多多方面回应澎湃新闻记者，“相关事宜公司正在研究，有信息会第一时间对外公布”。 惠商新政密集出台 媒体引述知情人士的消息称，此次拼多多助力中小商家高质量转型，投入资源或超千亿人民币，规模之大，力度之强，远超过往。 实际上，这并非拼多多首次大力扶持中小商家。去年下半年以来，平台就密集出台了“百亿减免”“电商西进”“新质商家百亿扶持计划”等一揽子政策。 去年8月，拼多多发布“百亿减免”计划，表示未来一年将为优质商家减免100亿元交易手续费。随后，“百亿减免”政策持续加码，先后推出推广费可退权益、店铺保证金下调等举措，并全力推动“电商西进”，免除商家西部偏远地区物流中转费，助力商家持续提质增效。 9月，拼多多宣布启动“新质商家百亿扶持计划”，将在未来一年内投入百亿资源包，深入100个优质农产区及产业带，优选具备产品、技术创新能力的商家，并利用平台的数字化能力，提供从产品、运营、营销到供应链的全方位支持。 今年1月，拼多多还持续加码商家权益，宣布成立“商保会”，并由拼多多集团执行董事、联席CEO赵佳臻统筹各团队，全面优化商家经营体验，完善平台生态建设。“商保会”成立后，拼多多还先后推出了“异常订单预警”“低价风险预警”等新措施，并就提升商家“净成交”推出升级版服务。 为推动新质供给持续上行，拼多多还进行了流量倾斜。去年以来，“百亿补贴”频道相继推出“百亿消费券”“超级加倍补”等新玩法，并对新质商品进行超额补贴。 从营销、产品到费用减免，拼多多对新质商家的全方位投入也体现在财报上。 数据显示，2024年Q4拼多多营销费用同比增长18%至314亿元，研发费用同比增长32%至38亿元。放到全年来看，“百亿减免”为超千万商家实现提质增效，仅“推广服务费退返”一项每年就为商家节省数十亿元。 拼多多高质量发展背后的逻辑 从行业发展来看，电商行业已从增量竞争转为存量竞争。围绕平台运营、商家经营、产业转型、物流升级，各大平台已进入“精耕细作”的博弈阶段。 以商家经营为例，近两年不少平台均将重心放在了中小商家上，通过扶持中小商家形成特色供给。比如淘系，有媒体爆出在今年春节的高管会议上，阿里明确表示重点扶持有一定资金和团队的优质品牌和商家，尤其是中小商家。京东则通过扶持举措升级，鼓励中小商家0元开店等。 相比之下，拼多多通过“减免、扶持、治理”的组合拳，为中小商家进行产品、技术创新留出空间，助推新质供给涌现，从而实现商家、消费者、产业及平台多方共赢。 在广西融安，脆蜜金桔商家肖友菊受惠于拼多多诸多新政，每月变相增收数万元，当地金桔新品种脆蜜金桔也入选拼多多年货节，并成为畅销年货。在宁夏银川，地方老字号金河乳业借拼多多新质供给成功走向全国，年销售额突破1500万元。 拼多多的新质供给，也帮助外贸工厂成功打开国内市场。在辽宁大连，海鲜商家赵鹏的父亲此前做了三十年的外贸加工厂，随后赵鹏借拼多多开发出适合国人的金枪鱼罐头，成功帮代工厂打开国内市场。在广东惠东县，当地生产的高跟鞋曾远销海外。拼多多商家傅秋通过改良供应链，使当地生产的勃肯鞋走红国内，加毛勃肯鞋的年销量突破3万双。 在消费端，拼多多的新质供给也进一步满足了消费者多元化的需求。数据显示，2024年双十一期间，平台“超级加倍补”活动助力新质供给直连全国市场，仅前两轮订单量就突破6100万单。拼多多发布的《2025年夜饭报告》也显示，西部地区的水饺、海鲜等订单翻倍增长，而甘肃、宁夏等地的牛羊肉、酸奶糕也加速东出，丰富了消费者的年夜饭餐桌。 随着拼多多新政策效果持续释放，产业带也很快受惠。在今年3月举办的“商保会”首场商家座谈会上，一位百货类目的商家就表示，拼多多“低价风险预警”功能上线后，大家不再只盯着价格，更关注产品质量，“这也让产业带避开了同质化竞争，走上了高质量发展的新路子”。 在近期的财报电话会议上，拼多多集团执行董事、联席CEO赵佳臻称“高质量发展战略正在进入收获期，更坚定了我们投入生态建设的决心”。 不难看出，这既是对拼多多高质量发展投入的肯定，可能也暗示了平台将持续投入加码生态建设。 千亿资源可能会往哪儿投？ 结合前期政策成效、高管发言，不难推断此次拼多多再投千亿，重点扶持对象将从中腰部商家扩散至小微商家。 以制造业为例，中国有300多个产业带，超600万家制造型企业，其中多数以家庭式小作坊运转，资金、技术能力一般，处在产业生态链的底端。但因为数量巨大，极易通过数字化改造成为新质供给的“蚂蚁雄兵”。 农业、农产品作为基本盘，也是拼多多长期押注的赛道。除了推动优质农产品持续上行，拼多多也以大手笔的投入，推动农业产业链改造。目前，拼多多长期投入的“多多农研大赛”“全球农创客大赛”“科技小院”“农研基金”等项目，已陆续结出果实。 今年以来，“中央一号文件”还提出要大力发展绿色、特色农产品种养，打造特色农业产业集群，农业的重要性被推到了新高度。有理由相信，拼多多对农业的投入只增不减。 近两年，全社会掀起了家电、手机等产品的换新消费热潮，包括拼多多，阿里、京东、抖音在内的电商平台也纷纷跟进。以拼多多为例，去年“百亿补贴”频道首创的“超级加倍补”“百亿消费券”等活动，持续推动换新消费，既满足了消费者的多元需求，也以需求带动新质供给涌现，公牛插座、小熊电器养生壶等新质产品成为大促畅销品。 在促消费上，今年拼多多的投入同样值得期待。 就在“拼多多投入千亿扶持商家”的消息传出前，商务部刚刚公布了加强内外贸一体化的支持政策。商务部新闻发言人表示，推进内外贸一体化政策，目的是帮助企业实现在国内外市场顺畅切换、相互促进、协调发展。 近两个月来，美国连续上调中国商品的关税，压缩了外贸商家的利润和生存空间，其中不少是实力一般的中小型民企。数据显示，2023年我国有进出口记录的外贸经营主体突破60万家，其中民营企业高达55.6万家。 结合拼多多国内的平台政策——补贴商家推动商品销售，业内人士分析拼多多或将通过补贴跨境商家的方式，将额外的关税成本转嫁到平台，最终推动“中国制造”积极出海，实现跨境商家、海外客户、平台多方共赢。（文章来源：澎湃新闻）","news_type":1,"symbols_score_info":{"PDD":1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":632,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":417009377644568,"gmtCreate":1742828318302,"gmtModify":1742828361332,"author":{"id":"3567025309872400","authorId":"3567025309872400","name":"Tao310","avatar":"https://static.tigerbbs.com/51373f07a17d5b2edef0817188140a1b","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3567025309872400","idStr":"3567025309872400"},"themes":[],"htmlText":"商家的利润，都被剥削了","listText":"商家的利润，都被剥削了","text":"商家的利润，都被剥削了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/417009377644568","repostId":"2521015738","repostType":2,"repost":{"id":"2521015738","kind":"news","pubTimestamp":1742772661,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2521015738?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2025-03-24 07:31","market":"us","language":"zh","title":"狂奔结束，拼多多面临新命题","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2521015738","media":"第三只眼看零售","summary":"电商赛道中，拼多多仍一骑绝尘。但不能忽视的是，拼多多增速明显下滑趋势明显。当下，拼多多证实了自身在行业低价竞争中的壁垒。拼多多面临新的命题：如何在极致低价的优势之外寻找增长空间？这种情况下，拼多多面临的竞争压力还将加剧。拼多多相关负责人此前公开表示。针对拼多多，低质低价、假冒伪劣产品的争议不断。2024年4季度，拼多多的营收同比增长为24%。","content":"<html><body><article><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20250324075408492v201oy7ezly8r3n\"/><p><a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>慢了下来，极致低价带来的红利开始消退。</p><p>最新的财报数据显示，2024年拼多多营收接近4000亿元，同比增长59%，利润增长80%。同期，阿里与<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>的营收增速分别为5.8%、6.8%。电商赛道中，拼多多仍一骑绝尘。</p><p>但不能忽视的是，拼多多增速明显下滑趋势明显。2024年4季度，拼多多营收增速为24%，为近两年最低。而在2024年前三季度的营收增速分别为131%、86%、44%。拼多多创造的电商增长神话不再。</p><p>拼多多的增速放缓，一方面源于Temu业务由全托管转向半托管的影响，另一方面则受制于国内竞争环境的变化。</p><p>“电商行业正加速向品质化、服务化、体验化、创新化方向转变，对平台能力提出了更高的要求。”近期财报电话会上拼多多执行董事、联席CEO赵佳臻说道。</p><p>客观来说，拼多多的成功实际是“极致低价”的胜利。此前，凭借价格优势拿下五环外市场后，消费市场发生变化，更低的价格成为全社会刚需，拼多多得以快速增长。</p><p>2021年以来，阿里、京东电商业务增长基本停滞，但拼多多的营收则从940亿元，增长到了3938亿元。巨大的业绩差异中，学习模仿拼多多，追求“全网最低价”一度成为行业的共识。不过没有平台真正从中获益，后续其他平台陆续放弃了这一策略。</p><p>当下，拼多多证实了自身在行业低价竞争中的壁垒。但矛盾在于，纯粹的低价优势对于企业的支撑拉动作用也不再显著。拼多多面临新的命题：如何在极致低价的优势之外寻找增长空间？</p><p>首先，在全行业的低价竞争中，拼多多面临的压力加剧，维持低价优势的成本在不断增加。</p><p>过去几年，整个零售行业都处于“价格内卷”之中，<a href=\"https://laohu8.com/S/300959\">线上线下</a>各个渠道都强调“最低价”。电商平台无不将流量向低价商品倾斜，同时加大了在<a href=\"https://laohu8.com/S/000061\">农产品</a>、白牌商品上的供给。线下折扣业态的兴起，零售企业砍掉中间环节，也有效降低了商品价格。极致的低价不再是拼多多专属的标签。</p><p>另外，去年“国补”（消费品以旧换新补贴政策）的实施加剧了拼多多的压力。“国补”多与品牌或自营平台直接对接合作，但拼多多的品牌商资源实际不及京东与天猫，也缺少自营业务，因而并未享受到国补带来的红利。反而因为需要加大补贴力度，丧失了原有的价格优势。</p><p>去年四季度，拼多多升级了“超级省”计划，在“百亿补贴”的基础上叠加了额外的优惠。双十一期间，还推出了“百亿消费券”。</p><p>从业绩看，去年，拼多多的销售和营销费用从821.89亿元增加到了1113亿元，同比增加了35%。毛利率为60.92%，较2023年同比下降了2.04个百分点。其中，四季度毛利率已经降至56.79%。</p><p>今年，“国补”的范围进一步扩大，小家电、3C类商品已经被纳入了补贴范围。这种情况下，拼多多面临的竞争压力还将加剧。</p><p>“为了保证产品竞争力，我们不得不比同行承担更高的成本。我们平台的业务模式和之前运营思维的限制，我们在一段时间内仍会较同行处于劣势。”拼多多相关负责人此前公开表示。</p><p>其次，消费需求发生了明显变化，拼多多原有的以“低价”为核心的运营逻辑，则不能完全适应平台“升级”的需求。</p><p>当前，消费者对于价格关注度提升，同时对于商品质量、服务体验的要求也是不降反增。与此同时，现阶段国内消费分层明显，电商平台需要兼顾覆盖低中高端商品，才能够满足消费者多元的消费需求。</p><p>但成立至今，拼多多所有决策的出发点都是如何实现更大的价格优势。在拼多多构建的运营体系中，“低价”是核心的驱动力，从商家到公司员工都需要为这一目标负责。</p><p>因而在拼多多，不区分品牌商与经销商，事实上也不区分大品牌和白牌商家。只根据商品报价高低来选择供应商。只要商品价格足够低平台就会在流量上做倾斜，商家因此需要不断接受比价，利润空间也在不断被压缩。这已导致了，拼多多品牌商家、偏向高端的商品较少，商品多以白牌为主。</p><p>针对拼多多，低质低价、假冒伪劣产品的争议不断。竞价机制、仅退款等政策更是导致了商家与平台矛盾不断。这种情况下，商家陷于价格内卷，盈利状况无法保证。因而，商品层面的创新升级更是难以实现。有商家表示，为了保持价格优势，会选择在产品质量上打折扣。例如，羽绒服减少充绒量等。</p><p>而在整个行业追求低价的情况下，这样的低价显然较难被主流的消费者接受。而在这个过程中，不少商家选择退出拼多多。因此，拼多多想要提升品质、服务、体验，留住并且吸引更多优质的品牌商是必经之路。而这意味着拼多多可能需要调整原有的运营逻辑。</p><p>从业绩来看，拼多多此前在营收增速上与阿里、京东拉开了巨大差距，但目前这一差距也正在缩小。2024年4季度，拼多多的营收同比增长为24%。京东零售营收同比增长了14.72%，淘天集团同比增长5%，二者的增速都出现了明显增长。</p><p>更重要的是，拼多多的活跃用户数量超过了9亿，接近了网购用户总量的天花板。后续业绩的增长，更多需要提升购物频次和客单价来实现。</p><p>以此来看，拼多多势必需要走出“唯低价至上”的逻辑，在平衡商家与消费者关系，优化现有供应体系中寻找新的增长机会。</p><p>事实上，拼多多已经不断在强调品质、服务体验，同时开始将平台天平向商家倾斜。去年，拼多多宣布重回GMV导向，出台了“百亿减免”“电商西进”“新质商家扶持计划”等政策，帮助商家降本增效。今年，还成立了“商家权益保护委员会”，先后推出了“异常订单预警”“低价风险预警”“降低活动门槛”等举措。</p><p>其中，“低价风险预警”指向了，商家提交的商品价格过低时，会结合商家历史价格发出弹窗提醒，进行价格风险管控。规避商家低价恶意引流、售卖劣质商品等行为。</p><p>“我们已经深刻认识到电商行业供给侧改革的必要性。对商家权益和产业可持续的投入，将逐步转化为消费者体验的提升。”赵佳臻说道。</p><p>《第三只眼看零售》认为，零售赛道中，低价永远具有吸引力。但在供给充分饱和的当下，单纯依赖绝对低价打造竞争壁垒实际已经非常困难。这种情况下，零售企业还是需要回归经营常识，在提升供应链、运营能力中实现持续经营。</p><p>“正是因为拼多多优质品牌商品供给不足，所以平台才需要出台扶持政策来稳住现有的商家、吸引新的商家。”百联咨询创始人庄帅说道。而正是由于这一变动，也导致了当下营收的下滑。</p><p>对于拼多多而言，在价格层面拥有绝对优势的情况下，企业下一阶段发展的重点也亟待转变。新的考验在于，如何满足消费者品质升级的需求，并且在服务体验、商品品质上与其他平台竞争。</p><p>对于行业而言，随着拼多多改变“低价驱动”的逻辑，或标志着整个零售行业在极致低价上的内卷也真正走到了尽头。</p><p>- 完 -</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20250324075409454v201212v7g6o8zk\"/></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>狂奔结束，拼多多面临新命题</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n狂奔结束，拼多多面临新命题\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-03-24 07:31 北京时间 <a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250324075421a6a14b6f&s=b><strong>第三只眼看零售</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>拼多多慢了下来，极致低价带来的红利开始消退。最新的财报数据显示，2024年拼多多营收接近4000亿元，同比增长59%，利润增长80%。同期，阿里与京东的营收增速分别为5.8%、6.8%。电商赛道中，拼多多仍一骑绝尘。但不能忽视的是，拼多多增速明显下滑趋势明显。2024年4季度，拼多多营收增速为24%，为近两年最低。而在2024年前三季度的营收增速分别为131%、86%、44%。拼多多创造的电商增长...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250324075421a6a14b6f&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"LU1769817179.HKD":"UBS (LUX) EQUITY SICAV - GLOBAL EMERG MARKETS OPPO \"P\" (HKD) INC","LU1046422090.SGD":"Fidelity Pacific A-SGD","LU0823039010.USD":"AMUNDI FUNDS ASIA EQUITY FOCUS \"A2\" (USD) INC","LU0039217434.USD":"HSBC GIF CHINESE EQUITY \"AD\" INC","LU0502904849.HKD":"FIDELITY FUNDS CHINA INNOVATION \"A\" (HKD) ACC","BK4501":"段永平概念","LU0140636845.USD":"施罗德大中华区股票A Acc","LU0823397103.USD":"BNP PARIBAS SUSTAINABLE ASIA EX-JAPAN EQUITY \"C\" (USD) ACC","BK4585":"ETF&股票定投概念","LU1323998911.USD":"BGF ASIAN MULTI-ASSET INCOME \"A\" (USD) ACC","LU0047713382.USD":"BGF EMERGING MARKETS \"A2\" ACC","LU1988902786.USD":"FULLERTON LUX FUNDS GLOBAL ABSOLUTE ALPHA \"I\" (USD) ACC","LU2242644610.SGD":"Fidelity China Innovation A-ACC-SGD","LU0348827113.USD":"ALLIANZ RCM CHINA \"AT\" ACC","LU1868838027.USD":"CT (LUX) I GLOBAL EMERGING MARKET EQUITIES \"8\" (USD) ACC","LU0235996351.USD":"UBS (LUX) KEY SELECTION SICAV - ASIAN EQUITY (USD) \"P\" (USD) ACC","LU0348788117.USD":"ALLIANZ EMERGING ASIA EQUITY \"A\" (USD) INC","LU0823397285.USD":"BNP PARIBAS SUSTAINABLE ASIA EX-JAPAN EQUITY \"C\" (USD) INC","BK4558":"双十一","IE0034224299.USD":"PINEBRIDGE ASIA EX JAPAN EQUITY \"A\" (USD) ACC","LU1251922891.USD":"NINETY ONE GSF ALL CHINA EQUITY \"A\" (USD) ACC","LU0979878070.USD":"FULLERTON LUX FUNDS - ASIA ABSOLUTE ALPHA \"A\" (USD) ACC","PDD":"拼多多","LU0370786039.SGD":"Fidelity Greater China A-SGD","LU0359202008.SGD":"Blackrock China Fund A2 SGD-H","LU0594300419.USD":"富达中国消费基金A","LU0329678337.USD":"FIDELITY EMERGING ASIA \"A\" (USD)","LU0072462343.USD":"贝莱德亚洲巨龙基金","LU1023057109.AUD":"BGF CHINA \"A2\" (AUDHDG) ACC","LU1720050803.USD":"安联全方位中国股票基金","LU0650527681.SGD":"Fidelity China Consumer A-SGD","LU0572944931.SGD":"Janus Henderson Horizon China Opportunities A2 SGD","BK4504":"桥水持仓","LU1868837722.USD":"CT (LUX) I GLOBAL EMERGING MARKET EQUITIES \"2\" (USD) ACC","LU0633140727.USD":"AB EMERGING MARKETS MULTI ASSET PORTFOLIO \"AD\" (USD) INC","LU0737861772.HKD":"FIDELITY EMERGING ASIA \"A \" (HKD) ACC","LU0231483743.USD":"abrdn SICAV I - ALL CHINA SUSTAINABLE EQUITY \"A\" (USD) ACC","LU0516423091.SGD":"FULLERTON LUX FUNDS - ASIA FOCUS EQUITIES \"I\" (SGD) ACC","LU1868837565.USD":"CT (LUX) I GLOBAL EMERGING MARKET EQUITIES \"1\" (USD) ACC","BK4588":"碎股","LU0417516902.SGD":"Allianz China Equity Cl AT Acc SGD","LU2257852520.SGD":"JPMorgan Funds - Asia Growth A (acc) SGD","LU0348825331.USD":"ALLIANZ CHINA EQUITY \"A\" (USD) INC","BK4548":"巴美列捷福持仓","LU0052750758.USD":"富兰克林中国基金A Acc","LU2264538146.SGD":"Fullerton Lux Funds - Global Absolute Alpha A Acc SGD","LU1769817096.USD":"UBS (LUX) EQUITY SICAV - GLOBAL EMERG MARKETS OPPO \"P\" (USD) INC","LU0143863784.USD":"CT (LUX) I GLOBAL EMERGING MARKET EQUITIES\"DU\" (USD) ACC","LU0823038988.USD":"AMUNDI FUNDS ASIA EQUITY FOCUS \"A2\" (USD) ACC","LU0821914370.USD":"贝莱德亚洲成长领袖A2"},"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250324075421a6a14b6f&s=b","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","article_id":"2521015738","content_text":"拼多多慢了下来，极致低价带来的红利开始消退。最新的财报数据显示，2024年拼多多营收接近4000亿元，同比增长59%，利润增长80%。同期，阿里与京东的营收增速分别为5.8%、6.8%。电商赛道中，拼多多仍一骑绝尘。但不能忽视的是，拼多多增速明显下滑趋势明显。2024年4季度，拼多多营收增速为24%，为近两年最低。而在2024年前三季度的营收增速分别为131%、86%、44%。拼多多创造的电商增长神话不再。拼多多的增速放缓，一方面源于Temu业务由全托管转向半托管的影响，另一方面则受制于国内竞争环境的变化。“电商行业正加速向品质化、服务化、体验化、创新化方向转变，对平台能力提出了更高的要求。”近期财报电话会上拼多多执行董事、联席CEO赵佳臻说道。客观来说，拼多多的成功实际是“极致低价”的胜利。此前，凭借价格优势拿下五环外市场后，消费市场发生变化，更低的价格成为全社会刚需，拼多多得以快速增长。2021年以来，阿里、京东电商业务增长基本停滞，但拼多多的营收则从940亿元，增长到了3938亿元。巨大的业绩差异中，学习模仿拼多多，追求“全网最低价”一度成为行业的共识。不过没有平台真正从中获益，后续其他平台陆续放弃了这一策略。当下，拼多多证实了自身在行业低价竞争中的壁垒。但矛盾在于，纯粹的低价优势对于企业的支撑拉动作用也不再显著。拼多多面临新的命题：如何在极致低价的优势之外寻找增长空间？首先，在全行业的低价竞争中，拼多多面临的压力加剧，维持低价优势的成本在不断增加。过去几年，整个零售行业都处于“价格内卷”之中，线上线下各个渠道都强调“最低价”。电商平台无不将流量向低价商品倾斜，同时加大了在农产品、白牌商品上的供给。线下折扣业态的兴起，零售企业砍掉中间环节，也有效降低了商品价格。极致的低价不再是拼多多专属的标签。另外，去年“国补”（消费品以旧换新补贴政策）的实施加剧了拼多多的压力。“国补”多与品牌或自营平台直接对接合作，但拼多多的品牌商资源实际不及京东与天猫，也缺少自营业务，因而并未享受到国补带来的红利。反而因为需要加大补贴力度，丧失了原有的价格优势。去年四季度，拼多多升级了“超级省”计划，在“百亿补贴”的基础上叠加了额外的优惠。双十一期间，还推出了“百亿消费券”。从业绩看，去年，拼多多的销售和营销费用从821.89亿元增加到了1113亿元，同比增加了35%。毛利率为60.92%，较2023年同比下降了2.04个百分点。其中，四季度毛利率已经降至56.79%。今年，“国补”的范围进一步扩大，小家电、3C类商品已经被纳入了补贴范围。这种情况下，拼多多面临的竞争压力还将加剧。“为了保证产品竞争力，我们不得不比同行承担更高的成本。我们平台的业务模式和之前运营思维的限制，我们在一段时间内仍会较同行处于劣势。”拼多多相关负责人此前公开表示。其次，消费需求发生了明显变化，拼多多原有的以“低价”为核心的运营逻辑，则不能完全适应平台“升级”的需求。当前，消费者对于价格关注度提升，同时对于商品质量、服务体验的要求也是不降反增。与此同时，现阶段国内消费分层明显，电商平台需要兼顾覆盖低中高端商品，才能够满足消费者多元的消费需求。但成立至今，拼多多所有决策的出发点都是如何实现更大的价格优势。在拼多多构建的运营体系中，“低价”是核心的驱动力，从商家到公司员工都需要为这一目标负责。因而在拼多多，不区分品牌商与经销商，事实上也不区分大品牌和白牌商家。只根据商品报价高低来选择供应商。只要商品价格足够低平台就会在流量上做倾斜，商家因此需要不断接受比价，利润空间也在不断被压缩。这已导致了，拼多多品牌商家、偏向高端的商品较少，商品多以白牌为主。针对拼多多，低质低价、假冒伪劣产品的争议不断。竞价机制、仅退款等政策更是导致了商家与平台矛盾不断。这种情况下，商家陷于价格内卷，盈利状况无法保证。因而，商品层面的创新升级更是难以实现。有商家表示，为了保持价格优势，会选择在产品质量上打折扣。例如，羽绒服减少充绒量等。而在整个行业追求低价的情况下，这样的低价显然较难被主流的消费者接受。而在这个过程中，不少商家选择退出拼多多。因此，拼多多想要提升品质、服务、体验，留住并且吸引更多优质的品牌商是必经之路。而这意味着拼多多可能需要调整原有的运营逻辑。从业绩来看，拼多多此前在营收增速上与阿里、京东拉开了巨大差距，但目前这一差距也正在缩小。2024年4季度，拼多多的营收同比增长为24%。京东零售营收同比增长了14.72%，淘天集团同比增长5%，二者的增速都出现了明显增长。更重要的是，拼多多的活跃用户数量超过了9亿，接近了网购用户总量的天花板。后续业绩的增长，更多需要提升购物频次和客单价来实现。以此来看，拼多多势必需要走出“唯低价至上”的逻辑，在平衡商家与消费者关系，优化现有供应体系中寻找新的增长机会。事实上，拼多多已经不断在强调品质、服务体验，同时开始将平台天平向商家倾斜。去年，拼多多宣布重回GMV导向，出台了“百亿减免”“电商西进”“新质商家扶持计划”等政策，帮助商家降本增效。今年，还成立了“商家权益保护委员会”，先后推出了“异常订单预警”“低价风险预警”“降低活动门槛”等举措。其中，“低价风险预警”指向了，商家提交的商品价格过低时，会结合商家历史价格发出弹窗提醒，进行价格风险管控。规避商家低价恶意引流、售卖劣质商品等行为。“我们已经深刻认识到电商行业供给侧改革的必要性。对商家权益和产业可持续的投入，将逐步转化为消费者体验的提升。”赵佳臻说道。《第三只眼看零售》认为，零售赛道中，低价永远具有吸引力。但在供给充分饱和的当下，单纯依赖绝对低价打造竞争壁垒实际已经非常困难。这种情况下，零售企业还是需要回归经营常识，在提升供应链、运营能力中实现持续经营。“正是因为拼多多优质品牌商品供给不足，所以平台才需要出台扶持政策来稳住现有的商家、吸引新的商家。”百联咨询创始人庄帅说道。而正是由于这一变动，也导致了当下营收的下滑。对于拼多多而言，在价格层面拥有绝对优势的情况下，企业下一阶段发展的重点也亟待转变。新的考验在于，如何满足消费者品质升级的需求，并且在服务体验、商品品质上与其他平台竞争。对于行业而言，随着拼多多改变“低价驱动”的逻辑，或标志着整个零售行业在极致低价上的内卷也真正走到了尽头。- 完 -","news_type":1,"symbols_score_info":{"PDD":1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":701,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":405858936361600,"gmtCreate":1740113639475,"gmtModify":1740114888748,"author":{"id":"3567025309872400","authorId":"3567025309872400","name":"Tao310","avatar":"https://static.tigerbbs.com/51373f07a17d5b2edef0817188140a1b","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3567025309872400","idStr":"3567025309872400"},"themes":[],"htmlText":"看看国内的那些民生经济，就知道啥情况了。几个头部有啥用。","listText":"看看国内的那些民生经济，就知道啥情况了。几个头部有啥用。","text":"看看国内的那些民生经济，就知道啥情况了。几个头部有啥用。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/405858936361600","repostId":"2513282185","repostType":4,"repost":{"id":"2513282185","kind":"news","pubTimestamp":1740111104,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2513282185?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2025-02-21 12:11","market":"sh","language":"zh","title":"市场热议“东升西降”：阿里掀起中国AI投资巨浪，大量资金逃离美股","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2513282185","media":"智通财经","summary":"智通财经APP获悉，随着中国科技巨头阿里巴巴公布超出市场预期的业绩以及展现出颇具雄心壮志的“人工智能超级蓝图”，全面引爆中国股票市场的AI投资热潮，带动今年以来获全球资金青睐的中国科技股维持强劲涨势，这股关于人工智能的超级热浪足以比肩2023年美股科技股“疯牛”行情。衡量“七巨头”整体涨势的基准指标则大幅跑输阿里巴巴等中国科技巨头们。Cole还表示，中国政府的刺激措施以及投资者们远离估值愈发昂贵的美国科","content":"<html><head></head><body><p>随着中国科技巨头<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>(09988)公布超出市场预期的业绩以及展现出颇具雄心壮志的“人工智能超级蓝图”，<strong>全面引爆中国股票市场的AI投资热潮，带动今年以来获全球资金青睐的中国科技股维持强劲涨势，这股关于人工智能的超级热浪足以比肩2023年美股科技股“疯牛”行情。</strong></p><p>然而自2023年以来走出超级牛市的美股却在今年陷入颓势，<a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>警告称，在资金大举流出之下，估值处于历史最高位的美股不可避免的步入回调趋势。</p><p>随着中国本土人工智能初创公司DeepSeek全面崛起，并且引领以“低成本”和“高能效”为核心的全新“AI大模型算力范式”，<strong>DeepSeek开始与医疗、金融和教育等各行各业，以及与消费电子等AI应用终端深度融合带来的AI创新产品/服务，有望带动中国半导体、SaaS软件、云计算乃至所有行业的销售额和营业利润步入新的增长范式，</strong>推动全球投资者们对于中国股票的看涨热情，尤其是对于大幅受益推理端算力需求的巨头们——即具备强大云端AI算力体系的阿里巴巴和<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>等云巨头的看涨情绪在这一周进一步加剧。</p><p><strong>DeepSeek-R1横空出世以来，涵盖<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>以及<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>等科技公司的“七巨头”领涨美股的逻辑发生了根本性质的变化，投资者们开始强烈质疑美国科技巨头们对于人工智能堪称狂热的AI烧钱计划是否合理。</strong></p><p>除了Meta，其他巨头的股价表现都大幅跑输<a href=\"https://laohu8.com/S/161125\">标普500</a>指数，成为拖累整个美股上涨的最核心负面催化剂。<strong>衡量“七巨头”整体涨势的基准指标则大幅跑输阿里巴巴等中国科技巨头们。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0b2461524376122ffcaed239acc0e53a\" title=\"\" tg-width=\"939\" tg-height=\"680\"/></p><p>DeepSeek通过“极致软件工程化、并行优化以及精筛数据”为核心来不断削减通用算力的“无效消耗”，把资源集中到最能提升模型性能的核心模块(注意力头、关键算子、RL/蒸馏微调等)，展示出如何在有限GPU 资源下逼近乃至超越行业主流大模型性能，对传统“巨额烧钱”模式提出了强力挑战。</p><p>在不到600万美元的极低投入成本和2048块性能远低于H100与Blackwell的H800芯片条件下，DeepSeek团队打造出性能堪比OpenAI o1的开源AI模型，相比之下Anthropic与OpenAI训练成本高达10亿美元，<strong>DeepSeek的推理输入与输出token定价相比于OpenAI定价则可谓“骨折级”促销。DeepSeek每百万输出token仅需2.19美元，而OpenAI的GPT-4高达60美元。</strong></p><p>隔夜美股行情显示，纳斯达克中国金龙指数收涨1.6%，在强劲业绩与AI雄心推动下阿里巴巴涨8.1%，阿里巴巴互联网数据中心合作商<a href=\"https://laohu8.com/S/GDS\">万国数据</a>(GDS.US)涨近13%，港股开盘后阿里巴巴港股大涨超10%，带动恒生科技指数一度涨超3%，恒生指数则上涨超2%。</p><p>作为对比，周四美股道指跌幅为1.01%，纳斯达克综合指数跌幅为0.47%，标普500指数跌幅为0.43%。</p><p>美国银行在最新的全球基金经理月度调查中指出，<strong>买入中国股票(尤其是科技股)的逻辑正在不断强化，或许足以吸引长期投资者回归，基金经理们对于中国股票的看法可能正在从“可交易”转变为“可投资”</strong>——这也将是投资态度和资金流向的重大转变，因为外国投资机构通常耗费数月甚至数年时间进行长期观望。</p><p>来自WisdomTree Asset Management的股票策略主管Jeff Weniger在社交媒体平台X上表示：“中国‘科技十雄’可谓压倒了‘美国科技七巨头’。这件事半年前就开始了，但很少有人注意到。”</p><p>长期对于中国资产持谨慎态度的华尔街大行<a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>，<strong>本周放弃了其此前对中国股市偏悲观的观点，并预计随着DeepSeek引发的中国AI投资热潮为市场持续带来动能，中国股市(包括港股与A股)将迎来更为可持续的涨势。</strong></p><p>大摩还将<a href=\"https://laohu8.com/S/02828\">恒生中国企业</a>指数的年底目标位从6970点上调至8600点，将恒生指数的年底目标位从19400点上调至24000点，对沪深300指数的目标位预期则维持在4200点。</p><p>所谓的“ABC策略”——即Anything But China，意为避开中国资产，<strong>但是在DeepSeek R1大模型震撼硅谷与华尔街，以及阿里巴巴最新业绩公布之后，一些投资者将ABC定义为：A for AI，B for BABA(即阿里巴巴)，C for China。</strong></p><h2 id=\"id_3144319714\">DeepSeek点燃中国科技股狂欢之火，或将带动中国股市走出“长牛”行情</h2><p><strong>DeepSeek重磅推出的具备划时代意义的“超低成本AI大模型”，已经成为全球投资者重新评估中国资产，尤其是评估中国股市(包含港股与A股)的前所未见“牛市催化剂”，而这些投资者本来已经对美国科技股愈发高企的估值感到担忧。</strong></p><p>DeepSeek的横空出世，可谓彻底引爆全球资金——包括杠杆型对冲基金以及传统资管巨头们，围绕中国人工智能领域的史无前例投资狂潮，而中国科技股火爆行情有望带动港股与A股共同步入长期牛市。</p><p>DeepSeek自发布性能比肩o1的开源AI大模型后，中国互联网大厂等科技公司成为美国AI领域的新兴威胁。</p><p><strong>尽管在进口最先进芯片方面遭遇西方国家限制，但DeepSeek应用的开发成本远低于美国竞争对手。这一发布使得“AI芯片霸主”英伟达市值1月27日单日蒸发超5000亿美元。</strong></p><p><strong>全球资金纷纷涌入，则推动中国股市(包含港股与A股)总市值在过去一个月大幅扩张1.3 万亿美元。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/723b97462352d52007e15be597618414\" title=\"\" tg-width=\"728\" tg-height=\"414\"/></p><p>阿里巴巴超预期业绩以及对于人工智能的雄心壮志显示出，AI对于中国各行各业的效率革新之路可能才刚刚开始，全面引爆中国股票市场的AI投资热潮，外资对于中国科技股的看涨情绪也在不断升温。</p><p>阿里财报显示，2025年第三财季(截至2024年12月31日止季度)营收2801.5亿元人民币，同比增长8%;经营利润为人民币 412.05 亿元(约 56.45 亿美元)，同比增长83%;归属于普通股股东的净利润为人民币 489.45 亿元(约 67.05 亿美元)，同比增长333%。</p><p>更重磅的是，阿里CEO吴泳铭在财报会上表示，<strong>未来三年，阿里将围绕AI这个战略核心，在AI基础设施、基础模型平台及AI原生应用、现有业务的AI转型等三方面加大投入，未来三年在云和AI的基础设施投入预计将超越过去十年的总和，彰显出阿里巴巴有信心在中国史无前例的AI热潮中斩获更大规模利润。</strong></p><p>华尔街大行高盛在经历“DeepSeek冲击波”重创美股科技巨头之后，展现出该机构对于中国股市的看涨热情。</p><p>高盛研究部的中国股票研究团队预计，未来十年AI的广泛普及有望推动中国股票整体盈利每年提高2.5%，<strong>高盛还将MSCI中国指数以及沪深300指数目标点位分别上调至85点及4700点，意味着两指数在未来12个月分别有大约15%及20%的上涨空间。</strong></p><p>在AI为中国经济增长前景赋予更多希望的同时，高盛团队也指出强有力的政策刺激同样将是推动股市持续上涨、跨越宏观环境挑战不可或缺的动能。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a3df3f60cc63836ab2ae11778ce98501\" title=\"\" tg-width=\"726\" tg-height=\"411\"/></p><p><strong>MSCI中国指数已经步入“技术性牛市”，该基准指数涵盖阿里巴巴、腾讯、<a href=\"https://laohu8.com/S/600519\">贵州茅台</a>以及<a href=\"https://laohu8.com/S/600900\">长江电力</a>等中国核心资产，当前徘徊于72点附近。沪深300指数则徘徊在3950点附近。</strong></p><p>全球最大规模对冲基金之一英仕曼集团(Man Group)近日表示，该机构对中国股市的投资前景十分乐观。该集团的股票配置负责人Edward Cole表示，中<strong>国股票是今年最确信的交易之一，预计中国人工智能创新带来的新升值将推动投资回升。</strong></p><p>Cole还表示，中国政府的刺激措施以及投资者们远离估值愈发昂贵的美国科技股都为中国股市提供了强力支持。</p><p>从估值层面来看，恒生科技指数的预期市盈率徘徊在17x附近，市销率仅仅为1.1x，低于自身平均水平，<strong>同时也远远低于纳斯达克100指数高达28.2x的预期市盈率以及4.5x的市销率。</strong></p><p>国际大行瑞银(UBS)在最新出炉的研报中给出一份中美科技股对标名单，以提示投资者更好地理解中国科技公司的潜力和价值。</p><p><strong>这份名单迅速火遍国内各大股吧。在这份名单中，瑞银分析团队将<a href=\"https://laohu8.com/S/688256\">寒武纪</a>对标英伟达，将小米对标<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>，<a href=\"https://laohu8.com/S/688981\">中芯国际</a>对标<a href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">台积电</a>，腾讯对标Meta，阿里巴巴则对标全球云计算市占率最高的<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>。</strong></p><p>瑞银强调，中国股市的软件股将是“DeepSeek融万物”大趋势的核心受益群体，特别是在企业工作流自动化、知识管理和垂直数字化解决方案等方面。</p><p>瑞银分析团队表示，人工智能行业的发展通常会推动相关股票的估值大幅抬升。在过去的4G、5G和云计算时代，相关股票的表现都优于整体市场50%到100%，且这种反弹通常会持续1到2年。</p><p>瑞银报告指出，<strong>自DeepSeek发布R1模型，中国人工智能(AI)相关股票涨约15%，明显跑赢MSCI中国指数的9%。</strong></p><p><strong>瑞银预测中国股市的与人工智能相关的市场涨势可能还未过半，尤其是阿里巴巴等软件股票，未来估值提升空间非常大。</strong></p><p>当阿里巴巴以及腾讯展现出<strong>“涵盖最前沿AI大模型+强大云端AI算力体系+完整AI应用软件开发者平台”这些人工智能基础设施标签，且这些标签的规模随着AI应用软件渗透至中国各行各业，未来市场规模有望比肩亚马逊AWS与微软，可能将引发类似2023年-2024年全球资金涌向北美云计算巨头的投资盛况。</strong></p><p>作为对比，阿里巴巴当前市值约为3200亿美元，而亚马逊和微软分别高达2.36万亿美元与3.10万亿美元。</p><h2 id=\"id_790829968\">曾精准预言美股夏季抛售潮的策略师：美股即将步入下行轨迹</h2><p>高盛Prime部门在其最新的周报中指出，<strong>上周，全球对冲基金在美股科技、媒体和电信(TMT)板块进行了大规模减仓，创下了2024年7月以来最大规模的减仓美股科技股的操作，在过去五年中排名第98百分位。</strong></p><p>这一举动标志着对冲基金投资策略的又一次急剧转变。就在一周前，他们大举抄底美股科技股，进行了自2021年12月以来最大规模买入。</p><p>来自Pepperstone Group 驻墨尔本市场的研究主管Chris Weston表示，<strong>阿里巴巴强劲的盈利“足以证明近期资本从被高估值七巨头所主导的美国科技股转向中国人工智能领域的趋势是合理的” 。</strong></p><p>来自高盛集团的董事总经理、全球股票市场战术专家Scott Rubner近日警告称，随着散户以及机构投资者们资金动能自周四开始衰减，叠加估值愈发高企之下的获利了结抛压，美股可能步入大幅修正区间。</p><p>Rubner甚至警告称，<strong>美股市场的散户需求与养老金资金流开始消退，系统性基金未来一个月或抛售610亿美元美股资产。</strong></p><p>“资金流动格局已经从周一开始发生剧变，我已进入修正下行观察模式。”在去年曾经精准预言美股夏季暴跌抛售浪潮的策略师Rubner在周四致客户的报告中写道。</p><p>尽管面临关税政策与美联储利率路径的不确定性，美股周三仍创历史新高。此轮涨势由企业盈利韧性与强劲资金流推动，但Rubner在最新报告中指出，这些支撑因素可能从本周起开始出现显著转变。</p><p>今年以创纪录速度涌入美股的散户需求，预计将在三月纳税季前大幅放缓。养老金资金流也可能“后继乏力”甚至大幅流出，鲁布纳将此趋势归因于季节性市场规律——通常每年1-2月是资产配置最活跃时期，3月资金流入往往减弱。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1e3d66dab5de538dfe78cf95468d532d\" title=\"\" tg-width=\"748\" tg-height=\"460\"/></p><p><strong>趋势追踪型系统性基金的仓位布局同样释放看空以及高位获利了结信号。</strong></p><p><strong>对于CTA这类型根据市场方向买卖股票的策略型基金而言，若市场加速下行，未来一月可能抛售约610亿美元美股;即便市场走强，Rubner预计，其策略组合买入规模也将仅仅约100亿美元。</strong></p><p>期权市场仓位加剧美股市场的波动风险。据高盛测算，做市商目前持有高达98亿美元标普500指数伽马多头仓位，这在市场下跌时可形成缓冲(因做市商需低吸对冲)。</p><p>但该机构的指数交易团队估计，其中50%的伽马多头将于周五到期，下周市场的下行波动空间将显著扩大。</p></body></html>","source":"stock_zhitongcaijing","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>市场热议“东升西降”：阿里掀起中国AI投资巨浪，大量资金逃离美股</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n市场热议“东升西降”：阿里掀起中国AI投资巨浪，大量资金逃离美股\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-02-21 12:11 北京时间 <a href=http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1252577.html><strong>智通财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>随着中国科技巨头阿里巴巴(09988)公布超出市场预期的业绩以及展现出颇具雄心壮志的“人工智能超级蓝图”，全面引爆中国股票市场的AI投资热潮，带动今年以来获全球资金青睐的中国科技股维持强劲涨势，这股关于人工智能的超级热浪足以比肩2023年美股科技股“疯牛”行情。然而自2023年以来走出超级牛市的美股却在今年陷入颓势，高盛警告称，在资金大举流出之下，估值处于历史最高位的美股不可避免的步入回调趋势。...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1252577.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/7064c4d7d0e0e65c6e1138157a714384","relate_stocks":{"80700":"腾讯控股-R","89988":"阿里巴巴-WR","BK1575":"同股不同权","LU0501845795.SGD":"瑞银大中华区股票基金P Acc SGD","LU0823426308.USD":"法巴中国股票基金","HTCD.SI":"Tencent HK SDR 10to1","LU1152091754.HKD":"UBS (LUX) EQUITY FUND - CHINA OPPORTUNITY (USD) \"PM\" (HKD) INC","LU0737861699.HKD":"FIDELITY CHINA FOCUS \"A \" (HKD) ACC","BK4585":"ETF&股票定投概念","SG9999000459.SGD":"Aberdeen Standard Pacific Equity SGD","LU0588545904.SGD":"Eastspring Investments - Asian Equity Income ASDM SGD","LU0878005551.USD":"UBS (LUX) KEY SELEC ASIA ALLOCATION OPPORTUNITY (USD) \"P\" (USD) ACC","LU1981816686.USD":"EASTSPRING INV ASIAN MULTI FACTOR EQUITY \"A\" (USD) ACC","LU1366334651.USD":"ALLSPRING EMERGING MARKETS EQUITY INCOME \"I\" (USD) INC","LU0228659784.USD":"施罗德金砖四国基金","LU0738912210.USD":"Blackrock Asia Pacific Equity Income A6 USD","LU0456846285.SGD":"JPMorgan Funds - Greater China A (acc) SGD","IE0003795394.USD":"BNY MELLON ASIAN EQUITY \"A\" (USD) ACC","LU0979878070.USD":"FULLERTON LUX FUNDS - ASIA ABSOLUTE ALPHA \"A\" (USD) ACC","LU1282651048.USD":"ALLIANZ GEM EQUITY HIGH DIVIDEND \"AMG\" (USD) INC","BK4587":"ChatGPT概念","SG9999014898.SGD":"United Global Quality Growth Fund Dis SGD","LU0540923850.HKD":"ALLIANZ HONG KONG EQUITY \"A\" (HKD) INC","LU0449509016.USD":"HSBC GIF BRIC EQUITY \"AC\" (USD) ACC","BK1586":"云计算","LU1961090484.USD":"ALLIANZ ALL CHINA EQUITY \"A\" (USD) INC","LU0192582467.USD":"SCHRODER ISF ASIAN EQUITY YIELD \"A\" (USD) INC MF","LU1831875114.USD":"SCHRODER ISF ALL CHINA EQUITY \"A\" (USD) ACC","HBBD.SI":"Alibaba HK SDR 5to1","SG9999001051.SGD":"United Asia Fund SGD","09988":"阿里巴巴-W","LU0348784397.USD":"ALLIANZ ORIENTAL INCOME \"A\" (USD) ACC","LU0918141705.HKD":"ALLIANZ TOTAL RETURN ASIAN EQUITY \"AM\" (HKD) INC","LU1568876335.HKD":"ALLIANZ CHINA MULTI INCOME PLUS \"AMG\" (HKD) INC","LU1048596156.SGD":"Blackrock Asian Growth Leaders A2 SGD-H","LU0469268626.HKD":"AB FCP I-ASIA EX JAPAN EQUITY PTF(AD","SG9999014880.SGD":"大华全球优质成长基金Acc SGD","LU0561508036.HKD":"ALLIANZ CHINA EQUITY \"A\" (HKD) INC","LU0080751232.USD":"富达环球多元动力基金A","HK0000320264.USD":"TAIKANG KAITAI CHINA NEW OPPORTUNITIES FUND \"A\" (USD) ACC","SG9999018857.SGD":"United Global Quality Growth Fd Cl Acc SGD-H","BK4607":"DeepSeek概念股","LU1993786604.SGD":"UBS (LUX) EQUITY SICAV ALL CHINA \"P\" (SGD) ACC","LU1734074674.USD":"NINETY ONE GSF ASIA PACIFIC FRANCHISE \"A\"(USD) ACC","LU0577902298.EUR":"FULLERTON LUX FUNDS - ASIA GROWTH & INCOME EQUITIE \"I\" (EUR) ACC","LU1224444064.USD":"ALLIANZ GEM EQUITY HIGH DIVIDEND \"AM\" (USDHDG) INC","BABA":"阿里巴巴","SG9999007991.SGD":"Schroder Asian Income A Dis SGD"},"source_url":"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1252577.html","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2513282185","content_text":"随着中国科技巨头阿里巴巴(09988)公布超出市场预期的业绩以及展现出颇具雄心壮志的“人工智能超级蓝图”，全面引爆中国股票市场的AI投资热潮，带动今年以来获全球资金青睐的中国科技股维持强劲涨势，这股关于人工智能的超级热浪足以比肩2023年美股科技股“疯牛”行情。然而自2023年以来走出超级牛市的美股却在今年陷入颓势，高盛警告称，在资金大举流出之下，估值处于历史最高位的美股不可避免的步入回调趋势。随着中国本土人工智能初创公司DeepSeek全面崛起，并且引领以“低成本”和“高能效”为核心的全新“AI大模型算力范式”，DeepSeek开始与医疗、金融和教育等各行各业，以及与消费电子等AI应用终端深度融合带来的AI创新产品/服务，有望带动中国半导体、SaaS软件、云计算乃至所有行业的销售额和营业利润步入新的增长范式，推动全球投资者们对于中国股票的看涨热情，尤其是对于大幅受益推理端算力需求的巨头们——即具备强大云端AI算力体系的阿里巴巴和腾讯等云巨头的看涨情绪在这一周进一步加剧。DeepSeek-R1横空出世以来，涵盖英伟达、微软以及谷歌等科技公司的“七巨头”领涨美股的逻辑发生了根本性质的变化，投资者们开始强烈质疑美国科技巨头们对于人工智能堪称狂热的AI烧钱计划是否合理。除了Meta，其他巨头的股价表现都大幅跑输标普500指数，成为拖累整个美股上涨的最核心负面催化剂。衡量“七巨头”整体涨势的基准指标则大幅跑输阿里巴巴等中国科技巨头们。DeepSeek通过“极致软件工程化、并行优化以及精筛数据”为核心来不断削减通用算力的“无效消耗”，把资源集中到最能提升模型性能的核心模块(注意力头、关键算子、RL/蒸馏微调等)，展示出如何在有限GPU 资源下逼近乃至超越行业主流大模型性能，对传统“巨额烧钱”模式提出了强力挑战。在不到600万美元的极低投入成本和2048块性能远低于H100与Blackwell的H800芯片条件下，DeepSeek团队打造出性能堪比OpenAI o1的开源AI模型，相比之下Anthropic与OpenAI训练成本高达10亿美元，DeepSeek的推理输入与输出token定价相比于OpenAI定价则可谓“骨折级”促销。DeepSeek每百万输出token仅需2.19美元，而OpenAI的GPT-4高达60美元。隔夜美股行情显示，纳斯达克中国金龙指数收涨1.6%，在强劲业绩与AI雄心推动下阿里巴巴涨8.1%，阿里巴巴互联网数据中心合作商万国数据(GDS.US)涨近13%，港股开盘后阿里巴巴港股大涨超10%，带动恒生科技指数一度涨超3%，恒生指数则上涨超2%。作为对比，周四美股道指跌幅为1.01%，纳斯达克综合指数跌幅为0.47%，标普500指数跌幅为0.43%。美国银行在最新的全球基金经理月度调查中指出，买入中国股票(尤其是科技股)的逻辑正在不断强化，或许足以吸引长期投资者回归，基金经理们对于中国股票的看法可能正在从“可交易”转变为“可投资”——这也将是投资态度和资金流向的重大转变，因为外国投资机构通常耗费数月甚至数年时间进行长期观望。来自WisdomTree Asset Management的股票策略主管Jeff Weniger在社交媒体平台X上表示：“中国‘科技十雄’可谓压倒了‘美国科技七巨头’。这件事半年前就开始了，但很少有人注意到。”长期对于中国资产持谨慎态度的华尔街大行摩根士丹利，本周放弃了其此前对中国股市偏悲观的观点，并预计随着DeepSeek引发的中国AI投资热潮为市场持续带来动能，中国股市(包括港股与A股)将迎来更为可持续的涨势。大摩还将恒生中国企业指数的年底目标位从6970点上调至8600点，将恒生指数的年底目标位从19400点上调至24000点，对沪深300指数的目标位预期则维持在4200点。所谓的“ABC策略”——即Anything But China，意为避开中国资产，但是在DeepSeek R1大模型震撼硅谷与华尔街，以及阿里巴巴最新业绩公布之后，一些投资者将ABC定义为：A for AI，B for BABA(即阿里巴巴)，C for China。DeepSeek点燃中国科技股狂欢之火，或将带动中国股市走出“长牛”行情DeepSeek重磅推出的具备划时代意义的“超低成本AI大模型”，已经成为全球投资者重新评估中国资产，尤其是评估中国股市(包含港股与A股)的前所未见“牛市催化剂”，而这些投资者本来已经对美国科技股愈发高企的估值感到担忧。DeepSeek的横空出世，可谓彻底引爆全球资金——包括杠杆型对冲基金以及传统资管巨头们，围绕中国人工智能领域的史无前例投资狂潮，而中国科技股火爆行情有望带动港股与A股共同步入长期牛市。DeepSeek自发布性能比肩o1的开源AI大模型后，中国互联网大厂等科技公司成为美国AI领域的新兴威胁。尽管在进口最先进芯片方面遭遇西方国家限制，但DeepSeek应用的开发成本远低于美国竞争对手。这一发布使得“AI芯片霸主”英伟达市值1月27日单日蒸发超5000亿美元。全球资金纷纷涌入，则推动中国股市(包含港股与A股)总市值在过去一个月大幅扩张1.3 万亿美元。阿里巴巴超预期业绩以及对于人工智能的雄心壮志显示出，AI对于中国各行各业的效率革新之路可能才刚刚开始，全面引爆中国股票市场的AI投资热潮，外资对于中国科技股的看涨情绪也在不断升温。阿里财报显示，2025年第三财季(截至2024年12月31日止季度)营收2801.5亿元人民币，同比增长8%;经营利润为人民币 412.05 亿元(约 56.45 亿美元)，同比增长83%;归属于普通股股东的净利润为人民币 489.45 亿元(约 67.05 亿美元)，同比增长333%。更重磅的是，阿里CEO吴泳铭在财报会上表示，未来三年，阿里将围绕AI这个战略核心，在AI基础设施、基础模型平台及AI原生应用、现有业务的AI转型等三方面加大投入，未来三年在云和AI的基础设施投入预计将超越过去十年的总和，彰显出阿里巴巴有信心在中国史无前例的AI热潮中斩获更大规模利润。华尔街大行高盛在经历“DeepSeek冲击波”重创美股科技巨头之后，展现出该机构对于中国股市的看涨热情。高盛研究部的中国股票研究团队预计，未来十年AI的广泛普及有望推动中国股票整体盈利每年提高2.5%，高盛还将MSCI中国指数以及沪深300指数目标点位分别上调至85点及4700点，意味着两指数在未来12个月分别有大约15%及20%的上涨空间。在AI为中国经济增长前景赋予更多希望的同时，高盛团队也指出强有力的政策刺激同样将是推动股市持续上涨、跨越宏观环境挑战不可或缺的动能。MSCI中国指数已经步入“技术性牛市”，该基准指数涵盖阿里巴巴、腾讯、贵州茅台以及长江电力等中国核心资产，当前徘徊于72点附近。沪深300指数则徘徊在3950点附近。全球最大规模对冲基金之一英仕曼集团(Man Group)近日表示，该机构对中国股市的投资前景十分乐观。该集团的股票配置负责人Edward Cole表示，中国股票是今年最确信的交易之一，预计中国人工智能创新带来的新升值将推动投资回升。Cole还表示，中国政府的刺激措施以及投资者们远离估值愈发昂贵的美国科技股都为中国股市提供了强力支持。从估值层面来看，恒生科技指数的预期市盈率徘徊在17x附近，市销率仅仅为1.1x，低于自身平均水平，同时也远远低于纳斯达克100指数高达28.2x的预期市盈率以及4.5x的市销率。国际大行瑞银(UBS)在最新出炉的研报中给出一份中美科技股对标名单，以提示投资者更好地理解中国科技公司的潜力和价值。这份名单迅速火遍国内各大股吧。在这份名单中，瑞银分析团队将寒武纪对标英伟达，将小米对标特斯拉，中芯国际对标台积电，腾讯对标Meta，阿里巴巴则对标全球云计算市占率最高的亚马逊。瑞银强调，中国股市的软件股将是“DeepSeek融万物”大趋势的核心受益群体，特别是在企业工作流自动化、知识管理和垂直数字化解决方案等方面。瑞银分析团队表示，人工智能行业的发展通常会推动相关股票的估值大幅抬升。在过去的4G、5G和云计算时代，相关股票的表现都优于整体市场50%到100%，且这种反弹通常会持续1到2年。瑞银报告指出，自DeepSeek发布R1模型，中国人工智能(AI)相关股票涨约15%，明显跑赢MSCI中国指数的9%。瑞银预测中国股市的与人工智能相关的市场涨势可能还未过半，尤其是阿里巴巴等软件股票，未来估值提升空间非常大。当阿里巴巴以及腾讯展现出“涵盖最前沿AI大模型+强大云端AI算力体系+完整AI应用软件开发者平台”这些人工智能基础设施标签，且这些标签的规模随着AI应用软件渗透至中国各行各业，未来市场规模有望比肩亚马逊AWS与微软，可能将引发类似2023年-2024年全球资金涌向北美云计算巨头的投资盛况。作为对比，阿里巴巴当前市值约为3200亿美元，而亚马逊和微软分别高达2.36万亿美元与3.10万亿美元。曾精准预言美股夏季抛售潮的策略师：美股即将步入下行轨迹高盛Prime部门在其最新的周报中指出，上周，全球对冲基金在美股科技、媒体和电信(TMT)板块进行了大规模减仓，创下了2024年7月以来最大规模的减仓美股科技股的操作，在过去五年中排名第98百分位。这一举动标志着对冲基金投资策略的又一次急剧转变。就在一周前，他们大举抄底美股科技股，进行了自2021年12月以来最大规模买入。来自Pepperstone Group 驻墨尔本市场的研究主管Chris Weston表示，阿里巴巴强劲的盈利“足以证明近期资本从被高估值七巨头所主导的美国科技股转向中国人工智能领域的趋势是合理的” 。来自高盛集团的董事总经理、全球股票市场战术专家Scott Rubner近日警告称，随着散户以及机构投资者们资金动能自周四开始衰减，叠加估值愈发高企之下的获利了结抛压，美股可能步入大幅修正区间。Rubner甚至警告称，美股市场的散户需求与养老金资金流开始消退，系统性基金未来一个月或抛售610亿美元美股资产。“资金流动格局已经从周一开始发生剧变，我已进入修正下行观察模式。”在去年曾经精准预言美股夏季暴跌抛售浪潮的策略师Rubner在周四致客户的报告中写道。尽管面临关税政策与美联储利率路径的不确定性，美股周三仍创历史新高。此轮涨势由企业盈利韧性与强劲资金流推动，但Rubner在最新报告中指出，这些支撑因素可能从本周起开始出现显著转变。今年以创纪录速度涌入美股的散户需求，预计将在三月纳税季前大幅放缓。养老金资金流也可能“后继乏力”甚至大幅流出，鲁布纳将此趋势归因于季节性市场规律——通常每年1-2月是资产配置最活跃时期，3月资金流入往往减弱。趋势追踪型系统性基金的仓位布局同样释放看空以及高位获利了结信号。对于CTA这类型根据市场方向买卖股票的策略型基金而言，若市场加速下行，未来一月可能抛售约610亿美元美股;即便市场走强，Rubner预计，其策略组合买入规模也将仅仅约100亿美元。期权市场仓位加剧美股市场的波动风险。据高盛测算，做市商目前持有高达98亿美元标普500指数伽马多头仓位，这在市场下跌时可形成缓冲(因做市商需低吸对冲)。但该机构的指数交易团队估计，其中50%的伽马多头将于周五到期，下周市场的下行波动空间将显著扩大。","news_type":1,"symbols_score_info":{"80700":0.6,"89988":0.6,"HBBD.SI":0.6,"HTCD.SI":0.6,"BABA":1,"09988":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3501,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"defaultTab":"posts","isTTM":false}