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与黄金、白银这些贵金属不一样，基础金属并没有避险保值的功能，而是更多地用在工业领域，又称为有色工业金属，包括铜、铝、锌、镍、铅、锡等。 目前，我国是世界上最大的有色金属产品生产国和消费国，同样也是全球最大的有色金属现货市场和最活跃的有色金属期货市场。随着有色金属期货市场的不断发展，如今上期所和伦敦LME几乎是平起平坐的状态，价格相互影响。 不过，因为国内大部分有色金属以进口为主，因此内盘的价格会比外盘的稍微高一点。 价格影响因素 既然被称作工业金属，那么价格肯定跟宏观经济分不开了。通常来说，经济预期良好会促进有色金属的价格上涨，因为经济发展会带动城市化和工业化的快速推进，拉动固定资产的投资，作为原材料行业，有色金属的需求将大幅上升。 至于供需关系，这就不用多说了，需求大于供应时，价格上涨，这是众人皆知的商品属性。 图1 有色金属主要价格影响因素 来源：上海期货交易所 当然，宏观经济并不是影响供需平衡的唯一因素，国内外的进出口政策也会直接影响到有色金属的供应。很多时候，当国内需求增加时，通常会通过调整进出口税来平衡国内的供求关系。 供求关系决定价格趋势，成本则决定价格上下限。有色金属从上游矿石采选到中游冶炼、下游加工，形成了一条完整的产业链。冶炼行业的生产成本决定了价格的上限，下游行业的景气程度则决定了价格的上限。 图2 有色金属产业链 如上图所示，不同金属的产业链彼此各不相同，而整个产业链中弹性最小的那一环，正是有色金属的供需平衡表的核心。 比如，铜价格变化的核心主要在供给方面，就是图2列出的铜精矿。目前，中国是铜精矿的主要进口国之一，供给主要来源于国外的几个大矿。智利、澳大利亚和秘鲁是铜储量最丰富的三个国家，加起来占全球储量的53%，投资者可重点关注他们的产能对价格的影响。 由于铜矿的投资回报周期比较长，因此从长期来看，当前的固定投资会影响到未来两到三年的产出。而从短期来

这几日，不少同学私信我，我之前的棕榈油盈利多单，持有了6个月，之前止盈了1半，现在行情继续涨，后续是否要补仓？因为，问的同学比较多，这里，我谈下，我个人的观点和策略。以我自己的棕榈油2101多单为例：之前，我在5月28日的4784附近入场，在价格触及我的中期目标位置7000附近后，价格回落破20日均线，我止盈了一半仓位，剩下的，继续放到60日均线来平仓。这是我当时的策略。前几日，我把剩下一半的棕榈油多单移仓到2105，2105合约目前价格继续上涨，触及前期高点。如下图：那么这里，涉及1个问题，行情继续看涨，之前平仓掉的一半仓位，是否要回补进去？我的策略是：1，我的系统规定，分批止盈的单子，即使行情未来再看好，我也不会重新回补单子，我就让剩下的单子继续拿着，就可以了。1笔归1笔，一定要简单！2，保持好心态，之前一半的仓位，已经盈利2000点，剩下一半即使再涨2000点，到时折中一算，也有3000点，也够用了，不要想着一定要吃到鱼头鱼尾，也留些钱让别人赚。不然，我们会很纠结，总想补回去，生怕棕榈油再涨1000点。3，回补的单子，长期看弊大于利。回补的单子，好比盈利加仓，本来，我拿着1半的仓位，思路也简单，若涨1000点，也能拿住。如果中途回补加仓，行情稍微回调下，我们就慌了，90%的概率，反而拿不住单子。（这个实战中，我有个体会）。4，任何一波大行情起来，像棕榈油，我的判断未来是要涨1-2年的，因为他是历史低位上去，（可以对比下，下图，2016-2018年，上涨的螺纹钢）。那么，未来，必然会有回调的过程，至少会给我们3-4次的入场做多机会。所以，都来得及！！这里，也补充下我的交易系统上，关于系统的其他问题。也是我自己的心得体会。1，比如，信号错失了，怎么办？比如，之前，我看好pta底部起来，以我的系统，在60日均线附近要入场。现在，价格偏离60日均线200多点了，该如何处理？要

“温水煮青蛙”来源于19世纪末美国康奈尔大学科学家做过的一个“水煮青蛙实验”。科学家将青蛙投入已经煮沸的开水中时，青蛙因受不了突如其来的高温刺激立即奋力从开水中跳出来得以成功逃生。当科研人员把青蛙先放入装着冷水的容器中，然后再加热，结果就不一样了。青蛙反倒因为开始时水温的舒适而在水中悠然自得。当青蛙发现无法忍受高温时，已经心有余而力不足了，不知不觉被煮死在热水中。在期货市场中，经常出现温水煮青蛙的行情模式；比如2011年到2015年，很多品种出现了温水煮青蛙方式下跌了5年，这个周期之长也是比较少见的！螺纹钢从5000多煮到1600左右，橡胶从4万多煮到1万左右，棉花从3万多煮到1万左右，pta从1.2万煮到4000多；幅度之大，时间之长，确实是很少见！如果市场出现了温水煮青蛙的行情，往往有比较大行情波动，机遇和风险同时也伴随的，因此要引起足够的重视！1、大环境的改变能决定你的成功与失败。大环境的改变有时是看不到的，我们必须时时注意，多学习，多警醒，并欢迎改变。2、太舒适的环境往往蕴含着危险。习惯的生活方式，也许对你最具威胁。要改变这一切，唯有不断创新，打破旧有的模式。3、觉察到趋势的小改变，就必须“停下来”，从不同角度来思考，而学习，是能发现改变的最佳途径的。期货市场环境是在不断变化的；千万不要把自己思维固定死了，不然很容易给温水煮青蛙了！4：不管你主观预期多么牛B;一定要有个硬性保险策略做止损策略！以免自己给温水煮青蛙了也不知道！5：千万不要冲动，冲动是魔鬼，魔鬼会侵吞你的一切！6：做期货要学会控制风险，学会在市场先生存下来！才有机会！7：做期货不容易，难把握的就是一个度！这个度处理需要你实战经验不断去总结完善！相比开水煮青蛙防守的行情，温水煮青蛙方式，杀伤力更大！为什么？一般来说开水煮青蛙模式，往往账户资金给打爆了，也就完了！但是温水煮青蛙方式那是很容易让你掏了心，又陶

期货交割月份是什么意思？在刚开始接触期货的时候，我们会对期货抱有很多疑问。期货是有交割月份的，不少投资者不清楚交割月份和交割是什么意思，接下来一起了解一下吧。01期货交割含义期货的交割月份是指期货的交割日所在的月份。比如沪锌2101合约的交割日在2021年1月20日，其交割月为2021年的1月。所谓交割是指交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结到期未平仓合约的过程。商品所有权即获得或者出让期货合约所载的商品。大多投资者在进行期货交易的时候都是通过对冲平仓来结束交易，例如做了买入建仓的时候再通过卖出来平仓，平仓后就不在拥有期货的所有权。交割则是在买入建仓后，通过获得实物资产来结束交易过程，或者或再卖出建仓后，通过转移实物资产来结束交易过程。02期货交割的分类期货交割分为实物交割和现金交割。目前在国内的期货市场中，商品期货实行实物交割，股指期货实行现金交割，国债期货提供实物交割。实物交割和现金交割的区别实物交割在交割过程中必定会涉及实物所有权的转移；现金交割只需要用现金清算，不牵涉实物的转移。简单来说可以理解为，商品期货和国债期货都是实物交割，实物交割最终交割的是商品本身；股指期货是现金交割，在到期前平仓直接将盈亏划到投资者的账户。03实物交割的客户资质参与实物交割的客户应具备以下资质1.能交付或接受增值税专用（普通）发票的投资者，因此商品期货交割业务仅限法人参与。2.参与甲醇(MA)交割的投资者必须具备甲醇生成、储备、使用、经营或运输的特殊资质(危险化学品经营许可证)。3.个人客户可以参与中金所国债期货的交割。大家一定听说过个人投资者持仓进入交割月可能会被强制平仓。其实，每个交易所针对交割月的交易规则是不同的。目前只有上海期货交易所和中国金融期货交易所的个人投资者可以持仓进入交割月。郑州商品交易所、大连商品交易所以及上海国际能源交易中心的个人都不能持仓进入交割月。也

每个人的一生，都伴随着诸多的感受，体会和经历。它们或好或坏，或对或错，或让你快乐，或使你痛苦，但正是这些过程，让你一步步走向了成熟。也许曾经的我们，年少轻狂，锋芒毕露，有一股初生牛犊不怕虎的气势。可随着年龄的增长，我们慢慢学会了做一个温润，平和且安静的人。对于普通人来说，成熟的第一标志，就是脾气越来越小。曾经的我们，遇到令你不愉快的人，让你为难的事，以及那些突如其来的意外和伤害，就会暴跳如雷，歇斯底里，气急败坏。可是后来，我们渐渐学会了收敛脾气。即便内心再有情绪，也会维持基本的体面，做到谨言慎行，说话得体，行为合理。成熟的第二标志，就是期待越来越少。曾经的我们，对待任何人和事，都怀着满心的期待。我们以为只要努力，就可以取得想要的好成绩。我们以为，只要真心，就可以换来真意。我们以为，只要做好人，就一定会遇到好事。可直到我们受了委屈，栽了跟头，碰了壁以后，才发现：原来努力只是成功的必要，但不是唯一条件。你努力了可能会成功，但不努力，一定不会成功。成熟的第三标志，就是心态越来越好。曾经的我们，但凡遇到点不如意之事，就容易抱怨。遇到比自己过得好的人，就喜欢去比较，遇到暂时的困境，就容易陷入低迷的状态中。那时的我们，满身的负能量，仿佛全世界，都在跟我们作对。也没有一件让你觉得满意顺心的事。可你越去指责，去攀比，去沉沦，反而会过得越来越不顺。于是后来：你学会了不抱怨。可以改变的，就改变。不能改变的，就接受。不去做毫无意义的内耗，既是为了及时止损，也是为了不影响他人。那么，一个成熟交易员的基本的修养是什么？第一，不要轻视自己期货市场是个大概率淘汰的市场，注定了大多数的人都会淘汰。不是你不聪明，钱不多，而是规则注定了，注定大部分的人失败成就少部分人的成功。当你失败的时候亏损的时候不要自怜自艾。不要认为做期货（交易员）而难以启口而自卑，不要因为现在还没有赚到钱，而对前途感觉一遍渺茫。你现在赚

准备足够的保证金，但要合理地去使用。在交易之初，亏损不可必免。足够的保证金可以让心理压力不致过大，不致于操作过程中的技术变形。但要合理地使用，是指一定要懂得止损，不致单笔亏损过大，导致资金单次大幅缩水。不要忽略期货交易的杠杆作用。关于要不要止损，这个不用怀疑，最终可能不是我的建议让你认可止损，而是市场教育的结果。至于如何设置止损才有意义，需要在深刻认识到需要止损之后才会开始探究。起步之初，应该学习经典理论。然后放在操作实践中不断地检验。既是在寻找适合自己的工具，也是将理论内化。部分交易者一开始非常迷信书本上的理论，然后运用时不能保证交易的成功，开始对理论产生怀疑，否定一切，最后完全丧失信心，彻底退出市场。期货的成功之路。应该是“简单—>复杂—>简单”的过程。开始时的简单属于无知者无畏，对市场的风险认识不足，对交易的复杂性预估不足，并且时常高估自己的能力。随后，懂得越多，对市场的认识越深入，开始怀疑自己，并且面对眼花缭乱的技术指标与各种工具感到无所适从。在吃了足够多的苦头之后，开始明白以静制动的道理，最终开始构建适合自己的交易系统。可能只用到少数几个工具，只依据自己实践证明了可靠度高的少数信号，不再企图找到事先能确定交易成败的分析手段，而着重提高个人的内力修为，人变得理智，交易手段返璞归真，趋于简单，这时，才是超越了自我的简单。交易中什么时候最容易产生思考呢？是当你重大的亏损产生之后，急于返本，然后焦躁地等等着下一次的开盘；开盘之后迫不及待去重走老路，重复从前的错误，导致更重大的亏损。当亏损让你开始感到害怕的时候，才会开始想，我这是怎么了？到底遇到什么问题了？然后认真思考导致损失的原因，并寻求解决之道。别人说得再多，最终解那道结还得靠自己。想到达成功的彼岸，三五年是少的。悟性高的人很多，但能低下高傲的头颅，真正超越自我的人太少了。坚韧和毅力是必须的，既要相信自己又

1.能量转化角度当价格由低位向高位运行时，动能不断转化成重力势能。当价格由高位冲高回落，势能转化成动能。能量转化的过程也是原有主要矛盾不断释放，主要矛盾向次要矛盾转化的过程。价格势能的高低衡量标准从估值的角度考虑。2.内在驱动力角度动能的最初源动力，是品种基本面存在主要矛盾，库存、基差、利润达到极的状态，极的状态将逐渐导致供需面转向，价格开始朝一个方向运行，运行至较高的价格势能时，估值会过高/过低，以及产业链利润达到极端的状态，这种情况，价格势能开始向动能转化。3.产业链角度看价格的顶与底上游市场原材料价格过高，利润丰厚，导致下游亏损，产业链负反馈，进而降低原材料采购，原材料需求降低， 供需关系弱化，此时价格区间是价格顶部区域。如果商品价格过低，企业长时间亏损，进而减产、甚至部分企业退出，此时的价格区域就是价格底部区域。4.市场反身性理论价格趋势来临，期现货市场会相互强化，也就是索罗斯的“反身性市场理论“。一旦行情开启，不会轻易结束。5.行情演化节奏行情开启时一波三折，中期相对顺利一些，越是行情末端，价格走势越陡峭。6.价格波动存在周期性期货价格走势没有规律，但是震荡-趋势—震荡是存在周期性的。7.技术角度看顶底在基本面角度能够确定价格处于顶或底区域时，具体节点从技术角度看，具体价格K线形态与量仓指标构成背离。

#沪铜#2101合约日线级别依然维持多头排列形态阶段，后市关注多头趋势延续性。日内行情如晚评预期57680企稳后短线拉升，后市回落后维持中幅震荡，尾盘处在高级中枢56980-57160区间，晚间关注区间得失。若上破57160企稳，则轻仓多单对待。#EB#2101合约日线级别有效下破前期中继7433一线，后市关注空头攻击信号的形成。日内行情开盘直线下跌，尾盘处在中继7440下破阶段，晚间关注此位压力。若行情反抽7440承压或下破7410形成空头攻击信号，则布局空单为主。#IC#2012合约日线级别有效上破前期中继6398一线，后市关注多头攻击信号的形成。日内行情开盘强势拉升，尾盘处在高级中枢6374.8-6392.8区间，明日关注区间得失。若回踩6392.8企稳或上破6409.8企稳，或上破6438.2形成多头攻击信号，则继续布局多单为主；若下破6374.8承压，激进者可轻仓试空。#苹果#2101合约日线级别依然处在空头排列形态中，后市关注空头延续性。日内行情如晚评预期再次下破6882承压后短线下跌，尾盘处在中继6862中继下破阶段，明日关注此位压力。若反抽6862承压或下破6842承压，则继续布局空单为主。#焦煤#2101合约日线级别依然处在多头排列形态阶段，后市关注多头延续性。日内行情开盘直线拉升，尾盘处在中继1469上破回踩测试阶段，晚间关注此位支撑。若行情1469企稳或上破1481.5企稳，则继续上看，空单暂不参与！#焦炭#2101合约日线级别有效上破前期中继2512一线，后市关注多头攻击信号的形成。日内行情如晚评预期上破上破2474后强势拉升，尾盘处在中继2525上破阶段，晚间关注2538中继争夺。若行情上破2538企稳或上破2541形成多头攻击信号，则继续上看，上方重点关注2553.5一线压力。

【焦炭】焦炭2101合约日线级别依然处在2388-2512区间内运行，后市关注区间操作。日内行情如晚评预期上破2459后直线拉升，今日行情较为反复，后市回落至高级中枢2454.5-2474区间内，晚间关注区间破位。若上破2474企稳，可轻仓多单对待；若下破2454.5承压，激进者可轻仓试空。【沪金】沪金2102合约日线级别有效下破近期中继379.4一线，后市关注空头攻击信号的形成。日内行情开盘直线下跌，尾盘处在中继372.86下破反抽测试阶段，晚间关注此位压力。若反抽372.86承压或下破368.28形成空头攻击信号，则继续布局空单为主。【苹果】苹果2101合约日线级别依然处在空头排列形态中，后市关注空头延续性。日内行情如晚评预期7010承压后直线下跌，尾盘处在中继6882下破阶段，明日关注此位压力。若反抽6882承压或6841下方形成中继下破形态，则继续布局空单为主。【橡胶】橡胶2101合约日线级别触及前期高级中枢14655-15285区间上沿，后市关注15285一线争夺。日内行情开盘震荡下行，尾盘处在中继15265下破阶段，晚间关注此位压力。若反抽15265承压或下破15125承压，可轻仓空单对待；若上破15265企稳，暂时观望，关注短线是否形成多头延续再考虑顺势跟随。【沪银】沪银2102合约日线级别有效下破前期中继4726一线，后市关注空头攻击信号的形成。日内行情开盘直线下跌，尾盘处在反抽测试前期中继4722一线，晚间关注此位压力。若反抽4722承压或下破4625形成空头攻击信号，则继续布局空单为主。【沪铜】沪铜2101合约日线级别依然维持多头排列形态阶段，后市关注多头趋势延续性。日内行情开盘直线拉升，尾盘处在高级中枢57390-57680区间，晚间关注区间得失。若回踩57390企稳或57680企稳，则继续布局多单为主。行情分析仅供参考！

“坏事对人的触动远大于好事”举个交易的例子：假设期货账户浮盈1000块，也许并不能带来很大的利益，但是如果亏1000块，则会使人感觉受到了更大的伤害，那么在这种不利的不对称之下，人会变得很脆弱，变得很恐惧，账户浮亏增加人就会受不了而跑掉。怎么对抗这种情绪？通过心理练习来弱化资金在心目中的地位，这样，当损失发生时，就不会受到很大刺激，从而保持理**易，这是从外界环境中夺回个人自由的方式。一般来说，大多数人是被情绪左右，而且人是追求快乐的情绪，愿意心甘情愿的被欢快、兴奋、享乐的情绪所左右，哪怕乐极生悲。如我们说当局者迷与利令智昏，这就是心甘情愿的被情绪所控制、支配。自我价值都和每一次的成功或失败挂钩。如果每次交易总是投入很多，那么每一次的交易结果仿佛都要决定生死。天天顶着这么大心理压力，怎么能做好交易呢。交易者中大多数都是有全职工作的。工作有时好有时坏，但是大多数时候，之所以不会被工作打击得一蹶不振，因为你知道这就是人生。不管事情是好是坏，大家的反应都是正常的。也不会消耗过多情绪，因为你知道这就是事情本身的样子，一切还得往前。同样的，交易其实也是一样的。交易也应该是一个部分。我们应该选择和自己的交易账户相对称的、合理的杠杆比例。在交易的过程中，大多数人交易的仿佛不是金钱，而是一阵阵蠢蠢欲动焦躁的情绪，但亏损的是扎扎实实的金钱。交易行为的99%都有各种情绪参与其中：冲动、后悔、傲慢、急躁、贪婪、恐惧。所以知道了吧，阻挠我们稳定获利的就是情绪:尤其是这六种毁灭性情绪：冲动、急躁、傲慢、后悔、贪婪、恐惧。这六种情绪就仿佛是六种有害的气体，只要技术分析研判的不具确定性行情再搞一下，它们随时随地都会不请自到的跑出来危害、侵蚀你的交易。如果说技术分析的好处就是为我们在未知的、不确定性的行情和交易中提供了勇气，这勇气的准确表述应该是冲动、鲁莽和冒傻气。真正厉害的人，不是没有情绪，只是不被情绪