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$腾讯控股(00700)$ 在二季度财报之后，便再次开启了回购。虽然此前刘炽平在电话会上表示“今后并不依赖回购”支持股价，但是面对大股东$Naspers(腾讯南非大股东)(NPSNY)$ 的二级市场抛售，腾讯身体还是非常诚实的。财报前，腾讯每日回购金额大约3亿港元，而财报后的每日回购达到了3.5亿港元，年初至8月底的回购股数达到了3642万股，占总股本的0.3%。以刚刚过去的8月22-26日当周来看，腾讯总回购总金额达到了17.58亿港元，而同时，Naspers在荷兰回购$Prosus NV(PROSY)$ 共323万股，总金额超过2.08亿美元，与腾讯的回购金额大致相等。意味着，腾讯在出这笔回购的钱。幸亏现在我不是腾讯股东，要不然我一定坚决反对。不过眼下更需要关注的：一、Naspers（或者Prosus）的折价还有多少？今年3月31日，Prosus的市值为1081亿美元，同时的净资产（NAV）为1704亿美元，折价为36.5%8月31日，Prosus的市值为1237.9亿美元，同时净资产为1530亿美元，折价为19.2%。这此前减少了17%的折价，如果真的按照这个速度，再减持2-3个月就可以抹平折价。但是，7月6日收盘Prosus的净资产为1615亿美元，而PRX二级市场给的市值只有1376亿美元，当时的折价率为14.8%，因此实际情况是，Naspers的回购并没有给二级市场带来信心，市场愿意一直保持折价。这就给大股东对腾讯的减持带来更大的阴影。二、什么时候公告减持？目前prosus持有腾讯约27.7亿股，占比约28.76%，若持