胖猫分析丨农夫山泉配售结果分析及成本分析
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9月7日,农夫山泉(09633.HK)终于揭开了我们期盼已久的神秘面纱,公布其港股首次公开募股(IPO)的认购情况,累计认购人数70.75,超额认购逾千倍,银行锁定资金高达6777亿港元,成为港股IPO历史上的“冻资王”。 伴随着农夫山泉配售结果公布,冻结资金也终于解冻了,农夫山泉将于9月8日登陆港交所。首先恭喜中签的小伙伴们!!胖猫带领大家一起复盘下农夫山泉的配售结果,还有相应的成本分析。 中签基本情况 申购人数:70.75万(创历史记录) 超购倍数:1148倍 一手中签率:12% 顶头锤张数:298张 回拨比率:27% 发行定价:21.5元(上限) 稳中一手所需手数:申购150手 甲尾中签3手 乙头中签4手 顶头锤中签94手 中签分析 胖猫假定申购10手以内都是现金打新,10手及以上使用10倍杠杆,实际融资天数计息,此次计息天数较长从8月29号到9月8号,累计有10天计息天数,融资利率根据港股市场平均融资利率2.88%,融资手续费100港元,计算分析结果 我们先来看下最终甲组的中签率,盈亏平衡涨幅,盈亏平衡价格及融资成本吧 进一步我们对盈亏平衡涨幅及盈亏平衡价格作图分析如下 【胖猫分析】由图上可见甲组盈亏平衡大概可以分为3个阶段: 第一阶段就是现金党,申购1—10手用户,未动用融资杠杆。从盈亏平衡角度来讲,现金党成本只有现金申购费用和中签费用,预计100港币左右,所以现金党的盈亏平衡打和点很低,只有2.33%,盈亏平衡价格22元就能回本。对农夫山泉来说完全没问题,预计涨幅40%以上问题不大,中签妥妥的近40%净收益。而且作为甲头来说,中签率12%也不低,所以这个阶段小伙伴们性价比最高。 第二阶段就是融资党,动用融资杠杆申购10手以上到350手之间。从动用融资杠杆开始,甲组的盈亏平衡点一度最高达到申购350手28.79%,由于从杠杆融资开始成本大头就是融资费用,包含融