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12月4日，头部主播、辛选创始人辛有志（网名辛巴）携团队现身南京，在五星控股集团董事长、孩子王股份公司董事长汪建国、孩子王联合创始人兼CEO徐伟宏等的陪同下参观了孩子王的线下旗舰店，双方还就具体合作方向进行了深入座谈交流。 在座谈会现场，辛巴分享了直播电商行业的发展趋势以及自己多年深耕的直播电商供应链的逻辑。他表示，孩子王在母婴童领域有绝对的场景优势，在数字化加持下，未来有很大的想象空间，如与直播电商供应链结合，可以做以用户为核心的品类和场景延伸。辛巴还表示，对于合作项目，他本人会亲自指挥和操刀去做落地执行，做出实际的成果。 汪建国董事长表示，直播电商重新定义了零售业的逻辑，零售业不再是批发分销的传统模式。孩子王希望以数字化赋能线下门店，通过和线上的融合，做到产销一体化，将优质产品和服务直达用户，把门店从原来卖货的地方变成“卖生活”的地方，打造更好的用户体验。 据了解，今年11月，孩子王已与辛选集团成立合资公司，被外界解读为双方合作的实质性动作。在此次的交流中，双方则进一步明确了合作的具体方向。 辛选集团成立于2017年，是一家以供应链为核心的数字新零售头部企业。辛选打造了联动全球品牌、工厂和产业带的C2M新零售数字供应链体系，构建了供应链管理、红人孵化、数字电商等多个业务板块，连续两年GMV超过500亿元。辛选自2020年开始运营母婴童板块，拥有成熟的母婴供应链和多位母婴赛道头部主播。 孩子王是国内母婴童行业龙头企业，在全国拥有近1200家数字化直营门店，全渠道会员9200万。今年，该公司提出实现长期突破性增长的“扩品类、扩赛道、扩业态”战略，多场景覆盖用户。 辛巴在直播中多次表示，希望把商业模式延伸到线下，以品质产品+高体验感服务，打造线上线下融合的“山姆”。辛选拥有85万高品质用户，回购率达65%，而线下可以做到真正地服务好用户并保持长久黏性，是辛巴的理想商业模式。辛

年轻人的“谷子经济”火了，成为了新风口。 “谷子”本质是指围绕动漫游戏IP制作的周边衍生品，包括且不限于徽章、手办、卡牌、玩偶等，也是二次元产业的重要组成部分。根据灼识咨询的《中国二次元内容行业白皮书》，近年来中国泛二次元用户规模快速增长，2021年已达到近4.6亿人，预计2026年中国泛二次元用户将进一步增长至5.2亿人。 近期，“谷子经济”概念在资本市场爆火，相关数据显示，11月28日至12月4日期间，IP经济（谷子经济）概念指数近七日累计涨幅为13.96%。截至12月4日收盘，已有81个个股新增了IP经济（谷子经济）概念。 “谷子经济”的头部品牌名创优品也交出了亮眼的业绩。据最新发布的财报，前三季度，名创优品集团总营收122.8亿元，同比增长22.8%，毛利率相比去年同期增长3.7个百分点达到44.1%，调整后净利润19.3亿元，调整后净利率15.7%。 财报发布后，名创优品股价大涨，截至发稿时股价为47.25港元，相较于11月29日的收盘价涨幅为22.1%。 近年来，名创优品聚焦IP战略，深耕谷子经济，与众多知名IP的合作，不仅推出了一系列深受消费者喜爱的谷子类产品，还将“谷子经济”融入到其整体业务体系中，为企业的发展注入了新的活力。 “谷子经济”作为一种新兴的消费文化和经济形态，近年来在二次元文化的推动下迅速崛起，成为市场关注的焦点。“谷子”一词源自二次元文化，是“Goods”的音译，特指与动漫、漫画、游戏、小说等相关的周边商品。这些商品种类繁多，涵盖了徽章、玩偶、立牌、色纸、明信片、钥匙扣等多个品类。 相较实用性，谷子商品更重要的是承载的文化情感和收藏价值，使得消费者在购买过程中获得了精神上的满足。谷子经济的受众主要是年轻消费群体，他们对二次元文化充满热情，具有强烈的消费意愿和较高的消费能力，追求个性化和潮流化的消费体验，愿意为自己喜爱的IP周边产品和情绪价值买

中证A500指数的密集获批和资金流入，已经成为史诗级事件。证监会网站数据显示，截至11月25日，共有90余只中证A500指数相关产品上报。除了传统的ETF及场外指数产品外，还有指数增强、A500优选混合等不同类型。 Wind数据显示，截止11月25日，中证A500指数相关产品已有2300余亿规模。中证A500为何能吸引如此多的市场热情？究竟应该如何挑选中证A500指数产品？ 中证A500指数之所以能成为“全市场最靓的仔”，和它的编制方案有着密不可分的关系。从编制方案来看，中证A500是从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。 不同于此前的传统宽基指数以市值论英雄，中证A500充分考虑了行业均衡、ESG、互联互通等更多因素，在指数成份股选样和权重分配上做出优化。 图：中证A500指数的选样方式 来源：中证指数有限公司 Wind数据显示，在行业分布上，中证A500指数覆盖了93个中证三级细分行业中的91个，覆盖度广，且分布相对均衡，前三大行业分别为工业、金融、信息技术。相比传统宽基，它超配工业、通信服务、医药、信息技术、原材料、可选消费、公用事业等；低配主要消费、金融。 图：中证A500指数行业覆盖度较广 数据来源：wind，截至2024年11月25日 通过自由流通市值筛选，有利于选出细分行业中投资性更高品种，其中更多细分龙头成份股聚焦科技制造领域，符合高质量发展转型导向。 同时，中证A500在保持自身作为一个大盘宽基指数覆盖全市场各行业龙头公司的同时，纳入了更多相对“高成长”与相对“小市值”的标的，因此在不同周期下更为“攻守兼备”。 图：中证A500采用了兼顾大盘和中小盘龙头的选股方式 来源：兴业证券研报 从首批A500 ETF的投资者结构来看，中证A500ETF中个人投资者占比较高，配置型机构资金也有布局。根

中国企业争相出海，让海外市场成为一条“高能”赛道。 作为中国以自主品牌出口产品最早的家电企业，海尔凭借惊人的海外战绩，再一次站在了聚光灯下——2023年，中国家电品牌的海外销量，62%是由海尔贡献。这意味着，每10台在海外的中国家电，就有6台是海尔品牌。 鲜有人知道，1992年美国通用电气曾计划到中国收购一家冰箱公司，海尔是目标之一。值得玩味的是，十几年后的2016年，海尔以55.8亿美元收购了通用电气家电业务，成为当时中国家电业最大的一笔海外并购。 从出海小白到全球巨无霸，海尔跨过“那片海”的经验成为当前中企出海的镜鉴，在中企出海功守道系列，嗨牛财经梳理海尔在全球市场的激荡30年，透视海尔如何在商海的惊涛骇浪中，穿越周期，屹立潮头。 上世纪80年代，海尔创始人张瑞敏曾带队到德国进口设备，彼时德国在价格方面寸步不让，并称就是这样的质量、就是这样的价格，且称“只有德国才能诞生类似奔驰、宝马这样的好品牌”。 这段经历，曾给了张瑞敏很大的刺激，并下决心要在十年内，让中国制造打入德国。1990年，海尔第一次向德国出口冰箱，却被拦截在海关。 八千台冰箱滞留，商品检验局以质量为由不予通行。为了证明自己冰箱的质量，张瑞敏要求海尔的冰箱与德国的冰箱撕掉商标放在一起检测，结果海尔的通过率远高于德国冰箱。 彼时，海尔的出海仅是海外贸易加速的一道缩影。上世纪90年代，随着供应链转移，中国成为全球家电生产大国，这一阶段，海尔、美的、TCL、海信这些老牌家电品牌，都已经开始了海外贸易。 在这个阶段，大多数家电企业主要通过贴牌代工的方式参与到国际市场，依托中间商在海外开展业务。对于当时的家电企业来说，这条路最“轻”，也能走的更快。 在全球产业链大分工体系下，贴牌代工出海能够充分发挥企业在生产要素配置上的优势，以大规模制造实现企业生产能力的提升与应用，从而拉动企业规模的增长。 但是长远来看，贴牌代工对代

过去三十年，是中国互联网飞速发展的黄金时代。 从早年的门户和搜索引擎，再到现在短视频平台做电商、电商平台做内容，平台型公司高速扩张。当下，互联网流量已趋近峰值,各平台流量呈此消彼长之势，带来的是存量的竞争和内卷。 在这样的趋势下，互联网巨头逐渐转向成长性行业的生态布局。日前，互联网巨头腾讯传出重磅消息，易车升级为 “腾易科技” ，并与腾讯广告达成大交通行业经营的重要战略合作。 而对于深耕汽车专业内容二十多年的易车来说，借助腾讯的生态优势，其专业价值得到更大程度的释放，双方实现了资源共享与优势互补，共同开拓汽车生态新局。 这也成为了腾讯补齐汽车产业互联网版图的关键举措。 社交媒体在经历长期发展后，呈现出诸多新特点和趋势。信息的海量增长导致用户陷入一种信息过载的 “虚无” 状态，表达意愿逐渐降低，产生疲态。同时，随着内容电商的蓬勃发展，内容创作的重心在一定程度上发生偏移，内容总量虽然持续攀升，但真正有价值、“好看” 的内容变得愈发稀缺。 然而，用户对内容的消费需求依然保持强劲势头，只是在内容类型的偏好上发生了显著变化，逐渐形成娱乐化的 “kill time”（消磨时间）内容和专业、有价值、垂直化的 “save time”（节省时间）内容两极分化的格局。这一变化表明，内容消费已经来到一个关键的转折点，平台迫切需要做出适应性调整，以满足用户不断变化的需求。 面对内容消费的新趋势，各大内容平台纷纷采取行动，调整生态策略。微信视频号在 Tab 导航栏新增多种兴趣标签，显著提升垂类话题在内容分发体系中的权重；抖音和微博等平台也在今年相继出台针对垂直领域内容的扶持政策。 这些举措表明，“垂直领域” 已成为平台在激烈竞争中实现破局的关键所在。垂直领域的发展不仅能够精准契合用户当下的内容消费诉求，为用户提供更具针对性和深度的内容，丰富平台的内容生态，而且有助于平台在激烈的注意力争夺战中牢牢抓住

茅台2024年第一次临时股东大会，大手笔的分红和回购，给了投资者足够的信心。 昨日（11月27日），茅台举行2024年第一次临时股东大会，其中茅台中期分红以及注销式回购公司股份等五项议案获得超99%的高票通过。 此外，茅台多名核心高管亮相，围绕围绕渠道建设、国际化等方面对投资者进行了回答。 嗨牛财经还注意到，茅台对酱香型系列酒技改工程投资规模减少约10亿元，这或意味着茅台对此前的系列酒策略，有了新的调整和思考。 分红和回购，能让投资者获得真金白银的收益。对于当前股价相对疲软的茅台来说，投资者们太需要一剂“兴奋剂”。 尽管茅台早已对分红和回购的消息进行了释放，但此次包括茅台中期分红以及注销式回购公司股份等五项议案的通过，也就意味着上述两个措施，将要进入实质性实施阶段。 划重点！本次分红议案的通过，意味着2024年~2026年度，茅台每年的分红金额不低于当年度净利润的75%，每年度现金分红分两次（年度和中期分红）实施。 同期通过的《2024年中期利润分配方案》中，向全体股东每股派发现金红利23.882元（含税），合计超300亿元。在本次中期分红后，贵州茅台上市以来的累计现金分红将超过3000亿元。 早在9月，贵州茅台上市23年来首次实施注销式回购便引发热议。此次注销式回购议案的通过，则表明茅台最快或可于今日（27日）即可开启回购，回购额度为30亿-60亿元，这对茅台股价形成了较好的支撑。 随着股份数量减少，未来茅台流通股会更加稀缺，上市公司每股收益将会提高，投资者对股票价值或有更多的想象空间。 除了资本层面，茅台对产品层面也进行了重新的布阵。 其中，“酱香型系列酒制酒技改工程及配套设施项目”项目总投资由35.83亿元调整至24.19亿元；但同时，“3万吨酱香系列酒技改工程及其配套设施项目”的总投资由83.84亿调整至101.8亿， 一增一减之间，本质上系列酒产能的投资并没有减少

近两年热度最高的零售行业，折扣零售是绕不开的话题。前有国内线下奥莱门店的现象级爆火，后有Costco单月销额破200亿美元登上热搜。而最近，被称为“线上奥莱”的唯品会也有了新动作，在广州举办了一场特别的联盟峰会。 据悉，本次峰会中，唯品会宣布将加大投入，推动唯品会联盟合作伙伴与推手持续增收。并且据数据显示，今年在平台与品牌方的大力投入下，唯品会联盟合作伙伴及推手额外的佣金收入已经提升了43%。 所谓推手，其实就是通过推广唯品会的高性价比好货来赚取佣金的人。这些人中有学生、有宝妈、有白领……每个月适当的兼职，多了一笔收入。 比如来自重庆的推手淡然，自身职业是一名国企员工，固定收入只够维持基本生活开支。偶然接触到唯品会联盟的推手以后，就抱着试试看的心理建立了自己的社群，通过向她们分享大牌低价的服饰、美妆、母婴用品，成为众多宝妈的“专属导购”，并凭借这份收入在重庆拿下了一套40万首付的房子。 如今，越来越多的推手开始加入唯品会联盟，光是今年就新增了24万人，她们在自身获益匪浅的同时，也将品牌折扣带入带了更多消费者的生活，让更多的人能够了解、参与特卖，从中赚钱和省钱。 其实说到底，唯品会联盟之所以能够获得成功，最底层的逻辑还要归结于当下年轻人消费观念的改变，从以往的“盲目消费”转变为如今的“理性消费”，大家在追求生活品质的同时，也开始注重性价比，不愿再为产品高溢价买单，这无疑是给奥莱和唯品会等折扣零售创造了机遇。 在这波理性消费主义的风潮下，唯品会也不出意外的凭借高性价比和还不错的服务隐隐走红，根据其Q3财报显示，超级大牌日和超级品类日整体业绩同比增长19%，秋冬趋势品类业绩同比双位数增长。SVIP活跃用户数同比增长11%，这一群体贡献了49%的线上消费，越来越多的消费者成为了唯品会的铁杆粉丝。 总的来说，现在追求高性价比已经成为消费者的共识，就像年轻人中流行的那句话，不是原价商品

前几年家电消费需求不振引发了不少关注，部分消费者“持币待购”，而智能小家电出现火热后又迅速回落，更是引人担忧。 以2021年上半年为例，网红小家电国内零售额总计250.8亿元，同比下降8.6%。在这之后，下降的趋势一度长时间持续出现。 小家电火热，曾被视为家电消费升级的象征，尤其是其中智能小家电，某种程度上代表着年轻人“向往的生活”，但现实却给了人一记重锤，让人不禁怀疑家电行业消费升级的前路在哪里？ 情形在今年出现了转变，国家家电以旧换新补贴来临，掀起了轰轰烈烈的消费热潮。刚刚过去的双11，获得补贴加持的家电品类成了“最靓的仔”。星图数据显示，大促期间家用电器的全网总销售额达到了1930亿元，同比增长26.5%，位居所有品类第一。 中西部地区、小城镇还给了人更大的惊喜。京东数据显示，双11期间，全国超过90%的县域农村地区均有消费者进行以旧换新。特卖电商平台唯品会上，四川、陕西、安徽、湖北等省份在以旧换新中销量位于前列，其中三四线小城拥有不俗的消费爆发力。 一个很直观的数据——双11期间，唯品会上湖北宜昌、恩施、咸宁三个地市州的家电消费增速处于全省前三，高于省会武汉，大量青年激情下单。 更重要的是，这些过去专注诸如电视、空调、冰箱等传统大家电消费的地方，如今在以旧换新国补的催动下，被智能化家电进一步渗透，新兴的家电品类在这里发展更快。 仅以四川的数据为例，以旧换新活动启动以来，唯品会平台上扫地机器人销量同比增长了2倍，破壁机销量同比增长也超过了50%，大量智能新兴家电被年轻人列入抢购清单。 家住四川自贡荣县的菲菲，双11在“国补”吸引下，选择加速拥抱智能家居生活，新购入了无线智能洗地机、智能门锁、除湿机，这些新兴家电在家乡小城均算得上是“新鲜物”，尤其是洗地机，这里之前很少有人使用。最后算上国补与唯品会双11折扣，菲菲林林总总省下2000多元。 对于小城消费者来说，国补的意

“辣条之王”卫龙，在辣条之外，又有了新的业绩增长曲线。   8月15日，卫龙美味发布了中报，财务数据显示辣条业务迎来了拐点，首次被以魔芋爽为代表的蔬菜制品超过。   对于投资者而言，多点开花的业绩并不是坏消息。今年上半年，卫龙实现总收入29.39亿元，同比上升26.3%；实现净利润6.21亿元，同比增长38.9%。   在“盈利才是硬道理”的市场环境下，营收、净利的双位数增长，也让卫龙有底气继续高比率的派息——卫龙决议派发2024年中期股息每股人民币0.16元（含税），约为2024年上半年净利润的60%。   如果把和市场环境相结合，卫龙这场数据的含金量可能更足。在卫龙跑通麻辣味辣条、魔芋爽系列制品等超级品类后，效仿和入局者众多。   对于卫龙来说，其用高于市场预期的业绩，打赢了诸多入局者“围剿”的战争，在这场战争中，卫龙又凭什么？   从“一摸两手油”的五毛零食，到千亿规模的辣条产业，行业标准起草者之一的卫龙，可谓是行业的最大推手。得益于辣条的市场地位，卫龙以极高估值登陆资本市场，成为“辣条第一股”。   今年上半年，贴有“辣条之王”标签的卫龙，主营业务结构迎来重新排序—— 卫龙以辣条为主的调味面制品业务收入同比增长5.0%达到13.54亿元，占总收入的比重从上年同期的55.4%减至46.1%。   以魔芋爽为代表的蔬菜制品业务收入同比增长56.6%达到14.61亿元，占总收入的比重由上年同期的的40.1%增至49.7%，首次超过辣条成为最大营收来源。   事实上，自从卫龙在港股上市后，辣条业务也被被市场放大审视。卫龙也经历了不少舆论漩涡。   而此次辣条业务之外，又有了更强劲的增长极，不禁让业内思考，卫龙的辣条业务是否见顶了？上半年5%增长的辣条业务，靠的是涨价吗？ &n

连续收获了6个涨停板，康佳股价在11月1日创新高，尽管近几日来有所回调，但股价仍处于高位。 截至11月7日，深康佳A股价为6.37元，是近两年来股价新高，近一个月股价涨幅达75%（对比10月8日收盘价3.64元）。 股价的大幅上涨绝非偶然，其背后是多种因素共同作用的结果。康佳似乎在不经意间一网打尽了华为海思、无人驾驶、AI 眼镜等热门概念，这些概念成为股价上涨的重要推动力。那么，康佳为何能与这些热门概念产生关联？其股价上涨是否具有可持续性？未来又将走向何方？ 在当今的投资市场，概念往往是股价腾飞的导火索，而康佳恰好踩在了多个热门概念的节点上。 2024 年 9 月 29 日深康佳 A 新增 “华为海思” 概念。在首届海思全联接大会上，海思携手康佳基于海思鸿鹄媒体解决方案共同展示了一款全新的75英寸电视，采用海思鸿鹄T800高端TV解决方案，配备了4K 144Hz高刷新率屏幕、4+128G大内存、支持WiFi6连接，为用户带来了全新的电视体验。     康佳芯盈eMMC存储产品通过海思多个电视处理器平台验证，包括V350+8G，V560+32G，V810+32G，从主流到4K旗舰级均有覆盖。这也就意味着康佳芯盈eMMC存储产品拥有足够的产品力和稳定的表现力，足以应用于目前消费级产品上，成功迈出了从产品初生走向壮大的第一步。 在往前的华为开发者大会上，康佳作为电视领域唯一受邀参展的品牌，与华为海思共同展示了基于OpenHarmony Standard层级的鸿鹄媒体创新方案。 无人驾驶领域同样是一片潜力蓝海。康佳在智能科技领域的布局逐渐延伸到无人驾驶相关技术的研发。据了解，康佳已经投入一定的资源进行相关技术的探索和实验。尽管目前尚未有成熟的产品推向市场，但市场对其在这一领域的未来发展充满期待。一位资深股民在股吧中评论道：“现在无人驾驶是大势所趋，康佳