社区

美股中概有数百家企业，其中盈利者寥寥，回购者再寥寥，分红者再寥寥。而信也科技（NYSE：FINV）却是其中的“异类”，不仅在稳定实现盈利，分红回购史也已有6年之久。  这两天信也科技发布2024年Q1财报：2024年第一季度营收31.651亿元，净利润5.32亿元；当季促成交易额达483亿元，在贷余额653亿元；国际市场累计借款人510万，独立借款人85万，交易额22.1亿元。  从Q1财报数据来看，信也的业务依然呈现稳健上升势头，加上公司一贯“大方”的分红风格，我认为是一个可以研究的中概股票。所以详细扒了信也的Q1财报内容，横向、纵向对比了行业和公司发展，梳理出了公司几个值得关注的关键指标。  一、业绩稳定，周期穿越  在PMI等先行指标和社融数据反复波动的情况下，国内部分行业开始在穿越周期之时，信也科技的利润却保持了下行周期时的稳健。作为一家金融科技公司，信也科技并没有受到太多经济大环境影响，Q1的业绩算得上是“逆周期”，无论在国际市场还是国内市场都给出亮眼的数字答卷。  公司2024年一季度利润5.3亿，环比2023年Q4的5.29亿，几乎保持稳定，这在今年的中概公司Q1财报中并不多见。虽然同比2023年一季度，公司利润有一些下滑，但去年Q1主要是疫情期间回拨后的一次性损益，对今年业绩的参考价值不大。所以整体来看，公司业绩收入波动幅度并不大，takerate从去年Q4的2.9%回升到今年Q1的3.0%。  二、海内外双核齐发力  另一个值得关注的点是，信也科技今年的国际业务已经明显进入到正规，并且给公司带来了收入增长，海外业务这个“第二曲线”开始发力增长，是信也Q1财报中很大的亮点。  公司在国内的贷款促成金额，今年Q1达到461亿，同比增长了10.3%；贷款余额同比增长3.3%，达到64

经过三年的磨砺，小米汽车终于迎来了交付时刻。3月28日晚7点，备受瞩目的小米汽车SU7正式发布会在北京拉开帷幕。作为雷军最后一次创业的答卷，小米汽车的推出给本已火爆的国产新能源车赛道再添了一把大火。根据小米官方微博透露，小米汽车4分钟大定破了1万，7分钟破2万。小米汽车势必带动国产智能电动车全产业链方方面面的发展，这也将反映到股票市场上，相关个股今后有望表现不俗。然而，对于普通投资者而言，很难了解和把握个股的机会。若想捕捉到这一投资机遇并享受相关投资回报，投资新能源车ETF（515030）和智能车ETF（159888）基金将是很好的选择。 新能源车ETF（515030）是目前市场上规模最大的新能源车主题ETF，跟踪中证新能源汽车指数，选取涉及锂电池、充电桩、新能源整车等业务的上市公司股票作为成份股，以反映新能源汽车生态系统中的各个关键参与者的表现。智能车ETF（159888）紧密跟踪智能车产业公司的整体表现，选取为智能车提供终端感知、平台应用的公司，以及其他受益于智能车的代表性沪深A股作为样本股，旨在跟踪参与智能汽车开发和生产的公司的表现，这些公司涵盖了各个领域，包括汽车制造商、科技公司和半导体供应商，整合了人工智能、连接性和自动驾驶等先进技术。 这两个基金为投资者提供了一种便捷且经济高效的方式，可以让投资者抓住国产智能汽车行业蓬勃发展的巨大机遇，并充分分享相关牛股的回报红利。随着国产智能电动车的进一步发展和在全球市场的拓展，新能源车ETF(SH515030)和智能车ETF(SZ159888)将持续为投资者捕捉在智能和可持续交通领域涌现的各种投资机会，有望从这一巨大趋势中获得长期丰厚的回报。$新能源车ETF(SH515030)$ 和$智能车ETF(SZ159888)$

在过去的两年中，A股跌跌不休，进入漫漫熊途。但是历史告诉我们，每一次熊市都是一批牛股的孕育期。在寻找这样的未来牛股时，我的考量因素是：这些牛股代表的产业必须是朝阳产业（A股更偏爱成长股），是政策支持的（看看隔壁房地产同学的起伏，你懂的），是具有国际竞争优势的。综合这些考量因素，智能汽车板块就自然出现在我的选择中。 当前传统的汽车业迎来了百年一遇的电动化浪潮，紧接着人工智能又横空出世，为电动车进一步赋能，加速推动汽车业往智能化发展，智能车行业无疑已成为朝阳产业。而在政策层面，也在积极引导、支持和推动行业的发展。例如，就在11月17日，工业和信息化部、公安部、住房和城乡建设部、交通运输部四部门正式发布《关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知》。《通知》首次对搭载L3及L4自动驾驶功能的智能网联车辆开展准入试点工作，意味着我国正式启动了智能网联汽车的商业化运行，产业发展迈出关键一步。以蔚、小、理为代表的电动车新势力，以华为、百度、小米代表的智能车赋能企业，推动着中国的智能车的革新，也带动了相关产业链上一大批企业的发展。我相信很多未来的大牛股一定会在其中孕育着。 看好智能车行业，但在这个行业的早期，选择未来会胜出的个股，难度极大。一旦没有选择对，则可能虽然看对了行业，但投资了个寂寞。因此，这时候选择行业的ETF基金 将会让我们以低风险低成本投资看好的行业。 智能车ETF（159888）是一只追踪中证智能车主题指数的基金，该指数选取了在智能车领域提供终端感知、平台应用的公司，以及其他受益于智能车产业的代表性A股。目前，该指数包含52只成分股，预计目标容量为80只，每季度进行调样。 如果你也同我一样看好中国智能车产业的未来，在这个熊市寒冬，智能车ETF（159888）值得拥有！

怎么才算是一个好的企业？ 很欣赏冯仑提的一个标准，“简单、专注”。 简单指的是商业模式简单，下游需求清晰，逻辑也能很轻松得到验证；“专注”，则是把时间、精力、资源都集中在产品的核心竞争力和最重要的业务上，越专注，资源就越多，能力就越强。 借着8月30日复星国际的2023年中期业绩，我也来说说“简单、专注”对于企业究竟有多大的价值。 01复星变得简单纯粹 提起这两年的复星，往往想到的是“穿越债务风暴”“一路卖卖卖”的复星？而忽视了“瘦身健体”以穿越长周期的复星。 2023年上半年，复星坚定推进“聚焦主业”战略，核心产业进一步提质升级，业务稳健增长，总收入人民币970.6亿元，同比增长10.9%，核心产业显著提升，产业运营利润人民币33.7亿元，同口径同比提升66%，围绕全球家庭客户健康、快乐、富足需求，豫园股份、复星医药、复星葡萄牙保险、复星旅文四大核心子公司持续提升产品和服务能级，收入贡献达人民币707.6亿元，同比上升12.4%。 没错，那个穿越债务风暴的复星又回来了。2023年上半年，复星用“真金白银”正面应对市场的猜疑和不确定性。 复星一直是民营企业的代表： 今年1月，阿里巴巴张勇、复星郭广昌等21位民营企业家集体发声：看好中国经济； 3月16日，胡润研究院发布《胡润中国民营企业可持续发展百强榜》显示，百胜中国、伊利、复星分列前三，胡润表示：“作为中国经济重要的参与者，中国民营企业在可持续发展的各个领域都有突出举措。” 7月，国家发改委等部门发布28条促进民营经济发展举措，支持民营经济的力度空前高涨。 可以说，国内民营企业的典型代表中，复星有一席之地，特别是穿越2022风暴的复星，体现了中国经济的韧性，也体现了中国经济其实一直在持续向好。 民营企业如何去探索高质量发展路径？那首先就是聚焦主业。 细看财报发现，瘦身健体战略的实施，对复星来说无疑是一个果断的战略取舍，复

万兴科技是一家主要从事视频创意、绘图创意、文档创意、实用工具类软件产品与服务的设计、研发、销售和运营的公司，其对标Adobe，致力于成为全球领先的新生代数字创意赋能者。4月12日，万兴科技发布了2023年一季度的财报。财报显示，一季度万兴科技的营收达到了3.55亿，同比增长35%，而归属于上市公司股东的扣非净利润为1800万，同比增长为307%，这个业绩超过市场的普遍预期，再加上近期AIGC概念的火爆，难怪会成为今年以来资本市场的宠儿。能取得这个成绩，主要得益于公司多款高毛利产品，如万兴喵影、万兴喵库以及万兴PDF等在海内外市场的热销。但短期业绩爆表，可能只是预示着万兴科技长期投资价值拐点的来临，一切才刚刚开始…AI落地引爆行业高景气度 近期ChatGPT3.5问世，凭借其对人类语言的高度理解和响应，极大地提高了人们的交互使用体验和工作效率，受到了用户前所未有的追捧。近日连巴菲特都表态，ChatGPT的确是一项令人震惊的发明。这也使得当下成为英伟达老大黄仁勋口中的“IPhone时刻”，即AI技术正迎来爆发式的增长，将成为数十年来最有前途的技术领域之一。 在AI加持下，AIGC（AI-Generated Content，人工智能生成内容）成为可能，以数字技术为载体的内容产业将迎来深刻变革，而当前数字创意产业生态已经初露锋芒，景气度迎来上升，万兴科技作为给数字创意赋能的“卖铲人”，也迎来了这场新的科技浪潮所带来的极佳历史发展机遇，正可谓“好风凭借力，送我上青云”。 产品矩阵丰富，多款产品已应用AIGC技术 万兴科技产品线非常之丰富，视频创意业务是最先布局也是最核心的业务，拳头产品是万兴喵影，海外版Filmora知名度更高，直接对标Adobe Premiere Pro，从个人使用上来说，万兴喵影更容易上手。当然，在AIGC火爆的背景下， 其AIGC应用的落地使用才是得到市场极大

随着信息技术的高速发展，互联网、大数据、AI等新兴技术的应用日益广泛，数据中心作为信息存储和处理的核心设施，其规模和计算能力不断扩大。然而，伴随着数据中心的快速发展，能源消耗和散热问题也日益凸显，给环境和资源带来了不小的压力。在这种背景下，采用冷却技术成为了缓解数据中心能源消耗和散热问题的必然选择。 为什么要液冷 芯片热功率已达到风冷极限：芯片热功率已经达到了风冷处理的极限——350W~400W。由于液体的导热能力是空气的25倍，液冷在散热效率方面远高于风冷。 节能低噪：风冷技术需要消耗大量电能来驱动风扇以维持空气流动，从而产生较高的能源消耗，同时会制造较大的噪音。相比之下，在同等散热水平下，液冷系统比风冷系统节电30%，噪音低10~15分贝。 设备密度：液冷技术可以有效地将热量从设备中导出，降低设备温度，从而使得设备可以在更紧凑的空间内安装。这有助于提高数据中心的设备密度，实现空间资源的高效利用。 此外，相对风冷系统，液冷系统还在系统可靠性、精确温控、维护成本、可扩展性、创新潜力以及利用环境等方面也具有优势。 以上是在技术层面上的分析，而在政策层面上，我国也对数据中心能源利用效率（PUE）指标提出了更高的、仅靠风冷技术很难满足的要求，越来越需要采用液冷技术来优化冷却系统。 PUE（Power Usage Effectiveness，能源利用效率）是一种用于衡量数据中心能源效率的指标。它通过比较数据中心消耗的总能源和实际用于运行IT设备的能源来计算。 PUE计算公式为：PUE = 数据中心总能耗 / IT设备能耗 理想情况下，PUE值越接近1，表示数据中心的能源效率越高，意味着绝大部分消耗的能源都用于运行IT设备，而非其他基础设施，如冷却系统和照明等。而在实际应用中，PUE值通常大于1，因为数据中心设施需要消耗一定的能源来维持正常运行。PUE值越高，表示制冷、供电等基础

要不要和时间做朋友？嗯，这是个问题。这个问题没有统一答案，而是取决于——您是谁？如果您是像磊哥那样一二级市场通吃，长袖善舞、纵横捭阖，甭管是拼软消息还是硬实力都杠杠的人物，那么是否要和时间交朋友？——您随意！爱咋咋地！咋地都行！如果呢，你是像翔哥一样，有着先人N步的消息，甚至可以安排K线的走势，那么要不要和时间交朋友？——绝对不用！因为时间就是您手中的玩偶，一切尽在掌握！当然，搞不好会把自己搞进去。届时，还请注意下造型哦。如果你是像巴老一样，精通架子投资，对商业有着超人的洞察，以及有着不尽的现金流，那么你大可以对着镜头，用沙哑的嗓音教导众生——不想持有十年就不要持有十分钟，咳咳，要做时间的盆友哦~那么，对于我们大多数普通人来讲，要不要和时间交朋友呢？紧盯着分时图上股价的走势，时买时卖，频频短线进出，恨不得天天抓个涨停板，可能是很多人初涉股市时都曾有过的经历。然鹅，随着时间的流逝，这样做的多数下场就是被市场一次次地毒打，终究成了时间的炮灰…一些少数能活下来没有被市场所消灭的人就这样皈依了架子投资，成为了夹头。。。正如鲁迅先生所说，世上本没有夹头，头被夹得多了，就慢慢变成了夹头，口中喃喃着：“不想持有十年就不要持有十分钟”，试着和时间做朋友。。。怎么做？单吊一支股，一把梭？您确定？梭到康美还能美吗？梭到好未来还能有未来吗？不久前驾鹤西去的大卫史文森留给人世了一个经典的答案，那就是，想和时间交朋友，你需要——资产配置一个多元化的资产组合是普通人得以和时间交朋友，享受时间复利最靠谱的选择，没有之一。这个资产组合应该至少包括房产+股票/基金+银行存款+保险。房产有助于提升你的生活品质、股票基金有助于你获得更大投资收益，银行存款有助于你应付紧急情况，而保险则有助于帮你守住生活生存的底线。提起保险，大家都不陌生，特别是今年的广大股民朋友们。保险股和银行股、地惨股一道套住了无数对保险银行地

镖局运费之殇货是托运人的信用凭证，货车司机则有点像古代的小镖局。历史总是惊人的相似，古代镖局托运货物与保护货物的安全，镖局的兴起得益于当时社会资本主义萌芽出现，对于物流需求的增加，走镖的个人或小团队称之为“镖户”，这些类似于我们今天买辆货车单干拉货的个体司机。后来，介于道路、安全、防范土匪强盗，很多小“镖户”就汇聚起来，形成了后来的“镖局模式”。但可悲的是，货运市场发展至今，目前我国的70%的运量还是由“个体司机”来承担。“个体司机”管理粗放，抗风险能力弱，实力小。各行各业都有着“特色”问题，所以在货运行业的纠纷，至少80%都跟运费有关。为什么这个行业这么难干，运费结算是一个很重要的原因。如果每个货主都很讲信用，都及时结算运费，那司机心里肯定无比踏实。可现实是怎样的呢？1、老赖在拖欠运费（“押镖”司机一千多公里跑过去，约好卸货当天就结运费，长途24小时跑了2天，终于把货卸完了，拿着单子找老板结运费时，托运人一句话“对不起，今天财务不上班）；2、克扣运费成为潜规则，鸡蛋里挑骨头，想着法子去扣运费；3、运输合同的欠缺和违约：不能保障权益的运输合同，不过一纸合约，说不签就不签，说撕也就撕了；4、法院可以调解，但是司机等不起，只能认栽。（古代衙门仲裁押镖流程同样复杂）。究其原因，端到端的物流交易的是个非常复杂的过程，有利益、有人性各类因素，提起要运费，很多司机就很头疼。谁没有被拖欠过运费，都不好意思说自己是开货车的。货车司机这个群体是很忙的，他们根本没有那么多时间和精力去制造矛盾，挑起事端。他们绕着最远的外环路，不是在送货就是在装货的路上。可以说一路12小时不休息是家常便饭，冒着生命危险，挣的都是辛苦血汗钱。所以，让货车司机真正感到无语的，不是一路送货有多艰难，而是送完货后不给结运费。满帮的今生聊完历史，聊聊现在。人人都说货运司机难干，一家叫做满帮科技的公司把这个问题解决了。对于所

之前，看到一个知名投资人说过，投资要投新的东西。原因很简单，“新”意味着充满不确定性，但随之而来的就是高赔率的投资机会。说起来，几年前的电动车，今年的音视频社交，都是这样的机会。 今年以来，Clubhouse的崛起，为整个音视频社交赛道带来极大的关注度。但是，随着时间推移，很多人的热情也随之消散。但如果你有关注这个赛道，就会发现，音视频社交赛道的选手仍然在高速发展。无论是推特等社交巨头入局，还是Clubhouse的40亿美金估值，都预示着音视频社交赛道拥有巨大机会。 尽管音视频社交赛道具备很高的确定性，但由于音视频社交公司大都没有上市，投资人往往很难观察。但凡事都有例外。比如昨天荔枝发布的财报，就给了我们一个很好的观察窗口。接下来，我就结合荔枝2021年Q1的财报，简单说下我看到的东西以及对荔枝这家公司的一些看法。 1、荔枝音频生态全面开花 从本次财报看，荔枝的音频生态可以说是全面开花。为什么这么说？我主要从用户、商业化、生态构建几个方面说下。 在用户方面，2021年第一季度，荔枝移动端月活达到5970万，稳健保持增长态势，且月活再创新高。荔枝的音频社区拥有一批高活跃的用户群体，在第一季度，用户月均总互动次数达33亿次；截至3月末，平台累计音频内容达2.73亿，同比大幅增长39%。 荔枝国内业务稳健增长，海外业务也表现亮眼。荔枝旗下全球化音频社交平台TIYA继续保持着强劲的增长势头，在美国社交应用排行榜排名保持前列。据官方披露，TIYA 3月份MAU超过200万，相比2020年第四季度的平均MAU快速增长90%。 放眼全球，音视频赛道正在兴起，语音社交更是受到市场的关注。今年年初，Clubhouse的崛起引爆了全球音视频市场。今年2月初，经由马斯克等名人的“安利”，Clubhouse成功登顶德国、意大利、

当社会进步把越来越多的物质和精神消费品提供给人类的同时，也把选择困难症这个瘟疫洒向人间，深受其扰、饱受折磨的人们经常在夜深人静独处时流下了“选择比努力更重要”的泪水…在众多令普通人日常生活中感到选择困难的事物中，保险无疑是其中最靓的仔之一。产品花样繁多，条款专业复杂，坑多套路深…，要想买对适合自己的保险，就一个字，难！面对这种情况，一个靠谱的、能帮你化繁为简，去伪存真，解决痛点的保险中介，就显得尤为重要。记得是在十来年前，我给家人买办理出国旅游签证的保险，在网上找来找去，真是挑花了眼，各家保险公司都是自卖自夸，实在让我难以取舍，最终在网上找到了一家保险中介——慧择。其界面友好，分类清晰，我按照自己的需求，一步步很快就选好了相应的保险产品。从那以后，我每年的生日都会收到一份来自慧择的问候。。。一晃十来年过去了，前不久我又在网上给家人搜寻重疾险，找来找去，又到了慧择网，真是缘分啊。看到它的界面上赫然写着“纳斯达克上市”这六个大字，好家伙，多年不见，竟然成了上市公司了！我一查，还真是，慧择已于2020年2月登陆纳斯达克，成为保险电商第一股。这让我不禁来了研究的兴趣，看看有没有机会从慧择的股票中把曾经花费的保费赚回来。。。慧择是做什么的慧择是一家互联网保险经纪公司，在保险中介的定位下通过慧择网、协保网销售多种人身保险、财产保险产品，打造保险超市，并为用户提供保险资讯、风险评估、保险方案咨询及定制、在线投保核保、协助理赔等一站式保险服务。公司创立于2006年，在初期以财产保险销售为主，自2012年起，便开始逐渐将业务重心转向人身险销售。这是因为人身险相对财产险是更为长期的险种，佣金率较高，能够给公司带来更多的利润。目前，公司的人身险承销佣金在营业收入中的占比已经达到了96%左右。近年来公司保费和营收持续高增，2020年，虽然行业收到了新冠疫情影响，但慧择依然实现了业绩逆势增长。数据显