社区

作为港美股的投资者，除了公司本身的状况以及股价的波动之外，汇率本身也会带来一定的影响力。在今年二季度之后，美元熊市的声音就不绝于耳，悲观者甚至认为美元可能会丢失第一储备货币的王座。那对于美元来说，是否已经注定沉沦？ 基本面压制 现有趋势不变 都说趋势是你的朋友，在如此明显的方向之下，过早的去猜测外汇市场的行情逆转显然是不合适的。对于美元空头而言，有几个点/方面是非常友好的。 首先就是美联储。异常宽松并且领先于其他央行的操作（提前降息、调整通胀目标等）使得在货币政策上，美元就明显弱人一头。并且这种弱势在鲍威尔的定调之后，很有可能会长期存在。 其次就是相对理想的风险偏好。风险资产的节节攀升让美元不再受到追捧，而和几年前相比，美国基本面不再一枝独秀而是回归“比烂”模式也让投资者远离美元。 这些因素在四季度（三季度末）之前，出现变化的可能性极低，因此翻身对于美元来说，短期是比较困难的。 不过需要注意的是，美元指数上，重要的中长期支撑也并不遥远，88附近的强度可以堪比今年一季度的高位阻力。 趋势向下但下有强支撑的情况下，短时间内偏弱势的震荡可能性是最高的。 美元会一熊到底么？ 在我们看来，美元未来存在2个转机，如果有这两种情况的出现，美元至少会有大级别的反弹，甚至是反转。 一种是来自于疫情的反复和二度爆发。在经济基本面无法改善并且央行已经接近火力全开的前提下，如果再出现一次今年年初的状况，信心和资金都会面临溃退的风险。在那种环境下，避风港的属性又将照耀在美元之上。 另外一种可能性更大的因子则来自于美国大选。按照目前的民调数据，特朗普连任的机会明显更大，而其奉行的逆全球化和对抗所带来的经济层面影响显然会是负面的。这也会给美元带来否极泰来的可能性。 美元资产保值 穿越牛熊可以选择它 对于大量持有美股的投资者而言，美元的贬值肯定不是最