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写在开篇，待在鱼多的地方回顾百年美股历史，能真正穿越周期的公司不多，而消费赛道是出长期牛股最多的赛道之一，消费、医药、科技创新作为三大黄金赛道诞生了最多的牛股。作为必须消费的代表，我们耳熟能详的麦当劳、可口可乐、耐克、达美乐披萨、怪物饮料都走出了长牛行情，而在最近十年，美股的可选消费领域也走出了一大批十倍股，包括被大家所熟知的网红瑜伽服品牌Lululemon（露露柠檬）、全美第三大折扣品牌罗斯百货等，从必须消费到可选消费，伴随居民收入的不断提升以及对于品质的极致追求，可选消费成为美股大消费领域的明星赛道。而回顾国内资本市场，消费品也是最亮眼的存在，2016年以来国内“漂亮50”行情愈演愈烈，这其中被称之为A股信仰的股王贵州茅台就是典型代表。自2016年 1月以来， 以白酒、家电、医药为代表的白马消费股持续领涨，近几年酿酒板块常年领涨所有板块，这背后的根源就是伴随居民收入的增长以及基建的消费效应出现，消费总量不断提升，必须与可选消费齐涨，除了酿酒行业，调味品行业、消费属性较强的医药品等领域也实现了非常好的回报，涌现出海天味业、片仔癀（麝香丸、日化）、长春高新（生长激素），而在新兴消费领域，百润股份（预调酒RIO鸡尾酒）、科沃斯（扫地机器人）等领涨。国内这几年的消费股行业，从产业结构来看，在国内第三产业占比不断提升，随着第三产业的不断发展，国民的基本收入水平也显著，在2013年国内三产占比首次超过第二产业成为国民经济的支柱产业，从图一可以清晰看到1952-2020年中国国内三大产业的占比走势，第三产业的占比在不断提升。图一 国内三大产业占比（1952-2020） 数据来源：wind数据库而从下表可以看到2015年第三产业占比超过50%且不断提升，伴随经济结构的改变，消费升级现象明显。表一 国内三大产业占比（2010-2020） 数据来源：wind数据库图二 国内固定资产投资/G