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进入牛年以来，市场连连调整，前后对比下来异常惨烈。

前文《起风了，万亿财政刺激和大宗商品上涨都是刚刚开始》谈到了过去一个月美国十年期国债收益率飙升，所引发的金融市场震荡，以及中，美，俄，欧盟，澳大利亚，印度等国家之间的博弈，给大家留下了一个如何破局的思考。 鉴于大家平时的投资品涉猎得比较多的主要是股市，汇市和大宗商品市场，很多人对于债券市场的基本面了解较为薄弱，接下来许导便由浅入深的为大家讲解一下，这一轮美债风暴背后的原因，以及未来对金融市场会产生的影响，实际上也是变相得给出了大家破局的线索。 国债，又称国家公债，是国家以其信用为基础，按照债券的一般原则，通过向社会筹集资金所形成的债权债务关系。国债是由国家发行的债券，是中央政府为筹集财政资金而发行的一种政府债券，由于国债的发行主体是国家，所以它具有最高的信用度，被公认为是最安全的投资工具。 我们常看到的10年期国债收益率，实际上并不是指发行的10年期记账国债的票面利率，因为国债一开始发行就确定的收益率，不会改变，而指的是现在，当下这一刻还需要经过10年即将到期的记账式国债所计算出来的国债收益率。 债券收益率分为票面利率、即期收益率、到期收益率、认购者收益率、持有期收益率，我们常说的美国10年期国债收益率，实际上指的就是到“期收益率”。 这个收益率的计算方式涉及当前债券价格、持有到期后财政部返还本金的价差、距离到期剩余时间。例如：某十年期国债，那么在面值100元，票面利率5%，当前市场价格98元情况下，10年期国债收益率=[5+（100-98）/10]/98=5.06%，即持有期收益率=[年利息+(卖出价格-买入价格)÷持有年数]÷买入价格×100%。 因此，根据上面计算公式可以知道，票面利率从发行后就是确定不变的，那么国债收益率就越高，国债