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先说点小八卦，$特斯拉(TSLA)$这报告怎么来的。 昨天虎友@吃一只小老虎 说“不公布产销量也可以的吧”——理论上确实可以。 交车报告之所以发布，是因为几年前Musk说“我们会在每季度结束后三天内发布交车报告，以避免各个第三方不准确的猜测造成影响”。 也就是说，这不是SEC硬性要求，特斯拉$(TSLA)$可以不发，只不过这么做了可能会让人怀疑他们心虚而已。 事实上，拖到第三天晚上9点（美国时间）才发已经被很多人喷心虚了。 然后给大家贴个分析师预期： 接着开始说报告本身： 1.产量不及预期 一个问题是在S和X大幅缩产的前提下，M3周产还没稳定到5k。 按这个数字，19Q1平均周产是4842辆。 当然，靠着销售毛利率更高的车型和缩短美国区的交付时间，特斯拉之前是盈利了的，也就是说盈亏平衡点早就从5k下调了，但是喊了几年的目标现在都没做到，这个也有点… 另外一个问题是M3产量这个环比增速实在有些难看： 截至18Q4为止的下滑都可以说是“随着体量增大，增速肯定下滑，正常”，但是这季度3.1%有点说不过去吧？ 2.销量（交付量）不及预期 是的，大家都知道19Q1交付量不好，但是这个幅度… 特斯拉自己的解释是，欧洲和中国需求突然发爆发，导致物流不畅，他们只交了整个季度需求的一半。 截至Q1末，全球还有10,600辆在路上，只能算到Q2去。 如果我们加上这1.06万，再扣掉从Q4算过来的，等于有7693辆是“因为物流意外而没法算进来的交付量”。 再假设这全部都是M3，那么就是19Q1交付了58,593辆，还是环比-7.52%。 而且——再次强调——这是发生在“本季度S和X交付大幅缩减”的前提下的。 算起来，加上7693后总交付也仍然环比跌22.37%。 3.亮点 这么惨烈的数字，公司当然是要挽尊的，公布的亮点如下： 本季度Model 3再次成为北美最畅销的入门级豪车，销量高于亚军60