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本文来源于“小基快跑”，作者：幺果 有一个男子带着狗在街上散步，这狗先跑到前面，再回到主人身边。接着，又跑到前面，看到自己跑得太远，又折回来。整个过程，狗就这样反反复复。 最后，他俩同时抵达终点，男子悠闲地走了一公里，而狗走了四公里。 男子就是经济，狗则是证券市场。 这是德国投资大师安德烈·科斯托拉尼对股市和经济的关系作出的经典比喻。 由于经济是不断发展的，股市长期而言是上涨的。 最典型的代表就是美国—— 数据来源：wind 美国长期占据了全球经济第一的位置，而标普500指数长期看，也是一个不断向上的走势。 从1929年到2017年，美国的名义GDP增长了185倍，年化增长率6.12%； 而同期标普500指数上涨了123倍，年化涨幅5.64%。 巴菲特一语中的： “投资就是投国运” 国家强大了，经济繁荣了，股市长期看也不会差。 这个道理放之四海皆准吗？ 今天，我们找来了21个国家的股市，用最具代表性的指数的历史走势对比同期经济增长情况，一探究竟。（考虑到通胀因素对股市表现亦有影响，本文采用名义GDP来衡量经济增长） 美国已经讲过，中国留在最后压轴，我们按2017年全球GDP的排名，从第三名——日本开始： 日本 1970年至2017年，日本股市的代表指数——日经225指数上涨10.45倍，年化涨幅5.33%； 同期日本的名义GDP增长了6.43倍，年化增长率4.36%。 数据来源：wind 相对于美国经济和股市的长期向上，日本过去的47年可以一分为二来看： ① 1970年至1989年 日本经济飞速发展，成为全球第二经济大国，名义GDP增长了4.59倍，年化增长率9.48%； 日经225指数更是疯狂，上涨18.58倍，年化涨幅16.95%。 ② 1990年至2017年 1990年开始，随着股市、楼市泡沫相继破灭，日本经济陷入停滞，进入所谓的“失去的20年”。 这27