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野生投资家

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- 野生投资家野生投资家
  ·2021-10-14
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  “神奇教授”李泽湘：大疆、云鲸背后的无名英雄
  砺石导言：作为大学教授，李泽湘以“导师+学生”的天使投资模式，成功投资孵化了大疆、云鲸及EcoFlow正浩等一系列高科技企业，这一切的背后是他期望"通过教育链接科技改变世界"的愿景。对于很多人来说
  “神奇教授”李泽湘：大疆、云鲸背后的无名英雄
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- 野生投资家野生投资家
  ·2021-07-15
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- 野生投资家野生投资家
  ·2021-07-15
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- 野生投资家野生投资家
  ·2021-07-09
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- 野生投资家野生投资家
  ·2021-07-07
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  重磅突发！美国律所正式对滴滴发起集体诉讼
  美国Labaton Sucharow律师事务所正式对滴滴发起集体诉讼！Labaton Sucharow律师事务所是全球领先的代理复杂诉讼的律所之一，主要业务领域包括证券、反垄断、公司治理和股东权利、消费者网络安全和数据隐私诉讼。美国商业电报和雅虎财经7月4日报道称，美国股东权益律师事务所Labaton Sucharow LLP以及罗森律师事务所日前宣布，其正在代表滴滴全球股份有限公司的股东调查潜在的证券索赔。而罗森律师事务所通过提起集体诉讼，以挽回投资者的损失。
  重磅突发！美国律所正式对滴滴发起集体诉讼
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- 野生投资家野生投资家
  ·2021-07-02
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- 野生投资家野生投资家
  ·2021-07-02
  这个良心监管总出来的。大数据杀熟是社会的倒退，是诚信和信任机制的破坏。
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- 野生投资家野生投资家
  ·2021-06-29
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- 野生投资家野生投资家
  ·2021-06-25
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- 野生投资家野生投资家
  ·2021-06-25
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  双重上市VS二次上市：小鹏回港方式大揭秘
  距去年8月成功赴美上市不到一年时间，小鹏汽车便筹备回港IPO欲“双重上市”。 6月24日晚8时，小鹏汽车发布了招股说明书补充公告称，将发行8500万股A类普通股作为全球发行的一部分，香港公开发售425
  双重上市VS二次上市：小鹏回港方式大揭秘
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href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>等高科技公司。</p>\n<p>说陌生是因为大部分人除了上述信息，对李泽湘知之甚少，更不明白他为何偏爱投资学生创业团队。</p>\n<p>对李泽湘来说，不是每一粒种子都能开花，但播下种子就比荒芜的旷野强百倍。</p>\n<p>多年来，李泽湘出资鼓励学生们积极创业，建立了横跨行业、教育与投资之间的生态闭环，成功走出了一条“导师+学生”的创业孵化道路。</p>\n<p>而选择这条路与他的生活经历分不开。</p>\n<p><b>1、海外留学后投身教育事业</b></p>\n<p>虽然是香港科技大学的教授，可刚跨过花甲之年的李泽湘是地地道道的湖南人。</p>\n<p>1979年，18岁的李泽湘考入中南矿冶学院（现中南工业大学），此前的他是一家校办工厂的车工。</p>\n<p>当时恰逢中美建交，美国的铝业公司出访中国，为了答谢和巩固关系，美方提出愿意为中方培养2名本科生和3名访问学者。成绩优异的李泽湘幸运地成为2名入选学生之一，赴美国卡内基梅隆大学（CMU）留学。</p>\n<p>去往美国的航班上，有位美国华侨很惊喜能看到来自祖国的留学生，见李泽湘连个手表都没有，硬是摘下自己的手表赠送给他，鼓励他要好好读书，将来报效祖国。</p>\n<p>这让李泽湘心生感动，更坚定了早日学成归国的信念。</p>\n<p>来到美国的李泽湘和同学因为之前几乎没接触过英语，基本沟通都十分困难，不得不恶补了数月英语。凭着坚强毅力，两个年轻人不到半年就可以正常跟班上课了。</p>\n<p>1983年，李泽湘拿到了电机工程及经济学双学士学位。随即他又到加州大学伯克利分校继续攻读，于1986年及1989年分别获得数学硕士、电机工程与计算机硕士及博士学位。</p>\n<p>毕业后，李泽湘来到麻省理工学院（MIT）人工智慧实验室及纽约大学（NYU）计算机系工作。应该说，此时的他身处顶尖学府，接触的都是前沿科技，想在美国安顿下来不算难事。</p>\n<p>但是，李泽湘很清楚自己的命运是因为教育而改变。特别是他亲眼目睹美国科技飞速发展的现状，意识到国内与世界在科技水平上的差距，他很希望自己能做点什么。</p>\n<p>1992年，31岁的李泽湘被刚成立的香港科技大学聘请，出任电子及计算机工程学系教授，后任自动化技术研究中心主任。</p>\n<p>选择港科大，是因为这里科研环境和海外几乎同步，无论设施还是学术资料都不逊于国外高校，而且背靠改革开放前沿阵地深圳，也更容易落地实践。</p>\n<p>刚当老师的几年，李泽湘在港科大并不是特别有名气。一方面是他的学术背景在高手如云的港科大里很常见；另一方面他不会粤语，只能操着浓厚的湖南腔英语授课，让很多香港学生很不习惯。</p>\n<p>特别是港科大教学模式和内地高校一样，老师在讲台上讲，学生在下面听。面对李泽湘教授的自动化科技前沿理论，学生既听不懂，也没有任何概念。</p>\n<p>李泽湘对此很无奈，可也没办法。港科大那时与内地高校类似，注重发表论文，不注重实践。而他深感西方教育对实践环节的重视，希望有学以致用的机会指导教学实践。</p>\n<p>1998年，港科大应内地邀请选派了不少教授去深圳参与企业合作。可没多久，缺乏实战经验的教授纷纷撤了回来。</p>\n<p>因此事的触动，李泽湘选择了自己下场创业，并遇到了一个难得的机遇。</p>\n<p><b>2、以实践项目孵化创新创业</b></p>\n<p>1999年，深圳市政府、北京大学、香港科技大学三方携手创建深港产学研基地，李泽湘获邀与同事联合创立了后来国内运动控制领域的知名企业——固高科技，并担任董事长。</p>\n<p>固高是英文“GOOGOL”谐音，代表数学上10的100次方，有无穷大的寓意。这是来自李泽湘的妻子，一位数学家的创意。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/65ab2ed8d6d75e7cf8d0864b6e81e837\" tg-width=\"634\" tg-height=\"412\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>创办固高科技，是基于李泽湘对运动控制技术、伺服驱动技术、机器视觉技术、网络技术和机械优化设计五个方向长期系统化的研究。他希望以这些项目实验带动学生创新创业的能力。</p>\n<p>可惜经过一段时间观察，李泽湘发现参与项目的学生毕业后还是选择去硅谷和华尔街打工，既无从事产业创新的志向，更没这方面的热情。</p>\n<p>究其原因，学生只把他开设的课程当作完成学分的必修课，而不是真正对从事的研究项目有兴趣。</p>\n<p>于是，李泽湘摸索出一套全新的“新工科”教育模式。他在自己开设的新课程中，有意识将不同专业、不同年级学生混在一起上课。</p>\n<p>李泽湘授课的时候要求学生组团来做项目，项目必须用到时下最新的产品部件。学生想在这门课中拿高分，就必须不断迭代项目设计，一个版本又一个版本不停地实验。</p>\n<p>为了完成实验，学生不得不在香港和深圳等地奔走购买实验材料，逐渐熟悉了整个产业链和制造体系。</p>\n<p>在这批学生中有一位来自内地的学生，汪滔。</p>\n<p>2005年，汪滔进入香港科技大学读书。因为从小喜欢航模，他毕业论文是无人飞行器的研究。他原本希望毕业后出国继续深造，可因为论文答辩时自己的无人机没能飞起来，成绩不合格，出国愿望也成了泡影。</p>\n<p>可李泽湘很欣赏汪滔，因为汪滔曾两次选修了他的运动控制课程，不论兴趣还是研发能力，都远超其他同学。</p>\n<p>就在汪滔为前途沮丧时，李泽湘将他招为自己的研究生，平时还有意“放水”让他逃课去深圳创业。从最初研发的飞控系统到无人机，李泽湘都给了汪滔很多帮助。</p>\n<p>李泽湘建议汪滔在深圳创业，是因为他经过长期观察发现，珠三角作为国内最大最全的代工基地拥有着全世界完整的制造业体系。无论是买零件还是开模具，都比欧美国家高效省力。</p>\n<p>李泽湘指导汪滔并不是仅仅教技术、筹资金这么简单。他给了大疆关键性的两条建议：一条是先拿下国外市场然后转回国内；另一条是在消费级市场之外，拓展更多应用场景，特别是农业植保领域。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e7fd9cce532e50879ba3753a8a1590d5\" tg-width=\"802\" tg-height=\"468\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>2006年大疆创立后，可以说正是遵循了这两条建议，又赶上了国内对无人机功能和科研爆发式需求，很快在行业声名鹊起。此后，在不断迭代过程中，依靠独树一帜的互联化和影像系统的大疆无人机击败所有国外对手，估值从百万级迅速跃升为超100亿美元的科技型企业。</p>\n<p>大疆的成功对于李泽湘来说意义重大，这验证了中国制造技术完全有可能通过核心产品让全球市场接受，也促使他坚定了搭建一座将学院派理论转型为商业实践的桥梁。</p>\n<p><b>3、创新创业离不开人才和团队的培育</b></p>\n<p>在孵化大疆的同时，李泽湘成立了清水湾创投，进一步孵化手中的学生创业团队。这些团队多数项目都是围绕<a href=\"https://laohu8.com/S/300024\">机器人</a>产业进行，只是可惜一直没找到合适的研发基地。</p>\n<p>此时，作为国际制造业重要一环的机器人产业已经发展得如火如荼，日本、德国以及美国在这个领域占据绝对优势。</p>\n<p>而因为机器人概念的火热，国内一拥而上成立了上千家的机器人公司。可多数都是集成性企业，说白了就是购买国外核心零部件组装在一起，产品成本高且没有真正自主知识产权。</p>\n<p>恰好东莞市知晓了李泽湘的情况，他们正希望将机器人产业发展作为经济转型的重要推手，于是，邀请他在松山湖创立了机器人产业基地，不仅提供场地，还给了部分启动资金，帮助李泽湘和他的学生创业团队启动项目。</p>\n<p>前沿科技离不开高质量人才的指引，为此李泽湘先是邀请了原港科大工学院院长高秉强教授、长江商学院副院长甘洁教授共同加入，随后他又在全国范围物色合适的机器人技术项目和团队。</p>\n<p>从工业照相机、自控减速机到水下机器人，只要感觉项目有前景又可靠，他就毫不犹豫亲自跑去游说，将这些团队引入到基地。短短五年，松山湖机器人基地已经入驻了50多家国内一流机器人<a href=\"https://laohu8.com/S/V03.SI\">创业公司</a>和团队，而且都有了较快的发展。</p>\n<p>因为李泽湘和投资机构事先建立了良好的关系，而且有他成功孵化大疆的经验做背书，因此，在松山湖机器人基地，科研团队可以安心搞科研，后续的融资都不用发愁。</p>\n<p>比如李泽湘的博士生石金博创立的李群自动化，已拿到了赛富基金领投的B轮数千万美元融资；硕士生陶师正创立的逸动科技，主营水上与水下设备的动力系统，也通过清水湾创投，拿到了红杉资本和高瓴资本的1500万人民币A轮融资。</p>\n<p>在李泽湘的孵化团队中，除了李群和逸动之外，还有致力于利用智能机器人技术解决城市停车困难的松灵机器人，也有与发达国家竞争机器人关节减速器的纳密智能科技……</p>\n<p>这些团队的创始人有的是李泽湘亲自找来的，也有自己找上门的。</p>\n<p>2015年，上海交大硕士毕业生张峻彬通过李泽湘的公众号发了一封自己的简历，希望有机会能得到李泽湘的当面指导。</p>\n<p>谁知等见面后，张峻彬的几个创业项目都遭到李泽湘毫不客气的否定，觉得不够创新，也不够市场化。但是李泽湘很欣赏张峻彬的激情和投入，决定全力支持他创业，甚至把他作为首个引入松山湖机器人基地的创业者。</p>\n<p>张峻彬后来的创业项目是云鲸智能——全球首款“会自己洗拖布”的拖地机器人项目。产品量产后一经上市就在<a href=\"https://laohu8.com/S/WB\">微博</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/DYIN\">抖音</a>及各大直播平台上大火，成为一“鲸”难求的家庭智能消费品。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/193367947106eb443965da84f9138c3c\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"663\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>2020年6月，云鲸智能完成C轮融资，估值达到10亿美元。8月更以9756万创下小家电行业天猫超级品牌日最高成交记录，登顶消费电子实时排名NO.1 。</p>\n<p>一个优秀的创业团队最离不开的是人才培育，尤其是机器人所属的高科技产业。</p>\n<p>李泽湘因此联合了哈尔滨工业大学、广东理工大学、湖南大学等国内众多知名高校，成立了机器人学院，从产业源头培养合适的人才。此举不仅增强了松山湖机器人产业基地的实力，也同时为中国的机器人产业提供了源源不断的人才储备。</p>\n<p>同时，李泽湘还将培养模式复制到了香港，他联合沈南鹏、马化腾共同成立了“香港X科技创业平台”，在整个大湾区进行全面项目和人才孵化。</p>\n<p>李泽湘选择大湾区进行项目孵化，是因为他知道“硬件创业是九十九死一生”，高成本，低效率是高科技硬件创业的致命问题，唯一突破的办法就是快速迭代，而大湾区这里的迭代速度不仅比欧美快十倍，成本只有十分之一。</p>\n<p>李泽湘自己曾对外吐露，他迄今为止孵化了60多家公司了，成活率大概80%，独角兽或准独角兽企业有15%。</p>\n<p><b>4、以新型工科教育推动产业变革</b></p>\n<p>今年9月15日，坪山区深圳科创学院迎来了首批50名<a href=\"https://laohu8.com/S/ABCD\">新生</a>，这是一个有政府支持的、独立于已有高校体系的新平台。</p>\n<p>科创学院设置了智能驾驶、智能建造、智慧生活、智慧健康和柔性制造5大研究中心，利用深圳市及坪山区的场地、资金、政策支持，以及完备的产业链和成熟的创新创业市场，提供前沿技术支撑，汇聚顶级学界和产业专家，手把手指导学生进行沉浸式深度学习。</p>\n<p>而李泽湘正是科创学院的发起人。</p>\n<p>创办新型大学并不是李泽湘突发奇想，他其实早就有创办新型大学的想法和计划。1986年，当他拿到伯克利的硕士学位后曾与一批中国留学生，给国家教委递交过一份“改革建议书”。</p>\n<p>因为看到国外和中国科技水平的差距，有感当时中国大学不关注国际科技前沿的研究，他们希望能集合归国留学生力量创办一所专门从事新科技研究的大学。</p>\n<p>可惜这封信在当年“石沉大海”。而他最终选择去香港科技大学任教，依然是抱着想通过教育来实现科技创新的目的。</p>\n<p>从某种角度来说，作为大学教授的李泽湘，完全可以在“象牙塔”内两耳不闻窗外事，过着舒适的生活。即便作为投资人，也大可不必事事亲力亲为。</p>\n<p>高等教育系统内很多人都知道，要想真正做好教育，而且是更为复杂的工科实践教育，是要付出常人难以想象的艰辛和不易……但是，这样的事情总得有人去做。</p>\n<p>经过多年的摸索实践，李泽湘的“新工科”教育终于可以通过系统的教育实践体系得以实现。科创学院将以培养拔尖创新创业人才为目标，只发证书、不授学位。根本目的还是为了激发学生的学习兴趣，提升实操能力，以帮学生走对未来发展的道路。</p>\n<p>从一个普通工人成长为知名教授和创投人，李泽湘太懂得“走对路”对一个人，乃至国家意味着什么。自从进入教育行业，他始终在寻找一种更契合产业需求的工科教育方式，希望新工科教育培养出“能用科技创造新东西的人”。</p>\n<p>毕竟，随着中国经济的快速发展，无论是国际环境还是人口红利都不支持国内产业按照传统的模式持续发展。</p>\n<p>在李泽湘看来，未来中国经济想再创辉煌，这批能用科技造新东西的人将会是传统产业的变革者，更是<a href=\"https://laohu8.com/S/300832\">新产业</a>的创立者。</p>\n<p>如今大疆、云鲸、李群等项目都是他“新工科教育”模式的成功案例，实现了他所期望的“将科研和教育变成一个一个创业团队，去弥补整个中国制造业里的空白。”</p>\n<p>2020年，李泽湘入选深圳经济特区建立40周年创新创业人物和先进模范人物。这是国家对李泽湘的褒奖，更是对他作为科技型创业导师身份的肯定。</p>\n<p>李泽群自己则表示，“自己既有压力更有动力……压力是指我肩上承担的用教育和科技改善产业环境的使命，动力是指坚定我未来做好创新创业人才培养工作的决心。”</p>\n<p>因永葆赤子之心，这个时代有了薪火相传的制胜法宝；因砥砺复兴之志，这个民族有了生生不息的<a href=\"https://laohu8.com/S/600405\">动力源</a>泉。我们期待李泽湘孵化出更多的科技型创业公司，更期待中国制造业在这批“能用科技创造新东西的人”手里实现更多的突破。</p>","source":"lsy1571105524917","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>“神奇教授”李泽湘：大疆、云鲸背后的无名英雄</title>\n<style 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。\n一个优秀的创业团队最离不开的是人才培育，尤其是机器人所属的高科技产业。\n李泽湘因此联合了哈尔滨工业大学、广东理工大学、湖南大学等国内众多知名高校，成立了机器人学院，从产业源头培养合适的人才。此举不仅增强了松山湖机器人产业基地的实力，也同时为中国的机器人产业提供了源源不断的人才储备。\n同时，李泽湘还将培养模式复制到了香港，他联合沈南鹏、马化腾共同成立了“香港X科技创业平台”，在整个大湾区进行全面项目和人才孵化。\n李泽湘选择大湾区进行项目孵化，是因为他知道“硬件创业是九十九死一生”，高成本，低效率是高科技硬件创业的致命问题，唯一突破的办法就是快速迭代，而大湾区这里的迭代速度不仅比欧美快十倍，成本只有十分之一。\n李泽湘自己曾对外吐露，他迄今为止孵化了60多家公司了，成活率大概80%，独角兽或准独角兽企业有15%。\n4、以新型工科教育推动产业变革\n今年9月15日，坪山区深圳科创学院迎来了首批50名新生，这是一个有政府支持的、独立于已有高校体系的新平台。\n科创学院设置了智能驾驶、智能建造、智慧生活、智慧健康和柔性制造5大研究中心，利用深圳市及坪山区的场地、资金、政策支持，以及完备的产业链和成熟的创新创业市场，提供前沿技术支撑，汇聚顶级学界和产业专家，手把手指导学生进行沉浸式深度学习。\n而李泽湘正是科创学院的发起人。\n创办新型大学并不是李泽湘突发奇想，他其实早就有创办新型大学的想法和计划。1986年，当他拿到伯克利的硕士学位后曾与一批中国留学生，给国家教委递交过一份“改革建议书”。\n因为看到国外和中国科技水平的差距，有感当时中国大学不关注国际科技前沿的研究，他们希望能集合归国留学生力量创办一所专门从事新科技研究的大学。\n可惜这封信在当年“石沉大海”。而他最终选择去香港科技大学任教，依然是抱着想通过教育来实现科技创新的目的。\n从某种角度来说，作为大学教授的李泽湘，完全可以在“象牙塔”内两耳不闻窗外事，过着舒适的生活。即便作为投资人，也大可不必事事亲力亲为。\n高等教育系统内很多人都知道，要想真正做好教育，而且是更为复杂的工科实践教育，是要付出常人难以想象的艰辛和不易……但是，这样的事情总得有人去做。\n经过多年的摸索实践，李泽湘的“新工科”教育终于可以通过系统的教育实践体系得以实现。科创学院将以培养拔尖创新创业人才为目标，只发证书、不授学位。根本目的还是为了激发学生的学习兴趣，提升实操能力，以帮学生走对未来发展的道路。\n从一个普通工人成长为知名教授和创投人，李泽湘太懂得“走对路”对一个人，乃至国家意味着什么。自从进入教育行业，他始终在寻找一种更契合产业需求的工科教育方式，希望新工科教育培养出“能用科技创造新东西的人”。\n毕竟，随着中国经济的快速发展，无论是国际环境还是人口红利都不支持国内产业按照传统的模式持续发展。\n在李泽湘看来，未来中国经济想再创辉煌，这批能用科技造新东西的人将会是传统产业的变革者，更是新产业的创立者。\n如今大疆、云鲸、李群等项目都是他“新工科教育”模式的成功案例，实现了他所期望的“将科研和教育变成一个一个创业团队，去弥补整个中国制造业里的空白。”\n2020年，李泽湘入选深圳经济特区建立40周年创新创业人物和先进模范人物。这是国家对李泽湘的褒奖，更是对他作为科技型创业导师身份的肯定。\n李泽群自己则表示，“自己既有压力更有动力……压力是指我肩上承担的用教育和科技改善产业环境的使命，动力是指坚定我未来做好创新创业人才培养工作的决心。”\n因永葆赤子之心，这个时代有了薪火相传的制胜法宝；因砥砺复兴之志，这个民族有了生生不息的动力源泉。我们期待李泽湘孵化出更多的科技型创业公司，更期待中国制造业在这批“能用科技创造新东西的人”手里实现更多的突破。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2201,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":147535409,"gmtCreate":1626363041001,"gmtModify":1626363041001,"author":{"id":"3502502252379822","authorId":"3502502252379822","name":"野生投资家","avatar":"https://static.tigerbbs.com/95b43328c8b231b9c00da7bc6969d49a","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3502502252379822","authorIdStr":"3502502252379822"},"themes":[],"htmlText":"Mark","listText":"Mark","text":"Mark","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/147535409","repostId":"2151529432","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":855,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":147931509,"gmtCreate":1626325798501,"gmtModify":1626325798501,"author":{"id":"3502502252379822","authorId":"3502502252379822","name":"野生投资家","avatar":"https://static.tigerbbs.com/95b43328c8b231b9c00da7bc6969d49a","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3502502252379822","authorIdStr":"3502502252379822"},"themes":[],"htmlText":"Mark","listText":"Mark","text":"Mark","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/147931509","repostId":"1111811630","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":485,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":141100284,"gmtCreate":1625840715548,"gmtModify":1625840715548,"author":{"id":"3502502252379822","authorId":"3502502252379822","name":"野生投资家","avatar":"https://static.tigerbbs.com/95b43328c8b231b9c00da7bc6969d49a","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3502502252379822","authorIdStr":"3502502252379822"},"themes":[],"htmlText":"Mark","listText":"Mark","text":"Mark","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/141100284","repostId":"1199935751","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":465,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":140630954,"gmtCreate":1625652022778,"gmtModify":1625652022778,"author":{"id":"3502502252379822","authorId":"3502502252379822","name":"野生投资家","avatar":"https://static.tigerbbs.com/95b43328c8b231b9c00da7bc6969d49a","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3502502252379822","authorIdStr":"3502502252379822"},"themes":[],"htmlText":"收藏","listText":"收藏","text":"收藏","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/140630954","repostId":"1169447956","repostType":4,"repost":{"id":"1169447956","pubTimestamp":1625650615,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1169447956?lang=&edition=full","pubTime":"2021-07-07 17:36","market":"us","language":"zh","title":"重磅突发！美国律所正式对滴滴发起集体诉讼","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1169447956","media":"公司首席法务官","summary":"美国Labaton Sucharow律师事务所正式对滴滴发起集体诉讼！Labaton Sucharow律师事务所是全球领先的代理复杂诉讼的律所之一，主要业务领域包括证券、反垄断、公司治理和股东权利、消费者网络安全和数据隐私诉讼。美国商业电报和雅虎财经7月4日报道称，美国股东权益律师事务所Labaton Sucharow LLP以及罗森律师事务所日前宣布，其正在代表滴滴全球股份有限公司的股东调查潜在的证券索赔。而罗森律师事务所通过提起集体诉讼，以挽回投资者的损失。","content":"<p>最新重磅消息！</p>\n<p>美国Labaton Sucharow律师事务所正式对滴滴发起集体诉讼！Labaton Sucharow律师事务所是全球领先的代理复杂诉讼的律所之一，主要业务领域包括证券、反垄断、公司治理和股东权利、消费者网络安全和数据隐私诉讼。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/50c2b2175d9befa785242ef7429f3d1b\" tg-width=\"550\" tg-height=\"142\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>美国商业电报（Business Wire）和雅虎财经7月4日报道称，美国股东权益律师事务所Labaton Sucharow LLP以及罗森律师事务所（Rosen Law Firm）日前宣布，其正在代表滴滴全球股份有限公司的股东调查潜在的证券索赔。</p>\n<p>About the Firm</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6d0dafb9c9f5657214f5e25979af592b\" tg-width=\"550\" tg-height=\"302\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>此前有指控称，滴滴可能向投资公众发布了严重误导性的商业讯息。而罗森律师事务所通过提起集体诉讼，以挽回投资者的损失。</p>\n<p>在滴滴出行上市未及48小时，中国监管部门宣布对其实施网络安全审查，开盘表现亮眼的股价应声下跌。有分析人士表示，美国比较重视风险披露，滴滴能否在集体诉讼中获胜，还要看招股书中对于自己面临的监管风险披露是否足够。</p>\n<p>据报道，在招股书中，滴滴用60页的篇幅介绍其各项业务正面临的多项风险，尤其是法律和监管风险可能对滴滴的业务前景产生重大不利影响。其中还特别提到，根据中国法律，滴滴的IPO可能需要中国监管机构的批准。</p>\n<p>根据滴滴美国上市招股说明书来看，里面有不少和法律有关的内容，比如，滴滴出行如果在美国被诉，相关判决在开曼群岛和中国等地的执行问题（这是一个国际私法知识点）：</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8b7d6899edfdd446b1d3af295936f462\" tg-width=\"550\" tg-height=\"396\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>相关判决能否在中国得到执行？以下是方达律师事务所的意见：</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7936febddbab563fb8de6e3c3afe6c03\" tg-width=\"550\" tg-height=\"129\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>大概翻译一下，说的是：外国法院判决如果不违反中国的公共利益，可以根据条约或互惠原则在中国得到承认与执行。由于美国和中国不存在判决执行方面的条约，因此，中国是否会承认以及以什么依据承认美国或开曼群岛的判决尚不确定的。</p>\n<p>招股说明书中还有这样一段：</p>\n<p>Uncertainties with respect to the PRC legal system could adversely affect us（中国法律制度的不确定性将对我们产生不利影响）：</p>\n<p>翻译一下，大概就是：</p>\n<p>中国的法律体系是以成文法为基础大陆法系，法院先前的判决的判例价值有限。中国的法律制度正在迅速发展，很多法律、法规和规章的解释可能会存在冲突，这些法律、法规和规章的解释和执行也存在不确定性。尽管我们已经采取措施遵守适用于我们业务经营的法律法规，并避免开展任何不合规的活动，但中国政府可能会颁布新的监管我们业务的法律法规。</p>\n<p>……</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e8974b421007e8e81bbd43ccb6d9bd75\" tg-width=\"550\" tg-height=\"294\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>这些文件里，还专门有方达律师事务所出具的一份法律意见：</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cf7bf0938107f6b8bf61758a476d2454\" tg-width=\"550\" tg-height=\"396\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e60d010050b7703c140b049729f00a38\" tg-width=\"550\" tg-height=\"176\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6315cc1395159da880fd2e0a0b0f3981\" tg-width=\"550\" tg-height=\"304\" referrerpolicy=\"no-referrer\">如果市场对审查反应并不强烈，滴滴的股价没有进一步暴跌，维持在目前跌5%的水平，很难说对投资者造成了严重的损失，集体诉讼也可能不了了之。</p>\n<p>不过，事情可能没有那么简单，有华尔街内部消息称，滴滴可能会退市，招股收入全数退返投资者，否则引发重大集体诉讼。</p>","source":"lsy1625650658982","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>重磅突发！美国律所正式对滴滴发起集体诉讼</title>\n<style 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Firm\n\n此前有指控称，滴滴可能向投资公众发布了严重误导性的商业讯息。而罗森律师事务所通过提起集体诉讼，以挽回投资者的损失。\n在滴滴出行上市未及48小时，中国监管部门宣布对其实施网络安全审查，开盘表现亮眼的股价应声下跌。有分析人士表示，美国比较重视风险披露，滴滴能否在集体诉讼中获胜，还要看招股书中对于自己面临的监管风险披露是否足够。\n据报道，在招股书中，滴滴用60页的篇幅介绍其各项业务正面临的多项风险，尤其是法律和监管风险可能对滴滴的业务前景产生重大不利影响。其中还特别提到，根据中国法律，滴滴的IPO可能需要中国监管机构的批准。\n根据滴滴美国上市招股说明书来看，里面有不少和法律有关的内容，比如，滴滴出行如果在美国被诉，相关判决在开曼群岛和中国等地的执行问题（这是一个国际私法知识点）：\n\n相关判决能否在中国得到执行？以下是方达律师事务所的意见：\n\n大概翻译一下，说的是：外国法院判决如果不违反中国的公共利益，可以根据条约或互惠原则在中国得到承认与执行。由于美国和中国不存在判决执行方面的条约，因此，中国是否会承认以及以什么依据承认美国或开曼群岛的判决尚不确定的。\n招股说明书中还有这样一段：\nUncertainties with respect to the PRC legal system could adversely affect us（中国法律制度的不确定性将对我们产生不利影响）：\n翻译一下，大概就是：\n中国的法律体系是以成文法为基础大陆法系，法院先前的判决的判例价值有限。中国的法律制度正在迅速发展，很多法律、法规和规章的解释可能会存在冲突，这些法律、法规和规章的解释和执行也存在不确定性。尽管我们已经采取措施遵守适用于我们业务经营的法律法规，并避免开展任何不合规的活动，但中国政府可能会颁布新的监管我们业务的法律法规。\n……\n\n这些文件里，还专门有方达律师事务所出具的一份法律意见：\n如果市场对审查反应并不强烈，滴滴的股价没有进一步暴跌，维持在目前跌5%的水平，很难说对投资者造成了严重的损失，集体诉讼也可能不了了之。\n不过，事情可能没有那么简单，有华尔街内部消息称，滴滴可能会退市，招股收入全数退返投资者，否则引发重大集体诉讼。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1469,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":156292410,"gmtCreate":1625223366630,"gmtModify":1625223366630,"author":{"id":"3502502252379822","authorId":"3502502252379822","name":"野生投资家","avatar":"https://static.tigerbbs.com/95b43328c8b231b9c00da7bc6969d49a","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3502502252379822","authorIdStr":"3502502252379822"},"themes":[],"htmlText":"说说你对这篇新闻的看法...","listText":"说说你对这篇新闻的看法...","text":"说说你对这篇新闻的看法...","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/156292410","repostId":"1196170889","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1732,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":156293718,"gmtCreate":1625223133834,"gmtModify":1625223133834,"author":{"id":"3502502252379822","authorId":"3502502252379822","name":"野生投资家","avatar":"https://static.tigerbbs.com/95b43328c8b231b9c00da7bc6969d49a","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3502502252379822","authorIdStr":"3502502252379822"},"themes":[],"htmlText":"这个良心监管总出来的。大数据杀熟是社会的倒退，是诚信和信任机制的破坏。","listText":"这个良心监管总出来的。大数据杀熟是社会的倒退，是诚信和信任机制的破坏。","text":"这个良心监管总出来的。大数据杀熟是社会的倒退，是诚信和信任机制的破坏。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/156293718","repostId":"1196170889","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1846,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":159343772,"gmtCreate":1624943744996,"gmtModify":1624943744996,"author":{"id":"3502502252379822","authorId":"3502502252379822","name":"野生投资家","avatar":"https://static.tigerbbs.com/95b43328c8b231b9c00da7bc6969d49a","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3502502252379822","authorIdStr":"3502502252379822"},"themes":[],"htmlText":"Mark","listText":"Mark","text":"Mark","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/159343772","repostId":"1172774847","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":526,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":122342381,"gmtCreate":1624600149943,"gmtModify":1624600149943,"author":{"id":"3502502252379822","authorId":"3502502252379822","name":"野生投资家","avatar":"https://static.tigerbbs.com/95b43328c8b231b9c00da7bc6969d49a","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3502502252379822","authorIdStr":"3502502252379822"},"themes":[],"htmlText":"m","listText":"m","text":"m","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/122342381","repostId":"1111873217","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":916,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":122327972,"gmtCreate":1624599058896,"gmtModify":1624599058896,"author":{"id":"3502502252379822","authorId":"3502502252379822","name":"野生投资家","avatar":"https://static.tigerbbs.com/95b43328c8b231b9c00da7bc6969d49a","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3502502252379822","authorIdStr":"3502502252379822"},"themes":[],"htmlText":"m","listText":"m","text":"m","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/122327972","repostId":"1111873217","repostType":4,"repost":{"id":"1111873217","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1624591804,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1111873217?lang=&edition=full","pubTime":"2021-06-25 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tg-height=\"385\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><b>二、发行政策对比</b></p>\n<p>1.双重上市</p>\n<p><b>相比二次上市，双重上市需要同时满足两地对于上市公司的各项管理要求，整体要求会严格许多。</b>若企业选择在香港作双重主要上市，其须遵守的规则与对在香港首次公开发行股份的公司要求没有不同，必须遵守港交所的所有相关《上市规则》，2018年新修订的《上市规则》对大中华及海外公司在港上市做了详细规定。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6fb14b368fc4c05637cc2bef4e7cc012\" tg-width=\"1176\" tg-height=\"908\" referrerpolicy=\"no-referrer\">2.二次上市</p>\n<p>若企业仅在香港作二次上市的，联交所预期公司证券将主要在海外交易所交易并受主要上市地监管机关监管，故对寻求二次上市的申请人，<b>联交所会采取相对宽松的审核标准，而且有多项豁免和优待政策。</b></p>\n<p>二次上市要求上市公司可保留现行<b>VIE结构</b>及不同投票权架构需满足一定要求（已上市板块、已上市时间和市值规模）等，同时为符合条件且想要回中国市场融资的公司提供办法指引。具体为：</p>\n<p>1) 必须已在合资格上市交易所（纽约证券交易所、纳斯达克证券市场或伦敦证券交易所主市场）上市且于至少两个完整会计年度期间保持良好合规记录；</p>\n<p>2) 上市时市值至少400 亿港元，或上市时至少100 亿港元，且最近一个经审计会计年度收入至少10 亿港元。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/32ed61892f9a843d4554d952d87d1283\" tg-width=\"1182\" tg-height=\"756\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><b>三、流通性对比</b></p>\n<p>1.双重上市：<b>两地上市股票无法跨市场流通</b>，且如上所述，通常两个市场需要分别定价，如「A+H股」。</p>\n<p>2.二次上市：中概股发行的ADR (美国存托凭证) 与港股完全可兑换的属性使<b>二次上市股在香港市场价格与美国市场紧密相连</b>。由于两地股份完全可兑换，加上港币挂钩美元，因此在忽略的一些税费、以及交易时间与成本的摩擦后，两地价差基本可以忽略。</p>\n<p><b>四、优劣势讨论</b></p>\n<p>1.双重上市</p>\n<p>优势是完全<b>满足两地监管要求</b>，和本地上市没有太大区别，更容易被国际投资者接受，也<b>更易于符合A股市场监管纳入港股通以及为之后回A股市场三次上市奠定基础。</b></p>\n<p>例如百济神州于2020年9月4日被正式被纳入港股通标的，而在美国和香港双重上市之后，继而迈开回归A股的步伐。2021年1月29日，上交所正式受理百济神州科创板上市申请。百济神州拟募资200亿元，由中金公司、高盛高华保荐，若此次成功登陆科创板，将成为首个三地上市（美股+H股+A股）的创新药企。</p>\n<p>从公司的角度来讲，双重上市<b>扩大了其股东基础，提升了全球市场的影响力</b>，从而使公司可以在其他证券市场上进行融资，并进一步将业务扩展到其他市场。</p>\n<p>劣势是需要同时满足两地监管要求，<b>上市流程更加复杂，需要花费更多的时间和成本。</b></p>\n<p>2.两地上市</p>\n<p>优势是监管上需要满足的要求比较简单，相对双重上市有较多豁免优待条款，上市成本较低。</p>\n<p>劣势是：定价和原市场基本一致，认购时<b>如果原市场价格波动，跌出定价区间，则打新破发风险较高</b>；另一个劣势是<b>未来被纳入港股通难度较大</b>（内地曾与港交所达成过一项协议，协议的内容包括将第二上市和具有加权投票权的公司排除在沪、深港通的名单外，除非上交所、深交所、香港联交所重新修改协议）。</p>\n<p><b>一图看懂小鹏汽车</b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/78aaa4fc67a4d4dd193d2129251af81b\" tg-width=\"750\" tg-height=\"13429\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta 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class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2021-06-25 11:30</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>距去年8月成功赴美上市不到一年时间，小鹏汽车便筹备回港IPO欲“双重上市”。</p>\n<p>6月24日晚8时，小鹏汽车发布了招股说明书补充公告称，将发行8500万股A类普通股作为全球发行的一部分，香港公开发售425万股A类普通股，股票代码为“9868”。小鹏汽车表示本次香港公开发行的最高发行价为每股180港元或23.19美元(相等于每ADS 46.39美元)。</p>\n<p>股东方面，招股书显示，小鹏汽车联合创始人、董事长兼首席执行官何小鹏及其关联公司为小鹏汽车控股股东，持股21.75%；淘宝中国持股11.9%，IDG资本持股4.8%。</p>\n<p><b>双重上市</b></p>\n<p>小鹏这次在香港上市属于双重上市，受美国SEC和香港SFC双方的监管。一般来说，这种情况会比二次上市更为严格。</p>\n<p>公开资料显示，在合格交易所（如纽交所、纳斯达克等）作主要上市的企业，允许在港作第二上市，但需符合几大条件，包括企业必须是创新产业公司、在至少最近两个完整会计年度于合格交易所上市的合规纪录良好，以及申请人于香港第二上市时的总市值不少于400亿港币，或上市时的总市值不少于100亿港币并且最近一个经审计会计年度的收益不少于10亿港币等。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/838250cba049e1143da065f263f2555f\" tg-width=\"640\" tg-height=\"481\" 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tg-height=\"385\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><b>二、发行政策对比</b></p>\n<p>1.双重上市</p>\n<p><b>相比二次上市，双重上市需要同时满足两地对于上市公司的各项管理要求，整体要求会严格许多。</b>若企业选择在香港作双重主要上市，其须遵守的规则与对在香港首次公开发行股份的公司要求没有不同，必须遵守港交所的所有相关《上市规则》，2018年新修订的《上市规则》对大中华及海外公司在港上市做了详细规定。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6fb14b368fc4c05637cc2bef4e7cc012\" tg-width=\"1176\" tg-height=\"908\" referrerpolicy=\"no-referrer\">2.二次上市</p>\n<p>若企业仅在香港作二次上市的，联交所预期公司证券将主要在海外交易所交易并受主要上市地监管机关监管，故对寻求二次上市的申请人，<b>联交所会采取相对宽松的审核标准，而且有多项豁免和优待政策。</b></p>\n<p>二次上市要求上市公司可保留现行<b>VIE结构</b>及不同投票权架构需满足一定要求（已上市板块、已上市时间和市值规模）等，同时为符合条件且想要回中国市场融资的公司提供办法指引。具体为：</p>\n<p>1) 必须已在合资格上市交易所（纽约证券交易所、纳斯达克证券市场或伦敦证券交易所主市场）上市且于至少两个完整会计年度期间保持良好合规记录；</p>\n<p>2) 上市时市值至少400 亿港元，或上市时至少100 亿港元，且最近一个经审计会计年度收入至少10 亿港元。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/32ed61892f9a843d4554d952d87d1283\" tg-width=\"1182\" tg-height=\"756\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><b>三、流通性对比</b></p>\n<p>1.双重上市：<b>两地上市股票无法跨市场流通</b>，且如上所述，通常两个市场需要分别定价，如「A+H股」。</p>\n<p>2.二次上市：中概股发行的ADR (美国存托凭证) 与港股完全可兑换的属性使<b>二次上市股在香港市场价格与美国市场紧密相连</b>。由于两地股份完全可兑换，加上港币挂钩美元，因此在忽略的一些税费、以及交易时间与成本的摩擦后，两地价差基本可以忽略。</p>\n<p><b>四、优劣势讨论</b></p>\n<p>1.双重上市</p>\n<p>优势是完全<b>满足两地监管要求</b>，和本地上市没有太大区别，更容易被国际投资者接受，也<b>更易于符合A股市场监管纳入港股通以及为之后回A股市场三次上市奠定基础。</b></p>\n<p>例如百济神州于2020年9月4日被正式被纳入港股通标的，而在美国和香港双重上市之后，继而迈开回归A股的步伐。2021年1月29日，上交所正式受理百济神州科创板上市申请。百济神州拟募资200亿元，由中金公司、高盛高华保荐，若此次成功登陆科创板，将成为首个三地上市（美股+H股+A股）的创新药企。</p>\n<p>从公司的角度来讲，双重上市<b>扩大了其股东基础，提升了全球市场的影响力</b>，从而使公司可以在其他证券市场上进行融资，并进一步将业务扩展到其他市场。</p>\n<p>劣势是需要同时满足两地监管要求，<b>上市流程更加复杂，需要花费更多的时间和成本。</b></p>\n<p>2.两地上市</p>\n<p>优势是监管上需要满足的要求比较简单，相对双重上市有较多豁免优待条款，上市成本较低。</p>\n<p>劣势是：定价和原市场基本一致，认购时<b>如果原市场价格波动，跌出定价区间，则打新破发风险较高</b>；另一个劣势是<b>未来被纳入港股通难度较大</b>（内地曾与港交所达成过一项协议，协议的内容包括将第二上市和具有加权投票权的公司排除在沪、深港通的名单外，除非上交所、深交所、香港联交所重新修改协议）。</p>\n<p><b>一图看懂小鹏汽车</b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/78aaa4fc67a4d4dd193d2129251af81b\" tg-width=\"750\" tg-height=\"13429\" 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Listing)方式回归港股，主要因其距此前美股上市（去年8月27日）的间隔时间较短，不符合二次上市中对于上市主体在另一家符合条件的交易所至少有两年良好监管合规记录的要求。\n双重上市VS二次上市，这些你需要了解\n中概股企业回归港股可以有不同路径，主要分为：1）私有化退市后再来港申请上市；2）在香港主要上市（双重上市）；3）二次上市。\n由于私有化退市成本较高，且退市后重新上市面临一定的不确定性，因此我们这里着重讨论较为主流的双重上市和二次上市。\n一、基本概念对比\n双重上市（dual primary listing），是指两个资本市场均为第一上市地。已经在美国市场上市情况下，在香港市场按当地市场规则发行上市，其须遵守的规则与在香港首次公开发行股份的公司要求完全一致，两市场股票无法跨市场流通，股价表现相对独立，可能产生价差。\n二次上市（secondary listing），是指公司在两地上市相同类型的股票，通过国际托管行和证券经纪商，实现股份跨市场流通，这种方式主要以存托凭证（Depository Receipts，简称DR）的形式存在。\n在这种发行方式下，先由银行购买一定量外国公司的股票，并且把这些股票全部托管在银行当中，银行再把拥有的这些股票打包在一起，出售代表着这一篮子股票的证券，而在美国，这些证券就被叫做ADR。\n如果公司以融资型DR二次上市，基础股份来源是公司新发行的普通股。在定价上，对应DR是以定价日当天，公司在原市场的市价作为参考价进行折算，并由发行人与承销商协定后确定一个价格，这也是阿里巴巴、百度、网易等大多数中概股回港选择的二次上市方式。\n二、发行政策对比\n1.双重上市\n相比二次上市，双重上市需要同时满足两地对于上市公司的各项管理要求，整体要求会严格许多。若企业选择在香港作双重主要上市，其须遵守的规则与对在香港首次公开发行股份的公司要求没有不同，必须遵守港交所的所有相关《上市规则》，2018年新修订的《上市规则》对大中华及海外公司在港上市做了详细规定。\n2.二次上市\n若企业仅在香港作二次上市的，联交所预期公司证券将主要在海外交易所交易并受主要上市地监管机关监管，故对寻求二次上市的申请人，联交所会采取相对宽松的审核标准，而且有多项豁免和优待政策。\n二次上市要求上市公司可保留现行VIE结构及不同投票权架构需满足一定要求（已上市板块、已上市时间和市值规模）等，同时为符合条件且想要回中国市场融资的公司提供办法指引。具体为：\n1) 必须已在合资格上市交易所（纽约证券交易所、纳斯达克证券市场或伦敦证券交易所主市场）上市且于至少两个完整会计年度期间保持良好合规记录；\n2) 上市时市值至少400 亿港元，或上市时至少100 亿港元，且最近一个经审计会计年度收入至少10 亿港元。\n三、流通性对比\n1.双重上市：两地上市股票无法跨市场流通，且如上所述，通常两个市场需要分别定价，如「A+H股」。\n2.二次上市：中概股发行的ADR (美国存托凭证) 与港股完全可兑换的属性使二次上市股在香港市场价格与美国市场紧密相连。由于两地股份完全可兑换，加上港币挂钩美元，因此在忽略的一些税费、以及交易时间与成本的摩擦后，两地价差基本可以忽略。\n四、优劣势讨论\n1.双重上市\n优势是完全满足两地监管要求，和本地上市没有太大区别，更容易被国际投资者接受，也更易于符合A股市场监管纳入港股通以及为之后回A股市场三次上市奠定基础。\n例如百济神州于2020年9月4日被正式被纳入港股通标的，而在美国和香港双重上市之后，继而迈开回归A股的步伐。2021年1月29日，上交所正式受理百济神州科创板上市申请。百济神州拟募资200亿元，由中金公司、高盛高华保荐，若此次成功登陆科创板，将成为首个三地上市（美股+H股+A股）的创新药企。\n从公司的角度来讲，双重上市扩大了其股东基础，提升了全球市场的影响力，从而使公司可以在其他证券市场上进行融资，并进一步将业务扩展到其他市场。\n劣势是需要同时满足两地监管要求，上市流程更加复杂，需要花费更多的时间和成本。\n2.两地上市\n优势是监管上需要满足的要求比较简单，相对双重上市有较多豁免优待条款，上市成本较低。\n劣势是：定价和原市场基本一致，认购时如果原市场价格波动，跌出定价区间，则打新破发风险较高；另一个劣势是未来被纳入港股通难度较大（内地曾与港交所达成过一项协议，协议的内容包括将第二上市和具有加权投票权的公司排除在沪、深港通的名单外，除非上交所、深交所、香港联交所重新修改协议）。\n一图看懂小鹏汽车","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1061,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0}],"defaultTab":"posts","isTTM":false}