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11月27日晚间，老百姓（603883.SH）发布公告称，公司收到股东泽星投资通知，Leader BVI与Sonata Company Limited于当日签署了《股权转让协议》，Leader BVI将其持有的泽星投资全部股份转让给Sonata Company Limited。本次权益变动后，Sonata Company Limited将通过泽星投资间接持有老百姓24.78%的股份。受此消息的影响，今日公司股价高开2.45%，早盘一度涨逾7%，随后快速下跌，上午10点后继续拉升，截止收盘时间公司股价涨6.06%，收73元/股。（行情来源：wind）老百姓主要通过自有营销网络从事药品及健康相关商品的销售，经营商品包括中西成药、中药饮片、养生中药、健康器材、健康食品、普通食品、个人护理品和生活用品等品类，除药品零售外，公司兼营药品批发与制造(主要为中成药及中药饮片制造)，同时大力发展DTP专业药房、中医馆和电子商务O2O等业务。Wind显示，公司实际控制人为陈秀兰和谢子龙是公司实际控制人，两人合计持有公司37.9%的股权。（资料来源：wind）公司第一大股东为老百姓医药集团有限公司，第二大股东为泽星投资有限公司，根据wind数据显示，泽星投资持有老百姓24.78%的股权，此次欲转让全部股份，转让价格为5.57亿美元，转让价格较国内的9折略低。而接手泽星投资的对方为Sonata Company Limited。据公告显示，Sonata主要由Primavera Capital Fund III L.P.（春华资本）以及Fountain Vest China Capital Partners Fund III,L.P.（方源资本）控制。（资料来源：公司公告）据悉，春华资本集团由知名经济学家胡祖六博士创立，是立足中国的全球性投资管理机构，所投项目包括百胜中国、阿里巴巴、蚂蚁金服等领军企

11月26日晚间，阿里健康（0241.HK）发布中期业绩报告，报告显示，截至2019年9月30日止六个月，本集团录得收入41.17亿元，同比增长119.1%，毛利10.32亿元，同比增长95%，报告期内净亏损760万元，较去年同期相比亏损大幅收窄91.5%。受此消息的影响，今日公司股价高开3.16%，早盘股价一度涨近6%，随后快速下跌，午后再度拉起，截止收盘时间，公司股价涨4.25%，收8.59港元/股。（行情来源：wind）具体来看，报告期内，公司整体实现收入41.17亿元，同比增长119.1%，其中医药电商平台业务实现收入5.39亿元，同比增长139.8%；医药自营业务实现收入34.35亿元，同比增长114.6%；追溯业务实现收入1895.3万元，同比增长0.2%；消费医疗业务实现收入1.11亿元，同比增长274.4%；其他创新业务实现收入1207.2万元，同比增长202.7%。（资料来源：公司公告）销售费用方面，截止至2019年9月30日，公司销售费用合计3.33亿元，同比增长112.1%，而公司收入同比增速为119.1%。（资料来源：wind）截至2019年9月30日止十二个月，天猫医药平台的年度活跃消费者（过去十二个月内在天猫医药平台实际购买过一次及以上商品的消费者）已超过1.6亿；在线自营店年度活跃消费者超过3700万。除了继续发展线上业务之外，阿里健康也积极开拓线下业务。公司于2018年11月14日与支付宝订立之战略合作协议，继续独家运营的支付宝客户端上的医疗健康服务频道，并保持与线下医疗健康行业合作伙伴的密切合作，拓展支付宝所对接的线下医疗机构数量。截至2019年9月末，支付宝已经签约的医疗机构数超过11000家，其中二级和三级医院数量超过3600家，并在超过300家三级医院接通了医保支付。2019年1月，公司下属的浙江扁鹊承建浙江互联网医院平台正式发布，并

11月19日晚间，曙光股份（600303.SH）发布公告称公司大股东华泰汽车集团有限公司因买卖合同纠纷，所持1.34亿股的股份被司**候冻结。受此消息的影响，今日公司股价低开0.3%，全天维持小幅震荡，截止收盘时间，公司股价跌0.9%，收3.29元/股。（行情来源：wind）资料显示，曙光股份是以整车、车桥及零部件为主营业务的跨地区的企业集团，是“国家汽车整车出口基地企业”，拥有国家级技术中心。公司拥有的“黄海”汽车和“曙光”车桥两大产品是“中国名牌产品”。公司实际控制人为张秀根，第一大股东为华泰汽车集团有限公司，持有1.34亿股，占公司总股本比例的19.77%。（资料来源：wind）据公告显示，冻结第一大股东股权的申请人为浙江诸暨万宝机械有限公司，冻结原因是买卖合同纠纷。截至目前，华泰汽车直接负债逾期金额合计约29.04亿元，其中涉及诉讼金额为29.04亿元，华泰汽车正与相关方积极协商解决纠纷事项。此外，华泰汽车2019年7月份到期的债券未能全部偿还，2019年8月大公国际资信评估有限公司将华泰汽车主体信用等级降至BB。对于大股东股权被冻结一事，曙光股份表示，控股股东华泰汽车对于公司不存在非经营性资金占用、违规担保等情形，华泰汽车与公司在资产、业务、财务等方面均保持独立。本次股份轮候冻结事项，不会对公司的正常经营、控制权、股权结构、公司治理等产生影响。事实上，这并非华泰汽车第一次股权被冻结，公司公告，11月份以来，华泰汽车所持股份就已有四次遭司法冻结，申请股权冻结人有长安国际信托股份有限公司、中粮信托有限责任公司、包商银行股份有限公司以及浙江诸暨万宝机械有限公司。资料显示，华泰汽车集团有限公司于2008-05-29在北京市工商行政管理局登记成立。法定代表人苗小龙，集团创始人张秀根，董事长张宏亮，经营范围包括委托生产及销售汽车零部件、配件；投资与资产管理等。2018年9月2

10月28日晚间，天味食品（603317.SH）发布业绩报告，报告显示，2019年前三季度天味食品营业收入10.78亿元，同比增长24.29%；扣非归母净利润1.69亿元，同比增长8.9%。$天味食品(603317)$ 单季度来看，第三季度公司营业收入4.48亿元，同比增长14.77%；归母净利润0.93亿元，同比微增2.43%。 受此消息的影响，今日天味食品开盘一字跌停，全天换手率为2.41%，总成交额为5010万元，封单超4.5万手，截止收盘时间，公司滚动市盈率为69.7倍，总市值为208亿元。 （行情来源：wind） 天味食品是国内领先的复合调味料生产商，专注于川味复合调味料的研发、生产和销售，现已发展成以火锅底料和川菜调料为主导的大型川味复合调味料生产企业。公司主要品牌包括“大红袍”、“好人家”、“天车”及“有点火”，产品包括火锅底料、川菜调料、香肠腊肉调料、香辣酱等9大类100多品种，主要用于家庭、餐饮消费，满足消费者对烹调风味多样性和便捷性的追求。 （资料来源：中信建投） 为了上市，天味食品曾多次冲刺IPO，资料显示，公司分别在2012年、2014年、2015年、2018年5月和2018年10月多次报送IPO申报稿，终于在2019年4月成功登陆上交所。 按产品拆分看，川菜调料表现亮眼，前三季度收入5.12亿元，同比增长40.75%；而火锅调味料产品前三季度销售规模4.85亿，同比增长12.81%；两大主要品类前三季度合计销售收入同比增长26%，其他产品前三季度合计收入同比增长7%。 （资料来源：公司公告） 按区域划分，西南地区销售金额合计2.99亿元，占总销售额比例的27.92%；华中地区销售金额合计2.19亿元，占总销售额比例的20.43%；华东地区销售额合计1.89亿元，占总销售额比例的17.59%，而其他的西北、华北、东北及华南四大地区销售额合计仅

10月25日晚间，顺鑫农业（000860.SZ）发布三季度业绩报告，报告显示，2019年前三季度公司营业收入110.62亿元，同比增长20.19%；扣非归母净利润为6.66亿元，同比增长19.72%。单季度来看，第三季度公司营业收入26.46亿元，同比增长34.25%；扣非归母净利润为0.17亿元，同比下降76.78%。前有酒鬼酒第三季度扣非归母净利同比下降近3成，不少投资者认为其业绩暴雷；如今牛栏山二锅头第三季度扣非归母净利润更是同比下降逾7成，因此难免有人怀疑牛栏山也暴雷了。那么，牛栏山业绩真的暴雷了吗？事实上并非如此，不过可以确定的是公司的地产及养殖屠宰业务确实是公司的出血点。第三季度增收不增利顺鑫农业主要业务包括白酒酿造与销售、种猪繁育、生猪养殖、屠宰及肉制品加工；房地产开发。公司现已形成了以白酒、猪肉为主的两大产业。白酒产业的主要产品以“牛栏山”和“宁诚”为代表；种猪繁育、生猪养殖、屠宰及肉制品加工业务产品，主要包括“小店”牌种猪及商品猪、“鹏程”牌生鲜及熟食制品。根据上半年公司业务构成来看，白酒业务占公司营业收入比例的76.84%，肉类加工占公司营业收入比例的19.62%，房地产业务占营业收入比例的1.2%，可见，顺鑫农业主要的业务是白酒以及肉类加工。第三季度公司营业收入同比增长34.25%，扣非归母净利润却同比下降76.78%，也就是说第三季度公司陷入增收不增利的尴尬局面。而造成公司增收不增利的主要原因就是毛利率的下降。前三季度公司销售毛利率为34.91%，较二季度环比下降1.91个百分点，与此同时，公司销售净利率从二季度的7.75%下降至6.07%，净利率下降1.68个百分点。（数据来源：wind）从毛利率与净利率的降幅差额来看，公司费用率并没有明显增加。公司而前三季度公司销售费用10.32亿元，占营业收入比例的9.33%；管理费用5.9亿元，占营业收入比例

10月24日晚间，恒瑞医药披露三季度业绩报告，报告显示，2019年前三季度公司营业收入169亿元，同比增长36.01%，扣非归母净利润为35.36亿元，同比增长27.25%。单季度来看，第三季度，恒瑞医药营业收入为69.19亿元，同比增长47.27%，扣非归母净利润为12.47亿元，同比增长31.15%，此前市场对其一致预期为归母净利润同比增长25%，业绩增长超市场预期。受此消息的影响，今日公司股价高开2.89%，盘中一度涨近6%，股价创下历史新高，截止收盘时间，公司股价涨5.84%，收87.54元/股。（行情来源：wind）恒瑞医药是A股中不可多得的牛股之一，公司主营业务涉及药品研发、生产和销售，主要产品涵盖抗肿瘤药、手术麻醉类用药、特殊输液、造影剂、心血管药等众多领域。自2000年上市以来，公司股价累计涨幅超过130倍，为投资者带来丰厚的回报，同时公司自身营收从4.85亿元增长到174.18亿元，归母净利润从0.65亿元增长到40.66亿元，至今仍保持稳健较快增长。（资料来源：天风证券）多年来，恒瑞医药坚持以创新为动力，打造核心竞争力。公司每年投入销售额10％以上的研发资金，在美国、日本和中国多地建有研发中心或分支机构。公司研发团队拥有3000多人，其中包括2000多名博士、硕士及100多名外籍雇员。从前三季度财报来看，公司的卡瑞利珠单抗于7月22日正式上市销售，三季度营收超市场预期，由此可见，卡瑞丽珠单抗销售良好，券商分析师预计在短短2个多月时间内贡献销售超过4亿元。肿瘤事业部方面，三季度公司现有产品中，紫杉醇（白蛋白结合型）、吡咯替尼、硫培非格司亭等新品种贡献收入增量，阿帕替尼、化疗仿制药稳中有增。造影剂方面，近年来，中国造影剂市场规模稳步增长造影剂方面，随着居民生活水平的不断提升、健康意识增加、分级诊疗政策不断深入，医保覆盖范围的不断扩大，病人数量与增强造影比例不

10月23日晚间，沃森生物（300142.SZ）发布三季度业绩报告，报告显示，前三季度公司营业收入7.97亿元，同比增长39.09%；扣非归母净利润为1.14亿元，同比增长90%。单季度来看，第三季度公司营业收入2.97亿元，同比增长49.38%；扣非归母净利润为0.33亿元，同比增长103.91%。今日公司股价小幅高开0.13%，随后快速下跌，盘中一度跌破3%，截止收盘时间，公司股价跌2.41%，收29.13元/股。（行情来源：wind）沃森生物是一家专业从事人用疫苗等生物技术药集研发、生产、销售于一体的高科技生物制药企业，主要产品有b型流感嗜血杆菌结合疫苗（西林瓶型和预灌封型）、23价肺炎球菌多糖疫苗、A群C群脑膜炎球菌多糖结合疫苗、ACYW135群脑膜炎球菌多糖疫苗、A群C群脑膜炎球菌多糖疫苗和吸附无细胞百白破联合疫苗等6个产品（7个品规）。具体来看，公司批签发量整体呈现上升趋势，批签发数量由2011年的1322.6万支上升到2018年的2887.6万支，复合增长率达到10%。一类苗品种AC多糖前三季度批签发1493万支，同比增长32%；工艺难度要求比较高的无细胞百变破疫苗前三季度批签发690万支，同比增长252%。二类苗整体在批签发下滑的情况下保持增长，23价肺炎疫苗前三季度批签发230万支，同比增长93%。；Hib疫苗前三季度批签发234万支，同比增长2%；AC结合疫苗前三季度批签发99万支，同比增长120%；ACYW135疫苗前三季度批签发190万支，同比增长67%。（资料来源：中信建投）财务方面，前三季度公司销售费用为3.2亿元，同比增长51.96%，对于销售费用同比大幅增长的原因，公司方面表示主要是公司自主疫苗产品销量及营业收入增长致销售费用同向增加。前三季度公司营业收入同比增长39.09%，销售费用却同比增长51.96%，目前公司13价肺炎球菌即将上市，因

10月22日晚间，丽珠集团（000513.SZ）发布三季度业绩报告，报告显示，2019年前三季度公司营业收入72.95亿元，同比增长6.63%；扣非归母净利润9.57亿元，同比增长20.33%。单季度来看，第三季度公司营业收入23.56亿元，同比增长3.47%，扣非归母净利润2.99亿元，同比增长33.1%。今日公司股价高开0.1%，随后快速下降，截止收盘时间，公司股价跌4.55%，收27.7元/股。（行情来源：wind）丽珠集团是一家集医药研发、生产、销售为一体的综合性企业，产品主要包括西药制剂、中药制剂、原料及中间体、和诊断试剂及设备四大类。目前，公司正在打造单抗、微球两大创新平台，向生物制药的战略转型，布局以“丽珠试剂+丽珠单抗+丽珠基因+丽珠圣美”为核心的精准医疗体系。由于过去丽珠集团财报一直表现较为优异，因此也备受各大基金的青睐，今年一季度高毅旗下的高毅邻山1号远望基金开始买入丽珠集团，二季度及三季度均出现不同程度的增持；此外全国社保基金一零八组合也在今年三季度的时候买入丽珠集团，成为公司前十大流通股东。从公司前十大流通股东变动情况来看，各大机构没有出现减仓，这也说明机构确实都比较看好丽珠。（资料来源：wind）过去，丽珠集团依靠着参芪扶正注射液，业绩快速增长，不过由于参芪扶正注射液是重点监控目录的中药注射液，因此2017年下半年开始，公司的参芪扶正及鼠神经生长因子开始调整，同时参芪扶正及鼠神经生长因子的收入占比从原来的25%以上下降到目前的13.4%，减少对公司业绩的影响。今年前9个月公司参芪扶正销售额为6.7亿元，同比下降18.46%，受纳入重点监控目录及医保加限影响，单季度下降22%；鼠神经生长因子销售收入3.07亿元，同比下降14.62%。可见，公司的参芪扶正及鼠神经生长因子在前三季度均出现明显的下降，但公司前三季度业绩依旧保持较好的增长，由此可见提前转型

10月22日盘后，通化东宝（600867.SH）发布三季度业绩报告，报告显示，今年前三季度公司营业收入20.57亿元，同比增长2.41%；扣非归母净利润6.88亿元，同比增长3.4%。单季度来看，第三季度公司营业收入6.23亿元，同比增长14.14%，扣非归母净利润1.62亿元，同比增长11.99%，较前两个季度几乎零增长相比，三季度经营有明显的好转。不过由于当前增速依旧较低，因此今日公司股价低开4.07%，随后快速下挫，尾盘接近跌停，截止收盘时间，公司股票跌9.54%，收16.68元/股。（行情来源：wind）通化东宝主要从事医药研发和制造,主要业务涵盖生物制品、中成药，化学药，治疗领域以糖尿病、心脑血管为主，主要产品包括重组人胰岛素原料药、重组人胰岛素注射剂（商品名：甘舒霖）、镇脑宁胶囊、医疗器械等。从公司业绩构成来看，2018年公司营业收入26.93亿元，其中重组人胰岛素原料药及注射剂系列产品营业收入19.41亿元，注射用笔、血糖试纸、采血针等医疗器械收入3.26亿元，房地产收入3.15亿元。毫无疑问，公司主要产品重组人用胰岛素原料药及注射剂为公司最主要的收入来源。不过该产品自2017年以来销售收入基本处于停滞状态，2018年及2017年的销售收入仅仅相差2000万元，可见公司近两年来业绩不佳的原因为主要产品销售基本上停滞不前。（资料来源：wind）由于胰岛素是公司最主要的产品，而胰岛素销售不畅，因此导致公司近两年来业绩增速缓慢，且今年上半年基本上零增长，而从三季度营收同比增长14.14%，由此可见公司的胰岛素销售增速有明显转好的迹象。此外，今年前三季度公司存货为6.72亿元，同比下降1.85亿元，环比下降0.49亿元，可见第三季度公司胰岛素销售较好，且库存下降明显。（资料来源：wind）费用率方面，公司销售费用为5.57亿元，同比增长20.67%；管理费用为1.17

10月21日，艾德生物（300685.SZ）发布前三季度业绩报告，报告显示，前三季度公司营业收入4.12亿元，同比增长32.84%，扣非归母净利润为0.92亿元，同比增长11.39%。单季度来看，三季度公司营业收入1.47亿元，同比增长35.7%；扣非归母净利润为0.28亿元，同比增长19.75%，第三季度业绩增长较好。受此消息的影响，今日公司股价高开0.97%，随后快速攀升，截止收盘时间，公司股价涨8.13%，收75.3元/股。（行情来源：wind）艾德生物是致力于肿瘤分子诊断业务，主营业务包括肿瘤精准医疗诊断产品的研发、生产、销售以及服务，主要产品为肿瘤精准医疗靶向用药分子诊断试剂和肿瘤化疗用药分子诊断试剂两大类。目前，公司产品覆盖400多家大中型医疗机构，已涵盖绝大多数肺癌和结直肠癌等患者就诊的医院。根据上半年财报显示，公司检测试剂收入为2.18亿元，毛利率为92.87%，检测服务收入4725.59亿元，毛利率为80.15%。公司检测服务业务主要由全资子公司艾德生物技术下属的医学检验所负责，包括肺癌检测、结直肠癌检测等十余种临床适应症，服务周期根据临床适应症类别不同一般分为3-10个工作日。（资料来源：公司公告）三季度公司销售毛利率为90.31%，较二季度下降0.26个百分点，由此可以推测出公司的NGS在逐步放量。作为奥拉帕利Lynparza的伴随诊断试剂盒，目前仅有艾德一家获批，且NGS检测毛利率低于PCR，因此可以判断公司毛利率下降主要是NGS放量导致的。（数据来源：wind）从销售费用率来看，前三季度公司销售费用率为35.67%，较半年报的37.87%有所下降，主要是单位销售费用投入带来的收入产出提升，产品逐步丰富，同时叠加新产品放量所致。体外诊断行业概况体外诊断（IVD）是指在人体之外，通过对人体样本（各种体液、细胞、组织样本等）进行检测而获取临床诊断信息，进