个人中心 - 老虎社区

噪音过滤器

我不要Delta, 我也不想玩Gamma，我只喜欢Vega

IP属地：广东

帖子 · 2帖子 · 2
关注 · 0关注 · 0
粉丝 · 0粉丝 · 0

- 噪音过滤器噪音过滤器
  ·2020-08-19
  天天泡沫，大A那才叫泡沫
  泡沫破灭迹象显现？科技股已统治美股，牛市还能撑多久
  标普500距离历史新高仅一步之遥，然而因为分散投资而持有标普500指数ETF基金的投资者，正被迫“看好”五大科技股。据来自标普道琼斯指数公司的数据，标普500指数中前五大科技股的市值占比超过23%，而
  泡沫破灭迹象显现？科技股已统治美股，牛市还能撑多久
  2,050 1
  1
  分享
  举报
- 噪音过滤器噪音过滤器
  ·2017-11-08
  吃鸡游戏代理预期落差
  $腾讯控股(00700)$结果出的是吃鸡手游，预期这款游戏并不能照搬农药的手游效应，枪战类游戏在手机上的表现体验不好，不过短期内配合奇迹觉醒这种卖情怀的游戏应该还是有一波涨，奇迹觉醒估计会和龙之谷手游走出类似的成绩，没有账号体验，不能说太多了哈哈
  1,717 评论
  点赞
  分享
  举报
  吃鸡游戏代理预期落差

热议股票

关于我们·老虎社区守则·老虎社区账号管理规范·老虎社区服务协议·老虎社区隐私政策

公司名称：北京至简风宜信息技术有限公司

违法和不良信息投诉：010-5681-3562（工作时间9:30-18:30）

邮箱：service@laohu8.com

老虎社区侵权投诉指引

中国互联网举报中心·北京互联网举报中心

网络谣言曝光台·扫黄打非举报中心

网络110报警服务

© 2018-2024 老虎社区版权所有

营业执照：91110105MA01A4U55R

ICP备：京ICP备18016422号

网安备：京公网安备11010502036490

qrcode

关注我们

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isCurrentUser":false,"userPageInfo":{"id":"3470733501642986","uuid":"3470733501642986","gmtCreate":1507646678313,"gmtModify":1616664277459,"name":"噪音过滤器","pinyin":"zyglqzaoyinguolvqi","introduction":"","introductionEn":null,"signature":"我不要Delta, 我也不想玩Gamma，我只喜欢Vega","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ed7cdeefffa02c56b0a91e329d84f178","hat":null,"hatId":null,"hatName":null,"vip":1,"status":2,"fanSize":2,"headSize":36,"tweetSize":2,"questionSize":0,"limitLevel":900,"accountStatus":4,"level":{"id":1,"name":"萌萌虎","nameTw":"萌萌虎","represent":"呱呱坠地","factor":"评论帖子3次或发布1条主帖（非转发）","iconColor":"3C9E83","bgColor":"A2F1D9"},"themeCounts":2,"badgeCounts":0,"badges":[],"moderator":false,"superModerator":false,"manageSymbols":null,"badgeLevel":null,"boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"favoriteSize":9,"symbols":null,"coverImage":null,"realNameVerified":null,"userBadges":[{"badgeId":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561-4","templateUuid":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561","name":"明星虎友","description":"加入老虎社区2000天","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/dddf24b906c7011de2617d4fb3f76987","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/53d58ad32c97254c6f74db8b97e6ec49","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/6304700d92ad91c7a33e2e92ec32ecc1","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2023.04.06","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1001}],"userBadgeCount":1,"currentWearingBadge":null,"individualDisplayBadges":null,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"location":"广东","starInvestorFollowerNum":0,"starInvestorFlag":false,"starInvestorOrderShareNum":0,"subscribeStarInvestorNum":0,"ror":null,"winRationPercentage":null,"showRor":false,"investmentPhilosophy":null,"starInvestorSubscribeFlag":false},"page":1,"watchlist":null,"tweetList":[{"id":970548981,"gmtCreate":1597845645543,"gmtModify":1704216970786,"author":{"id":"3470733501642986","authorId":"3470733501642986","name":"噪音过滤器","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ed7cdeefffa02c56b0a91e329d84f178","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3470733501642986","authorIdStr":"3470733501642986"},"themes":[],"htmlText":"天天泡沫，大A那才叫泡沫","listText":"天天泡沫，大A那才叫泡沫","text":"天天泡沫，大A那才叫泡沫","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/970548981","repostId":"1182523149","repostType":4,"repost":{"id":"1182523149","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"致力于提供最及时的财经资讯，最专业的解读分析，覆盖宏观经济、金融机构、A股市场、上市公司、投资理财等财经领域。","home_visible":1,"media_name":"券商中国","id":"9","head_image":"https://static.tigerbbs.com/d482d56459984e8c86a6a137295b3c4f"},"pubTimestamp":1597843295,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1182523149?lang=&edition=full","pubTime":"2020-08-19 21:21","market":"us","language":"zh","title":"泡沫破灭迹象显现？科技股已统治美股，牛市还能撑多久","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1182523149","media":"券商中国","summary":"标普500距离历史新高仅一步之遥，然而因为分散投资而持有标普500指数ETF基金的投资者，正被迫“看好”五大科技股。据来自标普道琼斯指数公司的数据，标普500指数中前五大科技股的市值占比超过23%，而","content":"<p>标普500距离历史新高仅一步之遥，然而因为分散投资而持有标普500指数ETF基金的投资者，正被迫“看好”五大科技股。</p><p>据来自标普道琼斯指数公司的数据，标普500指数中前五大科技股的市值占比超过23%，而前10大成份股公司市值之和在该指数总市值中占比更接近30%，这是至少40年来的最高占比，高于2019年底的22.7%，少数几只巨头的上涨正推动标普500指数的前进。</p><p>值得一提的是，尽管一些华尔街的基金经理强调，标普500指数头部股票集中可能带来潜在的风险，集中有助于推动牛市，但之后所导致的崩盘也更加严重。但高盛最新发布的研报则强调，标普500指数未来一年仍有13%的上涨空间。</p><p><b>五大科技股支配标普500</b></p><p>北京时间8月19日，苹果公司股价收于462.25美元，市值1.98万亿美元，距离2万亿美元大关只差约1%。标普道琼斯和彭博的数据显示，目前苹果在标普500指数中的权重占比达到6.5%，超过了IBM公司在35年前创下的6.4%的纪录。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/24b1ab4ba17f44c0f5058ba77c181115\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\"></p><p>截至8月19日收盘，苹果股票的市盈率为33.83倍，较标普500指数溢价约30%，为十年以来最高的水平。苹果仅仅是美股科技巨头影响股票市场的一个代表公司。</p><p>据来自标普道琼斯指数公司的数据，当前标普500指数前10大成份股公司市值之和，在该指数总市值中占比已高达30%，这是至少40年来的最高占比，高于2019年底的22.7%。</p><p><b>五大科技股的疯狂拉升掩盖了更多美股上市公司的糟糕表现，虽然标普500指数今年以来的收益已转为上涨，收复疫情造成的失地后，但是标普500指数的大部分成分股，实际上并未享受到太多好处。根据一份统计数据显示，今年标普500指数中个股涨跌比为1：1.7。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7476fb4961618f389d93bec0dbc3e08c\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\"></p><p>跌的公司比涨得公司更多，但年内指数却仍能收涨的重要因素在于，五大科技巨头的股价涨幅惊人，而五大科技公司对标普500指数有着支配性的影响。比如，苹果公司的股价年内涨幅早已超过50%，亚马逊公司的股价年内涨幅更是超过70%。</p><p><b>指数投资者被迫“看好”科技股？</b></p><p>在这种情况下，标普500指数似乎正在远离它最初的定位。</p><p>标普500指数，是记录美国500家上市公司的一个股票指数，该指数是在1957年开始编制的，它最初的成份股包含了425种工业股票、15种铁路股票和60种公用事业股票，根据纽约证券交易所上市股票中绝大多数普通股票的价格计算而成。也正因为它包含的公司很多，所以它的指数数值很精确，能够反映出非常广泛的市场变化。</p><p>也正因为其被视为综合指数，能够有效的分散投资，因此该指数被指数基金投资者广泛关注。但标普500指数当前的现实是，它更像是一只科技主题指数，这意味着那些流向标普500ETF的被动资金，实际上正“看好”科技股。</p><p><b>造成这一问题的因素在于，标普500指数是一个市值加权指数，市值越高，权重就越大。根据公开的数据，在2018年的前七个月的标普500指数收益中，标普指数99%的上涨是由谷歌、苹果、亚马逊、微软等六大科技股贡献的。</b></p><p>也就是说，即便投资者并不看好科技股，但持有跟踪标普500指数的ETF基金，实际上意味着投资者正被迫“看好”科技股，而且是少数的几只。但反过来，一旦这少数几只科技股的势头出现变化，也意味着将对投资者带来重大风险。</p><p>少数几家科技股支配着标普500指数，市值占比持续提升的情况，令许多投资者想起了另一个泡沫。在2017年加密货币的牛市末期，比特币市值占比仅仅用一个多月的时间从就62.8%下降到32.81%，接近50%的跌幅。而在牛市期间，比特币一只标的的市值，就占加密货币总市值高达60%以上的份额，但比特币的市值占比成为当时的反向指标。</p><p><b>失真的标普500指数还能走多远？</b></p><p>五大科技股在标普500指数中的支配地位，已经引起许多投资者的高度警惕。</p><p>根据媒体报道，华尔街大多头、美国宏桥信托投资集团（BTIG）首席股票和衍生品策略师Julian Emanuel警告称，目前美股市场最大的赢家们可能已处于泡沫中，建议投资者考虑削减他们对大型科技股的风险敞口。</p><p>Julian Emanuel表示，科技股存在不成比例的风险。这就是投资者担心出现泡沫的地方。被称为“FAAMG”股票的五大科技股——Facebook、苹果、亚马逊、微软和谷歌——是最脆弱的，在顶部和底部板块之间的相对表现上存在失调，或者说是泡沫。</p><p>华尔街人士警告称，当科技股泡沫破裂时，标普500指数不会毫发无损，因为该指数对大型科技公司也有巨大敞口，考虑到目前市场上的风险因素，市场存在回调的可能。</p><p><b>值得一提的是，2020年的美股的整体估值比2009年要高得多。这背后的一大因素的科技股占比巨大，2009年时只占18.4%，而今则占32%。此外，能源股的市值占比下降，从12.4%下降到3%。</b></p><p>五大科技股对标普500指数的“扭曲”，早就引起了一些基金经理的关注，但最终的表现实际上远远超出投资者的预期。</p><p>早在两年前，Smead资本管理公司首席执行官兼首席投资官Bill Smead就认为，如果指数中某个行业的大盘股数量太多，这是一个不好的迹象。Smead说：“1929年的RCA股票，六十年代的漂亮50，1981年的石油股，1999年的科技股和2005年的银行股，在市场崩盘前都曾释放出过类似的信号。在每个时代，特定行业股票的大量集中有助于推动牛市，但之后所导致的崩盘也更加严重。”</p><p>即便如此，科技股的泡沫或者标普500指数的走势，仍然一如既往的超出预期。</p><p>就在最近，虽然市场再度争论标普500指数因为五大科技公司变得失真，但一些机构投资者依然认为科技股将继续推动泡沫，标普500指数依然有不错的上涨空间。</p><p>高盛在8月14日发布的研报中称，考虑到美国的增长前景和新冠肺炎疫苗的前景，美股可能还会有更大的上涨空间。这份报告认为，对美国经济增长观点的市场计价仍有上升空间，尤其是考虑到早期疫苗的前景正在改善；只要增长改善是主导因素，这就可能与股市进一步上涨保持一致，即使近期实际收益率下降的趋势出现逆转，2020年底批准疫苗和2021二季度年底广泛分发疫苗作为上调美国经济增长的核心理由。</p><p>关于指数的上涨空间，高盛研报中称，标普500指数在年底的隐含水平可能在3600点以上，而未来12个月则有望升至3800点。这意味着高盛判断标普500指数未来一年内仍有13%的上涨空间。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>泡沫破灭迹象显现？科技股已统治美股，牛市还能撑多久</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n泡沫破灭迹象显现？科技股已统治美股，牛市还能撑多久\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/9\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/d482d56459984e8c86a6a137295b3c4f);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">券商中国 </p>\n<p class=\"h-time\">2020-08-19 21:21</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>标普500距离历史新高仅一步之遥，然而因为分散投资而持有标普500指数ETF基金的投资者，正被迫“看好”五大科技股。</p><p>据来自标普道琼斯指数公司的数据，标普500指数中前五大科技股的市值占比超过23%，而前10大成份股公司市值之和在该指数总市值中占比更接近30%，这是至少40年来的最高占比，高于2019年底的22.7%，少数几只巨头的上涨正推动标普500指数的前进。</p><p>值得一提的是，尽管一些华尔街的基金经理强调，标普500指数头部股票集中可能带来潜在的风险，集中有助于推动牛市，但之后所导致的崩盘也更加严重。但高盛最新发布的研报则强调，标普500指数未来一年仍有13%的上涨空间。</p><p><b>五大科技股支配标普500</b></p><p>北京时间8月19日，苹果公司股价收于462.25美元，市值1.98万亿美元，距离2万亿美元大关只差约1%。标普道琼斯和彭博的数据显示，目前苹果在标普500指数中的权重占比达到6.5%，超过了IBM公司在35年前创下的6.4%的纪录。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/24b1ab4ba17f44c0f5058ba77c181115\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\"></p><p>截至8月19日收盘，苹果股票的市盈率为33.83倍，较标普500指数溢价约30%，为十年以来最高的水平。苹果仅仅是美股科技巨头影响股票市场的一个代表公司。</p><p>据来自标普道琼斯指数公司的数据，当前标普500指数前10大成份股公司市值之和，在该指数总市值中占比已高达30%，这是至少40年来的最高占比，高于2019年底的22.7%。</p><p><b>五大科技股的疯狂拉升掩盖了更多美股上市公司的糟糕表现，虽然标普500指数今年以来的收益已转为上涨，收复疫情造成的失地后，但是标普500指数的大部分成分股，实际上并未享受到太多好处。根据一份统计数据显示，今年标普500指数中个股涨跌比为1：1.7。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7476fb4961618f389d93bec0dbc3e08c\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\"></p><p>跌的公司比涨得公司更多，但年内指数却仍能收涨的重要因素在于，五大科技巨头的股价涨幅惊人，而五大科技公司对标普500指数有着支配性的影响。比如，苹果公司的股价年内涨幅早已超过50%，亚马逊公司的股价年内涨幅更是超过70%。</p><p><b>指数投资者被迫“看好”科技股？</b></p><p>在这种情况下，标普500指数似乎正在远离它最初的定位。</p><p>标普500指数，是记录美国500家上市公司的一个股票指数，该指数是在1957年开始编制的，它最初的成份股包含了425种工业股票、15种铁路股票和60种公用事业股票，根据纽约证券交易所上市股票中绝大多数普通股票的价格计算而成。也正因为它包含的公司很多，所以它的指数数值很精确，能够反映出非常广泛的市场变化。</p><p>也正因为其被视为综合指数，能够有效的分散投资，因此该指数被指数基金投资者广泛关注。但标普500指数当前的现实是，它更像是一只科技主题指数，这意味着那些流向标普500ETF的被动资金，实际上正“看好”科技股。</p><p><b>造成这一问题的因素在于，标普500指数是一个市值加权指数，市值越高，权重就越大。根据公开的数据，在2018年的前七个月的标普500指数收益中，标普指数99%的上涨是由谷歌、苹果、亚马逊、微软等六大科技股贡献的。</b></p><p>也就是说，即便投资者并不看好科技股，但持有跟踪标普500指数的ETF基金，实际上意味着投资者正被迫“看好”科技股，而且是少数的几只。但反过来，一旦这少数几只科技股的势头出现变化，也意味着将对投资者带来重大风险。</p><p>少数几家科技股支配着标普500指数，市值占比持续提升的情况，令许多投资者想起了另一个泡沫。在2017年加密货币的牛市末期，比特币市值占比仅仅用一个多月的时间从就62.8%下降到32.81%，接近50%的跌幅。而在牛市期间，比特币一只标的的市值，就占加密货币总市值高达60%以上的份额，但比特币的市值占比成为当时的反向指标。</p><p><b>失真的标普500指数还能走多远？</b></p><p>五大科技股在标普500指数中的支配地位，已经引起许多投资者的高度警惕。</p><p>根据媒体报道，华尔街大多头、美国宏桥信托投资集团（BTIG）首席股票和衍生品策略师Julian Emanuel警告称，目前美股市场最大的赢家们可能已处于泡沫中，建议投资者考虑削减他们对大型科技股的风险敞口。</p><p>Julian Emanuel表示，科技股存在不成比例的风险。这就是投资者担心出现泡沫的地方。被称为“FAAMG”股票的五大科技股——Facebook、苹果、亚马逊、微软和谷歌——是最脆弱的，在顶部和底部板块之间的相对表现上存在失调，或者说是泡沫。</p><p>华尔街人士警告称，当科技股泡沫破裂时，标普500指数不会毫发无损，因为该指数对大型科技公司也有巨大敞口，考虑到目前市场上的风险因素，市场存在回调的可能。</p><p><b>值得一提的是，2020年的美股的整体估值比2009年要高得多。这背后的一大因素的科技股占比巨大，2009年时只占18.4%，而今则占32%。此外，能源股的市值占比下降，从12.4%下降到3%。</b></p><p>五大科技股对标普500指数的“扭曲”，早就引起了一些基金经理的关注，但最终的表现实际上远远超出投资者的预期。</p><p>早在两年前，Smead资本管理公司首席执行官兼首席投资官Bill Smead就认为，如果指数中某个行业的大盘股数量太多，这是一个不好的迹象。Smead说：“1929年的RCA股票，六十年代的漂亮50，1981年的石油股，1999年的科技股和2005年的银行股，在市场崩盘前都曾释放出过类似的信号。在每个时代，特定行业股票的大量集中有助于推动牛市，但之后所导致的崩盘也更加严重。”</p><p>即便如此，科技股的泡沫或者标普500指数的走势，仍然一如既往的超出预期。</p><p>就在最近，虽然市场再度争论标普500指数因为五大科技公司变得失真，但一些机构投资者依然认为科技股将继续推动泡沫，标普500指数依然有不错的上涨空间。</p><p>高盛在8月14日发布的研报中称，考虑到美国的增长前景和新冠肺炎疫苗的前景，美股可能还会有更大的上涨空间。这份报告认为，对美国经济增长观点的市场计价仍有上升空间，尤其是考虑到早期疫苗的前景正在改善；只要增长改善是主导因素，这就可能与股市进一步上涨保持一致，即使近期实际收益率下降的趋势出现逆转，2020年底批准疫苗和2021二季度年底广泛分发疫苗作为上调美国经济增长的核心理由。</p><p>关于指数的上涨空间，高盛研报中称，标普500指数在年底的隐含水平可能在3600点以上，而未来12个月则有望升至3800点。这意味着高盛判断标普500指数未来一年内仍有13%的上涨空间。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/96819b78df36696eeccbf03ebd7c466d","relate_stocks":{".SPX":"S&P 500 Index","AAPL":"苹果"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1182523149","content_text":"标普500距离历史新高仅一步之遥，然而因为分散投资而持有标普500指数ETF基金的投资者，正被迫“看好”五大科技股。据来自标普道琼斯指数公司的数据，标普500指数中前五大科技股的市值占比超过23%，而前10大成份股公司市值之和在该指数总市值中占比更接近30%，这是至少40年来的最高占比，高于2019年底的22.7%，少数几只巨头的上涨正推动标普500指数的前进。值得一提的是，尽管一些华尔街的基金经理强调，标普500指数头部股票集中可能带来潜在的风险，集中有助于推动牛市，但之后所导致的崩盘也更加严重。但高盛最新发布的研报则强调，标普500指数未来一年仍有13%的上涨空间。五大科技股支配标普500北京时间8月19日，苹果公司股价收于462.25美元，市值1.98万亿美元，距离2万亿美元大关只差约1%。标普道琼斯和彭博的数据显示，目前苹果在标普500指数中的权重占比达到6.5%，超过了IBM公司在35年前创下的6.4%的纪录。截至8月19日收盘，苹果股票的市盈率为33.83倍，较标普500指数溢价约30%，为十年以来最高的水平。苹果仅仅是美股科技巨头影响股票市场的一个代表公司。据来自标普道琼斯指数公司的数据，当前标普500指数前10大成份股公司市值之和，在该指数总市值中占比已高达30%，这是至少40年来的最高占比，高于2019年底的22.7%。五大科技股的疯狂拉升掩盖了更多美股上市公司的糟糕表现，虽然标普500指数今年以来的收益已转为上涨，收复疫情造成的失地后，但是标普500指数的大部分成分股，实际上并未享受到太多好处。根据一份统计数据显示，今年标普500指数中个股涨跌比为1：1.7。跌的公司比涨得公司更多，但年内指数却仍能收涨的重要因素在于，五大科技巨头的股价涨幅惊人，而五大科技公司对标普500指数有着支配性的影响。比如，苹果公司的股价年内涨幅早已超过50%，亚马逊公司的股价年内涨幅更是超过70%。指数投资者被迫“看好”科技股？在这种情况下，标普500指数似乎正在远离它最初的定位。标普500指数，是记录美国500家上市公司的一个股票指数，该指数是在1957年开始编制的，它最初的成份股包含了425种工业股票、15种铁路股票和60种公用事业股票，根据纽约证券交易所上市股票中绝大多数普通股票的价格计算而成。也正因为它包含的公司很多，所以它的指数数值很精确，能够反映出非常广泛的市场变化。也正因为其被视为综合指数，能够有效的分散投资，因此该指数被指数基金投资者广泛关注。但标普500指数当前的现实是，它更像是一只科技主题指数，这意味着那些流向标普500ETF的被动资金，实际上正“看好”科技股。造成这一问题的因素在于，标普500指数是一个市值加权指数，市值越高，权重就越大。根据公开的数据，在2018年的前七个月的标普500指数收益中，标普指数99%的上涨是由谷歌、苹果、亚马逊、微软等六大科技股贡献的。也就是说，即便投资者并不看好科技股，但持有跟踪标普500指数的ETF基金，实际上意味着投资者正被迫“看好”科技股，而且是少数的几只。但反过来，一旦这少数几只科技股的势头出现变化，也意味着将对投资者带来重大风险。少数几家科技股支配着标普500指数，市值占比持续提升的情况，令许多投资者想起了另一个泡沫。在2017年加密货币的牛市末期，比特币市值占比仅仅用一个多月的时间从就62.8%下降到32.81%，接近50%的跌幅。而在牛市期间，比特币一只标的的市值，就占加密货币总市值高达60%以上的份额，但比特币的市值占比成为当时的反向指标。失真的标普500指数还能走多远？五大科技股在标普500指数中的支配地位，已经引起许多投资者的高度警惕。根据媒体报道，华尔街大多头、美国宏桥信托投资集团（BTIG）首席股票和衍生品策略师Julian Emanuel警告称，目前美股市场最大的赢家们可能已处于泡沫中，建议投资者考虑削减他们对大型科技股的风险敞口。Julian Emanuel表示，科技股存在不成比例的风险。这就是投资者担心出现泡沫的地方。被称为“FAAMG”股票的五大科技股——Facebook、苹果、亚马逊、微软和谷歌——是最脆弱的，在顶部和底部板块之间的相对表现上存在失调，或者说是泡沫。华尔街人士警告称，当科技股泡沫破裂时，标普500指数不会毫发无损，因为该指数对大型科技公司也有巨大敞口，考虑到目前市场上的风险因素，市场存在回调的可能。值得一提的是，2020年的美股的整体估值比2009年要高得多。这背后的一大因素的科技股占比巨大，2009年时只占18.4%，而今则占32%。此外，能源股的市值占比下降，从12.4%下降到3%。五大科技股对标普500指数的“扭曲”，早就引起了一些基金经理的关注，但最终的表现实际上远远超出投资者的预期。早在两年前，Smead资本管理公司首席执行官兼首席投资官Bill Smead就认为，如果指数中某个行业的大盘股数量太多，这是一个不好的迹象。Smead说：“1929年的RCA股票，六十年代的漂亮50，1981年的石油股，1999年的科技股和2005年的银行股，在市场崩盘前都曾释放出过类似的信号。在每个时代，特定行业股票的大量集中有助于推动牛市，但之后所导致的崩盘也更加严重。”即便如此，科技股的泡沫或者标普500指数的走势，仍然一如既往的超出预期。就在最近，虽然市场再度争论标普500指数因为五大科技公司变得失真，但一些机构投资者依然认为科技股将继续推动泡沫，标普500指数依然有不错的上涨空间。高盛在8月14日发布的研报中称，考虑到美国的增长前景和新冠肺炎疫苗的前景，美股可能还会有更大的上涨空间。这份报告认为，对美国经济增长观点的市场计价仍有上升空间，尤其是考虑到早期疫苗的前景正在改善；只要增长改善是主导因素，这就可能与股市进一步上涨保持一致，即使近期实际收益率下降的趋势出现逆转，2020年底批准疫苗和2021二季度年底广泛分发疫苗作为上调美国经济增长的核心理由。关于指数的上涨空间，高盛研报中称，标普500指数在年底的隐含水平可能在3600点以上，而未来12个月则有望升至3800点。这意味着高盛判断标普500指数未来一年内仍有13%的上涨空间。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2050,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3463057643110414","authorId":"3463057643110414","name":"躺平躺到地狱了","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a5631398706333ec0e71a2194d3b45cc","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":1,"idStr":"3463057643110414","authorIdStr":"3463057643110414"},"content":"元旦快乐！感谢支持！祝:2024年交大运，发大财！","text":"元旦快乐！感谢支持！祝:2024年交大运，发大财！","html":"元旦快乐！感谢支持！祝:2024年交大运，发大财！"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":112308,"gmtCreate":1510156464261,"gmtModify":1704883395956,"author":{"id":"3470733501642986","authorId":"3470733501642986","name":"噪音过滤器","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ed7cdeefffa02c56b0a91e329d84f178","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3470733501642986","authorIdStr":"3470733501642986"},"themes":[],"title":"吃鸡游戏代理预期落差","htmlText":"$腾讯控股(00700)$结果出的是吃鸡手游，预期这款游戏并不能照搬农药的手游效应，枪战类游戏在手机上的表现体验不好，不过短期内配合奇迹觉醒这种卖情怀的游戏应该还是有一波涨，奇迹觉醒估计会和龙之谷手游走出类似的成绩，没有账号体验，不能说太多了哈哈","listText":"$腾讯控股(00700)$结果出的是吃鸡手游，预期这款游戏并不能照搬农药的手游效应，枪战类游戏在手机上的表现体验不好，不过短期内配合奇迹觉醒这种卖情怀的游戏应该还是有一波涨，奇迹觉醒估计会和龙之谷手游走出类似的成绩，没有账号体验，不能说太多了哈哈","text":"$腾讯控股(00700)$结果出的是吃鸡手游，预期这款游戏并不能照搬农药的手游效应，枪战类游戏在手机上的表现体验不好，不过短期内配合奇迹觉醒这种卖情怀的游戏应该还是有一波涨，奇迹觉醒估计会和龙之谷手游走出类似的成绩，没有账号体验，不能说太多了哈哈","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/112308","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1717,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"defaultTab":"posts","isTTM":false}