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如果你喜欢citywalk，越南大概不是个好选择。疾驰的摩托车、充满轰鸣声的街道和没有红绿灯的小路口，总是让人精神紧绷。但如果你想在海外投资建厂，越南可就成了香饽饽。2024年的越南很是热闹。2024年第一季度越南外商直接投资（FDI）达到了61.7亿美金，再创新高，同比增长13.4%，势头凶猛。而这其中，最活跃的要属中国涌来的公司。虽然据越南投资发展部统计数据，2023年外国直接投资新注册资本中，中国内地的资金只排第二（35.44亿美元，第一为新加坡37.7亿美元，第三为中国香港34.13亿美元），但许多中国内地的投资是通过新加坡和中国香港进行的，无论数量还是总额，中国在越南的投资无疑排在首位。图片来源：越南第一站许多往年没到海外的中国公司2024年也出来了，尤其是美国市场占比大的企业。“据我们了解，目前已有超过300家中资上市企业在越南设立了生产基地，而中国制造业类型的上市企业总共3000多家。”越南第一站创始人王理告诉虎嗅。令中国公司涌向越南的原因并不复杂。最主要因素是规避高昂关税。“多数行业从中国和从越南出口到美国关税差20%-25%。”业内人士告诉虎嗅，有的产品对中国甚至有双反关税（反倾销和反补贴关税），比如蜡烛从中国出口到美国关税超100%，但从越南出口是没有的。另一个原因是相较于墨西哥、巴西等其他热门低关税区域，越南的综合成本还是相对较低的。“巴西的制造成本和采购成本是越南的3-4倍，墨西哥则常有原材料稀缺、工艺不成熟以及生产效率较低的问题。”越南TCL实业泛智屏BU制造中心越南基地总经理徐林军告诉虎嗅。比如在越南采购一批纸箱可能只需要10美元，而在巴西则需要40美元。当然，大量中国企业选择今年涌往越南的最重要原因，还是预防中美摩擦贸易升级。特朗普的再次竞选，令许多中国企业回想起2018年中美贸易战时的艰难时刻。而2018年，是中国公司大量在越南投资建厂的第一

我是芯片超人花姐，入行20年，有40W+芯片行业粉丝。“在互联网泡沫之前，我们也相信思科会一直涨下去。”这就是当年华尔街投资人对思科的评价。或许是思科带来的PTSD实在太大了，在英伟达发布了2025年财年第二季度财务数据（自然年截至2024年7月）后，即使各个业务都在增长，投资人还是纷纷离场。因为，英伟达的增速在极大放缓。本季度英伟达实现营收300.4亿美元，同比增长为122.4%，这个增速已经是很多企业遥不可及的了，但是比起前几个季度英伟达超过200%的同比增速还是有明显放缓。而恐怕让投资人们更悲观的，是英伟达给第三季度的指引。下季度，英伟达预计营收325亿美元，虽然高于市场预期，但是这就相当于下季度只有不到80%的同比增速，让投资人们大呼“不好，快润”。财报发布后，第二天交易日开盘前，英伟达股价跌幅一度超过7%。实际上，从英伟达增速狂飙开始，市场对于英伟达什么时候开始泡沫的讨论就没有停止过，这次投资人的集体撤离也能体现华尔街对于这类上游科技企业的谨慎。不过，从目前的情况来看，AI产业仍处于发展初期，英伟达的大客户们都在加大AI芯片以及云部署相关的资本开支，下游需求还是非常强劲的，投资人们因为短期内增速不及预期离场是正常的，但不代表英伟达眼前就会出现问题。英伟达真正的问题可能会在未来，当同行、下游都在想办法打断自己的垄断，以及AI商业化进入放缓时期的时候，英伟达还如何保持增长惯性，才是真正的挑战。01增长了，但也放缓了英伟达交出了一份意料之中的财报。营收持续增长，本季度英伟达实现营收300.4亿美元，同比增速达到了122.4%，实现了高于市场预期的营收。从各个主要业务来看，随着AI需求的提升，数据中心业务成了英伟达收入贡献的主力军。本季度数据中心业务实现营收263亿美元，同比增速达到154%，占比整体营收的87.55%。其中计算收入226亿美元，同比增长162%，网络收入

最近，黎巴嫩发生传呼机等电子设备连环爆炸事件，除了造成了人员伤亡，也引起了对电子产品以及供应链安全的热烈讨论。这一周，在朋友圈、群聊、社交媒体上，华强北爆单、中东需求爆单相关的消息刷屏了。来源：读者朋友圈、社交媒体事件已经过去了一周，华强北爆单是真的吗？中东地区的需求真的增加了吗，对芯片分销有什么影响？01华强北爆单了？到底发生了啥一切的起因是黎巴嫩发生的电子设备连续爆炸事件。第一起爆炸事件发生在9月17日下午，黎巴嫩各地的数千台传呼机发生爆炸，9月18日下午，黎巴嫩多地发生对讲机爆炸事件。之后，网络平台上开始出现“华强北爆单”的消息，9月19日，在某社交平台上，一位用户发布了《华强北爆单了，客户要求全过程国内生产》的帖子，帖子中的图片开始在朋友圈、群聊等各渠道传播，引爆了圈内对该事件的讨论。紧接着，自媒体、短视频纷纷开始传播该消息，“华强北爆单”的消息正式破圈。来源：社交平台除了上图，还有一些其他“爆单”相关图片在网络上热传。9月19日，一位博主晒出图片表示，中东客户在询价邮件中要求产品全部使用中国产零部件，并要求中国生产组装，直接从中国运输。此外，一张截图在各社交平台以及群聊中传播，截图日期同样显示为9月19日，内容表示，9月19日当天，华强北某大品牌代理接到知名品牌对讲机大单，并分享了一些订单细节。同时，还有一张来自某论坛的截图，楼主表示同学所在的生产客服耳麦的工厂，通宵排订单，全是中东方向的货。并且同样提及客户要求全程在中国生产，不使用第三方进口元器件。在这些消息被广泛传播之后，“华强北爆单”，“中东订单挤爆中国”等话题破圈。不仅电子行业的朋友圈和群聊都沸腾了，各行各业的人都开始加入讨论，消息也从刚开始的“爆单”越传越具体。一个出圈的说法是：“中东十国商务代表集体赴深圳订购相关电子产品，目录总金额据称超过6700亿美元，现款交易、立即发货。”夸张的金额引起了不小的争

就在上个月，一位被动元件代理商向芯世相表示，上半年业绩同比增长很多，主要是大客户增量，海外手机需求不错，带来了订单量的增长。还有代理商今年AI服务器需求明显增多。央视报道，在经历了长达两年的低迷周期后，MLCC开始迎来一个相对温和的复苏，国内相关厂商第二季度总出货量增长了5.4%。MLCC厂商们也陆续发出喜人财报，营收和净利润大增。来源：央视财经这是否意味着 MLCC 市场已经复苏？市场上的同行们又是怎么看的？01MLCC行情真实现状如何？‍‍‍‍‍进入下半年，MLCC市场上的好消息越来越多，一些分销商也认为，今年主动元件，尤其是芯片的需求表现不佳，而与智能手机、PC 直接相关的被动元件，特别是 MLCC 的分销商，似乎日子要好过一些。为了验证这一猜测，我们找了几位从事 MLCC 销售的朋友聊了聊。一位三星MLCC代理商告诉芯世相，今年看到 AI 服务器类产品方面有所增长；主营村田，客户以工业类应用为主的销售表示今年略有增长，客户也比较稳定；一位电容“老兵”观察到，MLCC需求有所好转，其客户集中在电源、照明和家电领域。尽管有一些亮点，然而多数同行也指出，今年的 MLCC 总体需求还称不上“乐观”。主营国产和台系品牌的代理商看到上半年出货量有增长，但销售额与去年持平。主营村田，客户以手机应用为主的MLCC销售表示，今年从订单量上面可以看出来，需求比较淡，似乎没有感觉到复苏。一位主营车载MLCC的代理商看到，今年需求没有涨，汽车MLCC的量主要被原厂“吃掉了”，美国还对中国电动车加征100%关税，工厂订单有限。主要做市场生意的MLCC销售表示，今年“凉透了”，“对方吹水半天，一问就是没单子，客户用不了那么多。”剩下的销售朋友分别表示：今年行情还凑合，乏善可陈；今年更不好卖了；有需求，但量没有以前大。可以看出MLCC市场呈现出局部热度，无论是代理商还是贸易商，共处于分销市场，也

英国市场调研公司Omdia于2024年9月18日（英国时间）发布的研究报告显示，2024年第2季度（4月至6月）全球半导体销售额达到了历史最高的1621亿美元。这一增长主要归功于英伟达（NVIDIA）的强劲表现，超过了此前2021年第4季度创下的1558亿美元的最高纪录，高出63亿美元。全球半导体销售额的变化趋势，此处也列出了不包括NVIDIA的情况。来源：Omdia01英特尔市场份额“史低”根据Omdia的数据，2024年度第2季度的半导体销售额较上一季度增长了6.7%。这一增长主要得益于英伟达受益于人工智能（AI）需求扩大的推动，其半导体销售额与2021年第4季度相比增长了超过4倍。Omdia的首席分析师Cliff Leimbach表示：“英伟达持续扩大市场份额，在强劲的人工智能需求的推动下，英伟达目前占半导体市场收入的14.8%。而英特尔（Intel）过去一直位居第一或第二，但现在已经连续三个季度位列第三。该公司2024年第2季度的市场份额为7.5%，是Omdia自2002年第1季度开始进行半导体市场调查以来的最低水平。”02排名前十的公司占据了64%的市场份额除了英伟达之外，内存制造商也受益于AI需求，特别是应用在人工智能处理器中的高带宽内存（HBM）。Omdia解释称：“内存市场的供需平衡有所改善，推动了其他领域的增长。在经历了2023年市场环境的严峻挑战之后，市场已经开始复苏，目前季度销售额已超过400亿美元。”Leimbach表示：“半导体的顶尖企业正在扩大规模，销售额排名前十的公司占据了市场的64%，这是有史以来最高的份额，比过去五年的平均值57%高出7%。与2021年第4季度相比，市场扩大的收益更多集中在少数公司上。”03并非所有企业都能从中受益Omdia还指出，尽管2024年第2季度的销售额创下了新纪录，但并不是所有公司都能从中受益。根据Omdia的数据

5月末，我们曾做过一个芯片行情的投票小调查（详情看参看文章《现在的芯片市场，到底什么情况？》）。在当时的投票中，大家对于行情普遍不是很乐观，有66%的人认为今年行情都不会有太大的起色。7、8月，芯片市场迎来了传统淡季，有分销商甚至迎来今年的业绩最低点。好在行情冷淡的“暑假”终于过去，9月，金九银十有没有带来复苏的迹象？现在的芯片市场是啥情况？我们问了n个行业人士，他们的回答如下：@momo，芯片贸易商我现在终端客户做得多，也会做一些配单生意。可能是金九银十的原因，这个月需求正常回升了一些，一般每年这个时候会好一点。今年下半年应该会比上半年好一点，毕竟也快要过年了，再加上各种环境因素。有些国产的行情会比国外品牌好一些，比如电容电阻之类的，国产价格好也可以拿，客户不挑，但对芯片还是有点要求。总体行情恢复，可能最快要到2025年底了吧。@小苏，芯片贸易商采购我觉得最近行情和上半年相比没咋变好，目前需求主要还是在无人机领域。国产芯片还是很卷，MLCC似乎是好起来了一些，明年行情可能会比今年好一点吧，具体哪个领域先好就不确定了。@李翔，芯片贸易商我主做 mos 和焊锡，最近进口芯片没啥机会，主要是卷国产的消费类市场。今年除了卷出来的生意，没有什么好的机会。很多同行觉得进口料行情是有波段的，但是像之前那种全料号涨价的行情估计不会有了，客户都有“国产的成熟方案”或者“多国产品牌备选方案”，主要就是卷稳定的客户，陪他降本。

在胡志明市区漫步，很容易产生时空错乱的感觉，你会很容易找到20年前上海的感觉。高达461米的越南第一高楼地标塔81正在在亢奋的刺破天际线，和河对岸那些法国殖民时期留下的欧式建筑相映成趣。越南的年轻人们骑着摩托车行色匆匆地从街边穿过，那些戴着绿色或者黄色头盔的，多半是送外卖的小哥。街上并不缺乏LV、香奈儿、劳力士这样的顶级奢侈品店，而优衣库、Zara这些快时尚品牌则是越南年轻人们的最爱。到了晚上，成群结队的越南年轻人坐在街边的塑料凳子上花上大约几块钱人民币点上一杯糖水饮料，一聊好几个小时。这里总是充满了活力。胡志明和河内市中心的高档公寓常常要卖到十几万人民币一平米，然而一开盘却总是一抢而空，抢到房的人可以很轻松把房租给前来越南外派的美国、中国、日本、韩国籍员工。在越南北部中国工厂扎堆的北宁工业区，街上可以看到中文汉字招牌的蜜雪冰城、隆**脚饭、兰州拉面、沙县小吃、杭州小笼包、浏阳蒸菜，大批中国工程师在这里驻场参与生产和培训，仿佛一夜之间穿越回了中国。点上一份越南河粉，再叫上一杯越南黑咖啡，望着窗外这熟悉又很陌生的国度，早安，越南。01越南发展靠外资越南在先进制造业中的起飞，是从引进韩国三星开始的。2007年，越南加入WTO。第二年（2008），三星电子即在越南北宁省投资建设三星电子（越南）1号厂。此后，三星又在越南太原省建立2号厂。而后，三星又在越南投资电视、芯片、显示器等其他工厂，目前三星在越南有超过16万名员工，成为越南最大的外企。在进入越南之前，三星在韩国以外最大的生产基地集中在中国大陆，例如三星在天津的手机工厂，曾经对中国北方的电子制造业带动极大。以综合商社为纽带的韩国企业，尤其是电子和汽车产业，在进入和撤走的时候往往采取同进退的策略。当韩国巨头企业进入到一个地区投资的时候，往往会指定韩国本土的零部件、设备、材料厂商一起进入，撤走的时候也会一起撤走。2016年三星No

从深圳华强北采购8块钱一根的数据线，反手挂在eBay卖14.99美元，十个月卡罗拉换法拉利，两年赚够一辈子的钱。这就是二十年前中国第一代跨境电商人梦想起航的开端。彼时美元对人民币的汇率大约是1:8，利润也因此非常直观地表现为：你的售价是多少美元，就是多少倍的利润。无数人因此暴富，坊间传言深圳湾的房子里，住的全都是做跨境的老板们。很多人觉得这是一种只聚焦于低端供应链吃价差的粗暴外贸，只不过渠道从线下走到了线上，从大型外贸公司变成了大型电商平台。但总有人还有梦想。2011年，前谷歌软件工程师阳萌在美国加州注册“Anker”品牌，随后将公司搬到深圳，于是有了后来在美国一度爆火的3C配件龙头安克创新。它只是一批中国品牌出海中成功得最有标杆性意义的一个，同样做3C配件的还有倍思、绿联，做骨传导耳机的韶音Shokz，做储能的德兰明海，做农业无人机的极飞……消费电子创业没有深圳，就像西方没有耶路撒冷。大疆也是从深圳出来的公司。写它的时候我曾说过，深圳极其完备的消费电子产业链，是大疆背后最经常被忽略掉的英雄，但这个英雄托举起来的绝不仅仅一个大疆。《下西洋》栏目的上一篇文章讲的是传音，传音的总部也在深圳。只不过就连深圳的官员都是在去了非洲之后，才知道有一家中国公司在非洲市场有那么高的市场份额。（详情请见：《传音手机：横扫非洲，做回自己 | 下西洋》）从一根数据线开始，出身于中国的智能硬件品牌们正在全球杀得风生水起。它们正在撰写的故事，被我称为：从“给世界代工”，走向“为世界创造”。深圳华南城电子商务产业园，图片来自：华南城官网01从贸易商走向品牌方中国的硬件出海品类实在是太多了，简直堪称无所不包。多到什么程度呢？深圳当初有坂田五虎和华南城四少，得名自深圳北站附近的坂田和平湖的华南城，都是卖家的重要聚集地。中小卖家集中坂田，一年几亿几十亿销售额的大团队多在华南城。它们最初的商业模式，都的确类似

这两年，做内贸的芯片分销商们日子难过，相比起来，做外贸的日子虽然不如前几年那样火热，但总体情况似乎稍好一些。可以明显感觉到，这几年做外贸的人变多了。想做外贸的、正在摸索的、已经开始尝试的，都有不少。在以往还算“小众赛道”的芯片外贸，已经成了大家都关注的火热领域。要想做外贸生意，海外电子展少不了关注。还有不到2个月，全球电子元器件市场的“顶流”展会——德国慕尼黑电子展（Electronica，慕尼黑国际电子元器件博览会）就要开始了。受到疫情影响，上一次“正常”参加慕尼黑电子展，已经是2018年。时隔多年，行情和市场都经历了巨大的变化，大家还想参加慕尼黑电子展吗？现在海外参展的主要目的都是什么，真实感觉又是如何？我们采访了3位相关人士，他们去过或者打算去慕尼黑电子展，以下是他们的分享。“海外展会和国内不一样，展台放跑车，客户要提前邀约。”@Alan，主营芯片外贸2018年的时候，我第一次参加了德国慕尼黑电子展，那次的效果还是不错的，所以今年我也会去，这次我们拿了一个24平米的展位，展位费和国内的差距并不大。我感觉海外的展会和国内的还是有很多不一样的地方。海外电子展上，除了一些散客会到处乱转去找供应商，头部的大客户其实更多都是邀约制。像那边展会的布置也很有意思，和国内大家喝杯茶的方式不一样，海外那些大贸、原厂们会在展台直接放跑车，场馆布置就像吧台一样。那些大的代理商、原厂的二楼是他们重点客户的集中点，可以在里面约见一些客户。我当时去展会的时候其实没有展位，也没有邀约很多客户。但是我去和场馆中当地的贸易商们聊天，了解他们也去尝试和他们建立联系。当时我在那里遇见了一位大贸的采购总监，他就向我介绍了他们的生意、业务逻辑，也和我讲了他们怎么去做本地化。还有一点，我觉得在展会里可以去感受欧

在快节奏的现代生活中，随着人们对生活品质追求的不断提升，加湿器作为改善室内环境的重要设备，其市场需求日益增长。然而，在琳琅满目的加湿器市场中，如何以更高效、更稳定、更安全的产品脱颖而出，成为各大厂商竞相角逐的焦点。宇凡微凭借其自主研发的超声波雾化模块，在加湿器领域掀起了一场技术革新的风暴，为行业树立了新的标杆。加湿器行业现状：从基础需求到品质升级近年来，随着空气污染、空调普及以及人们健康意识的增强，加湿器已不再是冬季的专属产品，而是成为了四季常备的生活小家电。市场需求的激增促使加湿器行业快速发展，产品种类日益丰富，从传统的家用加湿器到车载、办公室、工业用加湿器，应用场景不断拓展。然而，随之而来的是市场竞争的加剧和消费者需求的多元化，大多数产品都面临着一些共同的问题，“加湿器加湿效率不高”，“产品稳定性较差”，“雾化模块的成本较高”，“国际认证无法通过”等问题，成为了加湿器厂商面临的重要课题。超声波雾化模块：科技赋能，雾化新体验超声波雾化模块作为加湿器的核心部件，其性能及稳定性直接决定了加湿器的效果和用户体验。宇凡微此次推出的几款超声波雾化模块，正是基于对行业趋势的深刻洞察和技术创新的不断追求而诞生的。宇凡微超声波雾化模块采用高度集成的设计理念，一颗芯片全搞定，采用超声雾化全振式芯片， 外围电路简单，宽电压输入，兼容性强，同时芯片自带认证属性，无惧侵权。核心技术优势：高效稳定，安全节能宇凡微超声波雾化模块在同等功率下，能够实现雾化量高出行业平均水平20%-30%，这意味着在相同时间内，宇凡微加湿器能够向空气中释放更多的水分子，快速提升室内湿度，满足用户对于快速加湿的需求。其次，产品的高稳定性令人印象深刻，不良率万分之五以内500ppm属于车规级标准，这得益于宇凡微在材料选择、工艺控制及质量检测方面的严格把关，确保了每一块雾化模块都能达到最佳的工作状态。安全性能方面，