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一周大事件1、上海450亿元集成电路母基金设立2、海关总署：2024上半年中国集成电路出口额5427.4亿元，同比增长25.6%3、10家存储芯片上市公司披露上半年业绩预告 澜起科技同比最高预增超6倍4、三星工会以高端人工智能芯片产线为罢工目标5、消息称iPhone16备货增至9500万部 ：苹果有信心在中国等市场大卖行业风向前瞻上海千亿母基金新进展：450亿元集成电路母基金设立近日，海通证券发布公告称，为支持上海市集成电路、生物医药、 人工智能三大先导产业创新发展，海通证券股份有限公司全资子公司海通创新证券投资有限公司拟出资人民币 10 亿元，与公司第一大股东上海国盛（集团）有限公司及其全资子公司上海国经投资发展有限公司参与投资设立上海国投先导集成电路私募投资基金合伙企业（有限合伙）（暂定名），与上海国经投资发展有限公司参与投资设立上海国投先导生物医药私募投资基金合伙企业 （有限合伙）（暂定名）、上海国投先导人工智能私募投资基金合伙企业（有限合伙）。上海三大先导产业母基金总规模约890亿元。集成电路母基金规模为人民币 450.01 亿元，生物医药母基金规模为人民币 215.01 亿元，人工智能母基金规模为人民币 225.01 亿元。（集微网）海关总署：2024上半年中国集成电路出口额5427.4亿元，同比增长25.6%据海关总署发布，今年上半年，我国货物贸易进出口总值21.17万亿元人民币，同比增长6.1％，贸易规模再创新高，季度走势持续向好。出口方面，我国机电产品占出口比重近六成，其中自动数据处理设备及其零部件、集成电路和汽车出口均有2位数增长。（集微网）Omdia：预计2028年推理存储年复合增长率达20%Omdia最新报告指出，对于模型推理和部署，NVMe（非易失性存储器高速）驱动器等低延迟存储可提供快速数据检索并提高实时性能。随着推理开始取得进展，Omdia预计到

7月10日下午，第十六届苏州国际精英创业周暨第五届苏州科学家日的重要活动之一的2024国际科学家苏州圆桌会在苏州全球路演中心举办。南京大学党委常委、组织部部长焦瑞华，英国皇家工程院院士、全英华人教授协会主席董洪标，苏州市委常委、市委组织部部长祁松出席大会并致辞。海内外院士、领域内专家以及上市公司、头部企业、科技创新企业代表，离岸机构、创投界、重点孵化器机构代表，以及科技招商代表共240余人参加。活动第一阶段高端沙龙由俄罗斯工程院外籍院士、苏州市科协主席路建美主持。焦瑞华在致辞中表示南京大学作为一所历史悠久、声誉卓著的高等学府，期待与更多的学者、企业和平台交流、合作，围绕形成新质生产力、培育高层次人才、打造良好创新生态、践行人文经济学实现“双向奔赴”，催生更多重大科技成果，深入实践科技创新和产业创新的全方位融合与赋能发展，深度强化人才、成果和产业对接合作，促进优势创新资源集聚整合，共筑产业科技创新高地。董洪标在致辞中表示国际科技合作和人才交流是大趋势，必须具有全球视野，此次大会中院士专家和企业家面对面交流，是具有建设意义的探索。全英华人教授协会愿意与苏州开展深入的合作，董洪标在致辞中发出了人才双向交流、共建创新联合体、共建国际合作平台服务科技创新和产业创新的倡议。祁松在致辞中表示期待以本次活动为契机，全面深化交流合作，让更多先进理念、前沿成果、优秀人才和高端项目落地苏州，并诚挚邀请各位院士专家、企业家更加深入地走进苏州、了解苏州，与我们共同携手，在这片创新创业热土上共享发展机遇、共创美好未来。路建美表示此次圆桌会落实全国科技大会和院士大会精神，聚焦发展新质生产力，搭建科学家和企业家对接交流平台。作为科协组织，有责任、有义务充分发挥联络科技工作者的天然优势，搭建海内外科学家和企业家的沟通桥梁。高端沙龙上，相关院士、专家、企业家等围绕科技创新和产业创新融合、人才建设两个专题进行了

本月通用芯片价格持续下跌，市场需求整体趋于平淡，不过，仍有局部应用需求走俏，带来一些成单的希望。以下是我们挑选的7月的7个热门芯片（型号）：1、经久不衰i.MX “MCIMX6G2CVM05AB”2、年中热门黑马“DSPIC30F2010-30I/SP”3、需求爆发的MPS “MP9943GQ-Z”4、需求猛增的加速度计“ADXL355BEZ”5、物联网利器“SX1276IMLTRT”6、抢手的无人机芯片“FD6288Q2”7、消费类电子春天“LIS3DHTR”NO.1 经久不衰i.MXMCIMX6G2CVM05AB：今年热度攀升MCIMX6G2CVM05AB 年初报价开始上涨，从2023年的40元价位涨至60元左右，7月降至50元左右。这颗料的热度也是从年初开始攀升，目前热度处于较高位置。MCIMX6G2CVM05AB来自恩智浦（NXP）的i.MX 6UltraLite系列，属于经久不衰的 i.MX 6 系列的扩展产品，主打高性能、超高效，采用先进的单个 Arm® Cortex-A7® 内核，运行速度高达 696 MHz。i.MX 6UltraLite系列由飞思卡尔中国团队于2015年推出，当年是为中国市场量身定制的微处理器。该系列广泛应用于汽车、工业、通信、移动、智能家居等领域。根据命名规则，MCIMX6G2CVM05AB的字母“C”代表工业级-40至+105℃，不及汽车电子-40至+125℃的温度范围。命名规则来源：NXP官方数据手册网上有拆解显示，某款电动汽车充电控制器的CPU板就搭载了恩智浦的这颗MCIMX6G2CVM05AB。来源：安全脉脉市场反映近期 MCIMX系列部分芯片存在紧缺，MCIMX6G2CVM05AB的原厂和代理商交期在16-18周，另外微处理器MCIMX6Y0DVM05AA在平台上的热度也较高，目前库存紧张。NO.2 年中热门黑马DSPIC30F

近期，消费电子受到了市场的关注。特别是市场预期叠加AI+功能的苹果手机销售有望超出市场预期，带动果链公司大涨。不过作为此前果链的重要公司欧菲光，却稍显落寞。在整个消费电子板块大涨的背景下，欧菲光股价不涨反跌。作为曾经苹果供应链的重要公司，在被踢出产业链之后，曾经三年爆亏100亿。随着华为的回归，公司的股价一度走出一波大涨行情，不过在炒作过后，欧菲光的股价又开始跌跌不休。那么市场在担心什么？华为的回归，为何带动不了欧菲光的持续上涨？是被市场错杀还是自身经营层面仍存在问题？本文将一一分析。01欧菲光断臂求生、一季度业绩回暖作为消费电子产业链上知名的公司之一，欧菲光的主要产品包括光学摄像头模组、光学镜头、指纹识别模组、3D ToF、智能驾驶、智能座舱、车身电子和智能门锁等相关产品，主要应用于智能手机、智能汽车、以及包含ARVR、智能门锁等新兴领域之中。根据最近一年的年报显示，2023年公司来自智能手机的营收122.5亿，占到公司总营收的72.66%，来自汽车产品的营收19.08亿，占到公司总营收11.32%，来自新领域产品的营收24.07亿，占到公司总营收的14.28%。智能手机行业作为公司营收的下游主要来源领域，在2021年之前，欧菲光的营收85%以上都是来自智能手机领域，而手机行业又是客户集中度较高的行业，因此，客户的变化对欧菲光业绩有着重大的影响。在2019年之前，欧菲光可以说是手机产业链上的核心标的，公司手握华为以及苹果全球两大手机客户。根据2019年年报显示，当年公司的前五大客户中，华为是第一大客户，贡献营收31.16%，苹果为其第二大客户，贡献营收22.51%。凭借着苹果和华为两大客户带来的营收增长，欧菲光成为市场上公认的优质成长标的，市值一度接近千亿。不过，自2018年开始，欧菲光的发展之路就遭遇严重波折。先是在2018年，华为受到美国制裁，之后华为手机的销量开始出

一周大事件1、三星Q2初步财报：利润暴增15倍，HBM成最大推手2、诺思微系统与安华高达成全面和解3、超100万颗芯片将发货 英伟达今年在华销售额预计将达120亿美元4、近期部分厂商追加DDR5订单需求5、机构：2024年下半年全球晶圆厂利用率有望突破80%行业风向前瞻越南计划投资部：因缺乏激励措施 英特尔等外企放弃投资越南越南计划投资部认为，由于缺乏足够的投资激励，越南错失了英特尔和LG化学等跨国公司数十亿美元的投资。越南计划投资部表示，英特尔曾提议在越南的一个项目中投资33亿美元，并要求越南提供15%的“现金支持”，但后来决定将该项目转移到波兰。此外，在要求越南承担30%的投资成本后，韩国LG化学有限公司也跳过越南，投资了印度尼西亚的一个电池项目。（财联社）消息称下半年旗舰手机SoC全面采用N3E制程 效能提升显著消息称苹果、高通、联发科等手机SoC大厂下半年将推出的旗舰手机SoC产品，将全面采用技术规格更高的台积电N3E制程，效能提升显著，其中苹果A18处理器将超越M4处理器。(Digitimes)欧盟维斯塔格警告称，英伟达在AI芯片供应方面造成垄断趋势欧盟竞争事务专员玛格丽特·维斯塔格警告称，英伟达公司的人工智能芯片供应存在垄断可能，但表示监管机构仍在决定如何解决这个问题。她在新加坡之行中表示：“我们一直在向他们询问问题，但这还只是初步行动。到目前为止，这还不能算作是监管行动。”（TechSugar）SIA：全球半导体5月销售491亿美元，同比增长19.3%美国半导体产业协会（SIA）统计，5月全球半导体产业销售额达491亿美元，环比增长4.1%，同比增长19.3%，增幅是2022年4月以来最大。（SIA）机构：2024年下半年全球晶圆厂利用率有望突破80%据TechInsights报告，随着终端需求全面复苏，预计2024年下半年全球半导体晶圆厂利用率有望提升至80

内容转载自微信公众号“硅基研究室”（ID:gh_4398834ca1a7），作者kiki 谢浩。十年能改变什么？如果将这一问题抛给AMD的“一号位”苏姿丰，她回答或许是，让一艘千疮百孔的巨轮重回巅峰。从2014年正式成为AMD的首位女性CEO，到今天来算，苏姿丰已经执掌了这艘半导体巨轮整整十年时间。十年里，所有人都亲眼见证着她所带来的奇迹，AMD从昔日营收跌半、CPU市场份额锐减的至暗时刻中走出，从不到3美元的股价变成了160美元，是十年前的53倍，市值也接近两个英特尔的体量，即便是在从不缺乏神话的硅谷，这样的逆转也堪称奇迹。除此以外，在半导体圈，苏姿丰拥有精英与异类两重身份，她是一个完美的精英范本：美国移民、高知家庭的天才，在麻省理工一路读到博士，她是更标准的技术型人才。但另一方面，苏姿丰也是一个异类，她不仅是大型半导体公司里的第一位女性CEO，同样是个“疯子”，在她的带领下，AMD用一场豪赌成为了如今芯片牌桌上不可忽视的重要玩家。纵观芯片巨头的混战历史，AMD似乎始终拿着“大卫和巨人歌利亚”的脚本。硅谷著名科技新闻记者迈克尔·马龙曾这样评价AMD：“在所有的高科技故事中，AMD的故事是最可怕，也是最英勇的，它年复一年，代复一代，顽强地挑战某个星球上最成功、最具竞争力的公司。”作为一家同时拥有CPU和GPU设计的芯片公司，一直以来AMD被冠以“万年老二”帽子——“CPU老二”、“GPU老二”——“第二”成了公司的一种魔咒，也正因第二的尴尬，AMD始终很难在资本市场取得较大的估值溢价。苏姿丰和AMD并没有停止战斗，AI时代打开的智能算力时代，似乎为其送来了与英伟达拉近距离的东风。那么一个关键问题产生了：苏姿丰和她的AMD是否真的被低估了？01IBM的技术天才、AMD的商业女王在“教父”频出、传奇不断的科技圈，苏姿丰拥有众多的头衔和标签。“打工皇后”讲的是作为职业经理人的她，

从2024年开始，国产芯片创业进入消耗战阶段。消耗战，即便打赢，也是输。消耗战略尽管是一种消极性的战略，但我一直强调，消极战略中从来不排斥积极手段的应用。为了更好的理解消耗战，我用三伍微和Wi-Fi FEM赛道来举例。2024年上半年，三伍微的销售额超过了2023年整年。增长主要来自Wi-Fi6 FEM，如果不加客户选择和价格控制，增长速度会更快，但没有利润的销售增长是可怕的。加上Wi-Fi7 FEM推上市场，2025年三伍微销售额还会翻倍地增长，同时也不可避免地要面对Wi-Fi7 FEM的价格会杀到Wi-Fi6 FEM一样的价格。在消耗战阶段，销售规模大和业绩快速增长不一定会赢。只有技术和产品的快速迭代和现金流安全，才能确保芯片创业公司可以赢到最后。在Wi-Fi FEM消耗战中，谁也赚不到钱，包括该赛道的国内上市公司，如果赚不到钱，销售的意义是什么？给投资人看，有利融资？如果不把销售规模作为目标，芯片创业公司还有选择的机会，一旦销售规模成为公司最高目标，势必将遭遇更加猛烈的价格战，面临的可能不是没有利润，而是亏本销售。销售规模越大，芯片公司的支出也会更大，市场推广和技术支持的投入更大，生产备货的成本也越高，风险也随之变大。相比之下，对资金的消耗更大，现金流的安全水位也会下降。规模会带来成本的降低吗？会，但不明显，可能还有风险。除了头部的几家半导体供应链有比较好的毛利率，随着半导体供应链等级的降低，毛利率逐步走低，甚至是负毛利率，依靠投资人或者产业补贴维持运转。可以看到，高端的芯片靠产品赚钱，低端的芯片靠供应链赚钱；同质化的中端芯片最尴尬，研发投入还不小，光有投入没有产出，靠市场也不行，靠供应链也不行。芯片的规模经济是有边界的，我总有一种预感，在某一天供应链会普遍涨价，芯片创业公司的销售规模不是为了降低供应链成本，是为了维持住之前的供应链价格。这一天的到来，也宣告芯片行业消

1995年日本半导体产业还具有竞争力时，尼康和佳能分别占光刻设备出货额的48.9%和28.7%，日本垄断了77.6%的总市场份额。当时，在光刻设备中占有最大市场份额的尼康被称为“设备之王”（图1）。图1：各企业光刻设备出货额及市场份额（~2023）资料来源：基于摩根士丹利证券的数据然而，荷兰的ASML在1995年拥有15.9%的市场份额，此后迅速扩大了市场份额，在2002年超过了尼康和佳能，在2010年超过了80%，在2021年达到了90%。2023年，ASML拥有94.2%的市场份额，而尼康和佳能将分别拥有3.1%和2.8%的份额。ASML在ArF浸润式光刻机的出货量和可用性方面占据主导地位，自2008年以来，ASML在日本厂商中占据主导地位。ASML 也已成为最先进光刻设备 EUV 的唯一供应商。因此，日本在光刻设备领域的存在感似乎已经消失。但是，如果我们计算光刻设备的“出货份额”而不是“出货价值份额”，情况就会不同。详情将在下文讨论。01各企业光刻设备出货量和市场份额图2显示了各公司光刻设备的出货量。从2011年到2014年，ASML的出货量从222台下降到136台。尼康的销量也从85台下降到34台。另一方面，佳能的出货量变化不大，从52 台增加到54台。图 2：各公司光刻设备出货量 （~2023）资料来源：基于摩根士丹利证券的数据然而，从 2015 年到 2023 年，ASML 和佳能的出货量显着增加。ASML从169台增加到449台，佳能从80台增加到187台。而尼康的增幅不大，从 42 台增至 45 台。接下来，我们来看看全球光刻设备的出货量和各公司的出货量份额（图3）。图 3：按公司划分的光刻设备出货量份额 （~2023）资料来源：基于摩根士丹利证券的数据ASML的出货份额一直保持在65%左右。另一方面，佳能的市场份额从2011年的11.4%逐渐增加到2015

2020年，鸿海股价趁AI服务器大势暴涨，一举迈过2万亿新台币市值大关，超越联发科，成为中国台湾股票市场中仅次于台积电的第二大市值股票。1974年鸿海成立于中国台湾省，从生产电视机零件旋钮做起，到现在成为全球的代工之王，公司至今已经跨越了50年的历史。50年，放在全球百年企业群中不值一提。但在高速变幻的科技行业中，能够摸爬滚打50年，还活跃在一线并且股价创出新高的，倒也不多。其实，鸿海更被我们熟知的分身是富士康和工业富联。从业务从属关系上来讲，鸿海是作为集团而存在的，富士康是鸿海在中国大陆主要从事苹果组装业务的经营主体，而工业富联是鸿海将消费电子零部件+服务器代工等的业务打包在A股上市的公司，这两家都是鸿海最重要的并表子公司。因此，鸿海与富士康、工业富联之间，并不是划等号的，这可能是很多人都会混淆的一点。可能只有在大家谈论血汗工厂的时候，鸿海（旗下富士康）才能登上头条。实际上，在电视、电脑、手机、电动车，以及最新的服务器革命中，鸿海从未缺席。在全球化、逆全球化、再全球化的产业链解构与重构中，鸿海的魅影总是游走在在第一线。更不为人知的是，在财富杂志全球500强榜单中，鸿海长期位居前30，在电子科技行业中，这一成绩也仅仅次于苹果和三星。“低端没有出路”，鸿海显然是打了这部分人的脸。尤其是在科技这个鲜有常青树的行业，在微笑曲线最底部的鸿海，如何做到闷声发大财，必定有值得反复咀嚼的认知差。图：鸿海发展大事记，兴业证券01如果按照常识推演，鸿海已经至少倒闭了三次1.科技行业没有常胜将军“科技行业没有常胜将军”，这个论断是任何一个科技行业投资人都会口口相传的金科玉律。所以用永续增长模型来给科技企业定价，99.9%都被证明是一个笑话。原因无他，科技行业变化极快，没有企业可以永远独领风骚。翻开科技薄薄的史书，似乎每一个时代最风光的企业也终将难逃走向落寞的宿命，比如昔日的索尼、倒下的诺基亚、

一周大事件1、工信部：1-5月智能手机产量同比增长12% 集成电路产量同比增长32.7%2、机构：5月中国五大新兴科技产业投资金额达3679亿元3、台积电2025年资本支出有望达320亿美元至360亿美元4、华润微：二季度针对部分MOSFET、IGBT产品有价格调涨动作5、消息称苹果iPhone 16系列拉货在即 已调高A18芯片订单规模行业风向前瞻工信部：1-5月智能手机产量同比增长12% 集成电路产量同比增长32.7%工信部数据显示，1-5月，规模以上电子信息制造业增加值同比增长13.8%，增速分别比同期工业、高技术制造业高7.6个和5.1个百分点。5月份，规模以上电子信息制造业增加值同比增长14.5%。1-5月，主要产品中，手机产量6.2亿台，同比增长10.6%，其中智能手机产量4.6亿台，同比增长12%；微型计算机设备产量1.28亿台，同比增长1.9%；集成电路产量1703亿块，同比增长32.7%。（财联社）工信部：1-5月份软件业集成电路设计收入1281亿元 同比增长15.1%工信部发布2024年1-5月份软件和信息技术服务业经济运行情况，1-5月份，软件产品收入11334亿元，同比增长9.2%，占全行业收入的比重为23%。其中工业软件产品收入1028亿元，同比增长9.3%；基础软件产品收入674.1亿元，同比增长12.7%。1-5月份，信息技术服务收入33312亿元，同比增长12.9%，在全行业收入中占比为67.5%。其中，云计算、大数据服务共实现收入5143亿元，同比增长13%，占信息技术服务收入的比重为15.4%；集成电路设计收入1281亿元，同比增长15.1%；电子商务平台技术服务收入3820亿元，同比增长10.7%。1-5月份，信息安全产品和服务收入680亿元，同比增长8.5%。1-5月份，嵌入式系统软件收入3991亿元，同比增长9.1%。（财联社）Te