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腾讯音乐今年水逆。。。在从最高点陨落近72%之后，腾讯音乐于昨日盘后发布了二季度财报，看完让人后背发凉。在财报公布之前，索罗斯基金将一季度抄底的160多万股在二季度斩仓，也算是一个小小的利空吧。接下来让我们看看腾讯音乐这份财报质地如何？不同寻常，这次先不谈营收和净利润增长情况，我们看腾讯音乐的运营数据。首先，腾讯音乐在线移动用户数已经见顶，月活也就6亿左右，很难再突破了。6亿用户听音乐，我相信管理层也早已意识到这是极限了，因此，成长的希望落在了社交娱乐，也就是直播用户数上。然而，从2018年至今，社交娱乐的月活用户数似乎也停滞在2亿左右，上不去了：听音乐的人和看直播的人，目前来看已看到上限，因此，拉新不是腾讯音乐的主要工作了，而是变现，如何在这些人身上赚更多的钱。先看在线音乐业务，这块其实主要是收会员费。为音乐付费，这里涉及到消费者对版权的支持力度，目前来说，国内的意识还差一些，但随着各大音乐软件被腾讯和网易垄断，实际上，渗透率还有一定的空间。比如腾讯音乐二季度在线音乐付费用户数6620万，渗透率10.6%，仍在上升。参照国外同行，该渗透率还有很大的提升空间。在社交娱乐方面，总的付费人数日薄西山，付费渗透率也封印在5%左右，考虑到其他娱乐平台，比如抖音对腾讯音乐的分流，这一块的业务似乎丧失了想象力。单用户付费金额方面，在线音乐和社交娱乐都略有疲态，前者有网易云打价格战，季度可能产生波动，后者面临其他娱乐方式分流，成长压力略大。从运营数据上不难看出，腾讯音乐正在遭遇变现瓶颈。而从腾讯娱乐最大的敌人来看，由于社交娱乐是腾讯音乐主要的收入来源，占总营收的比重达到63%，因此，腾讯音乐最大的敌人不是网易云音乐，而是抖音和其他社交娱乐平台！由此再来看营收数据，腾讯音乐增速疲软也就不难理解了：二季度营收同比增长15.5%，尚且说的过去，但由于加大了内容投入，腾讯音乐的净利润在二季度同比

虎妞今天请来的是泓泽资本创始合伙人@许亚鑫 老师 他认为： “2021年的下半年，风险或高于机会，油价腰斩也不是不可能。中概股想要抄底，则需要等待中美重新合作的一个契机，而这个窗口或许在10月底的意大利罗马G20峰会上。” 那么，下半年的投资机遇到底有哪些呢？虎友们一起来听听看→→→ #虎友访谈# @许亚鑫 首先我要夸一下老虎，感谢能有这样的一个社区，能够让我的观点与方法可以分享给更多的投资爱好者。我的名字叫许亚鑫，可以上搜索引擎上找，第一页能找到的资料便是我。目前是匠鑫学院的院长，也是泓泽资本创始合伙人和首席策略师。 T：聊聊您的从业和投资背景吧，什么契机下接触到这个领域的？ 起初与金融市场有交集，仅仅只是因为大学毕业后需要找到一份体面的工作。后来吧，应该是真的爱上这个行业了，而且是刻骨铭心、义无反顾的那种。如今的主要工作其实是做投资者教育，而交易则成为我的主要爱好之一。 2007年，我从大学毕业之后直接去的上海，当时在陆家嘴投了很多简历出去，印象里面自己也面试了十几二十次，比如我前一个工作单位总共就是笔试加面试了4-5轮才进去的。 至于进入金融市场的原因有很多，当时感触最深的便是07年A股的大牛市，以及身边人们的疯狂，迄今为止我都能清晰的记得那个6124是怎么走出来的。 当然，如果要说起自己的投资和成长经历，还真是一部辛酸的血泪史，

嗨，虎友们好~这里是老虎社区每周更新的栏目“老虎周刊”。 “老虎周刊”精选老虎社区虎友们一周精华写作，希望对您的投资有所助力。 最好发现认识志同道合的虎友，一起投资一起成长。感谢虎友们支持，祝您投资顺利！ 下面进入一周榜单： 教育行业忧虑，一波未平一波又起 发布者：@捷克 一般人的认知总是——国家不会锤一个“没有写进宪法里的行业”太狠，大多只是行业整顿。而目前教育行业的资本化程度也非常深，甚至教育行业的上市公司，无论是数量还是市值，中国企业都是全球排名第一的。 教育本身应该是“非盈利性质”，这话是对的。换句话说，教育这个行业，也应该像公共事业行业那样，稳步发展，并与社会整体经济发展相协调。而牺牲学生利益、打破社会资源平衡的资本挟持，都有可能不受欢迎。 不得不远离的深度价值投资 发布者：@GuruFocus 巴菲特说：“除非你是清算专家，否则投资这类公司实在非常愚蠢。第一，原来看起来非常便宜的价格到最后可能一文不名。在陷入困境的公司中，一个问题还没解决，另外一个问题又接踵而来，正如厨房里的蟑螂绝对不会只有你看到的那一只。第二，你最初买入时的低价优势很快就会被公司不佳的绩效所侵蚀。”巴菲特对这种拙劣的低价格策略做了精辟的总结和反思：“与其以超低价格购买平庸公司的股票，不

栏目说明：小话不定期给大家分享有趣的故事，内容来源于网络，希望给您带来更好的阅读体验！ 出处：九边 作者：九边 小话前言： 全网7000多字，作者清晰的从地域角度，阐述了中国未来的发展方向。 原文如下： 最新公布的经济统计结果把不少人惊掉了下巴，从现在来看，随着天津掉出全国排名前十的城市，作为一个根正苗红从小一直呆在北方的北方人，也不得不承认，现在北方已经全面落了下风。 原因很多，地理的、环境的、新中国的、改革开放的，我们今天慢慢聊，争取把这个话题聊透。 1 经济不是一天转移的 首先说一句，现在网上讨论经济问题的时候，一般说的“南方”其实是指珠三角和长三角，把云南、贵州、广西和江西给排除出去了。这种说法实在是太奇葩，不过咱们不改变习惯用法了，继续沿用吧，大家心里有个数就行了。所以在本文当中，“南方”也指的是长三角和珠三角。 其实中国经济重心南移这事不是最近几十年的事，而是过去上千年的一个趋势，只是不同的阶段推动力不一样。 在唐宋之前，南方自然环境太差，山地多平原少，江河湖泊纵横，水患也多；那时候工具也不行，铁器不够廉价不够锋利，也没法通过水利工程把南方潜在土地开垦或改善出来。 到了安史之乱之后，大批的北方流民跑到南方，这下不得不研究下怎么生活了。那个时候技术也有大幅进步，大家一起搞搞水渠，排干沼泽，研究农具；很快地，到了唐朝中后期，南方粮食产量暴涨，朝廷的主要税收来源就是南方了。 到了宋朝，更是加大剂量，疯狂上马各种水利工程改善南方种地环境，每条堤坝筑起，就会产生千亩良田。这在官方史书里很少提的，官方史书用毛主席的话说，都是些王侯将相才子佳人的破事，而水利、种地这种关系大家生计的事反倒不咋提。这都是技术官僚们的事，搞技术的人在哪都不太上台面，西方那边主要聊的也是王公贵族、王子公主那些破事，直到工业革命之后才开始聊技术相关问题。 所以说宋朝搞基建非常厉害，尤其在