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Malibu Boats$Malibu Boats Inc(MBUU)$是一家集销售和制造休闲小型游艇一体的公司，被称为“水上拖船领导者”，近年来通过收购也扩展到小型近海钓鱼游艇，大有一争小型船只行业龙头之势。疫情下的娱乐业受重创，水上运动却在解封后迎来一波高潮，小型船只的生意反而越来越好。在截止至2021年3月31日连续12个月中，营收达7.68亿美元，同比+5.37%。 投资要点 小型休闲船只市场，小而美的大生意。小型休闲船只弥补中产阶级的私密娱乐度假需求，大多数船只售价在几万至几十万美元，可以停在自家后院，并通过汽车拖行。在小型水域可以充当交通工具，也可用于钓鱼休闲，并兼具水上运动，在欧美市场早已发展成熟。 全球市场规模超250亿美元。娱乐和游船为美国经济直接或间接创造了超过1000亿美元的收入。据Fortune business insights，2020年全球小型船只市场规模达250.9亿美元，并将以11%的年复合增长率达到2028年的577.9亿美元。 此外，休闲船只在所有年龄段中的受欢迎程度正在增加。 水上运动船只起家的Malibu Boats，是美国领先的动力型小型船艇设计和制造商，主要针对高性能运动船领域。公司1983年开始正式售卖，并在1989年成为加州最大的船只制造商之一。1992年开始为内河水域制造船只，2002年成为世界上最大的定制滑水船制造商。2009年创立了第二个品牌Axis，2014年公司上市。此后在2017年和2018年分别收购了另一家运动游艇生产商Cobalt和钓鱼船只生产商Pursuit。通过收购，公司规模不断增大。 财务表现稳健，收入增长超行业平均。14年上市至17年收14年上市至17年收购前，公司营收年复合增长率14%，略

港股市场7月以来羸弱，上周再度超预期下杀。市场普遍解读为，平台企业监管预期强化的触发，加上周中降准信号也侧面反映，宏观经济增长略弱于预期的担忧，至少在情绪上先带动了市场回吐。 我们从政策和技术性角度来理解这次调整，值得关注的变量在于：1.从技术性的角度来看，周线窗口，恒指几乎回到回到了去年3月份疫情以来形成的周线上升趋势线的撑压区域，这为本轮调整提供了一个足够客观的观察区域。 以偏长周期来看，$恒生指数(HSI)$ 处在历史偏高位附近，高位时期出现一定的盘整在所难免，加上年初以来已经连续涨两季度。近期调整确实在监管深化下显得剧烈。但除了监管本身外，外部尚没有像流动性收紧这样的重要的利空出现。这也为传统类的价值型指标股支撑指数，续航本轮震荡慢牛行情提供了前提。 2.近期互联网反垄断调查、上海房地产限价、北京西城学区房改革等监管举措，不可避免的带来各类资产的调整。前期具备超额回报特征的资产多数进入调整。 从估值上看，整体中概虽然已经逐渐具备配置性价比。但仍然要考虑到下半年中概股监管有一定的政策不确定性，其实很难将估值合理作为反转的充分条件，尤其是择时上的参考性更弱。但另一方面，行业分化会持续增大，相应的可能带来的是更多的结构性行情。如通年初时展望，我们仍然更看好中概、中资当中的国际化、中国智造相关主题。 陆港通观察：资金依然青睐消费、金融、以及产业升级类龙头 从资金流向看，近期陆港通资金实际上延续了对于消费、金融等传统经济板块公司的关注，作为指标股，这些公司曾在二季度时支撑了港股的表现，接下来也是新经济受挫后，港股三季度能否回升的关键。 从配置风格看，上周科技股被大幅抛售，净流入榜单里，各路资金中期仍然以配置行业龙头为主。另一方面，消费同样具备抗周期、现金流健康等属性，

一场大跌让本不富裕的A酱雪上加霜！话说这是你们的情况吗？ $上证指数(000001.SH)$

2021年5月31日～6月6日美股IPO数量：1只。 100%确定是黑马，因为本周只有一只股票上市[捂脸]。 周四上市： $DLocal Limited(DLO)$ 跨境支付平台 市值：约50亿 收入：截止2020年12月31日年度，1亿 利润：截止2020年12月31日年度，2818万 发行：发行价16～18美元，发行2940万股 承销商：J.P. Morgan/ Goldman Sachs/ Citigroup/ Morgan Stanley/ BofA Securities/ HSBC/ UBS Investment Bank DLocal是一家以企业为中心的公司，面向在不同垂直领域，包括零售、流媒体、网约车、金融机构、广告、SaaS、旅游、电子学习和游戏。公司与超过 330 家商家合作，包括亚马逊、滴滴、微软、Spotify、Mailchimp、Wix、维基媒体和快手等全球领先企业。 2020 年，Dlocal支持了近六个国家和 44 种支付方式，平台上TPV 至少为 600 万美元的商户占总TPV 的 92% 。 为什么是跨境支付，Dlocal的跨境支付有何特点，正好有一篇文章说的特别明白，我就不献丑总结了。 下文转发自公众号边走边聊，作者王雪，标题：碎碎念（三十五）----dLocal dLocal是一家在总部位于南美乌拉圭的支付公司，我之所以关注这家公司是因为想知道在PayPal的全球占领下为什么还会有这个不知道什么鬼地方冒出来的公司的机会。 dLocal的机会在哪里？ 举个简单的例子吧，比如阿根廷客户在Amazon阿根廷分站上购买商品，然后这个没有万事达和visa信用卡的阿根廷客户该如何支付呢？发展中国家拥有国际认可信用卡（visa和万事