社区

焦点一：交易热潮席卷全球，消费信贷业务陷入“窘境” 焦点二：Bill Hwang事件，美国银行业接近于全身而退 焦点三：回购窗口开启，料为银行股二季度行情续航 焦点四：消费类银行的追涨行情或将徐徐展开 如果说上个季度美国银行业坏账拨备大幅下调，属于投资者眼里的意外之喜，那么刚刚过去的Q1，这样的“财艺”已经属于锦上添花的范畴。对于拥有多元化业务的美国银行业来讲，这个季度更大看点在于消费和交易业务的冰与火。 一、业绩概况：盛世下的惊喜与意外 1.1散户发动交易革命，华尔街交易之王高盛创十年最佳 一季度，以GME为风暴口，散户起义下的交投热情席卷全球各地。这样的背景下，美国交易型的银行收获颇丰，其中$高盛(GS)$ 交易业务超过47%的增长，净收入创2010年以来最佳，摩根大通交易业务增长25%，而与此同时，一级市场的业务表现也毫不逊色，SPAC热潮帮助各大行投放业务大放异彩。 1.2信贷业务意外疲软，不改投资者对消费类银行配置热情 另一方面，美联储和财政部破天荒的大放水后，低息资金增加，让商业贷款陷入下降的“窘境”，算是盛世之下的意外，因为对于消费者来讲，他们有更多的资金还贷；对企业来讲，他们可以从债市筹集到更多的低息资金，这就导致疫情救助后银行存款一直在增加，商业贷款在减少。一季度的头部银行，信贷业务普遍出现了4%-15%不等的下滑，其中$摩根大通(JPM)$ 贷款同比下降-4%，$花旗(C)$ 降了8%，

WSB这事越来越精彩了！最近各种app全是WSB的讨论，分享一个公众号看到的瓜[吃瓜] 昨天一个朋友发给我下面这条信息，看后小王秒变柠檬精🍋 不过今天，小王获悉这位哥们并没有抛售股票，随后GameStop的股价今天暴跌了44.11%！这到底是怎么肥四呢？ 这几天大家估计都对美国股市年轻散户力捧游戏零售商GameStop，与华尔街斗法的新闻有所耳闻。散户们抱团让濒临破产的GameStop股价在四个交易日内狂飙700%！而从一月初至今，GameStop股价翻了快20倍。今天美国的股票交易网站Robinhood直接限制了GameStop的股票GME, 以及同样被散户们捧红的股票AMC等等。 这件事情闹得有多大呢？昨天已经惊动了白宫，今天又惊动了美国国会。这里先带不熟悉事件来龙去脉的朋友复习一下。 “韭菜“起义 这场韭菜起义的“大泽乡”，起始于Reddit这个论坛。论坛平时用户130万左右，而在28号，浏览Reddit的网民超过了460万人。创始人阿莱克西斯·奥哈尼亚（Alexis Ohanian）对此充满了自豪：“我认为这是一个开创性的时刻，我不认为我们还会回到旧的世界里，因为论坛的存在，这场起义就是互联网的副产品。无论是这个平台还是其他平台，这都是一场新的形势！” 这个小人头像也是太逗比了 在Reddit论坛上名为华尔街下注（WallStreetBets）的股票版块，聚集了大量的“YOLO”团体，散户们纷纷揭竿而起，大量购入GameStop的股票，而这也让这支原本被要被华尔街对冲基金做空的垃圾股，从15美元开始，一路上冲，在美国时间1月28日上午10点，巅峰值到了469美元。 互联网则在其中扮演了推波助澜的作用，奥哈尼亚说：“我们现在所看到的互联网，在过去的10-15年间，经历了社交媒体和其他模式的爆发式发展，如今已经让底层的革命出现在很多领域中。我们看到了媒体行业的大革

前情回顾：上周美国新冠确诊创出单日新高，不过在疫苗问世在望和财政刺激预期下，传统企业表现仍然可圈可点。除了航空、邮轮等出行概念延续上涨外，金融股也表现不俗。基于信贷复苏额度角度，我们看好的$花旗(C)$ （+6.14%）上周继续领跑金融板块，$德美银行(GABC)$ （-0.7%）暂时表现平平。如果明年美联储放宽对于回购、派息的监管，也会增加银行股配置的吸引力。在未来，美国疫情缓和、经济基本面复苏有望成为投资主线的预期下，建议重点关注美国零售复苏逻辑下饮料股、金融股的补涨需求。它们普遍的特征是经营杠杆较高、疫情影响到经营现金流、复苏能见度低，或者只是轻复苏。 目前复苏能见度较高的传统板块有：经营杠杆较高（例如航空、饮料），财政刺激定向纾困可以照顾到的企业（例如航空、邮轮），以罗素3000为代表的美国本土中小型传统企业（未来盈利改善的弹性预计会更大。）参考《美国传统企业料打开补涨空间20201116》 二、迎感恩节假期 经过与财政部的一番争执后，美联储最终同意按要求把紧急贷款工具未使用的资金退还财政部。财政部与美联储的不和谐之音拖累美股周五下跌。 本周四，美国将迎来感恩节假期，美股休市一天，周五将提前三小时收盘，整体交投料比较清淡。 本周前半段经济数据比较密集，如美国的PCE物价指数、美国三季度GDP修正数据等一系列重磅经济数据将公布。当前美国制造业复苏加快，但美国单日确诊病例还在创新高，不确定性风险犹存。更多州开始采取防控措施，对复工进展冲击比较明显。此外，投资者需持续关注疫苗进展和新财政刺激计划

近日，小鹏和马斯克隔空互怼。小鹏汽车CEO何小鹏称：要有思想准备，小心被打得找不着东！马斯克也在推特上发表：「是的，他们也偷了苹果的代码。」实际上，这场隔空对骂并非空穴来风，小鹏汽车和特斯拉积怨已久。$特斯拉(TSLA)$ $小鹏汽车(XPEV)$ 11月21日，小鹏汽车董事长、CEO何小鹏发了条「火药味」甚浓的微博： 何小鹏这条微博情绪很强烈，不乏「不爽」、「pigu」、「造谣」等字眼。 这是骂谁呢？ 网友认为，何小鹏所说的「西边的某人」，指的正是马斯克。 何小鹏的不满并非空穴来风，「挑起」口水战的，竟然是马斯克。 怎么回事？ 一个激光雷达技术，让马斯克翻起了旧帐 在11月20日，小鹏汽车在广州车展发表声明称，小鹏汽车将从2021年生产的车型开始升级其自动驾驶软件和硬件系统，采用激光雷达技术提高性能。该公司表示，车辆的物体识别性能将大大增强。 外界对此解读，这是「正面杠」特斯拉FSD的节奏啊！ 在2019年，马斯克表示反对使用该技术时，还毫不客气地说过，「激光雷达太蠢了，它们是不必要的昂贵传感器，谁依靠激光雷达谁就会完蛋。」 消息发布后，有业内人士在社交媒体平台中转发并评论道，「为什么小鹏会用激光雷达？我相信它会在很大程度上提高精度，但会严重限制其自主方法的可伸缩性。他们有没有意识到他们无法复制特斯拉的方法？」 此评论得到了马斯克的转发，并连续对此做出评论：「他们有特斯拉的旧版软件，而没有我们最新的神经网络计算机。」 其中一条还提到小鹏汽车：「这只是小鹏的问题。其他中国的公司是没有的。」 还没完，在另一条用户的推文中，马斯克还在回答网友——小鹏汽车是否抄袭特斯拉旧代码的提问时表示，「是的，他们还偷了苹