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教育股还得跌。 很多人想不明白，为啥今年教育政策这么紧张？ 其实只要看看中国人口出生率就明白了了。现在人不爱生孩子，除了房价外，最大的压力就是教育，一到假期各种培训班安排的满满的，在这之前，培训已经从幼儿园做起了。有的培训机构还跟学校/老师勾搭，全班都报名了，你家孩子不报名合适吗？ 原本免费的9年义务教育，结果现在花钱越来越多，更惨的是孩子： 于是，很多人想明白了，生孩子又得买房、又得花钱养（教育是大头）、孩子各种培训内卷压力太大，为了让自己的孩子不那么痛苦，索性不生了。。。。 不让或者减少课外培训，就是在给小孩减负、给家长的投资花销减负，国家出台这样的政策，就是为了避免人口增速进一步下滑。抑制房价，也同样有这样的考量。 $高途(GOTU)$ $好未来(TAL)$ $新东方在线(01797)$

$腾讯控股ADR(TCEHY)$ $腾讯控股(00700)$ 威廉·帕克（William Packer） 嗨管理。祝贺人数众多，并感谢您提出我的问题。第一个问题是，在今天的更新中，您已经提出了投资计划，以探索未来的增长机会。在2021年第一季度，您投资并实现了25％的收入增长，利润下降了25％。我们是否应该将Q1视为今年剩余时间的相关基准？ 我的第二个问题是关于监管的问题。新闻流一直很激烈。上个季度，您提供了有关金融科技法规和少数股权投资的有用信息。今天有什么增量更新要分享吗？谢谢你。 马化腾 在增量投资计划方面，我不会说第一季度是正确的基准，我认为我们的投资计划实际上是在第一季度的基础上进行的。因此，如果您看一季度业绩，我会说基准是我们的非国际财务报告准则利润同比增长了22％。我们要说的是，我们将把增量利润的一部分投资到新领域，因此，从数量的角度来看，这意味着介于0％到22％之间。我认为那是量化。 现在，就监管新闻而言，我认为最重要的新闻基本上是在第一季度业绩之后，有一次会议，金融监管机构要求15家金融科技公司举行会议，并宣布了一些原则。要求金融科技公司对其自身的业务和做法进行内部审查。 而且我认为，这些原则主要是公共收入，并且主要集中在所有业务上，必须通过许可实体来进行，并且要求透明性。同时，我认为有很多重点放在确保不会出现系统性风险上。我的理解是，它非常关注借贷业务的规模，并确保消费者现在和在这一方面都没有过度借贷或过度借贷，正如我们在上次电话会议中所强调的那样，非常关注合规性。我们非常专注于风险管理。就非付款金融产品的规模而言，我们非常自我约束，尤其是在贷款方面。 因此，当我们考虑内部审核时，以及为了确保

汽车之家在香港IPO，作为二次上市的一员，打新收益必然鸡肋，原本并不打算深入分析，但介于知名度很高，还是上来聊聊。不过，本文出发点并不会关注打新，而是将目光聚焦在汽车之家的生意模式以及未来前景之上！一、汽车之家的生意模式远胜理想谈到汽车之家必然会联想到创始人李想，并不关注汽车的我，也是在读招股书的时候才意识到，汽车之家即不姓李，也不姓王，而是属于中国平安。李想本人是在2015年离开汽车之家，中国平安在次年入主，从汽车之家美股的表现来看，2013年上市至李想本人离开，股价表现平平，反而是在中国平安入主之后，股价才算有了匹配知名度的涨幅：看一家公司的生意模式，我习惯从盈利能力着手。如果一家公司在产业链中拥有强大的话语权，或者说护城河，通过盈利水平最易观察，毕竟，如果一门生意是暴利的，不乏抢食之人，能够长期维持超高盈利能力，便是拥有护城河的绝佳证明。汽车之家颇有好生意的模范，2020年的毛利率和净利率分别为88.9%和39.4%！单纯看数字可能无感，将李想本人后来创办的理想汽车做对比，由于创立不久，加上新能源汽车处于跑马圈地的阶段，目前理想汽车仍是亏损。因此，不妨拿汽车行业的翘楚丰田做PK，虽然是汽车行业一霸，但丰田的净利率只有7%。假设新能源汽车可以掀起类似智能手机式的产业革命，拥有强大的软件收割用户能力，预估远期的净利率可能也就14%左右，毕竟苹果的净利率也不过在20%左右，联想新能源汽车行业的竞争烈度，14%的盈利水平，不会低估理想汽车们。从生意模式上看，汽车之家是少有的超高盈利能力的公司。但似乎，汽车之家在美股过的并不好。二、前景光明但充满波折复盘汽车之家美股走势，不难发现有以下几个阶段：第一阶段，2013年上市至中国平安入主，股价走势平平、泯然众中概股；第二阶段，2016年至2018年5月，汽车之家王者归来，股价大涨超5倍；第三阶段，2018年5月至今，股价重归惨淡。最

虎币下注押总统活动圆满(?)结束，当然，对于某位大统领来说肯定是不圆满的。 另一种意义上赢了 下注和投票的区别 本次活动共有134人参与，考虑到这个活动没怎么正式推广，参与度算是很惊人了，怪不得美帝彩票下注池都可以当作民调范本，押注比投票更有参与感。 这个数据很有意思 但是下注和民调不太一样的点是，下注会考虑赔率，所以有投机成分在里面，现象还挺明显的。比如本来想选川普，但拜登赔率高，最后投了拜登，这点很突出。 最开始川普遥遥领先，是拜登的数倍，后来投拜登的人逐渐增多，差距就没那么明显了。 川普在咱们社区遥遥领先这事儿吧，我觉得一方面是因为川普对股市更好，利益决定立场，另一方面川普这人戏多，曝光率更高更容易让人记住，从而觉得可能他更受欢迎。这个心理学现象在《思考：快与慢》里面有提及。 小插曲 [回头]本来只设置了两个选项，川普和拜登，后来有位哥们说(名字太难打了)他要押黑天鹅，押平局。我想平局这是不太可能的，毕竟总统肯定要选出来，除非他俩都当不了，那是真平局，可能性很低，但也不是不可能。 于是设置了一个第三类选项，除川普和拜登之外都可以归类到这里，算是完善一下可能性，毕竟人家彩票网站还有什么希拉里之类的选项。。。 不完善的地方 应该按下注倍率分配，但这次奖池就平均分配了，理论上来说对于下注多的朋友不太友好，还好因为有个最高和最低下限，最高投注也没亏。[流泪]之所以平均分是因为发奖名单要手动统计手动敲很容易出错，大家好像对我也比较宽容，十分感谢参与的朋友。 奖励发放 应该已经到账了，投拜登的朋友们可以去虎币中心右上角明细里查看。有什么意见可以评论区反馈哈。拜登的下注名单： 鸡毛当令箭 不是人间富贵花 StockCurry 追述 严长春 RaizLau &#