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近期港A市场走势十分震荡，港股市场也显著弱于欧美，但无论$恒生指数(HSI)$ 还是$沪深300(000300.SH)$ 更多属于历史偏高位附近的调整。 考虑国内和海外货币政策的差异性，我们认为对于在国内相对低的通胀预期压力，还有货币政策常态化约束性下，港A市场涨幅上半年虽不及海外，但积累的风险也相对较小，这样的差距有望在下半年欧美流动性边际收紧后，逐渐收敛。 从资金面的角度看，港股两大主要资金，南下资金和海外资金又分别受到国内经济，还有海外美元流动性的影响。 目前国内常态化、进退有序的货币政策，加上美联储QE减量前，海外流动性压力尚不大，也包括海外通胀峰值过后，明年美国通胀问题可能因为高基数缓解，同样会给货币政策预期预留出了喘息的时间。（目前的加息预期提前，或许可以理解为货币政策弹性的一面）。从长期来看，这些都为当下的港股提供了更友好的环境。 陆港通观察：消费、金融、产业升级 从资金流向看，近期陆港通资金保持对于消费、金融等传统经济板块公司的关注，作为指标股，这些公司在二季度时支撑了港股的表现。 从配置风格看，由于全球资本集中度高，无论是消费，还是科技、金融领域，各路资金中期仍然以配置行业龙头为主。另一方面，消费同样具备抗周期、现金流健康等属性，尤其是对于货币政策不敏感的价值股，在下半年海外央行流动性边际收紧的过程中，可能会是下半年各路资金考虑的配置的方向之一。 另一方面，和美国对于通胀提升的诉求相比，货币政策稳定的中国市场更关心产业升级。这也直接影响到了两地市场风格。如果说上半年美股是周期价值、成长共舞，那么对于港A市场，涉及到产业、科技升级的行业则更容易脱颖而出，成为陆港通资金更青睐的选股方向。

在过去的27年中，比尔·盖茨（Bill Gates）始终将其巨额财富的管理和其庞大基金会的捐赠工作委托给一个人，他就是迈克尔·拉森(Michael Larson)。拉森将盖茨的钱投资于农田、酒店、股票、债券甚至是保龄球馆。得益于拉森的投资和微软股价的飙升，盖茨的财富已经从不到100亿美元猛增到1300亿美元左右。$微软(MSFT)$ 但据10名前雇员和其他熟悉盖茨基金的人说，现年61岁的拉森也曾在盖茨资金管理公司Cascade Investment从事不当行为。他公开对女性员工品头论足，在互联网上向同事展示女性的裸照，并在几个场合发表不恰当的性言论。拉森曾对黑人雇员发表种族歧视评论，有时甚至欺凌他们。当一名员工称自己要离开Cascade时，拉森对其进行了报复，试图做空其计划加入的新公司股票。 据这些前雇员和其他直接了解投诉情况的人说，多年来，至少有6人（包括4名Cascade员工）向盖茨投诉过拉森的不当行为，其中几人甚至向梅琳达求助。Cascade向至少七名目睹或知道拉森不当行为的人支付了款项。作为交换，他们同意永远不谈论自己在公司的工作经历。 盖茨财富管理和投资公司Cascade Investment的首席投资官迈克尔·拉森 这些前雇员表示，尽管Cascade已经发展到有100多名员工，管理的资金比大多数华尔街对冲基金都多，但人们认为拉森得到了盖茨的坚定支持，这让他在公司打造了一种“恐惧文化”。更令人沮丧的是，拉森仍在负责运营Cascade。 盖茨不愿在Cascade内部采取果断行动，这不仅破坏了这位亿万富翁慈善家的形象，也与他作为“全球社会行善者”和“女性赋权捍卫者”的形象不符。 拉森及其发言人克里斯·吉利奥(Chris Giglio)否认了拉森的部分不当行为指控。吉利奥说：“在任期内，拉

在3月3日的《酌见》节目中，比亚迪董事长王传福谈及巴菲特投资比亚迪一事，称他在比亚迪股价6元时投资了10%，一直没有卖出。目前比亚迪股价超过200元[财迷]$比亚迪股份(01211)$ $比亚迪电子(00285)$ $比亚迪ADR(BYDDY)$