卫龙IPO:暴利机器辣条茅,光环之下存隐忧!
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儿时偏爱的那一口辣条要上市了…这条消息无不让80、90社畜们为之虎躯一震,谁能想到,曾经廉价、LOW爆了的辣条子竟然要上市了,还是在国际金融港。上市之前,卫龙还搞了一条大新闻,腾讯、高瓴、云锋基金、红杉资本一众知名机构抢破头入股。五毛钱一包的辣条怎会有如此魔力?在查阅招股书时,我的哈喇子流了一地,这或许就是辣条的魅力所在。从财务数据上看,卫龙是一台暴利机器,净利率接近20%,被称之为辣条茅,然而,光环之下也有隐忧,严重依赖辣条的卫龙,恐将面临增长难题。暴利机器辣条茅,不可忽视的小生意!卫龙创立于2001年,创始人刘卫平只有高中学历,2017年才通过线上教育获得大学学历。创业的20年里,卫龙始终专注于辣条主业,虽然小有成就,但终究是辣条界中的芸芸众生。2016年后,卫龙通过一系列营销事件,迅速占领了消费者的心智。如2016年9月,卫龙借助苹果新品发布热点,推出一波【苹果风】营销,采用极简的设计风,有模有样地分析了辣条的成分。从营销效果看,辣条本是低价快消品,定位无论如何也与高端形象无缘。但将辣条与公认高大上的苹果联系在一起,强烈反差之下,产生了幽默搞怪的传播效果。同时,新品包装看起来更加干净卫生,品牌形象瞬间显得高端起来,一举将辣条【土味】的刻板印象改造成有趣又时尚的网红零食。这样经典的营销案例比比皆是,如2019年卫龙推出一系列辣眼睛的家居周边,包括四件套、抱枕、毛毯、包包、眼罩……,并宣称“生活的方方面面,我都要照顾到”,迅速引发了网友热议。一系列的出圈营销,都在巩固一个品牌形象,即卫龙辣条是有趣又时尚的网红零食!占领了年轻人的心智,卫龙年营收额达到了41亿,2018年至2020年,卫龙年营收复合增速达到了22.4%。这个增速与新能源、半导体等黄金赛道相比并不出彩,令人震惊的是卫龙的盈利能力。从盈利能力上看,2020年卫龙毛利率为38%,净利率达到惊人的19.9%,远超洽