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上周FOMC后美股市场出现回撤，或存在一定技术性因素。从政策上看，美联储如市场普遍预期一样，选择按兵不动，也未暗示减量。鲍威尔表示QE的退出，一定将是充分且会提前管理预期，同时强调目前距离真正减量还有一定时间。（就业市场长足复苏前谈及Tapering为时尚早）。 如果是从对资产价格的影响来看（例如图1，我们主要参考流动性）。对美股来讲，基本可以理解为市场还处在讨论是否要开始去探讨QE减量这件事情的阶段。此前市场预期的紧缩节点，仍然在四季度阶段。我们不妨进一步来观察这个微妙的时间窗口。就业市场情绪或在财政纾困告一段落后才会充分释放，缩减购债规模的探讨预计最快9月 在美联储的政策工具中，由于加息与否更注重对通胀的观测，QE更注重对于就业市场表现的观测。所以美联储在目前的通胀压力下，上调了加息预期，在就业连续4、5两月低于预期的情况下，并未谈及关于缩减购债规模的言论。 从就业市场的角度看，目前美国一系列财政纾困将在今夏逐步告一段落，例如6月开始，全美就已经有 25 个州宣布将在9月这一法定到期日前提前结束每周300美元的增强失业救助，这么看下来，对于就业情绪的激活可能会在8月公布的7月FOMC中体现。对应美联储缩减购债规模的讨论可能最快在九月FOMC时提上日程，最早在市场普遍预计的四季度开始收紧购债规模。（今年剩下的FOMC还有7月27-28日，9月21-22日、11月2-3日、12月14-15日）。 另一方面，由于通胀数据属于同比指标范畴，涉及到低基数问题，因此影响较大的本身就在年内。我们预计从中期来看，随着时间的推移，下半年开始到明年，通胀预期逐渐回落后，加息的预期可能会随之缓解。 当然三季度通胀和就业的变化，依旧牵动市场，往前看，两个比较重要的事情是，7月上旬开始的财报季盈利情绪调整（积极的话有望产生预跑行情），8月上旬非农后开启的另一个行情变化窗口期（通胀和就业的变化）<

嗨，虎友们好~这里是老虎社区每周更新的栏目“老虎周刊”。 “老虎周刊”精选老虎社区虎友们一周精华写作，希望对您的投资有所助力。 最好发现认识志同道合的虎友，一起投资一起成长。感谢虎友们支持，祝您投资顺利！ 下面进入一周榜单： 滴滴复杂招股书的三个简单解读 发布者：@小斯聊新股 柳青和程维曾经就在2016年的公开信里就骄傲地宣称，滴滴是唯一一家同时获得$百度(BIDU)$ 、$阿里巴巴(BABA)$ 和$腾讯控股(00700)$ 投资的互联网公司。 目前这个点上市，除了作为IPO给前期股东退出机会这种人尽皆知的目的之外，从业务上更重要的还是想在国际业务上博一把。 以目前的900亿美元估值来看，滴滴完全是与优步对标，至于上市后是否还有更高的空间，可能还需要看着众多的前期股东与二级市场股东的博弈了。 不知道买什么ETF？试试ETF Lite！ 发布者：

英伟达当年只剩9个月的现金流，而芯片的开发周期为2年。黄仁勋当年是怎样走过这艰难岁月，且听老黄坐在台阶上，一瓶矿泉水，娓娓道来。看来当年$英伟达(NVDA)$ 会议室也很紧张，老板员工一起坐地上做分享[眼眼]

迪士尼（DIS）于周四在2020年投资者日宣布，将于2021年3月将其Disney +流媒体服务的每月价格提高至每月7.99美元。这将是自2019年11月该服务推出以来的首次提价。$迪士尼(DIS)$ 价格上涨的消息是在长达四个小时的演讲结束时进行的，该演讲预告了未来两年迪士尼，Hulu和ESPN +的大量新原创内容。这些内容投资将使迪士尼在2021年的流媒体成本比2020年更高。 首席财务官克里斯蒂娜·麦卡锡（Christine McCarthy）表示，迪士尼预计迪士尼+的亏损将在2021年达到顶峰，并预计该服务将在2024年实现盈利。 迪士尼的流媒体推送（包括公司重组以优先考虑直接面向消费者的内容）已成功吸引了订阅者。迪士尼表示，截至12月2日，迪士尼+现在有8680万付费用户，Hulu有3880万，ESPN +有1150万。迪斯尼流媒体平台上共有1.37亿付费订阅。 迪士尼反过来将2024年底的迪士尼+订户预测大幅提高至全球2.3亿至2.6亿范围（高于其自己的指导性预测（2019年4月为6000万至9000万））以及3亿至3.5亿订户所有的流媒体服务。 但首先，迪斯尼必须从2021年3月开始首次提价，以防潜在的用户流失，其竞争对手Netflix（NFLX）平均每两年都要经历一次这一过程。