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$AMC院线(AMC)$ Q - 肖恩·古德曼 谢谢，亚当。所以，我们的第一个问题来自蒂莫西，问题是；你有计划再次派发股息吗？ 亚当·阿伦 谢谢你，蒂莫西。我们很欣赏这个问题。如果你看看我们自 2013 年上市以来的道路，AMC 每个季度都会支付可观的季度股息，直到我们接近大流行。意识到我们的流动性将被捉襟见肘，我们停止提供股息。我们在一些债务工具中做出了一些承诺，我们最早要到大约一年后才能支付股息。 话虽如此，我们确实知道我们的股东非常关心股息。因此，当我们有能力再次分红时，我们会非常认真地对待这种兴趣。我们将平衡这些股东的愿望与我们现金的其他竞争用途。并购有哪些机会？我们需要多少流动性？在去杠杆方面，我们能做些什么？Sean 之前谈到的所有优先事项。 肖恩·古德曼 伟大的。谢谢，亚当。下一个问题来自大卫。问题是，AMC 是否会考虑与 GameStop 合作，通过本地和全国游戏比赛提供更多剧院体验？ 亚当·阿伦 正如我在几分钟前的发言中所说的那样，我什至无法计算人们问我是否可以与 GameStop 合作的次数。我们当然愿意这样做。在我看来，这是从我们的个人投资者那里流出的这些有趣的想法之一，我们很高兴与 GameStop 联系，看看他们是否有任何兴趣。 肖恩·古德曼 下一个问题来自瑞安。问题是：AMC 会考虑重建免下车影院吗？以目前的世界状况，这将为试图保持社交距离的人们带来大量收入而无需担心。 亚当·阿伦 Ryan，这是一个很好的问题，我说这是一个很好的问题的原因是，我去年七月问了同样的问题。我们对免下车影院进行了详尽的分析。而且，老实说，我们得出的结论是，它们是一个糟糕的经济想法。这听起来很吸引人，是的，让您待在车里，但有两个问题。进入停车场，看看需要多少沥青才能把很多车放进去。在汽车影院的

2000年悉尼奥运会，赤道几内亚选手埃里克·穆桑巴尼，在百米自由泳项目中创造了奥运史上最慢记录——1分52秒72。 这大概是个什么水平呢？ 同届这个项目的冠军是荷兰名将霍根班德，成绩是47秒84，刷新了当时的世界纪录。也就是说，穆桑巴尼这个时长，足够霍根班德游两趟。当时的埃里克·穆桑巴尼，只有22岁。他参加了男子100米自由泳项目，后半程几乎快要溺水。于是，奥委会后来给游泳项目也配置了救生员。从穆桑巴尼进场那一刻，现场就出现了哄笑。因为在他入场时，穿着一身休闲服，看着像个混进参赛队伍里的观众。 现场南非的教练极度诧异，好心提醒他：“你的教练没告诉你，不穿泳衣进场会被取消参赛资格吗？” 穆桑巴尼傻掉，说：啊？对不起，我没有教练。（多么憨厚的小伙）。然后南非教练就借了他泳裤，还不合身，大了一码。当然了，这种时候，就不要计较这些了。 游泳比赛，第一轮都是小组赛。原本跟他同组的，还有两位选手，一位是来自尼日利亚的Karin Bare，另一位来自坦桑尼亚叫Farkhod Oripov。很显然，这哥俩也没什么比赛经验，才刚刚“准备”，发令枪都没响，就哐哐往泳池里跳。 同组小哥俩因为抢跳，被取消了比赛资格。理论上来说，预赛阶段，只要游出小组第一，就能晋级。但组委会也考虑到穆桑巴尼的特殊情况（这个我们后面说），就还是让他游，如果游进1分10秒就可以进到半决赛。 于是，整个泳池只剩下穆桑巴尼一个人进行比赛。场馆里有17000余人都在注视他。这个场面让他前所未有地紧张起来，“我变得更紧张了，大家都在看着我，电视还在直播。” 在他入水的刹那，场内已经掀起了欢呼声。可能这时，欢呼里还有几分喝倒彩的。前面50米还好，虽然泳姿诡异，打腿节奏乱七八糟，但至少速度不算太慢，还是很有冲劲的。只是到后了半程，他的腿连水都打不起来，半个身子沉在水里，非常吃力。更要命的是你在现场就能发现，穆桑巴尼不会换气，全程头

7年前，当几个年轻人在一间不到几平米的屋子里写下第一行代码时，他们可能还未想到7年后，这个App会被上百万的用户所喜爱，成为他们投资全球的go to app。到今天，从客户数、客户资产到交易量，老虎不断创下新高，而这一切最终都交汇到两个字上：用户，即你们。2月前，我们开始筹备这场见面，只为了穿过一个个ID，与你们当面说声谢谢。兴奋和期待参杂着紧张，6月12日这场活动终于落地，邀请近200位虎友、7位投资大咖还有我们的创始人和技术负责人齐聚北京。一个下午的时间，点滴成于我们弥足珍贵的记忆，全是感动和感谢。我们看到，有顶着高温从特意别城赶来、全神贯注地听着分享的虎友；有相识熟稔、在座位里热聊畅谈的虎友；更有在老虎年化达到300%，提问前还认真做了半页纸“功课”的虎友。如下，让我们一起用一些关键片段回顾这次有干货也够有趣的见面。01“玩转”投资下午1点不到，早有一些虎友陆续到达。在进入演讲大厅前，首先迎来的是一条走廊，两旁是老虎的成长史。这是我们首次以展览的形式全方位呈现老虎业务。发展到今日，我们已不能用零售经纪券商一词概之，还有投行、ESOP、财富管理、社区……成为综合型服务券商，是我们正在努力的方向。早在筹划时，我们就将“有趣”定为这次见面的关键词。不仅在展示区，我们设置了比如“猜收益”、“猜下个暴涨股票”等小互动，我们还特意开辟出一片游戏区。火爆的“眼疾手快”被我们搬到现场，背后的投资小建议是要合理管理持仓数量，不要把盘子铺的太大。旁边的“山地自行车”一踩，连接墙和地面的灯带会随之亮起，引得不少虎友一试身手。一定意义上，投资就像一场骑行，有上有下，也会碰到坑坑洼洼，但耐心与毅力或将是穿越周期的最好法宝。走到合照区，一个火箭、一个穿着太空服的小虎和“TO THE MOON”三个大字把很多虎友瞬间带回年初散户大战华尔街时期。无疑，散户力量正在崛起，而我们作为散户主战场，绝不掉链

这段时间央行关于人民币波动讲话的信息(尊重市场选择，不干预)，点燃港/A市场情绪。 投资者也普遍比较关心宏观面的话题，当然需要注意的是，年内人民币升值，实际上从3月份的后，已经持续两个月的时间。近期央行也同时发声提示双向波动风险。在我们来看，这轮人民币升值的背景、还有潜在的影响主要包括： 首先一个大的前提是全球疫情之后，国内经济率先企稳，资本和经常账户双盈余后，这样的基本面支持了人民币的升值； 由于是在常态化的货币政策，低通胀的情况下，实现了经济增长，并没有像过去金融危机时期，采用大规模的扩张性刺激政策，一方面，减少了经济指标后期调挡降速的风险（同比指标后期比较容易因为基数原因下滑）； 另一方面，由于疫情期间产能集中在中国，疫情后又有海外需求拉动，因为也带来有利的国际贸易形势，相应的更多开始由出口和消费料拉动中国GDP增长。当然，如果是从从外贸和外汇储备的角度来看，人民币升值空间未来未必会很大。但整体看，这样的增长模式下，也降低了过去超常规刺激需要较长时间来消化的副作用。这也侧面印证了我们年初时提到的，今年具备国际化能力的企业，将会将会有更高的业务能见度的判断。 通过市场机制，人民币适当的升值，也可以来对抗调节外来输入型通胀压力，相应的也会降低后续货币政策提前收紧的预期，这部分也给金融市场提供了足够多的韧性。我们注意到，这也是我们认为港A市场相对更乐观的原因之一。 二、市场初步兑现中资股配置来之不易的窗口期 观察港股市场近期的表现，恒指已连续两周回暖，如果以季度为窗口观察，恒生指数已连续三个季度录得上涨，今年年初以来的涨幅约为7%。在我们来看，港A市场的上涨虽然由人民币升值催化，但上涨的逻辑又并非完全单单由人民币支持。货币政策边际拐点出现后，后市场进入盘整（估值修复），在并没有很强紧缩预期的情况下，并不支持指数更低。 正如我们在