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$腾讯控股(00700)$ 将以纯以现金方式全资收购英国游戏公司$SUMO GROUP PLC(SUMO.UK)$ ，后者估值为9.19亿英镑（82亿人民币），较当日收盘价溢价43.3%。 这笔交易是腾讯在英国规模最大的一笔投资，也是腾讯第一个对上市公司的全资收购，同时也是腾讯今年以来在全球范围内最大的投资。那么。市盈率近500倍的Sumo靠什么吸引了腾讯？ | 投资要点 世界最大的独立第三方游戏工作室 以最新价计算，Sumo市值在4年时间里涨幅超4倍。值得注意的是，腾讯早在2019年就收购了该公司8.75%的股权，在本次全资收购之前便已是Sumo的第二大股东。 Sumo很早之前便成名在外，开发了《龙与地下城》，《战锤》等全球知名的IP，也启发了魔兽等游戏IP系列，可以说是游戏IP界的元老。旗下Sumo Digital还与微软工作室、世嘉、索尼、苹果达成了战略伙伴关系，并与多家知名游戏开发商合作制作3A级游戏大作。 商业模式特有的稳定性，周期性波动较小 随着经济活动回归正常，Sumo收入稳定性要强于同行。疫情期间，电子游戏需求激增，发行商和开发商从中获益匪浅。后疫情时代，消费者可能会将他们的时间和支出重新用于旅行和面对面互动等因封锁而受阻的活动，游戏热度会出现阶段性退潮。 然而，这种情况并不会发生在Sumo身上，Sumo主要致力于AAA和AA游戏，即基于长期合同且需要数年时间才能完成的游戏。截至2021年2月末，Sumo的预算开发费中，85%已签订或即将签订。因此，Sumo的商业模式提供了更高的盈利可靠性，特别是在当前特殊的经济周期阶段。 自有I

上世纪90年代，他以一人之力，掀起了中国动力电池的发展浪潮。如今，他的故事已鲜有人知晓，江湖上也不再有他的身影。 电池大王 一辆新能源车的成本，电池占比约三到四成。 全球新能源汽车市场井喷，正让动力电池成为当下最为热门的造富之地，并创造出一个又一个的产业与财富神话。 行业巨头宁德时代自2018年上市以来股价增长了10倍，所造就的亿万富翁数量一举超过谷歌等科技巨头，创始人曾毓群更是以345亿美元的身家超过李嘉诚，问鼎香港首富。 除了宁德时代，很多电池制造公司，以及产业链上相关公司的业绩和股价也都一路飙升。 但很少人知道，最先讲述汽车电池故事的，既不是曾毓群，也不是如今行业里能看得见的任何一个人。 这个人，在20年前就看到了新能源汽车的远大前景。按当时的公开报道，他创造了该领域“多个第一”，包括世界上第一个100Ah单体容量锂离子动力电池、第一台锂离子动力电池汽车等，他还因此被认定为“国宝”。 鼎盛时期，他曾放言要取代比尔·盖茨做全球首富，让中国电池征服全世界…… 他就是钟馨稼，中国新能源汽车电池领域最早的鼓吹者和造梦家。 一夜成名 2000年初，世界正笼罩在千禧年的喜悦之中，一则从广东珠海传出的消息，震动了整个电池行业。 一辆采用100Ah锂电池的电动汽车在充电2小时后，续航达到383公里，一举打破世界纪录，而它的发明人就是钟馨稼。 这一“壮举”让钟馨稼一夜成名，也让公众开始关心他的故事。 时间回到1995年，正值国家大力发展锂电池行业的关键期，头顶“锂电池研发专家”的钟馨稼，被某领导看中并推荐，在珠海高新区三灶科技工业园建起了“瑞星生命源电池实验室”。 从此，钟馨稼开始了一个接一个的电池神话。 1996年，他对外宣称自己成功研制出世界上第一个单体容量90Ah生命源锂离子可充电电池。一年后，世界首个动力型锂离子可充电电池也在这里问世。 1998年，他又制造出单体容量100Ah

一、港股回暖，中资股配置来之不易的窗口期 港股上周有所回暖，如果以季度为窗口观察，恒指Q2已回到微涨态势，年初至今涨幅约为4.5%，恒生指数当前仍然处在历史偏高水平。全球虽然面临通胀上行，国债收益率上行等中期大概率事件，但市场亦普遍认为1-2个季度内，通胀不会触发各国主要央行货币政策的收缩。 往前看，即便未来货币政策拐点终将来到，但对港股来讲，如果是以通胀作为参考，考虑国内的通胀问题晚于货币、财政双宽松的海外发达国家，这意味着货币政策的拐点也有望滞后于欧美。单方面的利率问题，对权益的影响应该边际减弱。我们维持年初时的展望，一季度的强劲后，仍然看好年内恒指冲击历史最强水平。 二、港版“纳斯达克“迎来里程碑一站，逾百亿美元被动资金布局牵动市场 恒生指数公司上周五公布了各大指数季度检讨结果，随着诸多科技股纳入指数、还有之前的指标股权重的削弱，这个被认为是港股50年来最大的变革也算走出了里程碑的一步。根据恒生指数公司披露，截至2020年底，被动式追踪恒生指数系列的产品资产管理总值约为380亿美元，庞大的被动资金规模意味着指数调整将对行情带来较大积极影响。 2.1指数改革的主要看点及影响： 值得一提的是：一个多月前恒指公司曾公布一系列优化建议，也被市场看作有望循序分步实施。其中比较关键的改革主要涉及五个方面： 恒生指数的扩容目标：2022年中之前将成份股数量从目前的55只增加至80只。最终固定为100只。如果分阶段实施且循序渐进，意味着从现在至明年年中的五个季度每次将净增加约5只股票。 增加各行业的市值覆盖率，以更好反映市场全貌，例如金融股权重将会持续降低。调整后消费、医药和科技行业的覆盖度或将明显提升，成为最大赢家。 迅速纳入新股，将会覆盖更多互联网和医疗保健等新经济公司，对标港版“纳斯达克“；不过另一方面，这也意味着，在指数优化的过程中部分个股有调出风险。 维持香港公司成份股数量

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