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港股两大餐饮公司在昨日纷纷交出上半年答卷，成绩的好坏从今日股价表现上可见一斑：海底捞一度大跌超5%、九毛九一度大涨超5%！这样的结局并不意外，毕竟海底捞从年内高点陨落近70%，而九毛九只有30%多。另外，在7月底，两家公司都发了中报预告，业绩好坏已是明牌。刨除净利润这些核心指标，中报透露的经营数据依然值得细细回味。海底捞继续沉底！海底捞业绩不好世人皆知，在中报预告中，公司直言业绩不达预期，内部管理仍需改进。中报揭露之后，海底捞董事会也发生震动，创始人张勇之妻舒萍辞任非执行董事及审计委员会职务，二把手施永宏辞任执行董事，计划将更多的时间和精力投入其他业务，而施永宏另一个身份是颐海国际的董事长，今年中报也比较惨淡。看来，这是海底捞给业绩不佳的一个交代。虽然营收和净利润已经提前预告，且中报真实数据与预告相差无几，但还是详细介绍下。今年上半年，海底捞营收201亿，较去年同期98亿大增106%。这样的增速初看亮眼，但实际上，去年同期疫情肆虐，餐厅闭门，营收十分惨淡，奠定了低营收基数。而最近1年，海底捞疯狂开店，截止6月底的餐厅数量达到1597家，较去年同期增长71%。高增的店铺，加上今年上半年疫情好转，营收增速暴涨并不稀奇。翻车的地方仍然在于净利润和餐厅经营数据。先看利润端表现，虽然海底捞的营收达到史无前例的201亿，但净利润只有可伶的9651万，远低于2019年同期的9亿。当下的海底捞是典型的增收不增利。出现此问题的主要原因是海底捞新店铺开的太多，而受疫情影响，新店铺的盈亏平衡期拉长，虽然同时期店铺数量增加了很多，但规模化红利尚未形成，店铺开的越多，反而越是拖累业绩。因此，海底捞问题的根源自然是在不该高速扩张的时候大量开店，再延伸一点，就是新冠疫情超出管理层当初的预期。在疫情之初，管理层可能认为疫情类似2003年的非典，是一次性事件，人类将很快战胜，由此，在疫情之下，逆势扩张可以拿

Hello 虎友们，大家好，本周共5场业绩会直播，分别是$京东(JD)$ 、$拼多多(PDD)$ 、$小米集团-W(01810)$ 、$快手-W(01024)$ 、$Snowflake(SNOW)$ ，欢迎大家预约收听~ 直播预约入口： 8月23日20：00点我预约京东直播！ 8月24日19：30点我预约拼多多直播！ 8月25日20：00

$阿里巴巴(BABA)$ $阿里巴巴-SW(09988)$ 托马斯庄 非常感谢你们的管理。晚上好，谢谢你回答我的问题。我的第一个问题是关于你在演讲中提到的多应用策略。特别值得一提的是，我们注意到，淘宝团购的发展非常好，用户基础强劲增长。 我想知道你是否能告诉我们，就淘宝交易的持续发展而言，就你打算触及的用户基础和你的盈利策略而言，你已经设置了哪些kpi，正在关注哪些kpi。 第二，我想问一下最近我们都读到的关于互联网行业有望实现互联互通的媒体报道。我想知道管理层是如何看待这些报告的，这些在不同平台公司之间打开更多连接和合作的想法，在流量方面，在与其他门户网站的合作方面。谢谢你 张勇 【解释】谢谢你。关于你提到的第一个问题，我刚才已经说过，随着淘宝团购的发展，我们正在构建一个更加完整的应用矩阵，更好地满足不同消费者的不同需求。我们已经有一个非常庞大的消费者基础，超过9亿aac。他们都有不同的偏好。事实上，当在不同的上下文中针对不同的用例进行交互时，同一个用户可能会有不同的偏好和不同的需求。 所以对我们来说，能够用一个合适的产品矩阵来满足所有这些不同的需求是非常重要的。 淘宝团购有一个非常明确的价值主张，即为用户提供最物有所值的服务，正是这种极其明确的定位和价值主张，让淘宝团购发展得如此之好。 淘宝交易的一个重要目标是帮助我们扩大用户基础，增加新用户，特别是来自中国欠发达地区的新用户，同时也满足某些消费者的特殊需求，让他们物有所值。所以淘宝交易就是要扩大用户群，扩大业务，满足不同的需求。 我们特别高兴地注意到，淘宝交易的发展已经导致我们在中国的用户基础增加

提起酒吧，很多人的脑海中会浮现出这几个关键词：贵、泡妹、乱！ 就是这样看起来不太正经的地方，颇受年轻人的喜爱，每月泡吧成为固定娱乐项目。 但年轻人普遍收入不高，面对高昂的酒水费，躁动的灵魂无处安放，压抑久了，就会有聪明人盯上这门生意。 2009年，第一家平价小酒馆海伦司（Helen’s）开业，10元以内的瓶装酒击中年轻人的痛点，慢慢的，海伦司就火了。 截止今年8月，全国有528家海伦司，成为国内最大的连锁酒馆。 赴港上市让海伦司成为资本市场的焦点，但其更大的野心是祭出千店计划，如果美梦成真，夜色中的小酒馆终将成为资本市场上耀眼的明星！ 小镇青年喝出来的国内第一小酒馆！ 酒馆在国内是一个非常分散的市场，多数都由个体户经营，鲜有连锁品牌诞生。 根据弗若斯特沙利文的资料，2020年，国内约有3.5万家酒馆，其中95%以上都是独立酒馆（少于3间场所的酒馆）。按照收入计算，国内酒馆行业前五大经营者的市场份额仅为2.2%。 酒馆生意为何难以做大做强？ 表面上看，酒馆一瓶普通的啤酒能卖出高于商店3-4倍的价格，似乎是一门暴利生意，但其实，多数酒馆都是在给房东打工。 一般而言，酒馆都选在黄金地段，房租成本高昂。加上酒馆都布局在一线城市，竞争激烈，多数酒馆都很难做大做强。 海伦司在定位上巧妙躲开了这两个坑。 一方面，海伦司产品定价比较便宜，所有的产品都在10元/瓶以内，如275ml的百威啤酒仅售9.8元，而同行的定价多在15-30元。 物美价廉永远是商场中屡试不爽的打法。 另一方面，海伦司瞄准了小镇青年，避开一线城市激烈的竞争，而且选址多依靠大学等非黄金地段。 截止2021年8月，海伦司在一线城市有66家店，二线城市有296家，三线及以下城市165家，很明显，小镇青年将海伦司捧为了国内第一的小酒馆！ 暴利生意是如何练成的？ 同行都在吃土，海伦司却开遍全国，自制啤酒是胜利的法宝。 在海伦司提供