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“夜再黑，夜空是晴朗的。” 3月26日，跟谁学股价发生重大异动后，我给跟谁学创始人兼董事长陈向东留过言：“或许就像你所说，这些都仅仅是个数字，我们做好自己最重要。” “将心注入”，是Larry（陈向东的英文名）一贯奉为圭臬的，甚至跟谁学的墙上也贴满了类似的名言警句；他还极其提倡这样的精神：全力以赴。 这是一家有文化的公司。陈向东每天只睡四五个小时，他大量阅读书籍，比如跟华为管理相关的书籍他几乎全部认真读过，他每天都跟管理团队甚至员工交流，也会对管理层进行雷打不动的管理及企业文化培训。 这也是一家有底线、有价值观的公司。陈向东自己有着长达30余年的教育从业经历，称呼他是“教育家”也决不过分。他所创办的跟谁学，秉持“科技让教育更美好”的使命感，其愿景是“成为令人尊敬的教育机构”，接触更多，你还会发现他们的诚信、务实及进取精神。 长期主义，这几年颇为盛行。不过，有的人仅仅停留在口头上；陈向东及其率领的跟谁学，则是多年如一日，他们熬的不是时间，而是“敢于做艰难的事情”的伟大基因。 （张刚） 各位小伙伴： 大家好！ 2021年3月26日跟谁学的股票价格发生重大异动，成为跟谁学上市以来单日最大跌幅，跌幅达到41.56%。很多小伙伴很担心，也很想知道究竟发生了什么，未来的股票价格到底会是什么走势？我想就我的理解和小伙伴们说一说。$跟谁学(GSX)$ 一、巴菲特说过，股价短期像是投票器，长期像是称重机。也就是说，短期影响股价的因素有很多，但从长期来看，驱动和决定股票价格的核心要素是业绩，是价值创造，是运营效率和经营效益。 二、巴菲特还说过，真正的投资者喜欢股市波动还来不及。关于这一点，本杰明·格雷厄姆在《聪明的投资者》一书第八章中就作过解释。格雷厄姆用市场先生比喻说，有位“市场先生”每天都会出现在你面前，只要你愿

$小米集团-W(01810)$ 3月24日晚间消息，小米集团公布2020年第四季度业绩报告。2020年第四季度，小米集团总收入达到人民币705亿元，同比增长24.8%；经调整净利润达到人民币32亿元，同比增长36.7%。小米集团2020全年营收2458.7亿元人民币，市场预估2477.6亿元人民币；全年调整后净利润130.1亿元人民币。 财报发布后，小米总裁王翔，副总裁兼CFO林志伟、财务副总裁王永华等高管召开了财报电话会议，解读财报要点，并回答记者提问。 摩根大通分析师Gokul Hariharan 谢谢管理层接受提问。我的第一个关于海外市场的变现。看上去增长相当稳定。那能否分享一下在变现方面，我们正在探索哪些收入来源？未来趋势是怎样的？第二个问题跟中国市场有关。我们看到过去几个月，我们的市场份额增长十分强劲。MAU也在增长。那么，我们应该怎么看待这个现象？ 王翔 我先来回答，一会林志伟再补充。那么关于海外市场互联网服务的收入。我们还没有正式在中国以外的市场尝试变现，但是因为我们智能手机业务的强劲增长，因为在多个地区市场份额的增长（尤其在欧洲），这些都带来了非常健康的互联网服务收入的增长。与此同时，我们正在与当地市场参与者积极建立合作关系，为海外市场互联网业务的进一步变现打造未来生态系统。所以我们认为，在这方面，未来的增长会十分健康和强劲。 然后第二个问题，在中国，我们拥有非常健康的MAU增长。这不仅得益于MAU的提高，也在于我们不断推出更高端的智能手机，这会也为互联网服务带来更高的ARPU（每用户平均收入），比如游戏和其他服务。另外，我们也在不断增加智能手机和智能电视端的MAU，这也为我们提高了服务用户的机会。我想着这就是MAU增长背后的主要原因。 林志伟 我来做一些补充，我们在海外市场也

阿里巴巴联合创始人谢世煌的SPAC公司 Angel Pond Holdings Corporation交了招股书，出于好奇翻了一下招股书。 根据招股书，这家公司联合创始人有两位:谢世煌与朴盛资本（Puissance Capital Management）创始人王铁飞；IPO的价格为11.5美元，联席承销商为高盛、摩根大通。 这家SPAC的合并重点放在大中华地区内的目标业务上，尤其是技术驱动型行业内的公司，包括但不限于： 电商、企业软件、云计算、和金融科技。 这家公司选择中国企业合并的原因是，他们认为 中国的公司仍有很大的成长空间， 如下所示，市值超过100亿美元的中国上市公司明显少于相同市值范围内的美国上市公司，这反映了中国公司的增长潜力。 而这家公司看好的颠覆性技术正在从根本上通过创造新业务重塑世界模式，建立新市场，破坏传统产业，甚至改变新兴市场和在新兴市场运营的企业的发展路径。 电商：中国有望在未来几年内成为全球最大的零售市场，并且在线零售已成为中国整体零售市场的重要增长动力。根据中国国家统计局发布的报告，中国在线零售在社会消费品零售总额中所占份额已从2015年的10.8％增加到2019年的20.9％。此外，中国的消费者正在将其在线消费从消费品扩展到服务和娱乐。最近的大流行进一步加速了这些趋势，推动了商业，消费产品，服务和娱乐的数字化转型。 企业软件管理：实体业务在客户获取，供应链等领域面临许多挑战管理，物流和交付，数据洞察力和分析，付款处理以及客户反馈和支持，我们认为所有这些都会导致重大的价值泄漏和机会丧失。通过为企业配备数字化操作系统，供应链系统和消费者洞察力，企业可以建立在线业务，扩大业务范围并更有效地扩展规模，并为客户提供更好的体验。数字广告的新形式已经出现，它们提供了有效的工具来有针对性地吸引潜在的受众。物流服务通过运营数字化和大数据分析显着提高了效率。 云计

$蚂蚁集团(06688)$ 出事之后，很多投资者说港股打新“凛冬已至”，新股表现参差不齐，申购热情还没以前高。 不过在$京东健康(06618)$ 中签结果出来之后，发现大家其实期待依然十足。 不得不说，京东健康这次真是捡了大便宜——申购人数846209人，公开超额认购421.9倍，国际配售部分超额认购31.1倍，冻资超过5600亿，仅次于农夫山泉，是今年第二冻资王。 很多给当时留钱、开新户给蚂蚁的投资者，最终把满腔热情都投给了京东健康。$阿里巴巴(BABA)$ 可能万万没想到也有给$京东(JD)$ 做嫁衣的一天。 言归正传，由于这次超配后的最大回拨只有到11%，意味着机构投资者在此次配售中吃货较多。按照最终的上限定价70.58港元，6家基石投资者占比38.83%，前25大承配人占国配的62.19%，这样算下来，IPO时的流通市值也会超过200亿港元，依然不可小觑。 不过考虑到其2200亿港元的体量，其实占比并不算高了。 有很多朋友询问为什么自己京东健康没中签，为什么申购的股数一样，我没中签呢？简单说说中签概率是怎么来的？ 两个中签率表现为公式的话： 一手中签率=总中签手数/总认购手数=（中签手数*中签人数）/（申购手数*申购人数） 实际中签率=一手中签率*申购手数 套用此种公式，我们可以得出:再加上京东健康这样的公司，会成为部分投资者